杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Amphenol Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
整体来看，所提供的财务数据表现出公司在过去数年间的盈利能力逐步增强和资本结构逐步优化的趋势。具体分析如下：
- 资产收益率（ROA）
- 从2019年第三季度开始，资产收益率数据缺失，至2020年第一季度后逐渐显示出稳步上升的态势。2020年第一季度的数据尚未公布，但从2020年第二季度起，ROA逐季改善，显示公司资产使用效率有所提高。尤其是在2021年至2023年期间，ROA持续攀升，至2023年三季度达到12.49%，略有回落至12.18%。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率自2019年三季度约值2.57后，经历了一定波动。2020年至2022年期间表现出逐步下降的趋势，从2020年6月的2.36下降至2024年第一季度的1.93，说明公司逐年降低了财务杠杆，可能在实现资本结构优化，减少财务风险方面取得了一定成果。这一趋势表明公司在财务稳健性方面持续改进。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 从2020年第一季度开始，ROE稳步提升，从25.5%逐步升至2022年三季度的28.3%，表明股东权益的回报逐步增强，为投资者带来更好的回报率。此后略有波动，但整体水平维持在24%-28%之间，显示公司盈利能力保持较高水平并逐步强化股东价值。
综合分析，公司的盈利能力持续改善，资产使用效率提升，财务杠杆逐渐降低，资本结构趋于稳健。同时，股东权益回报水平显著提升，反映公司运营质量不断提高。在未来，若保持当前趋势，公司的财务稳定性和盈利能力有望进一步增强，但仍应注意财务杠杆的管理及风险控制，确保持续健康发展。
将 ROE 分解为三个组成部分
Amphenol Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从该公司的季度财务数据中，可以观察到多个关键财务指标的变化趋势，反映了其财务状况和运营表现的演变轨迹。
- 净利率比率
- 该指标在2019年第三季度之前未提供数据，但自2020年第一季度起稳步上升，从13.56%逐步提高至2023年第三季度的15.15%，随后略有增长，至2023年12月达15.87%。这一趋势表明公司盈利能力持续增强，利润相对于收入逐渐提高。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年到2023年期间表现出一定的波动。2020年第三季度起，数值有所上升，从0.67逐步增加至2021年年底的0.82，之后保持相对稳定，略微降低至2023年第三季度的0.77，表明公司资产的使用效率总体呈现改善趋势，但增长势头有所放缓。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年到2023年期间逐步下降，从2020年第三季度的2.33下降至2023年第一季度的1.93，显示公司逐渐降低了债务水平或增加了权益资本，提升了财务结构的稳健性。这种下降趋势表明公司在风险控制方面有所增强，财务风险有所减轻。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2019年后逐步上升，从2020年第三季度的23.19%持续上涨，至2022年第二季度达到最高的28.3%。随后略有回调，在2023年三季度为23.1%。整体来看，公司盈利效率和股东权益的利用效果总体呈现增长趋势，反映出盈利能力的提升及股东价值的增加。
总体而言，公司在2019年底至2023年间展现出多方面的积极表现。盈利能力逐步增强，资产使用效率改善，财务结构趋向稳健，且股东回报持续增长。这些变化反映出公司在经营管理和财务策略方面的有效调整，以及整体业务表现的改善。然而，部分指标的波动也提示需要关注未来潜在的风险和持续优化空间。
将 ROE 分解为五个组成部分
Amphenol Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
整体来看，该公司在所观察的财务指标中表现出一定的稳定性与逐步改善的趋势。从息税前利润率（Operating Margin）来看，整体水平稳中有升，尤其自2021年起逐渐突破20%的关口，显示盈利能力有所增强。具体而言，2023年和2024年季度的息税前利润率维持在20.4%至20.9%之间，表现出公司盈利效率的持续提升。
在资产周转率方面，短期内波动较大，但总体呈现出回升趋势。从2019年第一季度的0.76逐步上升到2021年末的0.82，之后略有波动但维持在较高水平（0.77左右），反映公司资产利用效率逐渐改善。值得注意的是，该指标在2022年和2023年均维持在0.79-0.82区间，显示在流动性和资产配置方面表现稳定。
财务杠杆率（Debt-to-Equity Ratio）在观察期间逐年减少，从2019年的2.48下降到2024年的1.93，表明公司逐渐降低了财务杠杆，增强了财务稳健性。这一变化可能对应公司在资金结构方面的调整，趋向于更加稳健的资本管理策略，减少了依赖债务的风险。
税负率保持相对稳定，略高于78%，反映税务负担较为均衡，没有出现明显的税率波动，利于盈利的稳定性。另外，利息负担率接近1，且略有上升趋势，说明公司债务成本保持在合理范围内，对整体财务状况的影响较小。
股东权益比率回报率（ROE）呈现出逐步上升的趋势，从2021年的约25%逐步增长到2023年末的28.3%，之后略有回调至23.5%左右。此趋势显示，股东投资的回报水平在过去的两个年头中有所增强，反映出公司盈利能力和资本效率的提升，但最后一季度出现小幅下降，提示潜在的波动或调整需求。
综上所述，该公司近年来通过优化资产利用、降低财务杠杆率以及稳步提升盈利能力，表现出良好的财务健康状况和向好趋势。这些变化表明公司在维持盈利水平的同时，增强了财务稳健性与资本回报能力，具备一定的持续增长潜力。在未来，进一步关注资产效率的提升和财务结构的优化，将有助于公司持续保持竞争优势和财务稳定性。
将 ROA 分解为两个部分
Amphenol Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
根据观察期间的财务数据，可以得出以下结论：
- 净利率比率：
- 在2019年以及2020年前的季度中，净利率表现较为波动，整体水平维持在13.56%至14.73%的区间。自2021年起，净利率呈现逐步上升趋势，至2023年12月末，达到15.87%的较高水平，显示公司在盈利能力方面实现了持续改善。这表明公司在成本控制和盈利效率方面取得一定成效，盈利能力整体呈现稳步增长态势。
- 资产周转率：
- 资产周转率从2020年中开始逐步上涨，从0.67逐步提升至2022年6月的0.82，之后略有波动，保持在0.79至0.82范围内。整体趋势显示公司资产利用效率逐渐改善，表明公司在资产管理和运营效率方面持续优化，有助于提升整体盈利水平。
- 资产收益率（ROA）：
- 从2020年中开始，ROA逐步上扬，从9.35%上升至2022年末的12.49%，并在2023年前半年保持稳定，表现出公司盈利能力的整体增强。尽管2023年后期略有波动（11.67%至12.18%），但整体趋势依然向上，反映公司在资产利用和盈利效率方面持续提升，盈利能力得到优化。
综合来看，数据表明公司在2020年后展现出较为明显的盈利能力和资产利用效率的改善。净利率逐步提升，资产周转率稳定增长，资产收益率持续上升。这些变化可能源于公司在运营管理、成本控制以及资产配置方面的优化措施。同时，整体趋势向好，显示公司财务表现较为稳健，具备一定的成长潜力。未来若能持续优化资产管理和盈利能力，或有望实现更进一步的财务表现改善。
将 ROA 分解为四个组成部分
Amphenol Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从数据中可以观察到，公司在过去数年的财务表现表现出一定的稳定性和逐步改善的趋势。在税负率方面，整体水平保持在0.78至0.8之间，显示公司税务负担相对稳定，没有出现明显的波动，反映出税务政策或税务筹划方面的连续性。
利息负担率则持续处于较高水平，接近0.93至0.95之间，表明公司在财务结构中可能存在较高的债务比例，带来较大的利息支出压力。这一现象在整个期间保持相对稳定，没有明显的下降趋势，显示公司债务管理策略较为连续。
息税前利润率维持在大约19.5%的水平，呈现出持续的盈利能力。虽然在2019年末之后略有波动，但整体保持在较高水平，说明公司盈利能力具有一定的稳定性和抗风险能力。
资产周转率经历了较大的起伏，从2019年中期的0.67上升至2021年中的0.82后，整体呈上升趋势，表明公司资产利用效率逐步提高。尤其是在2021年及之后的季度，资产周转率达到最高，显示公司资产管理效率有所改善。然而，到2023年后期，又出现一定程度的回落，可能与资产结构调整或市场环境变化有关。
资产收益率（ROA）则展现了逐年攀升的趋势，从2019年的大约10.7%增长至2022年中的12.46%，随后略有回落至2023年底的12.18%。整个期间内，公司的盈利能力和资产利用效率显著提高，尤其是在2021年及之后的年度，ROA逐步提升，反映出公司在优化资产结构和提升盈利能力方面取得了积极效果。
总体而言，公司展示了较为稳定的成本管理（税负和利息支出稳定）、较高和逐步提升的盈利能力，以及逐步提高的资产利用效率。未来如果能持续优化资产结构，降低债务负担，或许有助于进一歩增强财务稳健性和盈利能力。与此同时，部分指标的稳定性也表明公司在应对市场变化中保持了一定的韧性，但仍需关注资产周转率的变化趋势，以充分利用资产资源推动未来增长。
净利率比率分列
Amphenol Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).
从观察该公司日前几年的季报数据可以看出，税负率在整体上维持较为稳定的水平，略微波动在0.78到0.8之间，显示公司税负管理较为稳健，没有出现明显的税负压力变化。
利息负担率也基本保持在0.93至0.95的稳定区间，反映公司融资成本和利息支出比例基本稳定，未显示出显著的债务结构调整或融资成本变动。
关于盈利能力指标，息税前利润率（EBIT Margin）表现出逐年增长的趋势。从2019年大约19.51%的水平略微波动，到2023年达到20.52%的高点，显示盈利质量总体有所提升。这种提升可能由成本控制改善或营收的增长推动，具备一定的盈利能力增强的迹象。
净利率比率也表现出逐步改善的趋势，从2019年的14.04%增长至2023年的15.87%。净利润的上升表明公司在收入增长和成本控制方面取得了较好的成效，整体盈利能力有所增强。此外，净利率的不断上升增强了公司在盈利效率方面的表现，可能提升了股东价值。
总体而言，该公司的财务表现展现了稳定而逐步增强的盈利能力，税负和利息负担率的稳定进一步支持其财务结构的稳健。未来若能维持现有的成本控制与收入增长策略，有望延续盈利能力的改善趋势，强化财务健康水平。