营业收入价格比 （P/OP）
自 2005 年以来
计算
Ecolab Inc.、 P/OP、长期趋势计算
| P/OP | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股营业利润1 | 每股营业利润1 | = | 营业收入1 (以千计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月25日 | 32.34 | = | 180.30 | ÷ | 5.57 | 5.57 | = | 1,598,600 | ÷ | 286,751,531 | |
| 2021年2月26日 | 42.88 | = | 209.36 | ÷ | 4.88 | 4.88 | = | 1,395,700 | ÷ | 285,849,956 | |
| 2020年2月28日 | 25.82 | = | 180.45 | ÷ | 6.99 | 6.99 | = | 2,013,800 | ÷ | 288,166,440 | |
| 2019年3月1日 | 25.16 | = | 170.16 | ÷ | 6.76 | 6.76 | = | 1,947,000 | ÷ | 287,853,232 | |
| 2018年2月23日 | 18.71 | = | 130.84 | ÷ | 6.99 | 6.99 | = | 2,019,800 | ÷ | 288,858,441 | |
| 2017年2月24日 | 19.12 | = | 125.50 | ÷ | 6.56 | 6.56 | = | 1,915,000 | ÷ | 291,718,512 | |
| 2016年2月26日 | 20.15 | = | 106.28 | ÷ | 5.27 | 5.27 | = | 1,561,300 | ÷ | 296,001,857 | |
| 2015年2月27日 | 17.69 | = | 115.54 | ÷ | 6.53 | 6.53 | = | 1,955,000 | ÷ | 299,250,034 | |
| 2014年2月28日 | 20.77 | = | 107.75 | ÷ | 5.19 | 5.19 | = | 1,560,600 | ÷ | 300,767,420 | |
| 2013年2月26日 | 17.35 | = | 75.84 | ÷ | 4.37 | 4.37 | = | 1,289,300 | ÷ | 294,954,864 | |
| 2012年2月28日 | 23.86 | = | 61.75 | ÷ | 2.59 | 2.59 | = | 753,800 | ÷ | 291,269,964 | |
| 2011年2月25日 | 13.91 | = | 48.23 | ÷ | 3.47 | 3.47 | = | 806,800 | ÷ | 232,664,561 | |
| 2010年2月26日 | 14.61 | = | 42.14 | ÷ | 2.88 | 2.88 | = | 681,300 | ÷ | 236,263,986 | |
| 2009年2月27日 | 10.54 | = | 31.78 | ÷ | 3.02 | 3.02 | = | 712,500 | ÷ | 236,192,852 | |
| 2008年2月25日 | 17.74 | = | 47.90 | ÷ | 2.70 | 2.70 | = | 667,300 | ÷ | 247,200,121 | |
| 2007年2月28日 | 17.33 | = | 42.30 | ÷ | 2.44 | 2.44 | = | 611,642 | ÷ | 250,634,287 | |
| 2006年2月28日 | 16.89 | = | 36.19 | ÷ | 2.14 | 2.14 | = | 542,420 | ÷ | 253,210,779 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Ecolab Inc.年报备案日的收盘价
基于提供的三项年度数据（股价、每股营业利润、P/OP比率），对趋势、波动与潜在洞见进行系统性分析，聚焦数据本身所呈现的模式，避免对外部情形作出未经证实的推断。
- 总体观察
- 数据覆盖期从2006年到2022年，呈现股价长期上行趋势、每股营业利润总体提升但伴随年度波动，以及P/OP比率的显著波动与上升态势。股价在2009年金融危机期间出现明显下跌，随后持续回升并在2014年前后进入较高水平区间，2019年至2021年间快速走高，2022年小幅回落但仍显著高于基准期。每股营业利润整体呈上升方向，但不同年度出现较大波动，显示利润水平对市场周期及成本、定价等因素的敏感性。P/OP比率则经历显著波动，尤其在2021年达到历史高位，随后回落但仍维持在高水平区间，表明市场对未来利润增长的预期在阈值附近波动。总体来看，长期股价增速与利润端的改善趋势相互印证，但估值水平在后期出现明显扩张并伴随回落过程。
- 股价层面的趋势与波动
- 2006-2008年间，股价呈稳步上升态势，随后在2009年显著下探，反映出宏观冲击对股价的短期冲击。2010年以后，股价持续回升，2012-2014年出现明显加速，进入2014年以来的高位区间。2019-2021年间，股价出现快速攀升，2021年达到阶段性高点，2022年相对前一年略有回落但仍高于2006年的水平。整体路径表现为长期上行的趋势性驱动，同时具备对宏观波动和行业周期的敏感性，危机年份与高涨阶段的波动尤为显著。
- 每股营业利润的演化
- 初始阶段从2.14美元逐步提升至2010年代中期的高位水平，期间存在2010年的小幅回落与2012年的明显下降。随后2013-2015年间实现显著提升，2016年再度出现下滑，2017-2018年再创新高，2019年略有回落，2020-2021年维持高位或小幅波动，2021年经历较明显下滑，2022年回升但处于较低水平。总体而言，利润端呈现长期上升趋势，增速存在年度波动，且对成本结构、定价能力及市场需求的变化较为敏感。
- P/OP比率的演变与解读
- 指标在2009年前后经历初步回落后逐步回升，并在2012年前后进入较高区间，随后在2014-2015年间维持高位，2016-2020年间波动幅度扩大，2019-2020年再度走高。2021年出现显著跃升，达到约42.9的水平，2022年回落至约32.3，但仍显著高于危机前水平。该趋势显示市场对未来经营利润增长的乐观情绪在2021年达到顶点，伴随随后的调整而回归到相对高位的区间。需要认识到，该比率受股价与经营利润双向影响，单独解读时应结合利润质量、增长可持续性及整体市场环境。
- 核心洞见
- 在观察期内，股价与每股营业利润呈现正相关的长期趋势，且利润端的提升与股价的高位区间相互印证；但年度波动性较大，尤其在金融危机时期、2016年以及2021年等年份，显示利润增长与估值水平并非线性关联。估值倍数P/OP在后期显著抬升，尤其在2021年达到历史高点，随后虽有回落，但仍处于较高水平，反映市场对未来增长与利润质量的再评估。上述模式提示在进行价值评估时，应综合关注利润的可持续性、边际利润与现金流质量，以及成本与定价驱动的结构性因素，避免依赖单一时点的股价或估值倍数作出判断。
与竞争对手的比较
Ecolab Inc.、 P/OP、长期趋势，与竞争对手的比较
| Ecolab Inc. | Linde plc | |
|---|---|---|
| 2022年2月25日 | 32.34 | 29.87 |
| 2021年2月26日 | 42.88 | 39.58 |
| 2020年2月28日 | 25.82 | 36.01 |
| 2019年3月1日 | 25.16 | 16.21 |
| 2018年2月23日 | 18.71 | 17.56 |
| 2017年2月24日 | 19.12 | 15.33 |
| 2016年2月26日 | 20.15 | 12.50 |
| 2015年2月27日 | 17.69 | 14.24 |
| 2014年2月28日 | 20.77 | 14.25 |
| 2013年2月26日 | 17.35 | 13.64 |
| 2012年2月28日 | 23.86 | 13.18 |
| 2011年2月25日 | 13.91 | 14.13 |
| 2010年2月26日 | 14.61 | 14.78 |
| 2009年2月27日 | 10.54 | 9.67 |
| 2008年2月25日 | 17.74 | 14.77 |
| 2007年2月28日 | 17.33 | 13.01 |
| 2006年2月28日 | 16.89 | 13.69 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).