Ecolab Inc., FCFE计算

以千美元计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
归属于艺康的净收入（亏损）	1,129,900)	(1,205,100)	1,558,900)	1,429,100)	1,508,400)
归属于非控制性权益的净利润	14,100)	17,400)	17,300)	11,200)	14,000)
非现金费用净额	917,300)	3,138,700)	923,900)	1,157,200)	529,200)
经营资产和负债变动，扣除收购影响	600)	(209,200)	(79,400)	(319,800)	39,700)
经营活动提供的现金	2,061,900)	1,741,800)	2,420,700)	2,277,700)	2,091,300)
资本支出	(643,000)	(489,000)	(800,600)	(847,100)	(868,600)
商业票据和应付票据的净发行（偿还）额	393,600)	(65,500)	(252,000)	341,800)	(43,700)
长期债务借款	2,775,000)	1,855,900)	—)	—)	1,309,400)
长期债务偿还	(1,017,900)	(1,570,000)	(400,600)	(551,600)	(799,000)
债务再融资	(29,400)	(77,100)	—)	—)	—)
自由现金流与权益比率（FCFE）	3,540,200)	1,396,100)	967,500)	1,220,800)	1,689,400)

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

根据提供的年度财务数据，可以观察到以下主要趋势与特征：

经营活动提供的现金流: 该指标整体呈现上升趋势，从2017年的约2.09亿美元逐步增长至2021年的约2.06亿美元。期间虽有波动，尤其在2020年出现下降，可能受到全球经济环境变化或特定行业因素影响，但整体盈利能力维持稳定，显示出公司在运营现金流方面具有一定的韧性和持续性。
自由现金流与权益比率（FCFE）: 该比率在2017年至2019年期间逐步下降，从约1.69亿美元降至约967.5百万美元，反映出自由现金流相对于权益的比例有所减低。2020年起，该比率迅速上升，至2021年跃升至约3.54亿美元，增幅明显。此变化可能表明公司在2020年至2021年间通过提高自由现金流，改善了财务结构或者进行了战略性调整，增强了其资金的使用效率或财务灵活性。

总体而言，公司的经营现金流表现稳健，虽在某些年度出现波动，但未显示明显的下降趋势。在自由现金流与权益比率方面，公司的自由现金流在2020年显著增强，显示出极强的财务健康状况提升。未来，持续监控现金流的变化及其对财务比率的影响，将有助于评估公司财务稳健性及其潜在增长能力。

Ecolab Inc., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

流通在外的普通股数量	286,751,531
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（以千计）	3,540,200)
每股FCFE	12.35
当前股价（P）	180.30
估值比率
P/FCFE	14.60
基准
P/FCFE竞争对手¹
Linde plc	25.65
Sherwin-Williams Co.	41.61
P/FCFE扇形
化学药品	31.70
P/FCFE工业
材料	24.18

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

Ecolab Inc., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
流通在外的普通股数量¹	286,751,531	285,849,956	288,166,440	287,853,232	288,858,441
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（以千计）²	3,540,200)	1,396,100)	967,500)	1,220,800)	1,689,400)
每股FCFE⁴	12.35	4.88	3.36	4.24	5.85
股价^1, 3	180.30	209.36	180.45	170.16	130.84
估值比率
P/FCFE⁵	14.60	42.87	53.75	40.12	22.37
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Linde plc	24.31	24.61	—	—	—
Sherwin-Williams Co.	21.76	23.93	—	—	—
P/FCFE扇形
化学药品	23.44	24.38	—	—	—
P/FCFE工业
材料	19.23	27.42	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² 查看详情 »

³ 截至Ecolab Inc.年报备案日的收盘价

⁴ 2021 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 3,540,200,000 ÷ 286,751,531 = 12.35

⁵ 2021 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 180.30 ÷ 12.35 = 14.60

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

从股价走势来看，该公司的股价在2017年至2020年间呈现持续上涨的趋势，2018年和2019年累计增长显著，达到新的高点，随后在2021年出现一定程度的回落。整个期间内，股价波动显示出投资者对公司盈利能力和市场前景的积极评价，尤其是在2020年左右达到了2019年未曾触及的高点后，出现了调整。

每股自由现金流量权益（FCFE）方面，2017年至2019年间持续下降，从5.85美元逐步降至3.36美元，显示公司当期的现金净流入能力有所减弱。2020年，FCFE回升至4.88美元，表明2020年公司现金流状况有所改善。2021年，FCFE大幅增长至12.35美元，显示公司释放出更强的现金生成能力，显著优于前几个年度，可能受益于财务结构调整或经营效率提升等因素。

相应地，P/FCFE（股价相对于每股FCFE的比率）在2017年至2019年逐步上升，从22.37升至53.75，反映市场对该公司未来现金流增长的预期较高或估值偏高。在2020年，该比率有所回落至42.87，显示市场的估值稍有收缩。到2021年，P/FCFE大幅下降至14.6，极大地反映出市场对公司现金流的认可的提升，或是股价下跌导致的估值回归，更可能是公司财务表现改善带来的估值提升，使得股价相对现金流更具吸引力.

总体而言，股价与每股FCFE之间的关系在2021年出现了明显改善—股价有所下降，而FCFE显著上升，导致P/FCFE比例大幅下降。这表明公司在财务表现方面实现了显著的改善，增强了市场的信心，可能预示着公司具备较强的内在价值恢复潜力。未来若此趋势持续，市场对该公司的估值可能会进一步趋于合理甚至偏高，具体还需要结合更广泛的财务和经营信息进行进一步分析。

Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

Ecolab Inc. (NYSE:ECL)

价格 FCFE 比 （P/FCFE）

自由现金流与权益比率 （FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）