偿付能力比率，也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。

偿付能力比率（摘要）
债务与股东权益比率
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
债务与总资本比率
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
资产负债率
资产负债率（包括经营租赁负债）
财务杠杆率
利息覆盖率

Estée Lauder Cos. Inc.、偿付能力比率（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
负债率
债务与股东权益比率	1.45	1.25	0.91	0.97	0.97	0.89	0.89	0.91	0.92	1.08	0.99	1.21	1.56	1.43	1.13	0.75	0.78	0.74	0.79	0.80	0.76	0.78	0.83	0.83
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）	1.82	1.61	1.27	1.36	1.37	1.27	1.28	1.31	1.34	1.54	1.49	1.82	2.23	2.05	1.72	1.35	0.78	0.74	0.79	0.80	0.76	0.78	0.83	0.83
债务与总资本比率	0.59	0.56	0.48	0.49	0.49	0.47	0.47	0.48	0.48	0.52	0.50	0.55	0.61	0.59	0.53	0.43	0.44	0.43	0.44	0.45	0.43	0.44	0.45	0.45
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）	0.65	0.62	0.56	0.58	0.58	0.56	0.56	0.57	0.57	0.61	0.60	0.65	0.69	0.67	0.63	0.57	0.44	0.43	0.44	0.45	0.43	0.44	0.45	0.45
资产负债率	0.35	0.32	0.26	0.27	0.26	0.26	0.25	0.26	0.25	0.30	0.27	0.30	0.35	0.34	0.29	0.22	0.26	0.26	0.27	0.28	0.28	0.29	0.30	0.32
资产负债率（包括经营租赁负债）	0.43	0.42	0.36	0.37	0.37	0.36	0.36	0.37	0.37	0.43	0.41	0.45	0.49	0.48	0.44	0.40	0.26	0.26	0.27	0.28	0.28	0.29	0.30	0.32
财务杠杆率	4.19	3.87	3.51	3.62	3.74	3.47	3.55	3.55	3.63	3.60	3.61	4.02	4.52	4.24	3.92	3.41	3.00	2.82	2.94	2.85	2.68	2.71	2.76	2.58
覆盖率
利息覆盖率	6.48	8.54	11.59	17.21	19.18	25.18	24.17	21.92	20.25	10.31	7.57	6.50	7.50	13.85	19.63	19.58	18.35	18.81	16.84	16.76	16.47	—	—	—

从所观察的财务比率趋势来看，该公司整体的资本结构和负债状况在近年来经历了一些显著变化，反映出其财务风险和财务杠杆的调整过程。

负债比例变化

债务与股东权益比率在2017年至2023年期间整体保持较为稳定的水平，略有波动。从2017年末的0.83，下降至2018年中期的0.76后，基本保持在0.75至0.8的范围内。值得注意的是，2020年后，该比率逐步上升，到2023年已达到1.45，显示公司在最近两个年份加大了债务融资或负债压力增加，从而提高了财务杠杆水平。

加入经营租赁负债的债务比率显示出更为明显的上升趋势，例如2020年末达到2.23，以及2023年6月的1.82，反映公司在融资结构中对运营租赁负债的依赖度增加，导致整体债务水平的上升和财务风险的提升。

资本结构和负债总占比

债务与总资本比率的趋势表现出稳中有升的特性，从2017年的0.45逐步增加到2023年的0.59，说明公司在资本结构中负债比例逐渐偏高。这一现象在引入经营租赁负债后尤为明显，2020年后比率明显攀升，暗示负债杠杆的增强可能旨在支持扩张或资金运营需求。

资产负债率的变化与上述指标类似，整体呈上升趋势，尤其是在加入经营租赁负债后，从2019年末的0.36升至2023年的0.43，反映资产负债率的整体上升，财务风险有所增加。

财务杠杆和偿债能力

财务杠杆率从2017年末的2.58稳步上升至2023年的4.19，显示公司在财务杠杆方面逐年增强，利用负债扩大经营规模。这一趋势表明公司对债务融资的依赖度变大，也可能增加财务风险。

利息覆盖率方面，从2017年的数据较为缺乏，到2018年后逐渐改善，曾达到20.25的高点，但在2020年后逐步下降至2023年的6.48，显示盈利能力在一定程度上受到压力或利息支出增加，偿债能力有所减弱。

综合分析

整体来看，该公司的偿债压力在逐步上升，负债水平和财务杠杆不断增加，尤其是在近两个财务年度中，债务金额显著攀升，经营租赁负债的增加也在一定程度上推动了财务风险的扩大。尽管在2018年至2019年间的利息覆盖率保持较高水平，但随后的下降趋势提醒出偿债能力面临一定压力。未来，管理层需要关注负债水平的持续提升对财务稳定性的潜在影响，并考虑优化资本结构，以避免财务风险过度集中。

负债率

覆盖率

Estée Lauder Cos. Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)

股东权益，雅诗兰黛公司	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
偿付能力比率
债务与股东权益比率¹	1.45	1.25	0.91	0.97	0.97	0.89	0.89	0.91	0.92	1.08	0.99	1.21	1.56	1.43	1.13	0.75	0.78	0.74	0.79	0.80	0.76	0.78	0.83	0.83
基准
债务与股东权益比率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	0.74	0.81	0.78	0.75	0.68	0.74	0.80	0.71	0.69	0.64	0.65	0.66	0.75	0.79	0.62	0.63	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2023 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益，雅诗兰黛公司
= 8,114 ÷ 5,585 = 1.45

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从整体趋势来看，公司的总债务在报告期内呈现出明显上升的趋势。2017年第四季度总债务为3787百万，到2023年第二季度已增加至8114百万，期间出现了几次较大的波动，特别是在2020年第一季度之后，总债务迅速增长，突显出公司在此期间或采取了较为激进的融资策略以应对市场环境或业务扩张需求。

股东权益在同期内也经历了波动。2017年第四季度为4565百万，后来略有下降，到2020年第三季度降至4329百万，之后逐步回升至2021年底的6057百万，但整体波动范围较大，反映公司在不同阶段的盈利水平变动及资本结构调整的情况。此外，2023年第二季度股东权益略有下降，仍显示出一定的波动性。

债务与股东权益比率的变动反映了公司的财务杠杆水平。在2017年到2018年间，该比率稳定在0.78至0.83之间，表明公司维持相对稳健的财务结构。而在2020年，随着总债务的剧增，该比率显著上升至1.21至1.56的范围，表明财务杠杆水平加大，可能带来潜在的财务风险。之后比率有所下降，但仍保持在较高的水平（接近或略高于1），说明公司在风险管理方面仍存在一定的压力。

总体而言，公司在近年来经历了债务规模的显著扩大，特别是在2020年左右，或许是为了支持业务增长或进行战略投资。股东权益虽有波动，但总体保持在较高水平，结合债务比率的变化，可以看出公司在债务与权益结构上的调整趋于复杂，风险水平有所提升，但仍在可控范围内。未来若债务持续增长而权益未同步改善，财务杠杆的升高可能会带来一定的财务稳定性风险，需要引起管理层的关注。

Estée Lauder Cos. Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)
当前经营租赁负债	357)	357)	349)	340)	365)	388)	397)	371)	379)	372)	387)	399)	375)	371)	369)	346)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	1,698)	1,734)	1,757)	1,781)	1,868)	1,948)	2,028)	2,073)	2,151)	2,198)	2,314)	2,309)	2,278)	2,288)	2,318)	2,335)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	10,169)	9,462)	7,477)	7,494)	7,645)	7,793)	7,956)	7,992)	8,099)	8,528)	8,084)	8,094)	8,789)	8,860)	7,871)	6,096)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)

股东权益，雅诗兰黛公司	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
偿付能力比率
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）¹	1.82	1.61	1.27	1.36	1.37	1.27	1.28	1.31	1.34	1.54	1.49	1.82	2.23	2.05	1.72	1.35	0.78	0.74	0.79	0.80	0.76	0.78	0.83	0.83

¹ Q4 2023 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 股东权益，雅诗兰黛公司
= 10,169 ÷ 5,585 = 1.82

从整体趋势来看，该公司的债务总额在观察期间经历了显著增长。具体而言，债务总额从2017年9月的约3,935百万逐步增加，至2023年6月达到了约10,169百万，显示出公司在近几年内不断增加负债的趋势。特别是在2020年以后，债务的增长速度明显加快，2020年第一季度与第六季度之间的增长尤为显著，从约8,789百万跃升至10,169百万，反映出公司在应对业务扩展或应对财务压力方面增加了融资力度。

股东权益在相应时期亦展现了一定的波动，但整体保持较为平稳。2017年9月的股东权益约为4,731百万，经过短期的波动后，于2020年及之后逐步回升，并在2021年达到峰值约6,057百万。此后，股东权益在波动中略有下降，但总体保持在较高水平，2023年6月仍在约5,585百万。这表明公司在扩大规模的同时，股东权益的基础仍较为稳固，部分受益于优良的营运表现或股东权益的积累。

债务与股东权益比率的变化反映了公司财务杠杆的调整。从2017年的0.83逐步下降至2018年的最低点0.74，显示出公司在该段时间内相对减少了负债比例或优化了资本结构。然而，从2019年开始，比率开始快速上升，尤其是在2020年后，明显突破1.0，至2023年6月达到约1.82。这说明公司在近期增加了债务杠杆或相对减少了股东权益，财务结构变得更为激进，可能旨在支持业务扩展或资本运作，但也伴随一定的财务风险增加。

综上所述，该公司在观察期间不断增加债务规模，尤其是在2020年之后，债务增长速度加快，同时股东权益相对较为平稳或略有下降。在财务杠杆方面，比例显著上升，提示公司在资本结构上逐渐倾向于高杠杆操作。未来需关注债务水平的持续扩张是否可能带来财务风险以及公司是否有相应的盈利能力和现金流支持这一债务负担。总体而言，公司近期的财务趋势显示出扩张意愿较强，但也应密切监控财务杠杆带来的潜在风险。

Estée Lauder Cos. Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)
股东权益，雅诗兰黛公司	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
总资本	13,699)	13,248)	11,273)	10,890)	11,002)	11,607)	11,749)	11,629)	11,626)	11,486)	10,804)	9,838)	10,071)	10,530)	9,758)	7,945)	7,798)	7,987)	7,697)	7,950)	8,232)	8,370)	8,352)	8,666)
偿付能力比率
债务与总资本比率¹	0.59	0.56	0.48	0.49	0.49	0.47	0.47	0.48	0.48	0.52	0.50	0.55	0.61	0.59	0.53	0.43	0.44	0.43	0.44	0.45	0.43	0.44	0.45	0.45
基准
债务与总资本比率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	0.43	0.45	0.44	0.43	0.40	0.43	0.44	0.41	0.41	0.39	0.39	0.40	0.43	0.44	0.38	0.39	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2023 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 8,114 ÷ 13,699 = 0.59

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

整体来看，该公司在观察期间内的财务状况表现出一定的变化趋势，尤其在总债务与总资本的比率方面存在明显波动。具体而言，总债务在2017年至2023年期间显示上升趋势，特别是在2020年后，债务规模显著增加，从初期的几千百万涨至超过八千万的水平，反映出公司在此期间加大了债务融资力度或负债规模扩张。与此同时，总资本整体呈现增长态势，尤其在2020年之后，新资本的引入导致公司总资本增加，体现在2023年达到最高点，超过一万三千百万。

债务与总资本比率方面，早期数据稳定在0.43-0.45的范围内，显示公司在财务杠杆方面保持较为稳健的状态。然而，从2020年起，比率逐渐上升，尤其在2022年和2023年，比例超过0.55，达到0.56和0.59的高点。这表明公司在近期的财务结构中增加了债务的相对比例，可能旨在支持业务扩展或资本支出，但同时也带来了更高的财务风险。

总体而言，该公司在过去几年中，债务规模逐步扩大，资本也同步增长，但债务占比的上升提示其财务杠杆水平提升。这种趋势需关注公司的偿债能力及财务风险管理，尤其是近年来比率的持续上升可能增加财务压力。未来，持续监控债务水平与资本结构的变化，将是理解公司财务健康状况的关键所在。

Estée Lauder Cos. Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)
当前经营租赁负债	357)	357)	349)	340)	365)	388)	397)	371)	379)	372)	387)	399)	375)	371)	369)	346)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	1,698)	1,734)	1,757)	1,781)	1,868)	1,948)	2,028)	2,073)	2,151)	2,198)	2,314)	2,309)	2,278)	2,288)	2,318)	2,335)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	10,169)	9,462)	7,477)	7,494)	7,645)	7,793)	7,956)	7,992)	8,099)	8,528)	8,084)	8,094)	8,789)	8,860)	7,871)	6,096)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)
股东权益，雅诗兰黛公司	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
总资本（包括经营租赁负债）	15,754)	15,339)	13,379)	13,011)	13,235)	13,943)	14,174)	14,073)	14,156)	14,056)	13,505)	12,546)	12,724)	13,189)	12,445)	10,626)	7,798)	7,987)	7,697)	7,950)	8,232)	8,370)	8,352)	8,666)
偿付能力比率
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）¹	0.65	0.62	0.56	0.58	0.58	0.56	0.56	0.57	0.57	0.61	0.60	0.65	0.69	0.67	0.63	0.57	0.44	0.43	0.44	0.45	0.43	0.44	0.45	0.45

¹ Q4 2023 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 10,169 ÷ 15,754 = 0.65

根据所提供的财务数据显示，在2017年至2023年期间，公司的债务总额呈现逐步上升的趋势，尤其从2020年起，债务总额显著增长，2023年第二季度达到了10169百万的峰值。从整体趋势来看，公司的债务水平在近年来有明显的扩张，可能反映出其通过增加负债以支持扩张、投资或其他战略举措的安排。

资本总额自2017年起也在不断增加，从2017年末的8352百万逐步增长到2023年第二季度的15754百万。这表明公司的资本基础在不断增强，可能包括股东权益的增加或负债的同时增长。尽管资本有所增加，但债务占总资本的比例在这段时间内总体维持在较高水平，且自2020年以来有所上升，从0.6左右升至2023年第一季度的0.65，显示公司的财务杠杆水平较高，债务风险逐步积累。

债务与总资本比率是衡量公司财务杠杆的重要指标。从2017年至2019年，比例基本稳定在0.43至0.45的范围内，处于较低的水平。自2020年以来，该比率持续上升，最高达0.69，体现出公司债务占比逐步增加，财务风险有所增强。特别是在2022年末和2023年期间，比率均处于0.62至0.65区间，表明公司依赖债务融资的比例较高，可能对其财务稳健性产生一定影响。

总体来看，公司在过去几年中债务规模不断扩大，即使在资本总额同步增加的背景下，债务占比持续增加提示其财务杠杆水平的提高。虽然资本的增长可能支撑其业务扩展和投资，但高比例的债务水平也增加了财务风险。未来，需关注公司是否能有效管理其债务结构和利息支出，确保财务稳健。此外，债务比例的持续上升也可能影响其融资成本和资本结构策略，值得密切监控相关后续变动和风险管理措施的实施效果。

Estée Lauder Cos. Inc.、资产负债率、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)

总资产	23,415)	22,715)	20,731)	19,989)	20,910)	21,359)	22,078)	21,580)	21,971)	19,900)	19,595)	17,903)	17,781)	18,363)	17,937)	15,431)	13,156)	12,931)	12,676)	12,543)	12,567)	12,772)	12,604)	12,202)
偿付能力比率
资产负债率¹	0.35	0.32	0.26	0.27	0.26	0.26	0.25	0.26	0.25	0.30	0.27	0.30	0.35	0.34	0.29	0.22	0.26	0.26	0.27	0.28	0.28	0.29	0.30	0.32
基准
资产负债率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	0.29	0.31	0.30	0.28	0.27	0.28	0.29	0.27	0.27	0.26	0.26	0.26	0.29	0.30	0.25	0.26	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2023 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 8,114 ÷ 23,415 = 0.35

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从财务数据中可以观察到，公司的总资产在所分析的时间段内呈现出逐步增长的趋势，从2017年9月的12202百万增加到2023年6月的23415百万，显示出公司资产规模不断扩大。与之相对应，总债务也经历了显著的增长，尤其是在2020年后期，债务数额从较低水平逐步上升至8114百万。这可能反映出公司在扩张或运营资金需求上的增加，或者在融资策略上采取了较为激进的措施。

在资产负债率方面，整体表现较为稳定，基本在0.25到0.35的区间内波动。早期的资产负债率较低（约0.27至0.3），表明公司当时财务结构相对稳健，负债水平不高。随后在2020年之后，资产负债率略有上升，尤其是2023年第一季度达到0.32，可能反映出公司承担了更多的债务以支持增长或应对市场变化。总体来看，公司维持了合理的负债比例，但在整体资产增长背景下，财务风险有所增加。

整体趋势显示，公司资产规模持续扩大，负债随之增加，债务水平的上升可能带来财务杠杆的提高。资产负债率的变化表明公司在管理财务结构方面保持了相对稳定，但需关注负债增多可能带来的偿债压力。未来，监测资产负债率及债务水平变化，将有助于更好地评估公司的风险承受能力和财务健康状况。

Estée Lauder Cos. Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动债务	997)	2,243)	260)	266)	268)	269)	272)	281)	32)	471)	470)	473)	1,222)	1,527)	522)	520)	516)	516)	18)	183)	183)	296)	413)	552)
长期债务，不包括当前到期的债务	7,117)	5,128)	5,111)	5,107)	5,144)	5,188)	5,259)	5,267)	5,537)	5,487)	4,913)	4,913)	4,914)	4,674)	4,662)	2,895)	2,896)	2,883)	3,373)	3,361)	3,361)	3,363)	3,374)	3,383)
总债务	8,114)	7,371)	5,371)	5,373)	5,412)	5,457)	5,531)	5,548)	5,569)	5,958)	5,383)	5,386)	6,136)	6,201)	5,184)	3,415)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)
当前经营租赁负债	357)	357)	349)	340)	365)	388)	397)	371)	379)	372)	387)	399)	375)	371)	369)	346)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	1,698)	1,734)	1,757)	1,781)	1,868)	1,948)	2,028)	2,073)	2,151)	2,198)	2,314)	2,309)	2,278)	2,288)	2,318)	2,335)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	10,169)	9,462)	7,477)	7,494)	7,645)	7,793)	7,956)	7,992)	8,099)	8,528)	8,084)	8,094)	8,789)	8,860)	7,871)	6,096)	3,412)	3,399)	3,391)	3,544)	3,544)	3,659)	3,787)	3,935)

总资产	23,415)	22,715)	20,731)	19,989)	20,910)	21,359)	22,078)	21,580)	21,971)	19,900)	19,595)	17,903)	17,781)	18,363)	17,937)	15,431)	13,156)	12,931)	12,676)	12,543)	12,567)	12,772)	12,604)	12,202)
偿付能力比率
资产负债率（包括经营租赁负债）¹	0.43	0.42	0.36	0.37	0.37	0.36	0.36	0.37	0.37	0.43	0.41	0.45	0.49	0.48	0.44	0.40	0.26	0.26	0.27	0.28	0.28	0.29	0.30	0.32

¹ Q4 2023 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 10,169 ÷ 23,415 = 0.43

从数据分析中可以观察到，公司资产规模在期间内呈现整体增长趋势。具体表现为，总资产从2017年9月的12202百万持续上升至2023年6月的23415百万，显示出公司在扩张阶段不断增加资产规模，尤其在2020年和2021年期间，资产规模的增长加快，达到显著的高点。

债务总额方面，亦呈现逐步上升的趋势，从2017年9月的3935百万增长至2023年6月的10169百万。虽然债务金额整体增加，但在某些时期，债务总额出现短暂的波动，特别是在2020年前后，债务的增长速度加快，可能反映出公司在扩展业务或资本支出方面的融资需求增强。此外，值得注意的是债务总额在2020年和2021年期间出现较大幅度的增加，与资产的迅速扩大相对应。

资产负债率（包括经营租赁负债）在整个观察期间大体维持在0.26至0.49的范围内。总体来看，资产负债率在2018年初相对较低（约0.26），随后逐步上升并在2020年达到最高点（0.49），之后趋于稳定并略有下降。2022年后，资产负债率略有波动，但仍在0.36-0.43的范围内。这表明公司在扩张过程中一定程度上依赖于负债融资，但整体负债比例保持在合理区间，风险水平总体可控。

综上所述，公司在此期间表现出持续的扩张态势，资产规模和负债均在增长，资产负债结构趋于稳定，但资产负债率的变化提示公司在融资策略上经历了不同的阶段，特别是在2020年受到经济环境变化的影响，债务压力有所增加。未来需要密切关注资产质量和债务风险，以确保财务稳健性。

Estée Lauder Cos. Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
总资产	23,415)	22,715)	20,731)	19,989)	20,910)	21,359)	22,078)	21,580)	21,971)	19,900)	19,595)	17,903)	17,781)	18,363)	17,937)	15,431)	13,156)	12,931)	12,676)	12,543)	12,567)	12,772)	12,604)	12,202)
股东权益，雅诗兰黛公司	5,585)	5,877)	5,902)	5,517)	5,590)	6,150)	6,218)	6,081)	6,057)	5,528)	5,421)	4,452)	3,935)	4,329)	4,574)	4,530)	4,386)	4,588)	4,306)	4,406)	4,688)	4,711)	4,565)	4,731)
偿付能力比率
财务杠杆率¹	4.19	3.87	3.51	3.62	3.74	3.47	3.55	3.55	3.63	3.60	3.61	4.02	4.52	4.24	3.92	3.41	3.00	2.82	2.94	2.85	2.68	2.71	2.76	2.58
基准
财务杠杆率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	2.58	2.66	2.65	2.64	2.52	2.64	2.72	2.60	2.57	2.51	2.49	2.49	2.59	2.60	2.45	2.45	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2023 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益，雅诗兰黛公司
= 23,415 ÷ 5,585 = 4.19

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

总资产变化趋势: 从2017年第三季度至2023年第二季度，公司的总资产呈现持续增长的态势。特别是在2020年第四季度开始，资产规模明显扩大，从17937百万美元增长至2023年第二季度的23415百万美元，增长幅度较大。这一趋势反映公司在此期间可能通过新增投资或资产购置实现了资产规模的扩大，显示出一定的扩张性发展战略。
股东权益变化趋势: 股东权益在分析期间整体呈上升趋势，尤其从2020年第三季度起增长显著，从4329百万美元升至2023年第二季度的5585百万美元。期间虽有波动，但整体上，股东权益的增加表明公司盈利能力持续增强，留存收益逐步累积。同时，亦反映出公司在应对财务结构调整中的正面表现，但部分季度权益略有缩水，可能受到盈利波动或派息的影响。
财务杠杆率趋势: 财务杠杆率在分析期间整体趋于上升，从2017年第三季度的2.58逐步升高至2023年第二季度的4.19。中间的波动显示公司在部分时期采取了更高的负债融资策略，可能为了支撑扩张计划或应对市场需求变化。尽管杠杆率的上升带来潜在的财务风险，但若伴随盈利能力的提升，整体财务稳定性仍可维持。
综合分析: 整体来看，该公司在此期间表现出稳健的资产增长及股东权益提升趋势，显示其资产规模不断扩大和盈利能力增强。财务杠杆率的逐步上升提示公司在融资方面更依赖债务工具，但并未明显影响其资产负债结构的改善。公司可能通过杠杆效应实现更快的扩张，同时应持续关注杠杆率的合理控制，以确保财务安全。

Estée Lauder Cos. Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）

	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
归属于雅诗兰黛公司（The Estée Lauder Companies Inc.）的净收益（亏损）	(33)	156)	394)	489)	52)	558)	1,088)	692)	1,018)	456)	873)	523)	(462)	(6)	557)	595)	157)	555)	573)	500)	186)	372)	123)	427)
更多：归属于非控制性权益的净利润	1)	(1)	3)	1)	(2)	15)	2)	3)	(3)	2)	4)	2)	3)	2)	4)	3)	1)	2)	4)	2)	2)	2)	2)	3)
更多：所得税费用	(16)	125)	135)	143)	(2)	130)	298)	202)	35)	122)	153)	146)	(146)	84)	250)	162)	41)	170)	171)	131)	73)	106)	565)	119)
更多：利息支出	99)	58)	52)	46)	42)	41)	42)	42)	42)	43)	43)	45)	49)	42)	38)	32)	32)	32)	35)	34)	32)	33)	32)	31)
息税前利润（EBIT）	51)	338)	584)	679)	90)	744)	1,430)	939)	1,092)	623)	1,073)	716)	(556)	122)	849)	792)	231)	759)	783)	667)	293)	513)	722)	580)
偿付能力比率
利息覆盖率¹	6.48	8.54	11.59	17.21	19.18	25.18	24.17	21.92	20.25	10.31	7.57	6.50	7.50	13.85	19.63	19.58	18.35	18.81	16.84	16.76	16.47	—	—	—
基准
利息覆盖率竞争对手²
Procter & Gamble Co.	25.28	29.16	34.89	40.64	41.99	41.61	41.45	37.53	36.09	33.31	32.96	35.05	35.05	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q4 2023 计算
利息覆盖率 = (EBIT_{Q4 2023} + EBIT_{Q3 2023} + EBIT_{Q2 2023} + EBIT_{Q1 2023}) ÷ (利息支出_{Q4 2023} + 利息支出_{Q3 2023} + 利息支出_{Q2 2023} + 利息支出_{Q1 2023})
= (51 + 338 + 584 + 679) ÷ (99 + 58 + 52 + 46) = 6.48

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据所提供的财务数据，可以观察到息税前利润（EBIT）在不同季度的变化趋势。2017年9月至2017年12月期间，EBIT呈现增长趋势，从580百万增长到722百万，随后经历波动，至2018年6月达到783百万，之后出现波动下行，至2018年3月季度EBIT降至513百万，并在之后的季度中有所恢复，最高点出现在2021年3月，达到1430百万。此后，EBIT在2021年6月略有下降，但总体仍保持在较高水平，直到2023年6月出现显著下降至51百万，显示盈利能力大幅下滑。值得注意的是，2020年第一季度（2020年3月31日）EBIT出现了显著增长，达到939百万，随后在2020年第二季度（2020年6月30日）有所回落，但整体仍处于较高水平，此后逐步波动下降，直至2023年中期的明显下滑。利息支出方面，整体呈现逐步上升的趋势，从2017年9月的31百万增加到2023年6月的99百万。尤其是在2022年及2023年，利息支出明显增加，反映出公司可能承担了较高的融资成本或债务水平的上升。利息覆盖率作为衡量公司盈利能力以偿付利息的能力的重要指标，表现出较大波动。2017年后期，覆盖率开始稳步上升，2018年12月达到最高的21.92，随后在2020年疫情期间有所下滑，最低点出现在2021年6月的8.54，之后逐渐回升至2022年的约19.18，但在2023年6月又大幅下滑至6.48。这一变化反映公司盈利能力的波动以及偿债能力的变动，尤其是在盈利下降的期间，利息覆盖率的显著降低提示债务偿还能力可能受到威胁。综述来看，公司在2017年至2021年期间表现出一定的盈利波动，尤其是在2020年疫情爆发期间，虽然当季度EBIT达到高点，但其后的盈利呈现不稳定的下降趋势。同时，伴随风险增加，利息支出逐步上升，导致利息覆盖率的波动，特别是在2022年及2023年初，体现出公司的偿债压力有所增加。整体而言，尽管公司在某些时期展现了较强的盈利能力，但近期的盈利持续下降以及利息偿付能力的削弱，提示公司可能面临财务压力，需要关注未来盈利改善和债务结构调整的潜在措施。

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

偿付能力比率分析
季度数据

偿付能力比率（摘要）

负债率

覆盖率

债务与股东权益比率

债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）

债务与总资本比率

债务与总资本比率（包括经营租赁负债）

资产负债率

资产负债率（包括经营租赁负债）

财务杠杆率

利息覆盖率

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

偿付能力比率分析 季度数据

偿付能力比率（摘要）

负债率

覆盖率

债务与股东权益比率

债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）

债务与总资本比率

债务与总资本比率（包括经营租赁负债）

资产负债率

资产负债率（包括经营租赁负债）

财务杠杆率

利息覆盖率

偿付能力比率分析
季度数据