杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2018年9月30日至2019年3月31日期间呈现上升趋势，从9.42%增长至14.03%。随后，该比率在2019年6月30日略有下降至13.57%，并在2019年9月30日进一步降至12.18%。2019年12月31日，ROA降至10.39%，随后在2020年持续下降，至2020年3月31日的7.1%和2020年6月30日的3.85%。2020年下半年，ROA出现小幅回升，但仍低于2018年的水平。2021年，ROA显著提升，从2021年3月31日的6.98%增长至2021年12月31日的14.74%。这种增长趋势在2022年延续，ROA达到15.71%，但在2022年下半年有所回落。2023年上半年，ROA再次下降，至2023年3月31日的4.8%和2023年6月30日的4.3%。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年9月30日至2020年6月30日期间总体呈上升趋势，从2.85增加至4.52。2020年9月30日，该比率略有下降至4.02，并在2020年12月31日进一步降至3.61。2021年，财务杠杆率保持相对稳定，在3.55至3.63之间波动。2022年，该比率略有上升，达到3.74，随后在2022年下半年回落。2023年上半年，财务杠杆率继续上升，至2023年3月31日的3.87和2023年6月30日的4.19。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2018年9月30日至2019年12月31日期间持续增长，从26.8%上升至40.75%。2020年，ROE大幅下降，从2020年3月31日的30.1%降至2020年12月31日的17.12%。2021年，ROE出现显著反弹，从2021年3月31日的25.14%大幅增长至2021年12月31日的54.57%。这种增长趋势在2022年延续，ROE达到54.57%，但在2022年下半年有所回落。2023年上半年，ROE再次下降，至2023年3月31日的25.3%和2023年6月30日的18.56%。
总体而言，数据显示，在观察期内，各项财务比率均呈现波动。ROE的波动幅度最大，而财务杠杆率相对稳定。ROA在2021年和2022年初表现强劲，但在2023年上半年显著下降。财务杠杆率在2023年上半年呈现上升趋势，可能表明公司正在增加债务融资。这些趋势可能与宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略有关。
将 ROE 分解为三个组成部分
Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2018年9月30日至2019年12月31日期间呈现上升趋势，从8.48%增长至11.76%。2020年3月31日开始，该比率显著下降，并在2020年6月30日达到最低点4.79%。随后，净利率比率在2021年有所回升，并在2021年12月31日达到峰值18.35%。2022年，该比率呈现下降趋势，并在2022年12月31日降至9.13%。2023年上半年，净利率比率进一步下降，在2023年6月30日达到6.32%。总体而言，该比率波动较大，显示出盈利能力受到多种因素的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年9月30日至2019年3月31日期间保持相对稳定，并在1.11至1.13之间波动。随后，该比率在2019年9月30日开始下降，并在2020年12月31日达到最低点0.72%。2021年，资产周转率略有回升，但仍低于2019年的水平。2022年，该比率在0.79至0.86之间波动，并在2023年上半年进一步下降至0.68。这表明资产的使用效率在逐渐降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在整个分析期间呈现上升趋势，从2018年9月30日的2.85增加到2023年6月30日的4.19。虽然期间有小幅波动，但总体趋势表明公司债务水平的增加。2020年3月31日至2020年12月31日期间，杠杆率增长较为明显。较高的财务杠杆率意味着公司承担了更高的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2018年9月30日至2019年12月31日期间持续增长，从26.8%上升至40.75%。2020年3月31日，ROE大幅下降至30.1%，并在2020年6月30日降至17.38%。随后，ROE在2021年显著回升，并在2021年12月31日达到峰值54.57%。2022年，ROE呈现下降趋势，并在2022年12月31日降至42.75%。2023年上半年，ROE进一步下降，在2023年6月30日达到18.01%。ROE的波动与净利率比率的变化趋势相似，表明股东权益回报率受到盈利能力的影响较大。
总体而言，数据显示公司在盈利能力、资产使用效率和财务风险方面存在一定的波动。需要进一步分析这些趋势背后的原因，并评估其对公司未来业绩的影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2018年9月30日的0.57到2020年12月31日的0.8，税负率总体上有所上升。随后，税负率在2021年有所回升，并在2021年12月31日达到0.83。2023年6月30日，税负率降至0.72，显示出一定的下降趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在大部分时期内保持相对稳定，在0.84至0.96之间波动。从2020年3月31日开始，利息负担率呈现下降趋势，并在2023年6月30日降至0.85，表明公司偿还利息的能力有所改善。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年至2021年期间呈现显著增长趋势，从15.7%上升至23.01%。然而，2022年开始，息税前利润率出现下降，并在2023年6月30日降至10.36%，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内总体呈现下降趋势。从2018年9月30日的1.11下降至2023年6月30日的0.68，表明公司利用资产产生收入的效率有所降低。在2021年9月30日和2022年3月31日，资产周转率略有回升，但整体趋势仍然是下降的。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现上升趋势，从2018年9月30日的2.85上升至2023年6月30日的4.19。这表明公司对债务的依赖程度有所增加。虽然在2022年9月30日略有下降，但整体趋势仍然是上升的，需要关注潜在的财务风险。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2018年至2021年期间呈现显著增长趋势，从26.8%上升至54.57%。然而，2022年开始，ROE出现大幅下降，并在2023年6月30日降至18.01%，表明股东权益的盈利能力显著下降。这与息税前利润率的下降趋势相符。
总体而言，数据显示公司在早期阶段盈利能力和股东回报率有所提升，但近年来盈利能力和资产利用效率有所下降，财务杠杆率则有所上升。这些变化可能需要进一步的调查，以确定其根本原因和潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
Estée Lauder Cos. Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2018年9月30日的8.48%开始，该比率逐步上升至2021年12月31日的18.35%，达到峰值。随后，净利率比率在2022年有所下降，并在2023年6月30日降至6.32%。整体而言，该比率在后期呈现下降趋势，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内持续下降。从2018年9月30日的1.11开始，该比率逐渐降低至2023年6月30日的0.68。这种持续下降表明公司利用其资产产生收入的效率正在降低。资产周转率的下降可能与多种因素有关，包括销售额增长放缓、资产利用率降低或资产规模扩张过快等。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内经历了显著的变化。从2018年9月30日的9.42%开始，ROA逐步上升至2021年12月31日的15.71%，达到峰值。随后，ROA在2022年和2023年大幅下降，并在2023年6月30日降至4.3%。ROA的下降趋势与净利率比率和资产周转率的变化相呼应，表明公司利用其资产创造利润的能力正在减弱。值得注意的是，ROA的下降幅度大于净利率比率和资产周转率的下降幅度，这可能表明资产管理效率的降低对公司盈利能力产生了更大的负面影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产利用效率方面均面临挑战。虽然在观察期前期，各项财务比率均呈现上升趋势，但在后期则出现了明显的下降趋势。这可能表明公司面临着外部市场环境的变化或内部运营效率的下降。进一步的分析需要结合行业趋势和公司具体情况进行，以确定这些趋势背后的根本原因并制定相应的应对策略。
将 ROA 分解为四个组成部分
Estée Lauder Cos. Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2018年9月30日的0.57到2020年12月31日的0.8，税负率总体上有所上升。随后，税负率在2021年继续上升至0.86，并在2023年6月30日降至0.72。这种波动可能反映了税收政策的变化、利润结构的变化或税务筹划策略的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，但呈现轻微下降趋势。从2018年9月30日的0.94到2023年6月30日的0.85，利息负担率逐渐降低。这可能表明公司在管理债务成本方面取得了一定的成功，或者其盈利能力相对于利息支出有所提高。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。在2019年，息税前利润率达到峰值，随后在2020年大幅下降，并在2021年和2022年显著回升。2023年，息税前利润率再次下降。这种波动可能与宏观经济环境、行业竞争格局以及公司自身的运营效率有关。值得注意的是，2021年和2022年的息税前利润率显著高于其他时期，表明公司在这些年份的盈利能力得到了显著改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现持续下降趋势。从2018年9月30日的1.11到2023年6月30日的0.68，资产周转率显著降低。这可能表明公司在利用其资产产生收入方面效率降低，或者其资产结构发生了变化。资产周转率的下降可能需要进一步分析，以确定其根本原因。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现波动上升的趋势，但近期有所下降。从2018年9月30日的9.42%到2022年12月31日的15.71%，ROA显著提高。然而，在2023年，ROA下降至4.3%。ROA的波动与息税前利润率和资产周转率的变化密切相关。ROA的整体上升表明公司在利用其资产创造利润方面取得了成功，但2023年的下降值得关注。
总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和资产效率的波动。息税前利润率和ROA的显著变化表明公司在不同时期面临着不同的经营环境和挑战。资产周转率的持续下降可能需要进一步调查，以确定其对公司长期财务表现的影响。
净利率比率分列
Estée Lauder Cos. Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现波动趋势。从2018年9月30日的0.57开始，税负率上升至2018年12月31日的0.77，并在随后几个季度保持在0.75至0.8之间。2020年3月31日，税负率降至0.71，随后又有所回升。2021年12月31日达到0.83，并在2023年6月30日降至0.72。整体而言，税负率在0.7至0.86之间波动，表明其受多种因素影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内相对稳定，但呈现轻微下降趋势。从2018年9月30日的0.94开始，该比率在2019年保持稳定。2020年6月30日，利息负担率降至0.87，并在2020年9月30日进一步降至0.84。此后，该比率略有回升，但总体上保持在0.85至0.96之间。2023年6月30日，利息负担率降至0.85，为观察期内的最低值。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2018年9月30日的15.7%开始，该比率在2019年呈现上升趋势，达到2019年12月31日的16.53%。2020年3月31日，息税前利润率大幅下降至12.84%，并在2020年6月30日进一步降至8.36%。随后，该比率逐渐回升，并在2021年12月31日达到23.12%，为观察期内的最高值。2023年6月30日，息税前利润率降至10.36%，表明盈利能力受到一定程度的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的变化趋势相似。从2018年9月30日的8.48%开始，该比率在2019年呈现上升趋势，达到2019年12月31日的11.76%。2020年3月31日，净利率比率大幅下降至8.43%，并在2020年6月30日进一步降至4.79%。随后，该比率逐渐回升，并在2021年12月31日达到18.53%，为观察期内的最高值。2023年6月30日，净利率比率降至6.32%，表明最终盈利能力受到一定程度的影响。净利率比率的波动幅度大于息税前利润率，表明其受成本控制和非经营性收入支出的影响较大。
总体而言，数据显示在2020年上半年经历了显著的下滑，随后在2021年出现强劲复苏。然而，2022年和2023年上半年，盈利能力指标（息税前利润率和净利率比率）再次呈现下降趋势，需要进一步分析以确定其根本原因。