现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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Lowe’s Cos. Inc.、合并现金流量表（季度数据）
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-01), 10-K (报告日期： 2026-01-30), 10-Q (报告日期： 2025-10-31), 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01).
在分析报告期内，净收益呈现出明显的季度波动特征。收益在2021年上半年达到较高水平，随后在2022年至2024年间维持在10亿至24亿百万美元之间波动。尽管存在周期性起伏，但整体盈利能力保持在正值区间。
- 经营活动分析
- 经营活动产生的现金净额整体保持正向，但波动剧烈。商品库存净额与应付账款在不同季度之间出现大幅度的正负交替，显示出极强的季节性库存管理特征。经营资产和负债的变化对现金流的影响显著，反映了营运资本的高度动态调整。
- 资产投资趋势
- 折旧和摊销费用呈现稳步增长趋势，从早期的3.7亿百万美元增长至后期的6.4亿百万美元，表明长期资产规模在持续扩张。资本支出维持在每季度3亿至7亿百万美元的区间，显示出持续的设施投入。值得注意的是，在2025年期间出现了大规模的企业收购支出，单笔最高达87亿百万美元，标志着投资策略从常规资本支出转向战略性扩张。
- 融资与资本结构
- 现金股利支付表现出极高的稳定性，每季度维持在6.2亿至6.7亿百万美元之间。普通股回购在2020年至2023年期间较为激进，单季支出多次超过20亿百万美元，但在2024年及之后明显放缓。在资金来源方面，发行债券所得款项被用于抵消大规模的回购支出和资本投资，体现了通过债务杠杆支持股东回报和资产扩张的财务模式。
- 流动性状况
- 现金及现金等价物的净变化受筹资活动和投资活动影响极大。由于2025年巨额收购项目的支出，该期间的投资活动现金净额出现大幅负值，导致整体现金流在特定季度承压，随后通过融资活动进行调整。
综合来看，该财务状态呈现出通过稳定且强劲的经营现金流支撑常态化分红，并结合债务融资进行大规模战略收购与股份回购的特征。资产端折旧的持续上升与近期激进的收购行为表明，其正处于资产规模快速扩张阶段。