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Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

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净利率比率
自 2005 年以来

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计算

Pfizer Inc.、净利率比、长期趋势计算

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净利率比率 = 100 × 归属于辉瑞公司的净利润1 ÷ 收入1
2024年12月31日 = 100 × ÷
2023年12月31日 = 100 × ÷
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2009年12月31日 = 100 × ÷
2008年12月31日 = 100 × ÷
2007年12月31日 = 100 × ÷
2006年12月31日 = 100 × ÷
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).

1 以百万计

以下分析基于给定区间内的三项核心指标，覆盖2005年至2024年，单位均为百万计的收入与归属于主体的净利润，以及对应的净利润率。数据集中不存在缺失值，各期均提供数值。为便于解读，分析聚焦趋势、波动模式及潜在含义，并以客观、中立的口吻呈现。

总体趋势与周期性波动
收入在整个观察期呈现长期上升的趋势，2005年为51,298，随时间推移在2020–2022年经历显著跃升，2022年达到最高的101,175，之后在2023年与2024年回落至59,553和63,627。净利润则呈现较强的波动性，2005年以来持续出现若干显著的利润高点（如2006年19,337、2013年22,003、2017年21,308以及2022年31,372），但也在若干年份出现低位或大幅回落（如2023年仅2,119，2020年回升至9,616后再度波动）。净利润率的波动与上述利润水平相关联，但呈现更为剧烈的年际波动。
收入与利润之间的关系演变
在2005–2019年间，收入波动相对温和，净利润与收入的增量并非完全线性对称，净利润在2006、2013、2017等年份出现显著高点，显示在特定年份存在更高的盈利效率或非经常性因素推动利润。2020年至2022年，收入迅速上升，分别为42,678、82,145、101,175，净利润亦随之显著提高，分别为9,616、21,979、31,372，呈现经营杠杆效应。2023年收入再次较高，但净利润急速回落至2,119，随后2024年略有回升至8,031，显示利润水平对收入的敏感性在高位收入阶段并非线性叠加，且可能受到成本结构变动、非经营性事项或一次性项的影响。
净利润率的波动模式
净利润率在2005年为15.76%，2006年急升至39.98%，随后在2007–2009年回落至约16–17%，2010年降至12.18%，2012年上升至24.70%，2013年再度跃升至42.65%并在2014–2016年回落至约13–18%，2017年再度攀升至40.55%，2018–2019年回落至20–31%的区间，2020–2022年维持在22–31%之间。最显著的异常点出现在2023年，净利润率降至仅3.56%，与2023年的单年利润下降相呼应；2024年回升至12.62%。总体来看，若干年份呈现高位利润率（多次接近或超过40%），而2023年的极端低点显示利润结构的极高敏感性。
极端年份的驱动与洞察
若干年份的高利润率与净利润水平多次出现在2006、2013、2017以及2022年，可能与当期的产品组合、定价、附带业务或非经常性收益（如处置收益、特定税项安排等）有关；2020–2022年的收入快速提升伴随较高的盈利水平，指示在疫情相关产品或服务的高需求背景下，经营杠杆效应较强。2023年的极端低点（净利润率仅3.56%，净利润2,119）提示存在非经营性因素或一次性项目对利润造成重大拖累，如资产减值、一次性费用或税项调整等，导致利润远低于同期的收入水平所能支撑的水平。2024年利润水平有所改善（净利润8,031），但净利润率仍显著低于历史高点，说明利润结构在经历2023年的冲击后尚未完全回归稳定的高盈利区间。
管理层关注的要点与后续分析建议
为更全面评估盈利能力的可持续性，建议进一步分解分析以下要点：1) 经营性现金流与经营利润的结构性因素，评估利润率波动是否由核心经营效率变化驱动，还是受非经常性项目影响；2) 对2023年的低净利率进行具体分解，确认是否存在减值、非经常性费用、税项调整或一次性收益/损失等，对未来利润水平的指引意义；3) 研发支出、销售及管理费用与成本结构的长期趋势，及其对利润率的边际影响；4) 在同行业对比下，利润波动是否具有行业性特征，或反映公司特定的产品组合与市场定位；5) 若未来收入继续高位运行，应关注成本扩张、价格压力与新产品线的盈利贡献，以判断利润率能否维持在较高水平。上述分析应结合更详尽的分部数据与非经常性项目披露，以便形成对长期盈利能力的稳定判断。

与竞争对手的比较

Pfizer Inc.、净利率比、长期趋势，与竞争对手的比较

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Pfizer Inc. AbbVie Inc. Amgen Inc. Bristol-Myers Squibb Co. Danaher Corp. Eli Lilly & Co. Gilead Sciences Inc. Johnson & Johnson Merck & Co. Inc. Regeneron Pharmaceuticals Inc. Thermo Fisher Scientific Inc. Vertex Pharmaceuticals Inc.
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与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学

Pfizer Inc.、净利率比、长期趋势，与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学

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Pfizer Inc. 制药、生物技术和生命科学
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与行业比较： 保健

Pfizer Inc.、净利率比、长期趋势，与行业比较： 保健

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