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Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

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自由现金流到权益的现值 (FCFE)

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内在股票价值(估值摘要)

Pfizer Inc., 自由现金流入股本 (FCFE) 预测

百万美元,每股数据除外

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价值 FCFEt 或终值 (TVt) 计算 现值在
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 终值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
辉瑞普通股的内在价值
 
辉瑞普通股的内在价值(每股)
当前股价

来源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

免责声明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处略去。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值存在显着差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


要求回报率 (r)

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假设
长期国债综合收益率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
辉瑞普通股的系统性风险 βPFE
 
辉瑞普通股的要求回报率3 rPFE

来源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 rPFE = RF + βPFE [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFE 增长率 ( g )

Pfizer Inc.,PRAT模型

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平均 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
宣布的现金股利,普通股
宣布现金股利,优先股
归属于辉瑞公司的净利润
收入
总资产
辉瑞公司股东权益总额
财务比率
留存率1
利润率2
资产周转率3
财务杠杆率4
平均值
留存率
利润率
资产周转率
财务杠杆率
 
FCFE增长率 (g)5

来源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2020 计算

1 留存率 = (归属于辉瑞公司的净利润 – 宣布的现金股利,普通股 – 宣布现金股利,优先股) ÷ (归属于辉瑞公司的净利润 – 宣布现金股利,优先股)
= () ÷ ()
=

2 利润率 = 100 × (归属于辉瑞公司的净利润 – 宣布现金股利,优先股) ÷ 收入
= 100 × () ÷
=

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= ÷
=

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 辉瑞公司股东权益总额
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= × × ×
=


FCFE 增长率 ( g ) 预测

Pfizer Inc., H 模型

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价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

来源: Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 由 PRAT 模型隐含
g5 由单阶段模型隐含
g2, g3g4 使用线性插值计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=