现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息,显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供(用于)的现金流量、投资活动提供(用于)的现金流量以及筹资活动提供(用于)的现金流量三部分组成。
Pfizer Inc.、 合并现金流量表
以百万计
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截至12个月 |
2024年12月31日 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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2021年12月31日 |
|
2020年12月31日 |
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|
分配给非控制性权益前的净利润 |
8,062) | |
2,158) | |
31,407) | |
22,025) | |
9,652) | |
|
已终止经营业务(不含税) |
(11) | |
14) | |
(6) | |
434) | |
(2,631) | |
|
不计分配给非控制性权益的持续经营业务净收益 |
8,051) |
|
2,172) |
|
31,401) |
|
22,459) |
|
7,021) |
|
|
折旧和摊销 |
7,013) | |
6,290) | |
5,064) | |
5,191) | |
4,777) | |
|
资产核销和减值 |
4,242) | |
3,408) | |
550) | |
276) | |
2,049) | |
|
完成消费者保健合资企业交易后的收益,扣除已转让的现金 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(6) | |
|
递延税款 |
(2,102) | |
(3,442) | |
(3,764) | |
(4,293) | |
(1,468) | |
|
基于股份的薪酬费用 |
877) | |
525) | |
872) | |
1,182) | |
756) | |
|
福利计划供款超过收入/支出 |
(12) | |
(787) | |
(1,158) | |
(3,123) | |
(1,790) | |
|
与 COVID-19 商品相关的库存核销和相关费用 |
—) | |
6,199) | |
1,183) | |
—) | |
—) | |
|
其他调整,净额 |
(2,259) | |
(3,493) | |
758) | |
(1,574) | |
(478) | |
|
贸易应收账款 |
(109) | |
347) | |
261) | |
(3,811) | |
(1,249) | |
|
库存 |
(854) | |
(1,169) | |
(591) | |
(1,125) | |
(736) | |
|
其他资产 |
3,380) | |
(663) | |
(4,506) | |
(1,057) | |
(146) | |
|
贸易应付账款 |
(1,023) | |
(300) | |
1,191) | |
1,242) | |
353) | |
|
其他责任 |
(3,115) | |
595) | |
(1,449) | |
18,721) | |
2,741) | |
|
其他税务账户,净额 |
(1,345) | |
(982) | |
(545) | |
(1,166) | |
(1,238) | |
|
其他资产和负债变动,扣除收购和资产剥离 |
(3,066) |
|
(2,172) |
|
(5,639) |
|
12,804) |
|
(275) |
|
|
调整了在分配给非控制性权益之前来自持续经营的净收入与经营活动提供的净现金的对账 |
4,693) |
|
6,528) |
|
(2,134) |
|
10,463) |
|
3,565) |
|
|
经营活动产生的现金净额 |
12,744) |
|
8,700) |
|
29,267) |
|
32,922) |
|
10,586) |
|
|
购买不动产、厂房和设备 |
(2,909) | |
(3,907) | |
(3,236) | |
(2,711) | |
(2,252) | |
|
购买短期投资 |
(10,133) | |
(30,974) | |
(36,384) | |
(38,457) | |
(13,805) | |
|
赎回/出售短期投资所得款项 |
4,128) | |
39,264) | |
44,821) | |
27,447) | |
11,087) | |
|
赎回/出售原始期限为三个月或更短的短期投资的净(购买)收益 |
3,136) | |
5,174) | |
(483) | |
(8,088) | |
920) | |
|
购买长期投资 |
(180) | |
(204) | |
(1,913) | |
(1,068) | |
(597) | |
|
赎回/出售长期投资所得款项 |
1,570) | |
1,979) | |
641) | |
649) | |
723) | |
|
出售 Haleon 部分投资所得 |
7,040) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
收购业务,扣除收购的现金 |
—) | |
(43,430) | |
(22,997) | |
—) | |
—) | |
|
从消费者保健合资公司获得股息 |
—) | |
—) | |
3,960) | |
—) | |
—) | |
|
其他投资活动,净额 |
—) | |
(180) | |
(192) | |
(306) | |
(264) | |
|
投资活动产生的现金净额(用于) |
2,652) |
|
(32,278) |
|
(15,783) |
|
(22,534) |
|
(4,188) |
|
|
短期借款所得款项 |
8,907) | |
4,525) | |
3,891) | |
—) | |
12,352) | |
|
短期借款的支付 |
(11,226) | |
(3) | |
(3,887) | |
—) | |
(22,197) | |
|
原始期限为三个月或更短的短期借款(付款)所得款项净额 |
(2,590) | |
3,161) | |
(222) | |
(96) | |
(4,129) | |
|
发行长期债券所得款项 |
—) | |
30,831) | |
—) | |
997) | |
5,222) | |
|
偿还长期债务 |
(2,250) | |
(2,569) | |
(3,298) | |
(2,004) | |
(4,003) | |
|
购买普通股 |
—) | |
—) | |
(2,000) | |
—) | |
—) | |
|
已支付的现金股利 |
(9,512) | |
(9,247) | |
(8,983) | |
(8,729) | |
(8,440) | |
|
其他筹资活动净额 |
(469) | |
(632) | |
(335) | |
16) | |
(445) | |
|
筹资活动提供(用于)的现金净额 |
(17,140) |
|
26,066) |
|
(14,834) |
|
(9,816) |
|
(21,640) |
|
|
已终止经营业务提供(用于)经营活动产生的现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
(342) | |
3,817) | |
|
来自已终止经营业务的投资活动所用现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
(12) | |
(83) | |
|
来自非持续经营业务的融资活动提供的现金净额 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
11,991) | |
|
已终止经营业务提供(用于)的现金净额 |
—) |
|
—) |
|
—) |
|
(354) |
|
15,725) |
|
|
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响 |
(66) | |
(40) | |
(165) | |
(59) | |
(8) | |
|
现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物净增(减) |
(1,810) |
|
2,448) |
|
(1,515) |
|
159) |
|
475) |
|
|
期初现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物 |
2,917) | |
469) | |
1,983) | |
1,824) | |
1,350) | |
|
期末现金及现金等价物及限制性现金及现金等价物 |
1,107) |
|
2,917) |
|
468) |
|
1,983) |
|
1,825) |
|
根据报告:
10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).
整体来看,该公司在2020年至2022年期间表现出较大的财务增长,尤其是在净利润和持续经营业务净收益方面显示出显著的上升趋势。2020年净利润为9652百万,2021年激增至22025百万,2022年进一步提升至31407百万,反映出显著的盈利能力提升。然而,2023年净利润大幅下降至2158百万,显现出盈利水平的显著下滑,随后2024年虽有所回升但仍未恢复到之前的高点,达到8062百万。此外,不计分配给非控制性权益的持续经营业务净收益亦表现出类似趋势,行业或公司内部的盈利/业绩波动可能是主要原因。
在利润相关指标之外,公司的资产减值和资产核销不断增加,从2020年的2049百万增加到2024年的4242百万,可能反映出资产减值压力上升或资产处置频繁。此外,折旧和摊销金额逐年攀升,从2020年的4777百万增长至2024年的7013百万,说明固定资产投入增加或者资产的使用寿命缩短。
财务应收款项方面,贸易应收账款在2021年达到峰值(-3811百万),之后呈现一定的缓解趋势,但整体仍处于较高水平。库存额则持续增长,显示存货压力未见明显缓解。其他资产的变化较为复杂,2022年之后出现大幅波动,可能受到公司战略调整或资产重组的影响。
在负债方面,短期借款数据波动较大,2021年的短期借款所得款项极大增加后,2022年和2023年有所减少,但2024年再度上升。同时,发行长债及偿还债务的金额变化明显,反映出公司在融资和偿债方面的活跃操作。尤其是2023年,发行长期债券大幅增加(30831百万),向资金募集可能是为了应对资金需求或优化资本结构。支付的现金股利逐年增加,显示出公司在盈利分配方面持续作出投入。
在现金流方面,经营活动产生的现金净额在2020年至2022年期间表现强劲,分别达到10586百万、32922百万和29267百万,但在2023年显著下降至8700百万,2024年虽有所回升(12744百万),但仍低于前几年的高点。投资活动现金流在2020及2021年呈现大量净流出,主要由短期投资购入和资产收购造成,至2024年投资现金流出现正向回馈,表现为2,652百万的净流入,显示投资策略可能有所调整或退出部分投资。
筹资活动方面,总体现出极端的波动,尤其在2023年大量募集资金(26066百万)后,2024年又出现大规模净现金流出(-17140百万),同时分红支付持续增加,反映公司在不同年份的资本政策和资金筹措策略存在显著变化。值得注意的是,已终止经营业务相关的现金流对整体现金流的影响有限,但在部分年份对现金流造成短暂负面影响。
最后,公司现金和现金等价物的期末余额显示出一定的波动,2020年和2021年持续增加,至2022年大幅减少,随后在2024年再次升高,达到1107百万,显示公司在资源配置和流动性管理上的调整。整体而言,公司的财务表现表现出一定的波动性,受盈利能力变化、资产减值和融资策略影响较大,未来需关注盈利改善和资产质量提升的持续性。