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Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

杜邦分析: ROE、ROA 和净利润率的分解

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将 ROE 分解为两个部分

Pfizer Inc.,ROE分解

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ROE = ROA × 财务杠杆
2020年12月31日 15.21% = 6.23% × 2.44
2019年12月31日 25.77% = 9.72% × 2.65
2018年12月31日 17.59% = 7.00% × 2.51
2017年12月31日 29.88% = 12.40% × 2.41
2016年12月31日 12.12% = 4.20% × 2.88

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以资产回报率(ROA)衡量的盈利能力下降。


将 ROE 分解为三个组成部分

Pfizer Inc.,ROE分解

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ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年12月31日 15.21% = 22.95% × 0.27 × 2.44
2019年12月31日 25.77% = 31.45% × 0.31 × 2.65
2018年12月31日 17.59% = 20.79% × 0.34 × 2.51
2017年12月31日 29.88% = 40.55% × 0.31 × 2.41
2016年12月31日 12.12% = 13.66% × 0.31 × 2.88

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。


ROE 分解为五个组成部分

Pfizer Inc.,ROE分解

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ROE = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率 × 财务杠杆
2020年12月31日 15.21% = 0.95 × 0.87 × 27.54% × 0.27 × 2.44
2019年12月31日 25.77% = 0.92 × 0.92 × 37.16% × 0.31 × 2.65
2018年12月31日 17.59% = 0.94 × 0.90 × 24.56% × 0.34 × 2.51
2017年12月31日 29.88% = 1.74 × 0.91 × 25.75% × 0.31 × 2.41
2016年12月31日 12.12% = 0.87 × 0.88 × 18.03% × 0.31 × 2.88

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年股东权益回报率(ROE)下降的主要原因是以EBIT利润率衡量的经营盈利能力下降。


将 ROA 分解为两个部分

Pfizer Inc.,ROA分解

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ROA = 净利润率 × 资产周转率
2020年12月31日 6.23% = 22.95% × 0.27
2019年12月31日 9.72% = 31.45% × 0.31
2018年12月31日 7.00% = 20.79% × 0.34
2017年12月31日 12.40% = 40.55% × 0.31
2016年12月31日 4.20% = 13.66% × 0.31

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年资产回报率(ROA)下降的主要原因是净利润率衡量的盈利能力下降。


将 ROA 分解为四个组成部分

Pfizer Inc.,ROA分解

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ROA = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润 × 资产周转率
2020年12月31日 6.23% = 0.95 × 0.87 × 27.54% × 0.27
2019年12月31日 9.72% = 0.92 × 0.92 × 37.16% × 0.31
2018年12月31日 7.00% = 0.94 × 0.90 × 24.56% × 0.34
2017年12月31日 12.40% = 1.74 × 0.91 × 25.75% × 0.31
2016年12月31日 4.20% = 0.87 × 0.88 × 18.03% × 0.31

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年资产回报率(ROA)下降的主要原因是以EBIT利润率衡量的经营盈利能力下降。


净利润率分解

Pfizer Inc., 净利润率分解

Microsoft Excel LibreOffice Calc
净利润率 = 税收负担 × 利息负担 × 息税前利润
2020年12月31日 22.95% = 0.95 × 0.87 × 27.54%
2019年12月31日 31.45% = 0.92 × 0.92 × 37.16%
2018年12月31日 20.79% = 0.94 × 0.90 × 24.56%
2017年12月31日 40.55% = 1.74 × 0.91 × 25.75%
2016年12月31日 13.66% = 0.87 × 0.88 × 18.03%

根据报道: 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-31), 10-K (报告日期: 2018-12-31), 10-K (报告日期: 2017-12-31), 10-K (报告日期: 2016-12-31).

2020年净利润率下降的主要原因是EBIT利润率衡量的经营盈利能力下降。