杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Pfizer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现显著上升趋势，从7.01%增长至2021年12月的12.11%。 2022年继续保持增长势头，并在2022年7月达到峰值15.01%，随后略有波动，至2022年12月达到15.91%。 2023年，该比率开始大幅下降，从2023年4月的14.85%降至2023年12月的0.94%。 2024年，ROA出现小幅反弹，但整体水平仍然较低。 2025年上半年，ROA继续回升，并在2025年9月达到5.22%。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定。 2021年，该比率在2.31至2.43之间波动。 2022年，该比率略有下降，从2.23降至2.06。 2023年，该比率出现上升，达到2.54的峰值，随后在2.4至2.47之间波动。 2024年，该比率保持在2.38至2.47之间。 2025年，该比率略有下降，在2.25至2.32之间波动。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率的趋势相似，在2021年和2022年呈现显著增长，从16.23%增长至2022年12月的32.79%。 2023年，该比率大幅下降，从2023年4月的28.77%降至2023年12月的2.38%。 2024年，ROE出现小幅反弹，但整体水平仍然较低。 2025年上半年，ROE继续回升，并在2025年9月达到12.12%。
总体而言，数据显示在2021年和2022年期间盈利能力有所提高，随后在2023年出现显著下降。 2024年和2025年上半年，盈利能力出现复苏迹象，但尚未恢复到之前的水平。 财务杠杆率在整个期间内保持相对稳定，表明公司在利用债务融资方面没有发生重大变化。 资产收益率和股东权益比率回报率的同步变化表明，盈利能力的变化主要受到资产利用效率和权益回报率的影响。
将 ROE 分解为三个组成部分
Pfizer Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2022年12月，该比率总体上呈上升趋势，从24.03%增长至31.27%。然而，2023年开始，净利率比率显著下降，并在2023年12月出现负值（-4.62%）。2024年，该比率有所回升，但仍低于2022年的水平。到2025年6月，净利率比率达到15.65%，显示出一定的复苏迹象，但波动性依然存在。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年4月至2022年7月期间持续上升，从0.29提高到0.52。随后，该比率在2022年10月至2023年12月期间呈现下降趋势，降至0.26。2024年和2025年，资产周转率在0.26至0.31之间波动，整体水平低于2022年的峰值。这表明资产的使用效率在后期有所降低。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年4月至2022年10月期间相对稳定，在2.1至2.43之间波动。2022年12月至2023年12月，该比率有所上升，达到2.54的峰值。随后，财务杠杆率在2024年和2025年呈现下降趋势，降至2.25。这表明债务水平在后期有所降低。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，在2021年4月至2022年12月期间持续上升，从16.23%增长至32.79%。2023年，ROE大幅下降，并在2023年12月出现负值（-2.96%）。2024年，ROE有所回升，但仍低于2022年的水平。到2025年6月，ROE达到10.59%，显示出一定的复苏迹象，但仍远低于峰值水平。ROE的下降与净利率比率的下降密切相关。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（净利率比率和ROE）经历了显著的波动，尤其是在2023年出现了明显的下降。资产周转率在后期有所降低，表明资产使用效率有所下降。财务杠杆率在后期呈现下降趋势，表明债务水平有所降低。这些趋势可能反映了外部环境的变化或公司内部战略的调整。
将 ROA 分解为两个部分
Pfizer Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-28), 10-Q (报告日期： 2025-06-29), 10-Q (报告日期： 2025-03-30), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-29), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-10-01), 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月至2022年12月，该比率总体上呈上升趋势，从24.03%增长至31.27%。然而，2023年开始，净利率比率显著下降，并在2023年12月达到-4.62%的最低点。2024年，该比率有所回升，但仍低于2022年的水平。2025年上半年，净利率比率继续上升，并在2025年6月达到15.65%，但仍未恢复到2022年的峰值。这种波动可能反映了收入成本结构的变化、产品组合的调整或市场竞争的加剧。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年4月至2022年7月期间持续上升，从0.29提高到0.52。随后，该比率在2022年10月至2023年12月期间呈现下降趋势，降至0.26。2024年和2025年上半年，资产周转率略有波动，但总体保持在0.28至0.31之间。资产周转率的下降可能表明公司资产的使用效率降低，或者销售额增长速度低于资产增长速度。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在2021年4月至2022年12月期间持续上升，从7.01%增长至15.91%。2023年，ROA大幅下降，并在2023年12月达到-1.2%的最低点。2024年，ROA开始回升，并在2025年6月达到4.71%。ROA的下降与净利率比率的下降和资产周转率的下降共同作用，表明公司利用其资产产生利润的能力有所减弱。2024年和2025年上半年的回升表明公司正在采取措施改善资产利用效率和盈利能力。
总体而言，数据显示公司在2022年表现强劲，但在2023年面临挑战。2024年和2025年上半年，公司正在努力恢复盈利能力和资产利用效率。需要进一步分析导致这些趋势的具体因素，例如收入增长、成本控制、资产结构和市场环境。