分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Danaher Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2025年9月26日	6.86%	=	4.38%	×	1.56
2025年6月27日	6.52%	=	4.18%	×	1.56
2025年3月28日	7.40%	=	4.76%	×	1.56
2024年12月31日	7.87%	=	5.03%	×	1.57
2024年9月27日	7.59%	=	4.83%	×	1.57
2024年6月28日	8.42%	=	5.35%	×	1.57
2024年3月29日	8.24%	=	5.28%	×	1.56
2023年12月31日	8.91%	=	5.64%	×	1.58
2023年9月29日	11.29%	=	6.74%	×	1.67
2023年6月30日	12.30%	=	7.49%	×	1.64
2023年3月31日	13.47%	=	8.15%	×	1.65
2022年12月31日	14.39%	=	8.55%	×	1.68
2022年9月30日	14.40%	=	8.35%	×	1.72
2022年7月1日	13.63%	=	7.76%	×	1.76
2022年4月1日	13.93%	=	7.74%	×	1.80
2021年12月31日	14.24%	=	7.73%	×	1.84
2021年10月1日	13.54%	=	7.13%	×	1.90
2021年7月2日	13.12%	=	7.19%	×	1.82
2021年4月2日	11.76%	=	6.30%	×	1.87

以下是对所提供财务数据的分析报告。

资产收益率 (ROA): 数据显示，资产收益率在2021年呈现上升趋势，从6.3%增长至2021年12月的7.73%。2022年继续小幅增长，达到8.55%，随后在2023年开始下降，至2023年12月的5.64%。2024年呈现波动，先小幅上升，后再次下降，并在2025年6月达到4.38%。总体而言，ROA呈现先升后降的趋势，后期维持在相对较低的水平。这种下降可能表明资产利用效率降低或盈利能力受到影响。
财务杠杆率: 财务杠杆率在整个观察期内呈现持续下降的趋势。从2021年4月的1.87逐步降低至2025年6月的1.56。这种下降表明公司对债务的依赖程度降低，财务风险相对减小。然而，持续的降低也可能意味着公司未充分利用财务杠杆来提高股东回报。
股东权益比率回报率 (ROE): 股东权益比率回报率在2021年表现出显著增长，从11.76%上升至14.24%。2022年达到峰值14.4%，之后开始持续下降，至2025年6月的6.86%。ROE的下降趋势与ROA的下降趋势相符，表明股东权益的回报能力减弱。这种下降可能受到盈利能力下降和财务杠杆率降低的双重影响。值得注意的是，ROE的下降幅度大于ROA的下降幅度，这可能表明公司在利用股东权益方面效率降低。

综合来看，数据显示公司盈利能力和股东回报能力在后期呈现下降趋势，同时财务风险降低。需要进一步分析导致这些趋势的具体原因，例如行业竞争、市场环境变化、公司战略调整等。

Danaher Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年9月26日	6.86%	=	14.43%	×	0.30	×	1.56
2025年6月27日	6.52%	=	14.21%	×	0.29	×	1.56
2025年3月28日	7.40%	=	15.81%	×	0.30	×	1.56
2024年12月31日	7.87%	=	16.33%	×	0.31	×	1.57
2024年9月27日	7.59%	=	16.39%	×	0.29	×	1.57
2024年6月28日	8.42%	=	17.83%	×	0.30	×	1.57
2024年3月29日	8.24%	=	18.54%	×	0.28	×	1.56
2023年12月31日	8.91%	=	19.94%	×	0.28	×	1.58
2023年9月29日	11.29%	=	22.89%	×	0.29	×	1.67
2023年6月30日	12.30%	=	22.80%	×	0.33	×	1.64
2023年3月31日	13.47%	=	23.32%	×	0.35	×	1.65
2022年12月31日	14.39%	=	22.91%	×	0.37	×	1.68
2022年9月30日	14.40%	=	21.65%	×	0.39	×	1.72
2022年7月1日	13.63%	=	20.61%	×	0.38	×	1.76
2022年4月1日	13.93%	=	21.32%	×	0.36	×	1.80
2021年12月31日	14.24%	=	21.84%	×	0.35	×	1.84
2021年10月1日	13.54%	=	20.97%	×	0.34	×	1.90
2021年7月2日	13.12%	=	21.00%	×	0.34	×	1.82
2021年4月2日	11.76%	=	19.17%	×	0.33	×	1.87

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2021年4月2日的19.17%开始，该比率经历上升，并在2022年12月31日达到峰值22.91%。随后，净利率比率开始下降，并在2024年12月31日降至16.39%。2025年3月28日略有回升至14.21%，但6月27日又回升至14.43%，9月26日则降至14.21%。总体而言，该比率呈现先升后降的趋势，后期趋于稳定在较低水平。
资产周转率: 资产周转率在2021年4月2日至2022年7月1日期间持续上升，从0.33增至0.38。随后，该比率在2022年9月30日达到峰值0.39，之后略有下降至0.37。2023年开始，资产周转率呈现下降趋势，从0.35降至2023年12月31日的0.28。2024年和2025年，该比率在0.28至0.31之间波动，整体呈现相对稳定的状态，但低于早期水平。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年4月2日的1.87开始，该比率逐渐降低，并在2022年12月31日降至1.68。此后，下降速度放缓，并在2024年12月31日稳定在1.56。2025年3月28日和6月27日保持在1.56，9月26日也维持在1.56。该比率的下降表明公司债务水平相对稳定，且风险有所降低。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在2021年4月2日至2021年12月31日期间持续上升，从11.76%增至14.24%。2022年，ROE保持在相对较高的水平，并在2022年9月30日达到14.4%。随后，ROE开始显著下降，并在2023年12月31日降至8.24%。2024年和2025年，ROE继续下降，并在2025年9月26日降至6.52%，随后略有回升至6.86%。ROE的下降趋势表明股东权益回报能力有所减弱。

总体而言，数据显示公司盈利能力（净利率比率和ROE）在后期有所下降，资产利用效率（资产周转率）也呈现下降趋势。财务杠杆率的降低可能反映了公司风险管理策略的调整。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以及它们对公司未来业绩的影响。

Danaher Corp.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2025年9月26日	6.86%	=	0.84	×	0.94	×	18.32%	×	0.30	×	1.56
2025年6月27日	6.52%	=	0.84	×	0.93	×	18.19%	×	0.29	×	1.56
2025年3月28日	7.40%	=	0.84	×	0.94	×	20.10%	×	0.30	×	1.56
2024年12月31日	7.87%	=	0.84	×	0.94	×	20.62%	×	0.31	×	1.57
2024年9月27日	7.59%	=	0.86	×	0.94	×	20.31%	×	0.29	×	1.57
2024年6月28日	8.42%	=	0.86	×	0.94	×	21.92%	×	0.30	×	1.57
2024年3月29日	8.24%	=	0.86	×	0.95	×	22.79%	×	0.28	×	1.56
2023年12月31日	8.91%	=	0.85	×	0.95	×	24.58%	×	0.28	×	1.58
2023年9月29日	11.29%	=	0.90	×	0.96	×	26.51%	×	0.29	×	1.67
2023年6月30日	12.30%	=	0.89	×	0.97	×	26.61%	×	0.33	×	1.64
2023年3月31日	13.47%	=	0.87	×	0.97	×	27.41%	×	0.35	×	1.65
2022年12月31日	14.39%	=	0.87	×	0.98	×	27.02%	×	0.37	×	1.68
2022年9月30日	14.40%	=	0.83	×	0.98	×	26.84%	×	0.39	×	1.72
2022年7月1日	13.63%	=	0.83	×	0.97	×	25.52%	×	0.38	×	1.76
2022年4月1日	13.93%	=	0.84	×	0.97	×	26.20%	×	0.36	×	1.80
2021年12月31日	14.24%	=	0.84	×	0.97	×	26.90%	×	0.35	×	1.84
2021年10月1日	13.54%	=	0.82	×	0.97	×	26.35%	×	0.34	×	1.90
2021年7月2日	13.12%	=	0.83	×	0.96	×	26.36%	×	0.34	×	1.82
2021年4月2日	11.76%	=	0.81	×	0.95	×	24.81%	×	0.33	×	1.87

以下是对一组财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现相对稳定的波动。从2021年4月到2023年9月，税负率在0.81到0.9之间波动。2023年12月略有下降至0.85，随后在2024年和2025年保持在0.84左右，显示出税负率的稳定趋势。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内呈现缓慢下降的趋势。从2021年4月的0.95开始，逐步下降至2025年6月的0.93。虽然波动较小，但整体趋势表明公司在偿还利息方面的压力略有减轻。
息税前利润率: 息税前利润率在2021年和2022年呈现增长趋势，从2021年4月的24.81%上升至2022年12月的27.02%。然而，从2023年开始，息税前利润率显著下降，到2025年6月降至18.32%。这表明公司盈利能力在近期有所减弱。
资产周转率: 资产周转率在2021年4月至2022年9月期间呈现上升趋势，从0.33上升至0.39。随后，资产周转率开始下降，并在2023年9月和2023年12月达到最低点0.28。2024年和2025年，资产周转率在0.29到0.31之间波动，表明资产利用效率有所下降，但近期趋于稳定。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年4月的1.87下降至2025年9月的1.56。虽然期间存在小幅波动，但整体趋势表明公司降低了财务风险，减少了对债务的依赖。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在2021年和2022年呈现增长趋势，从2021年4月的11.76%上升至2021年12月的14.24%。然而，从2023年开始，ROE显著下降，到2025年6月降至6.86%。这与息税前利润率的下降趋势相符，表明股东权益回报能力在近期有所减弱。

总体而言，数据显示公司在2021年和2022年表现出增长的态势，但在2023年和2024年面临盈利能力和资产利用效率的挑战。财务杠杆率的下降表明公司在风险管理方面有所改善，但ROE的下降需要进一步关注。

Danaher Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2025年9月26日	4.38%	=	14.43%	×	0.30
2025年6月27日	4.18%	=	14.21%	×	0.29
2025年3月28日	4.76%	=	15.81%	×	0.30
2024年12月31日	5.03%	=	16.33%	×	0.31
2024年9月27日	4.83%	=	16.39%	×	0.29
2024年6月28日	5.35%	=	17.83%	×	0.30
2024年3月29日	5.28%	=	18.54%	×	0.28
2023年12月31日	5.64%	=	19.94%	×	0.28
2023年9月29日	6.74%	=	22.89%	×	0.29
2023年6月30日	7.49%	=	22.80%	×	0.33
2023年3月31日	8.15%	=	23.32%	×	0.35
2022年12月31日	8.55%	=	22.91%	×	0.37
2022年9月30日	8.35%	=	21.65%	×	0.39
2022年7月1日	7.76%	=	20.61%	×	0.38
2022年4月1日	7.74%	=	21.32%	×	0.36
2021年12月31日	7.73%	=	21.84%	×	0.35
2021年10月1日	7.13%	=	20.97%	×	0.34
2021年7月2日	7.19%	=	21.00%	×	0.34
2021年4月2日	6.30%	=	19.17%	×	0.33

以下是对财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年4月2日的19.17%逐步增长至2022年12月31日的22.91%，并在2023年3月31日达到23.32%的峰值。随后，该比率开始下降，至2024年12月31日的16.39%。2025年3月28日略有回升至14.21%，但6月27日又回落至14.43%，9月26日为15.81%。总体而言，虽然初期表现出盈利能力的增强，但后期盈利能力有所减弱。
资产周转率: 资产周转率在2021年4月2日至2022年7月1日期间持续提升，从0.33增长至0.38。2022年9月30日略有下降至0.39，随后在2022年12月31日回落至0.37。2023年开始，资产周转率呈现明显的下降趋势，从0.35降至2024年12月31日的0.30。2025年3月28日为0.29，6月27日为0.31，9月26日为0.30。这表明资产的使用效率在后期有所降低。
资产收益率（ROA）: 资产收益率（ROA）与净利率比率和资产周转率的趋势相似，在初期呈现增长态势。从2021年4月2日的6.3%增长至2022年9月30日的8.35%，并在2022年12月31日达到8.55%的峰值。随后，ROA开始下降，至2024年12月31日的5.35%。2025年3月28日为4.76%，6月27日为4.18%，9月26日为4.38%。ROA的下降表明公司利用其资产产生利润的能力正在减弱。

综合来看，数据显示公司在2021年至2022年期间盈利能力和资产使用效率均有所提升，但自2023年以来，这些指标均呈现下降趋势。需要进一步分析导致这些趋势变化的原因，例如市场环境、竞争格局、运营效率等。

Danaher Corp.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2025年9月26日	4.38%	=	0.84	×	0.94	×	18.32%	×	0.30
2025年6月27日	4.18%	=	0.84	×	0.93	×	18.19%	×	0.29
2025年3月28日	4.76%	=	0.84	×	0.94	×	20.10%	×	0.30
2024年12月31日	5.03%	=	0.84	×	0.94	×	20.62%	×	0.31
2024年9月27日	4.83%	=	0.86	×	0.94	×	20.31%	×	0.29
2024年6月28日	5.35%	=	0.86	×	0.94	×	21.92%	×	0.30
2024年3月29日	5.28%	=	0.86	×	0.95	×	22.79%	×	0.28
2023年12月31日	5.64%	=	0.85	×	0.95	×	24.58%	×	0.28
2023年9月29日	6.74%	=	0.90	×	0.96	×	26.51%	×	0.29
2023年6月30日	7.49%	=	0.89	×	0.97	×	26.61%	×	0.33
2023年3月31日	8.15%	=	0.87	×	0.97	×	27.41%	×	0.35
2022年12月31日	8.55%	=	0.87	×	0.98	×	27.02%	×	0.37
2022年9月30日	8.35%	=	0.83	×	0.98	×	26.84%	×	0.39
2022年7月1日	7.76%	=	0.83	×	0.97	×	25.52%	×	0.38
2022年4月1日	7.74%	=	0.84	×	0.97	×	26.20%	×	0.36
2021年12月31日	7.73%	=	0.84	×	0.97	×	26.90%	×	0.35
2021年10月1日	7.13%	=	0.82	×	0.97	×	26.35%	×	0.34
2021年7月2日	7.19%	=	0.83	×	0.96	×	26.36%	×	0.34
2021年4月2日	6.30%	=	0.81	×	0.95	×	24.81%	×	0.33

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现相对稳定的波动。从2021年4月2日的0.81到2023年9月29日的0.9，税负率有所上升，随后在2023年12月31日回落至0.85。2024年和2025年上半年，税负率保持在0.86-0.84之间，并在2025年9月26日稳定在0.84。整体而言，税负率在0.81到0.9之间波动，表明企业税务负担的相对稳定。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内呈现缓慢下降的趋势。从2021年4月2日的0.95开始，该比率逐渐下降至2025年6月27日的0.93。虽然波动较小，但整体趋势表明企业偿还利息的能力有所增强。值得注意的是，下降幅度较为平缓，表明企业债务结构和融资成本的相对稳定。
息税前利润率: 息税前利润率在2021年4月2日至2022年12月31日期间呈现上升趋势，从24.81%增长至27.02%。然而，从2023年3月31日开始，该比率开始显著下降，到2025年6月27日降至18.32%。这种下降趋势可能表明企业面临更高的运营成本、销售额下降或两者兼而有之。需要进一步分析以确定下降的具体原因。
资产周转率: 资产周转率在2021年4月2日至2022年9月30日期间呈现上升趋势，从0.33增长至0.39。随后，该比率开始下降，并在2023年9月29日降至0.29。2024年和2025年上半年，资产周转率在0.28-0.31之间波动。资产周转率的下降可能表明企业资产利用效率降低，或者销售额增长速度低于资产增长速度。
资产收益率 (ROA): 资产收益率 (ROA) 在2021年4月2日至2022年12月31日期间呈现上升趋势，从6.3%增长至8.55%。与息税前利润率类似，ROA从2023年3月31日开始显著下降，到2025年6月27日降至4.38%。ROA的下降与息税前利润率的下降趋势一致，表明企业利用资产产生利润的能力正在减弱。这种下降趋势需要进一步调查，以确定其根本原因。

总体而言，数据显示企业在2021年和2022年表现出增长的趋势，但在2023年和2024年面临挑战。息税前利润率和资产收益率的显著下降值得关注，需要进一步分析以确定其原因并制定相应的应对策略。

Danaher Corp.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2025年9月26日	14.43%	=	0.84	×	0.94	×	18.32%
2025年6月27日	14.21%	=	0.84	×	0.93	×	18.19%
2025年3月28日	15.81%	=	0.84	×	0.94	×	20.10%
2024年12月31日	16.33%	=	0.84	×	0.94	×	20.62%
2024年9月27日	16.39%	=	0.86	×	0.94	×	20.31%
2024年6月28日	17.83%	=	0.86	×	0.94	×	21.92%
2024年3月29日	18.54%	=	0.86	×	0.95	×	22.79%
2023年12月31日	19.94%	=	0.85	×	0.95	×	24.58%
2023年9月29日	22.89%	=	0.90	×	0.96	×	26.51%
2023年6月30日	22.80%	=	0.89	×	0.97	×	26.61%
2023年3月31日	23.32%	=	0.87	×	0.97	×	27.41%
2022年12月31日	22.91%	=	0.87	×	0.98	×	27.02%
2022年9月30日	21.65%	=	0.83	×	0.98	×	26.84%
2022年7月1日	20.61%	=	0.83	×	0.97	×	25.52%
2022年4月1日	21.32%	=	0.84	×	0.97	×	26.20%
2021年12月31日	21.84%	=	0.84	×	0.97	×	26.90%
2021年10月1日	20.97%	=	0.82	×	0.97	×	26.35%
2021年7月2日	21.00%	=	0.83	×	0.96	×	26.36%
2021年4月2日	19.17%	=	0.81	×	0.95	×	24.81%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现相对稳定的波动。从2021年4月2日的0.81到2023年9月29日的0.9，税负率逐渐上升，随后在2023年12月31日略有回落至0.85。2024年税负率保持在0.86左右，并在2025年进一步稳定在0.84。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大改变。
利息负担率: 利息负担率在整个期间内呈现缓慢下降的趋势。从2021年4月2日的0.95开始，该比率逐渐降低至2025年6月27日的0.93。虽然下降幅度不大，但持续的降低可能表明公司债务结构或融资成本有所改善，或者公司盈利能力增强，从而能够更好地覆盖利息支出。
息税前利润率: 息税前利润率在2021年和2022年呈现增长趋势，从2021年4月2日的24.81%上升至2022年12月31日的27.02%。然而，从2023年开始，息税前利润率开始显著下降，到2025年6月27日降至18.32%。这种下降趋势可能与收入增长放缓、成本上升或两者兼而有之有关。需要进一步分析收入和成本构成，以确定下降的具体原因。
净利率比率: 净利率比率的变化趋势与息税前利润率相似，在2022年达到峰值（22.91%），随后在2023年和2024年持续下降，到2025年6月27日降至14.43%。净利率比率的下降幅度大于息税前利润率，表明除了息税前利润外，其他因素（如税收或非经常性损益）也对净利润产生了影响。同样，需要进一步分析以确定导致净利率下降的具体原因。

总体而言，数据显示公司在2021年和2022年盈利能力有所提升，但在2023年和2024年面临盈利能力下降的挑战。利息负担率的下降是一个积极信号，但息税前利润率和净利率比率的持续下降需要引起关注，并进行深入分析以确定根本原因并制定相应的应对策略。

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

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