Stock Analysis on Net
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Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:REGN)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月31日 15.31% = 11.98% × 1.28
2024年12月31日 15.03% = 11.69% × 1.29
2024年9月30日 15.87% = 12.43% × 1.28
2024年6月30日 15.32% = 11.98% × 1.28
2024年3月31日 14.29% = 11.22% × 1.27
2023年12月31日 15.22% = 11.95% × 1.27
2023年9月30日 16.03% = 12.41% × 1.29
2023年6月30日 17.90% = 14.02% × 1.28
2023年3月31日 17.80% = 13.91% × 1.28
2022年12月31日 19.14% = 14.85% × 1.29
2022年9月30日 25.05% = 19.40% × 1.29
2022年6月30日 27.49% = 20.90% × 1.32
2022年3月31日 39.84% = 30.11% × 1.32
2021年12月31日 43.03% = 31.75% × 1.36
2021年9月30日 40.53% = 29.55% × 1.37
2021年6月30日 41.02% = 28.88% × 1.42
2021年3月31日 33.43% = 22.53% × 1.48
2020年12月31日 31.86% = 20.47% × 1.56
2020年9月30日 — = — × 1.59
2020年6月30日 — = — × 1.59
2020年3月31日 — = — × 1.30

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 15.31% = 31.94% × 0.38 × 1.28
2024年12月31日 15.03% = 31.07% × 0.38 × 1.29
2024年9月30日 15.87% = 33.61% × 0.37 × 1.28
2024年6月30日 15.32% = 32.04% × 0.37 × 1.28
2024年3月31日 14.29% = 29.45% × 0.38 × 1.27
2023年12月31日 15.22% = 30.14% × 0.40 × 1.27
2023年9月30日 16.03% = 30.47% × 0.41 × 1.29
2023年6月30日 17.90% = 33.93% × 0.41 × 1.28
2023年3月31日 17.80% = 33.81% × 0.41 × 1.28
2022年12月31日 19.14% = 35.64% × 0.42 × 1.29
2022年9月30日 25.05% = 39.17% × 0.50 × 1.29
2022年6月30日 27.49% = 39.97% × 0.52 × 1.32
2022年3月31日 39.84% = 48.06% × 0.63 × 1.32
2021年12月31日 43.03% = 50.25% × 0.63 × 1.36
2021年9月30日 40.53% = 51.65% × 0.57 × 1.37
2021年6月30日 41.02% = 50.11% × 0.58 × 1.42
2021年3月31日 33.43% = 43.53% × 0.52 × 1.48
2020年12月31日 31.86% = 41.35% × 0.50 × 1.56
2020年9月30日 — = — × — × 1.59
2020年6月30日 — = — × — × 1.59
2020年3月31日 — = — × — × 1.30

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以净利率衡量的盈利能力增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 15.31% = 0.90 × 0.99 × 35.72% × 0.38 × 1.28
2024年12月31日 15.03% = 0.92 × 0.99 × 34.05% × 0.38 × 1.29
2024年9月30日 15.87% = 0.94 × 0.99 × 36.34% × 0.37 × 1.28
2024年6月30日 15.32% = 0.94 × 0.99 × 34.50% × 0.37 × 1.28
2024年3月31日 14.29% = 0.95 × 0.98 × 31.40% × 0.38 × 1.27
2023年12月31日 15.22% = 0.94 × 0.98 × 32.57% × 0.40 × 1.27
2023年9月30日 16.03% = 0.91 × 0.98 × 33.97% × 0.41 × 1.29
2023年6月30日 17.90% = 0.90 × 0.99 × 38.24% × 0.41 × 1.28
2023年3月31日 17.80% = 0.90 × 0.99 × 38.15% × 0.41 × 1.28
2022年12月31日 19.14% = 0.89 × 0.99 × 40.40% × 0.42 × 1.29
2022年9月30日 25.05% = 0.89 × 0.99 × 44.45% × 0.50 × 1.29
2022年6月30日 27.49% = 0.90 × 0.99 × 44.98% × 0.52 × 1.32
2022年3月31日 39.84% = 0.87 × 0.99 × 55.67% × 0.63 × 1.32
2021年12月31日 43.03% = 0.87 × 0.99 × 58.38% × 0.63 × 1.36
2021年9月30日 40.53% = 0.87 × 0.99 × 59.85% × 0.57 × 1.37
2021年6月30日 41.02% = 0.86 × 0.99 × 58.94% × 0.58 × 1.42
2021年3月31日 33.43% = 0.91 × 0.99 × 48.49% × 0.52 × 1.48
2020年12月31日 31.86% = 0.92 × 0.99 × 45.51% × 0.50 × 1.56
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 1.59
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 1.59
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 1.30

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月31日 11.98% = 31.94% × 0.38
2024年12月31日 11.69% = 31.07% × 0.38
2024年9月30日 12.43% = 33.61% × 0.37
2024年6月30日 11.98% = 32.04% × 0.37
2024年3月31日 11.22% = 29.45% × 0.38
2023年12月31日 11.95% = 30.14% × 0.40
2023年9月30日 12.41% = 30.47% × 0.41
2023年6月30日 14.02% = 33.93% × 0.41
2023年3月31日 13.91% = 33.81% × 0.41
2022年12月31日 14.85% = 35.64% × 0.42
2022年9月30日 19.40% = 39.17% × 0.50
2022年6月30日 20.90% = 39.97% × 0.52
2022年3月31日 30.11% = 48.06% × 0.63
2021年12月31日 31.75% = 50.25% × 0.63
2021年9月30日 29.55% = 51.65% × 0.57
2021年6月30日 28.88% = 50.11% × 0.58
2021年3月31日 22.53% = 43.53% × 0.52
2020年12月31日 20.47% = 41.35% × 0.50
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2025年3月31日 11.98% = 0.90 × 0.99 × 35.72% × 0.38
2024年12月31日 11.69% = 0.92 × 0.99 × 34.05% × 0.38
2024年9月30日 12.43% = 0.94 × 0.99 × 36.34% × 0.37
2024年6月30日 11.98% = 0.94 × 0.99 × 34.50% × 0.37
2024年3月31日 11.22% = 0.95 × 0.98 × 31.40% × 0.38
2023年12月31日 11.95% = 0.94 × 0.98 × 32.57% × 0.40
2023年9月30日 12.41% = 0.91 × 0.98 × 33.97% × 0.41
2023年6月30日 14.02% = 0.90 × 0.99 × 38.24% × 0.41
2023年3月31日 13.91% = 0.90 × 0.99 × 38.15% × 0.41
2022年12月31日 14.85% = 0.89 × 0.99 × 40.40% × 0.42
2022年9月30日 19.40% = 0.89 × 0.99 × 44.45% × 0.50
2022年6月30日 20.90% = 0.90 × 0.99 × 44.98% × 0.52
2022年3月31日 30.11% = 0.87 × 0.99 × 55.67% × 0.63
2021年12月31日 31.75% = 0.87 × 0.99 × 58.38% × 0.63
2021年9月30日 29.55% = 0.87 × 0.99 × 59.85% × 0.57
2021年6月30日 28.88% = 0.86 × 0.99 × 58.94% × 0.58
2021年3月31日 22.53% = 0.91 × 0.99 × 48.49% × 0.52
2020年12月31日 20.47% = 0.92 × 0.99 × 45.51% × 0.50
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利率比率分列

Regeneron Pharmaceuticals Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2025年3月31日 31.94% = 0.90 × 0.99 × 35.72%
2024年12月31日 31.07% = 0.92 × 0.99 × 34.05%
2024年9月30日 33.61% = 0.94 × 0.99 × 36.34%
2024年6月30日 32.04% = 0.94 × 0.99 × 34.50%
2024年3月31日 29.45% = 0.95 × 0.98 × 31.40%
2023年12月31日 30.14% = 0.94 × 0.98 × 32.57%
2023年9月30日 30.47% = 0.91 × 0.98 × 33.97%
2023年6月30日 33.93% = 0.90 × 0.99 × 38.24%
2023年3月31日 33.81% = 0.90 × 0.99 × 38.15%
2022年12月31日 35.64% = 0.89 × 0.99 × 40.40%
2022年9月30日 39.17% = 0.89 × 0.99 × 44.45%
2022年6月30日 39.97% = 0.90 × 0.99 × 44.98%
2022年3月31日 48.06% = 0.87 × 0.99 × 55.67%
2021年12月31日 50.25% = 0.87 × 0.99 × 58.38%
2021年9月30日 51.65% = 0.87 × 0.99 × 59.85%
2021年6月30日 50.11% = 0.86 × 0.99 × 58.94%
2021年3月31日 43.53% = 0.91 × 0.99 × 48.49%
2020年12月31日 41.35% = 0.92 × 0.99 × 45.51%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，净利率率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率增加。