财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 37,759,400) | 33,080,200) | 29,214,500) | 25,434,800) | 17,163,300) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 2,488,200) | 2,730,000) | 3,105,900) | 2,885,600) | 2,193,700) | |
| 少： 有价证券 | 6,524,300) | 8,114,800) | 4,636,400) | 2,809,100) | 1,393,300) | |
| 经营性资产 | 28,746,900) | 22,235,400) | 21,472,200) | 19,740,100) | 13,576,300) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 8,405,800) | 7,107,100) | 6,550,500) | 6,666,000) | 6,138,000) | |
| 少： 融资租赁负债，流动部分 | —) | —) | —) | 719,700) | —) | |
| 少： 长期债务 | 1,984,400) | 1,982,900) | 1,981,400) | 1,980,000) | 1,978,500) | |
| 少： 融资租赁负债，不含流动部分 | 720,000) | 720,000) | 720,000) | —) | 717,200) | |
| 经营负债 | 5,701,400) | 4,404,200) | 3,849,100) | 3,966,300) | 3,442,300) | |
| 净营业资产1 | 23,045,500) | 17,831,200) | 17,623,100) | 15,773,800) | 10,134,000) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 5,214,300) | 208,100) | 1,849,300) | 5,639,800) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 28,746,900 – 5,701,400 = 23,045,500
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 23,045,500 – 17,831,200 = 5,214,300
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 5,214,300 ÷ [(23,045,500 + 17,831,200) ÷ 2] = 25.51%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2024年期间呈现显著增长趋势。从2021年的1577.38百万美元增长到2024年的2304.55百万美元。增长速度在2021年至2022年间最为迅速，随后增速放缓，但在2024年再次加速。这表明公司整体资产规模和运营能力在持续提升。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2021年为563.98百万美元，2022年大幅增加至184.93百万美元，2023年则显著下降至2.08百万美元，并在2024年回升至521.43百万美元。这种波动可能与公司会计政策的调整、资产减值或负债的确认有关，需要进一步分析具体原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率的变化趋势与应计总计项目类似，也呈现出较大的波动性。2021年为43.54%，2022年大幅下降至11.07%，2023年降至极低的1.17%，随后在2024年回升至25.51%。该比率的波动可能反映了公司应计项目的质量和可靠性，以及管理层对财务报表进行调整的程度。需要结合其他财务指标进行综合评估。
总体而言，净营业资产的持续增长表明公司具有良好的发展前景。然而，应计总计项目和应计比率的显著波动需要引起关注，并进行深入分析，以了解其背后的原因和潜在风险。
基于现金流量表的应计比率
Regeneron Pharmaceuticals Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | 4,412,600) | 3,953,600) | 4,338,400) | 8,075,300) | 3,513,200) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 4,420,500) | 4,594,000) | 5,014,900) | 7,081,300) | 2,618,100) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (2,468,100) | (3,185,100) | (3,784,600) | (5,384,700) | (70,600) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 2,460,200) | 2,544,700) | 3,108,100) | 6,378,700) | 965,700) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,460,200 ÷ [(23,045,500 + 17,831,200) ÷ 2] = 12.04%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现持续增长的趋势。从2021年末的1577.38百万美元增长至2024年末的2304.55百万美元。2021年至2022年增长显著，为1849.3百万美元，随后2022年至2023年增长幅度放缓至208.1百万美元。2023年末至2024年末，净营业资产增长最为显著，达到5214.3百万美元。这表明公司在资产管理和运营方面可能取得了积极进展，或者进行了大规模的投资和扩张。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在报告期内呈现下降趋势。从2021年末的637.87百万美元大幅下降至2024年末的246.02百万美元。2021年至2022年降幅较大，为327.06百万美元。2022年至2023年和2023年至2024年，降幅相对稳定，分别为56.34百万美元和84.5百万美元。这可能意味着公司现金流与报告利润之间的差异在缩小，或者公司在应计项目管理方面有所调整。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的趋势一致，呈现持续下降的趋势。从2021年的49.24%下降至2024年的12.04%。这种下降趋势表明公司盈利质量可能有所提高，或者公司在收入确认和费用递延方面采取了更为保守的策略。应计比率的显著下降也可能反映了公司现金流的改善，以及对现金流的依赖程度降低。
总体而言，数据显示公司净营业资产持续增长，而应计总计和应计比率则持续下降。这些趋势可能表明公司财务状况稳健，盈利质量提高，以及现金流管理能力增强。然而，需要结合行业背景和公司具体情况进行更深入的分析，才能得出更准确的结论。