财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
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基于资产负债表的应计比率
Danaher Corp.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 少： 现金及等价物 | ||||||
| 经营性资产 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | ||||||
| 少： 应付票据和长期债务的流动部分 | ||||||
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 净营业资产1 | ||||||
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= – =
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= – =
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从64767百万单位增加到66028百万单位。然而，在2024年，净营业资产出现下降，回落至63477百万单位。整体而言，尽管有波动，但净营业资产规模保持在较高水平。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目数值波动较大。2021年为9821百万单位，2022年大幅下降至-995百万单位，随后在2023年显著回升至2256百万单位。2024年再次出现大幅下降，降至-2551百万单位。这种波动表明应计项目可能受到多种因素的影响，例如收入确认政策、费用递延以及其他非现金项目。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率与应计总计项目呈现相似的波动趋势。2021年为16.41%，2022年降至-1.55%，2023年回升至3.48%，2024年再次下降至-3.94%。负值表明应计项目对利润的影响为负面，可能意味着收入确认相对保守或费用确认相对激进。该比率的波动性值得关注，可能需要进一步分析以了解其根本原因。
总体而言，数据显示公司资产规模相对稳定，但应计项目和应计比率的显著波动表明其盈利质量可能存在一定程度的不确定性。需要进一步分析这些波动的原因，以评估其对公司未来业绩的影响。
基于现金流量表的应计比率
Danaher Corp.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | ||||||
| 少： 经营活动产生的现金净额 | ||||||
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | ||||||
| 基于现金流量表的应计项目合计 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2021年至2023年期间呈现增长趋势，从64767百万单位增加到66028百万单位。然而，在2024年，净营业资产出现下降，回落至63477百万单位。整体而言，尽管经历了短暂的增长，但最终净营业资产水平略低于2021年的初始值。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在各年度间波动较大。2021年为11062百万单位，2022年大幅下降至924百万单位。2023年出现显著反弹，达到5322百万单位。然而，2024年则出现大幅下降，变为-808百万单位，表明该年度的应计项目对现金流的影响为负。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率与应计总计的变化趋势相呼应。2021年该比率为18.48%，随后在2022年急剧下降至1.44%。2023年比率有所回升，达到8.2%。2024年则出现负值，为-1.25%，这与应计总计的负值相符，表明该年度的盈利质量可能受到应计项目的负面影响。该比率的波动性表明，公司盈利的现金基础在不同年份之间存在显著差异。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面经历了先增长后下降的趋势。应计项目和应计比率的显著波动表明公司盈利的质量和现金流状况在不同年份之间存在较大变化，需要进一步分析以确定这些波动的原因和潜在影响。