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Danaher Corp. (NYSE:DHR)

经济附加值 (EVA)

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经济利润

Danaher Corp., 经济利润, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
税后净营业利润 (NOPAT)1 4,999  2,089  2,614  2,261  1,869 
资本成本2 7.68% 7.33% 7.81% 7.64% 7.39%
投入资金3 67,209  58,367  44,837  42,890  42,551 
 
经济利润4 (166) (2,189) (887) (1,014) (1,275)

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. 阅读详情 »

2 资本成本. 阅读详情 »

3 投入资金. 阅读详情 »

4 2020 计算
经济利润 = NOPAT – 资本成本 × 投入资金
= 4,9997.68% × 67,209 = -166

成分 描述 公司
经济利润 经济利润是衡量企业业绩的一个指标,它是通过将投资资本回报率与资本成本之间的差额乘以投资资本来计算的。 丹纳赫公司的经济利润从2018年下降到2019年,但从2019年到2020年增加,超过了2018年的水平。

税后净营业利润 (NOPAT)

Danaher Corp., NOPAT, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
净收益 3,646  3,008  2,651  2,492  2,554 
递延所得税费用(收益)1 518  (415) (195) (427) (384)
增加(减少)呆账准备2 28  14  14 
后进先出储备增加(减少)3 —  —  —  —  — 
递延收入增加(减少)4 611  69  28  138  99 
增加(减少)应计保修责任5 13  (2)
权益等价物的增加(减少)6 1,170  (339) (164) (272) (269)
利息花费 275  109  157  163  184 
利息费用、经营租赁负债7 27  25  13  14  15 
调整后的利息费用 302  133  171  177  200 
利息支出的税收优惠8 (63) (28) (36) (62) (70)
税后调整后的利息费用9 239  105  135  115  130 
有价证券的(收益)损失 —  —  —  (73) (223)
利息收入 (71) (139) (9) (8) — 
投资收益,税前 (71) (139) (9) (80) (224)
投资收益的税费(收益)10 15  29  28  78 
税后投资收益11 (56) (110) (7) (52) (145)
终止经营的(收入)亏损,税后净额12 —  (576) —  (22) (400)
税后净营业利润 (NOPAT) 4,999  2,089  2,614  2,261  1,869 

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 递延所得税费用的消除. 阅读详情 »

2 增加(减少)呆账准备.

3 增加(减少)后进先出准备金. 阅读详情 »

4 增加(减少)递延收入.

5 增加(减少)应计保修责任.

6 在净收益中增加(减少)权益等价物.

7 2020 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 折扣率
= 974 × 2.80% = 27

8 2020 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息费用 × 法定所得税税率
= 302 × 21.00% = 63

9 将税后利息费用加到净收益中.

10 2020 计算
投资收益的税费(收益) = 投资收益,税前 × 法定所得税税率
= 71 × 21.00% = 15

11 消除税后投资收益。

12 消除已停止的业务。

成分 描述 公司
NOPAT 税后净营业利润是营业收入,但在扣除与营业收入相关的按收付实现制计算的税费后。 Danaher Corp.的NOPAT从2018年下降到2019年,但从2019年到2020年增加,超过了2018年的水平。

现金营业税

Danaher Corp., 现金营业税, 计算

百万美元

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12 个月结束 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
所得税规定 849  873  642  469  458 
较少的: 递延所得税费用(收益) 518  (415) (195) (427) (384)
更多的: 利息支出节税 63  28  36  62  70 
较少的: 对投资收入征收的税款 15  29  28  78 
现金营业税 380  1,287  871  930  833 

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

成分 描述 公司
现金营业税 现金营业税是通过调整所得税费用来估计递延税和利息扣除的税收优惠的变化。 丹纳赫公司的现金营业税从2018年至2019年增加,但从2019年至2020年大幅下降。

投入资金

Danaher Corp., 投入资金, 计算 (融资方式)

百万美元

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2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
应付票据和长期债务的流动部分 11  212  52  195  2,595 
长期债务,不包括流动部分 21,193  21,517  9,689  10,327  9,674 
经营租赁负债1 974  797  958  752  691 
报告的债务和租赁总额 22,178  22,526  10,699  11,274  12,960 
丹纳赫股东权益总额 39,766  30,271  28,214  26,358  23,003 
净递延税(资产)负债2 3,454  1,652  2,311  2,333  2,852 
呆账准备金3 132  104  120  116  102 
后进先出储备4 —  —  —  —  — 
递延收入5 1,417  806  799  771  633 
应计保修责任6 86  73  77  79  76 
股权等价物7 5,089  2,635  3,308  3,299  3,663 
累计其他综合(收入)亏损(税后)8 368  3,068  2,791  1,994  3,022 
非控制性权益 11  11  12  10  74 
调整后的丹纳赫股东权益总额 45,234  35,985  34,326  31,661  29,761 
投资9 (203) (145) (187) (45) (170)
投入资金 67,209  58,367  44,837  42,890  42,551 

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 增加资本化经营租赁。

2 从资产和负债中抵销递延税款. 阅读详情 »

3 增加呆账准备。

4 添加后进先出储备. 阅读详情 »

5 增加递延收入.

6 增加应计保修责任.

7 在丹纳赫股东权益总额中增加权益等价物.

8 扣除累计其他综合收益。

9 投资减法.

成分 描述 公司
投入资金 资本是投资于持续经营业务活动的所有现金的经济账面价值的近似值。 Danaher Corp.的投资资本从2018年至2019年以及从2019年至2020年增加。

资本成本

Danaher Corp., 资金成本, 计算

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 156,158  156,158  ÷ 184,889  = 0.84 0.84 × 8.74% = 7.39%
4.75% 强制性可转换优先股,A 系列 2,504  2,504  ÷ 184,889  = 0.01 0.01 × 4.75% = 0.06%
5.00%B系列强制性可转换优先股 2,238  2,238  ÷ 184,889  = 0.01 0.01 × 5.00% = 0.06%
应付票据和长期债务3 23,015  23,015  ÷ 184,889  = 0.12 0.12 × 1.65% × (1 – 21.00%) = 0.16%
经营租赁负债4 974  974  ÷ 184,889  = 0.01 0.01 × 2.80% × (1 – 21.00%) = 0.01%
全部的: 184,889  1.00 7.68%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 应付票据和长期债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 112,707  112,707  ÷ 137,558  = 0.82 0.82 × 8.74% = 7.16%
4.75% 强制性可转换优先股,A 系列 1,945  1,945  ÷ 137,558  = 0.01 0.01 × 0.00% = 0.00%
5.00%B系列强制性可转换优先股 —  —  ÷ 137,558  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
应付票据和长期债务3 22,109  22,109  ÷ 137,558  = 0.16 0.16 × 1.18% × (1 – 21.00%) = 0.15%
经营租赁负债4 797  797  ÷ 137,558  = 0.01 0.01 × 3.10% × (1 – 21.00%) = 0.01%
全部的: 137,558  1.00 7.33%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 应付票据和长期债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 78,912  78,912  ÷ 89,912  = 0.88 0.88 × 8.74% = 7.67%
4.75% 强制性可转换优先股,A 系列 —  —  ÷ 89,912  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
5.00%B系列强制性可转换优先股 —  —  ÷ 89,912  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
应付票据和长期债务3 10,042  10,042  ÷ 89,912  = 0.11 0.11 × 1.38% × (1 – 21.00%) = 0.12%
经营租赁负债4 958  958  ÷ 89,912  = 0.01 0.01 × 1.38% × (1 – 21.00%) = 0.01%
全部的: 89,912  1.00 7.81%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 应付票据和长期债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 67,908  67,908  ÷ 79,702  = 0.85 0.85 × 8.74% = 7.45%
4.75% 强制性可转换优先股,A 系列 —  —  ÷ 79,702  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
5.00%B系列强制性可转换优先股 —  —  ÷ 79,702  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
应付票据和长期债务3 11,042  11,042  ÷ 79,702  = 0.14 0.14 × 1.92% × (1 – 35.00%) = 0.17%
经营租赁负债4 752  752  ÷ 79,702  = 0.01 0.01 × 1.92% × (1 – 35.00%) = 0.01%
全部的: 79,702  1.00 7.64%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 应付票据和长期债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »

资本(公允价值)1 重量 资本成本
股东权益2 58,790  58,790  ÷ 72,171  = 0.81 0.81 × 8.74% = 7.12%
4.75% 强制性可转换优先股,A 系列 —  —  ÷ 72,171  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
5.00%B系列强制性可转换优先股 —  —  ÷ 72,171  = 0.00 0.00 × 0.00% = 0.00%
应付票据和长期债务3 12,690  12,690  ÷ 72,171  = 0.18 0.18 × 2.20% × (1 – 35.00%) = 0.25%
经营租赁负债4 691  691  ÷ 72,171  = 0.01 0.01 × 2.20% × (1 – 35.00%) = 0.01%
全部的: 72,171  1.00 7.39%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 百万美元

2 股东权益. 阅读详情 »

3 应付票据和长期债务. 阅读详情 »

4 经营租赁负债. 阅读详情 »


经济点差比率

Danaher Corp., 经济利差, 计算, 与基准比较

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2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1 (166) (2,189) (887) (1,014) (1,275)
投入资金2 67,209  58,367  44,837  42,890  42,551 
性能比
经济点差比率3 -0.25% -3.75% -1.98% -2.36% -3.00%
基准
经济点差比率, 竞争对手4
Abbott Laboratories -0.76% -2.13% -2.41% -7.83% -4.30%
Anthem Inc. -0.83% 0.00% -1.69% -2.51% -2.43%
Becton, Dickinson & Co. -6.49% -6.15% -7.18% -4.39% -5.23%
Bristol-Myers Squibb Co. -14.02% -3.70% 19.21% 5.58% 17.45%
CVS Health Corp. -0.03% -0.82% -5.17% 0.40% 0.42%
Edwards Lifesciences Corp. 7.93% 16.83% 12.70% 10.21% 10.05%
HCA Healthcare Inc. 3.40% 5.56% 7.17% 4.91% 7.75%
Intuitive Surgical Inc. 13.89% 30.56% 35.78% 33.42% 25.41%
Medtronic PLC -2.38% -1.24% -4.93% -3.38% -3.15%
Stryker Corp. -2.92% 0.10% 0.07% -3.27% 0.16%
UnitedHealth Group Inc. 12.53% 12.77% 11.28% 9.41% 6.28%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 投入资金. 阅读详情 »

3 2020 计算
经济点差比率 = 100 × 经济利润 ÷ 投入资金
= 100 × -166 ÷ 67,209 = -0.25%

4 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济点差比率 经济利润与投资资本的比率,也等于投资资本回报率 (ROIC) 与资本成本之间的差值。 丹纳赫公司(Danaher Corp.)的经济扩散率从2018年到2019年恶化,但从2019年到2020年提高,超过了2018年水平。

经济利润率

Danaher Corp., 经济利润率, 计算, 与基准比较

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2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
经济利润1 (166) (2,189) (887) (1,014) (1,275)
 
销售量 22,284  17,911  19,893  18,330  16,882 
更多的: 递延收入增加(减少) 611  69  28  138  99 
调整后的销售额 22,895  17,980  19,921  18,468  16,981 
性能比
经济利润率2 -0.72% -12.17% -4.45% -5.49% -7.51%
基准
经济利润率, 竞争对手3
Abbott Laboratories -1.32% -3.88% -4.64% -18.82% -9.40%
Anthem Inc. -0.39% 0.00% -0.97% -1.40% -1.30%
Becton, Dickinson & Co. -17.56% -16.08% -21.25% -12.57% -9.32%
Bristol-Myers Squibb Co. -29.73% -14.18% 16.15% 4.44% 15.93%
CVS Health Corp. -0.02% -0.45% -3.70% 0.18% 0.20%
Edwards Lifesciences Corp. 7.12% 14.31% 9.91% 8.49% 8.82%
HCA Healthcare Inc. 2.28% 3.63% 4.57% 3.11% 4.76%
Intuitive Surgical Inc. 14.24% 22.65% 24.34% 17.95% 19.37%
Medtronic PLC -5.85% -2.94% -11.66% -9.09% -8.52%
Stryker Corp. -5.53% 0.16% 0.11% -4.60% 0.24%
UnitedHealth Group Inc. 4.23% 4.08% 3.53% 2.94% 1.94%

来源: Danaher Corp. (NYSE:DHR) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 经济利润. 阅读详情 »

2 2020 计算
经济利润率 = 100 × 经济利润 ÷ 调整后的销售额
= 100 × -166 ÷ 22,895 = -0.72%

3 单击竞争对手名称以查看计算结果。

性能比 描述 公司
经济利润率 经济利润与销售额之比。它是公司的利润率,包括收入效率和资产管理。经济利润率并不偏向资本密集型商业模式,因为任何增加的资本都是经济利润率的成本。 经济利润率丹纳赫公司(Danaher Corp.)从2018年至2019年恶化,但随后从2019年至2020年超过2018年水平。