经济增加值 （EVA）
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经济效益
Danaher Corp.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | ||||||
| 资本成本2 | ||||||
| 投资资本3 | ||||||
| 经济效益4 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
税后营业净利润 （NOPAT）
Danaher Corp., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）呆账准备金.
3 增加（减少）合同负债.
4 净收益中权益等价物的增加（减少）.
5 2024 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
6 2024 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
7 税后利息支出计入净收益.
8 2024 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
9 抵销税后投资收益。
10 消除已停经营的业务。
从2020年至2022年，净收益呈现持续增长的趋势，分别达到3646百万、6433百万和7209百万，显示公司在这段时间内的盈利能力显著增强。然而，2023年净收益出现明显下滑，降至4764百万，随后2024年继续减少至3899百万，表明公司在近期面临一定的盈利压力或市场环境的变化。
税后营业净利润（NOPAT）在2020年至2022年期间也表现出稳定增长的态势，从4986百万上升至6866百万，显示核心业务盈利能力较强且逐步提升。2023年时，NOPAT明显回落至3099百万，2024年略有回升至3391百万，虽然略有恢复，但仍未恢复到2022年之前的水平，反映出盈利质量或经营效率的波动。
总体而言，该期间内公司盈利能力在2020年至2022年达到高峰，但在2023年经历了显著的下行压力，显示公司可能受到了市场环境变化、竞争加剧或内部调整等因素的影响。虽然2024年有所改善，但仍需关注未来盈利的持续表现和潜在的复苏路径。此外，两个指标的变化趋势大致一致，表明公司整体盈利状况呈现同步波动的特征。
现金营业税
Danaher Corp.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税准备金 | ||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | ||||||
| 更多： 从利息支出中节省税款 | ||||||
| 少： 对投资收益征收的税款 | ||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据提供的财务数据可观察到，所得税准备金在五个年度间经历了一定的波动。自2020年末的849百万增加至2021年末的1251百万，显示出税务准备金显著增加。随后在2022年有所回落至1083百万，但在2023年再次下降至823百万，最后在2024年减少至747百万。这一趋势表明，该项准备金在总体上呈现波动后逐步减少的态势，可能反映出公司税务预留策略的调整或税务环境的变化。
现金营业税方面，数据表现出不同的变化趋势。2020年末的380百万到2021年末涨至1534百万，显示出公司在该年度对税务支出的准备大幅增加。2022年末该数字进一步提升至1684百万，表明税务责任可能在该年度有所增长或缴纳水平提升。进入2023年，现金营业税进一步上升至2032百万，展现出持续增强的税务负担或预缴金额。然而，在2024年该项数值下降至1274百万，显示出税务负担或缴纳水平有所缓解。这些变动可能受到公司盈利水平变化、税务政策调整或预缴策略调整的影响。
总体而言，两项指标在2021年至2023年期间展现出显著上升的趋势，尤其是现金营业税的持续增长，而所得税准备金则呈现波动。2024年的数据则显示出一定的下降趋势，可能表明公司在税务规划或实际税务负担方面经历了调整。结合趋势分析，企业可能在税务管理上趋于减缓准备，以反映实际缴税负担的变化或优化税务策略的调整。进一步分析还需要结合财务报表中的其他项目数据与公司运营环境，以获得更全面的财务景气度和税务战略的洞见。
投资资本
Danaher Corp.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加合同负债.
5 在丹纳赫股东权益总额中增加股权等价物.
6 计入累计的其他综合收益。
7 投资减去.
根据提供的财务数据，可以观察到公司在五个年度期间的财务状况变动情况。首先，报告的债务和租赁总额呈逐年下降的趋势，从2020年的22,178百万逐步减少至2024年的17,146百万，累计减少了约19.2%。这表明公司在偿还债务或减少租赁负债方面取得了显著进展，反映出其财务结构逐步改善，偿债能力增强的可能性。其次，股东权益总额持续增长，从2020年的39,766百万增加到2023年的53,486百万，虽然在2024年略有下降至49,543百万，但总体仍处于高位，显示公司资本基础稳固，盈利积累与股东权益提升是持续的趋势。在投资资本方面，数值整体呈上升态势，从2020年的67,123百万上升至2023年的78,561百万后略有回落至73,131百万。这表明公司在扩大资产基础和投资规模方面保持积极态度，但2024年出现的轻微回调可能与资本支出调整或资产结构优化有关。总体而言，公司的财务状况表现出债务负担减少、股东权益增强以及资本投入合理调整的特征，显示出企业在保持财务稳健的同时，积极进行资本结构和资产配置的优化。未来，若能持续保持盈利能力和合理的资本运作，公司的财务健康水平有望进一步改善。
资本成本
Danaher Corp.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 强制可转换优先股，A 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 强制性可转换优先股，B 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 应付票据和长期债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 强制可转换优先股，A 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 强制性可转换优先股，B 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 应付票据和长期债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 强制可转换优先股，A 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 强制性可转换优先股，B 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 应付票据和长期债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 强制可转换优先股，A 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 强制性可转换优先股，B 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 应付票据和长期债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 强制可转换优先股，A 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 强制性可转换优先股，B 系列 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 应付票据和长期债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
经济传播率
Danaher Corp.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
经济利润率
Danaher Corp.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 销售 | ||||||
| 更多： 合同负债的增加（减少） | ||||||
| 调整后销售额 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).