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经济效益
Eli Lilly & Co.、经济效益计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | ||||||
| 资本成本2 | ||||||
| 投资资本3 | ||||||
| 经济效益4 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
在 2021 年至 2025 年的分析期间内，该实体的财务表现呈现出先下降后爆发式增长的趋势。其盈利能力与价值创造水平在 2023 年触底，随后在 2024 年和 2025 年实现了显著的飞跃。
- 盈利能力分析
- 税后营业净利润（NOPAT）在 2021 年至 2023 年间持续下滑，从 5,065 百万减少至 3,228 百万。然而，自 2024 年起，该指标出现剧烈增长，2024 年跃升至 8,605 百万，并在 2025 年达到 19,711 百万，显示出盈利能力的极速扩张。
- 资本投入与成本走势
- 投资资本在 2022 年小幅缩减至 24,287 百万后，进入持续扩张阶段，到 2025 年增加至 49,610 百万，较 2022 年低点增长了约 104%。在资本规模快速扩张的同时，资本成本保持在相对稳定的水平，在 8.97% 至 9.34% 之间小幅波动，未出现显著波动。
- 经济效益评估
- 经济效益的走势与 NOPAT 高度一致。在 2021 年至 2023 年期间，经济效益从 2,723 百万大幅下降至 489 百万。随后在 2024 年迅速反弹至 5,273 百万，并在 2025 年激增至 15,076 百万。这表明该实体在增加资本投入的同时，能够创造远超资本成本的超额价值。
综合来看，该实体在 2023 年之后经历了显著的增长转型。投资资本的快速扩张与税后营业净利润的爆发式增长相互配合，直接推动了经济效益的指数级提升，反映出极高的资产利用效率和强大的价值创造能力。
税后营业净利润 （NOPAT）
Eli Lilly & Co., NOPAT计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收入 | ||||||
| 递延所得税费用（福利）1 | ||||||
| 后进先出储备金的增加（减少）2 | ||||||
| 股权等价物的增加（减少）3 | ||||||
| 借款利息支出 | ||||||
| 利息支出、经营租赁负债4 | ||||||
| 调整后的借款利息支出 | ||||||
| 借款利息支出的税收优惠5 | ||||||
| 调整后的借款利息支出（税后）6 | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT） |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 后进先出准备金的增加（减少）. 查看详情 »
3 净收入中权益等价物的增加（减少）.
4 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= × =
5 2025 计算
借款利息支出的税收优惠 = 调整后的借款利息支出 × 法定所得税税率
= × 21.00% =
6 税后利息支出计入净收入.
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净收入
- 数据显示，净收入在2021年至2023年期间呈现波动下降的趋势。从2021年的5582百万单位下降至2023年的5240百万单位。然而，从2023年开始，净收入显著增长，2024年达到10590百万单位，并在2025年进一步增长至20640百万单位。这种增长表明公司在后期可能受益于新的收入来源、成本控制措施或市场扩张。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 税后营业净利润（NOPAT）的趋势与净收入相似。在2021年至2023年期间，NOPAT从5065百万单位下降至3228百万单位。随后，NOPAT在2024年大幅增长至8605百万单位，并在2025年继续增长至19711百万单位。NOPAT的增长幅度与净收入的增长幅度相近，表明盈利能力的提升主要来自于核心业务运营，而非非经营性活动。
总体而言，数据显示公司在2021年至2023年期间面临一定的盈利压力，但从2024年开始，盈利能力显著改善。净收入和NOPAT的同步增长表明，这种改善是可持续的，并且可能与公司战略的成功实施有关。值得注意的是，2024年和2025年的增长幅度都非常显著，需要进一步分析以确定增长的驱动因素和潜在风险。
现金营业税
Eli Lilly & Co.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税 | ||||||
| 少： 递延所得税费用（福利） | ||||||
| 更多： 从借款利息支出中节省税款 | ||||||
| 现金营业税 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税
- 所得税支出在观察期内呈现显著增长趋势。从2021年的574百万单位开始，在2022年略有下降至562百万单位。随后，在2023年大幅增加至1314百万单位，并在2024年进一步增长至2090百万单位。到2025年，所得税支出达到5091百万单位，表明该项目在五年内经历了显著的增长。这种增长可能与公司盈利能力的提高有关，也可能受到税收政策变化的影响。
- 现金营业税
- 现金营业税也显示出持续增长的趋势，但增长模式更为稳定。从2021年的1452百万单位开始，在2022年大幅增加至2822百万单位。2023年继续增长，达到3767百万单位。2024年增长加速，达到4949百万单位。到2025年，现金营业税达到6999百万单位，表明该项目在五年内实现了显著的增长。现金营业税的增长可能反映了公司运营效率的提高和销售额的增加。
总体而言，数据显示在观察期内，所得税和现金营业税均呈现出显著的增长趋势。所得税的增长幅度更大，且波动性更强，而现金营业税的增长则更为平稳。两项指标的同步增长表明公司整体盈利能力可能在不断提高，并可能面临更高的税收负担。
投资资本
Eli Lilly & Co.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加后进先出储备金. 查看详情 »
4 在礼来公司和公司股东权益总额中增加股权等价物.
5 计入累计的其他综合收益。
6 减去在建工程.
7 有价证券的减法.
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 报告的债务和租赁总额
- 数据显示，报告的债务和租赁总额在2021年至2022年间呈现下降趋势。然而，从2022年到2025年，该数值显著增加，增长速度逐年加快。2023年增长幅度较大，2024年和2025年继续保持强劲增长势头。这表明公司可能在积极利用债务融资进行扩张或投资。
- 礼来公司股东权益合计
- 股东权益合计在2021年至2023年间增长相对平缓。2024年和2025年，股东权益合计出现显著增长，增速超过前几年。这可能与盈利能力的提升、股票回购或发行新股等因素有关。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2022年间略有下降，随后在2023年至2025年期间持续增长。增长趋势与报告的债务和租赁总额相似，表明公司可能正在增加对资产的投资。投资资本的增长速度也在逐年加快，这可能反映了公司战略方向的转变或对未来增长的预期。
总体而言，数据显示公司在债务、股东权益和投资资本方面都呈现出增长的趋势，尤其是在2023年之后。债务的快速增长值得关注，需要进一步分析其用途和偿还能力。股东权益的增长表明公司财务状况的改善，而投资资本的增加则预示着未来的发展潜力。
资本成本
Eli Lilly & Co.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 债务3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 经营租赁负债4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 总: | |||||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
Eli Lilly & Co.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 投资资本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济效益在分析期间呈现出显著的波动走势。该指标从2021年的27.23亿美元开始下降，并在2023年触及4.89亿美元的最低点。然而，随后的增长势头极为强劲，2024年回升至52.73亿美元，并在2025年爆发式增长至150.76亿美元。
投资资本在经历2022年的小幅缩减后，进入了持续且快速的扩张阶段。资本规模从2022年的242.87亿美元逐步攀升，到2025年达到496.10亿美元，显示出资本投入规模在近期大幅增加。
- 资本效率分析
- 经济传播率与经济效益的走势高度同步。该比率在2023年跌至1.66%的低谷，随后迅速反弹，2024年升至14.74%，并在2025年达到30.39%的高点。
- 趋势洞见
- 尽管投资资本规模在2023年后显著扩大，但经济传播率的同步攀升表明，资本的扩张并未导致效率下降，反而实现了资本回报率的大幅提升，反映出资产利用率在分析期末达到了极高水平。
经济利润率
Eli Lilly & Co.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 经济效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
在观察期间内，收入规模呈现出持续且加速增长的态势。从2021年至2022年，收入增长较为平缓，但自2023年起进入快速上升通道，至2025年达到峰值，显示出强劲的市场扩张能力。
- 收入增长趋势
- 收入从2021年的283.18亿增加至2025年的651.79亿。特别是2024年到2025年期间，收入增幅最为显著，反映了业务规模的快速扩张。
- 经济效益波动
- 经济效益在分析期内经历了先下降后激增的V型走势。2021年的27.23亿在2023年下降至4.89亿的低点，随后在2024年快速回升至52.73亿，并于2025年大幅跃升至150.76亿。
- 经济利润率演变
- 经济利润率与经济效益的走势高度一致。该比率从2021年的9.61%下滑至2023年的1.43%极低水平，随后迅速反弹，在2024年回升至11.71%，并在2025年达到23.13%的高位。
数据表明，尽管在2023年出现了经济效益和利润率的显著萎缩，但随后的恢复速度极快且幅度巨大。2024年和2025年的数据揭示了经营效率的实质性提升，经济效益的增长速度远超收入的增长速度，导致利润率在分析期末大幅扩张。