Stock Analysis on Net

Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Eli Lilly & Co.,月回报率

Microsoft Excel
Eli Lilly & Co. (LLY) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格LLY,t1 股利LLY,t1 RLLY,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $139.64 3,225.52
1. 2020年2月29日 $126.13 $0.74 -9.14% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $138.72 9.98% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $154.64 11.48% 2,912.43 12.68%
. . . . . . .
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58. 2024年11月30日 $795.35 $1.30 -3.99% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $772.00 -2.94% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 3.44% 1.16%
标准差: 9.02% 5.28%
Eli Lilly & Co. (LLY) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格LLY,t1 股利LLY,t1 RLLY,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2020年1月31日 $139.64 3,225.52
1. 2020年2月29日 $126.13 $0.74 -9.14% 2,954.22 -8.41%
2. 2020年3月31日 $138.72 9.98% 2,584.59 -12.51%
3. 2020年4月30日 $154.64 11.48% 2,912.43 12.68%
4. 2020年5月31日 $152.95 $0.74 -0.61% 3,044.31 4.53%
5. 2020年6月30日 $164.18 7.34% 3,100.29 1.84%
6. 2020年7月31日 $150.29 -8.46% 3,271.12 5.51%
7. 2020年8月31日 $148.39 $0.74 -0.77% 3,500.31 7.01%
8. 2020年9月30日 $148.02 -0.25% 3,363.00 -3.92%
9. 2020年10月31日 $130.46 -11.86% 3,269.96 -2.77%
10. 2020年11月30日 $145.65 $0.74 12.21% 3,621.63 10.75%
11. 2020年12月31日 $168.84 15.92% 3,756.07 3.71%
12. 2021年1月31日 $207.97 23.18% 3,714.24 -1.11%
13. 2021年2月28日 $204.89 $0.85 -1.07% 3,811.15 2.61%
14. 2021年3月31日 $186.82 -8.82% 3,972.89 4.24%
15. 2021年4月30日 $182.77 -2.17% 4,181.17 5.24%
16. 2021年5月31日 $199.74 $0.85 9.75% 4,204.11 0.55%
17. 2021年6月30日 $229.52 14.91% 4,297.50 2.22%
18. 2021年7月31日 $243.50 6.09% 4,395.26 2.27%
19. 2021年8月31日 $258.29 $0.85 6.42% 4,522.68 2.90%
20. 2021年9月30日 $231.05 -10.55% 4,307.54 -4.76%
21. 2021年10月31日 $254.76 10.26% 4,605.38 6.91%
22. 2021年11月30日 $248.04 $0.85 -2.30% 4,567.00 -0.83%
23. 2021年12月31日 $276.22 11.36% 4,766.18 4.36%
24. 2022年1月31日 $245.39 -11.16% 4,515.55 -5.26%
25. 2022年2月28日 $249.95 $0.98 2.26% 4,373.94 -3.14%
26. 2022年3月31日 $286.37 14.57% 4,530.41 3.58%
27. 2022年4月30日 $292.13 2.01% 4,131.93 -8.80%
28. 2022年5月31日 $313.44 $0.98 7.63% 4,132.15 0.01%
29. 2022年6月30日 $324.23 3.44% 3,785.38 -8.39%
30. 2022年7月31日 $329.69 1.68% 4,130.29 9.11%
31. 2022年8月31日 $301.23 $0.98 -8.34% 3,955.00 -4.24%
32. 2022年9月30日 $323.35 7.34% 3,585.62 -9.34%
33. 2022年10月31日 $362.09 11.98% 3,871.98 7.99%
34. 2022年11月30日 $371.08 $0.98 2.75% 4,080.11 5.38%
35. 2022年12月31日 $365.84 -1.41% 3,839.50 -5.90%
36. 2023年1月31日 $344.15 -5.93% 4,076.60 6.18%
37. 2023年2月28日 $311.22 $1.13 -9.24% 3,970.15 -2.61%
38. 2023年3月31日 $343.42 10.35% 4,109.31 3.51%
39. 2023年4月30日 $395.86 15.27% 4,169.48 1.46%
40. 2023年5月31日 $429.46 $1.13 8.77% 4,179.83 0.25%
41. 2023年6月30日 $468.98 9.20% 4,376.86 4.71%
42. 2023年7月31日 $454.55 -3.08% 4,588.96 4.85%
43. 2023年8月31日 $554.20 $1.13 22.17% 4,507.66 -1.77%
44. 2023年9月30日 $537.13 -3.08% 4,288.05 -4.87%
45. 2023年10月31日 $553.93 3.13% 4,193.80 -2.20%
46. 2023年11月30日 $591.04 $1.13 6.90% 4,567.80 8.92%
47. 2023年12月31日 $582.92 -1.37% 4,769.83 4.42%
48. 2024年1月31日 $645.61 10.75% 4,845.65 1.59%
49. 2024年2月29日 $753.68 $1.30 16.94% 5,096.27 5.17%
50. 2024年3月31日 $777.96 3.22% 5,254.35 3.10%
51. 2024年4月30日 $781.10 0.40% 5,035.69 -4.16%
52. 2024年5月31日 $820.34 $1.30 5.19% 5,277.51 4.80%
53. 2024年6月30日 $905.38 10.37% 5,460.48 3.47%
54. 2024年7月31日 $804.27 -11.17% 5,522.30 1.13%
55. 2024年8月31日 $960.02 $1.30 19.53% 5,648.40 2.28%
56. 2024年9月30日 $885.94 -7.72% 5,762.48 2.02%
57. 2024年10月31日 $829.74 -6.34% 5,705.45 -0.99%
58. 2024年11月30日 $795.35 $1.30 -3.99% 6,032.38 5.73%
59. 2024年12月31日 $772.00 -2.94% 5,881.63 -2.50%
平均 (R): 3.44% 1.16%
标准差: 9.02% 5.28%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,经拆分和股票股息调整。

2t期间LLY普通股的回报率。

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Eli Lilly & Co.、方差计算和回报的协方差

Microsoft Excel
t 日期 RLLY,t RS&P 500,t (RLLY,tRLLY)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RLLY,tRLLY)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -9.14% -8.41% 158.40 91.63 120.47
2. 2020年3月31日 9.98% -12.51% 42.79 186.96 -89.44
3. 2020年4月30日 11.48% 12.68% 64.57 132.78 92.60
. . . . . . .
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58. 2024年11月30日 -3.99% 5.73% 55.19 20.87 -33.94
59. 2024年12月31日 -2.94% -2.50% 40.66 13.40 23.34
总 (Σ): 4,719.33 1,618.62 651.19
t 日期 RLLY,t RS&P 500,t (RLLY,tRLLY)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RLLY,tRLLY)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2020年2月29日 -9.14% -8.41% 158.40 91.63 120.47
2. 2020年3月31日 9.98% -12.51% 42.79 186.96 -89.44
3. 2020年4月30日 11.48% 12.68% 64.57 132.78 92.60
4. 2020年5月31日 -0.61% 4.53% 16.44 11.34 -13.65
5. 2020年6月30日 7.34% 1.84% 15.22 0.46 2.64
6. 2020年7月31日 -8.46% 5.51% 141.63 18.91 -51.76
7. 2020年8月31日 -0.77% 7.01% 17.75 34.17 -24.62
8. 2020年9月30日 -0.25% -3.92% 13.62 25.85 18.76
9. 2020年10月31日 -11.86% -2.77% 234.21 15.43 60.11
10. 2020年11月30日 12.21% 10.75% 76.91 92.03 84.13
11. 2020年12月31日 15.92% 3.71% 155.78 6.51 31.84
12. 2021年1月31日 23.18% -1.11% 389.47 5.18 -44.90
13. 2021年2月28日 -1.07% 2.61% 20.37 2.10 -6.53
14. 2021年3月31日 -8.82% 4.24% 150.31 9.50 -37.79
15. 2021年4月30日 -2.17% 5.24% 31.46 16.66 -22.89
16. 2021年5月31日 9.75% 0.55% 39.81 0.38 -3.87
17. 2021年6月30日 14.91% 2.22% 131.53 1.12 12.16
18. 2021年7月31日 6.09% 2.27% 7.02 1.24 2.95
19. 2021年8月31日 6.42% 2.90% 8.89 3.02 5.18
20. 2021年9月30日 -10.55% -4.76% 195.64 35.02 82.78
21. 2021年10月31日 10.26% 6.91% 46.53 33.10 39.24
22. 2021年11月30日 -2.30% -0.83% 33.00 3.98 11.46
23. 2021年12月31日 11.36% 4.36% 62.73 10.24 25.35
24. 2022年1月31日 -11.16% -5.26% 213.22 41.21 93.74
25. 2022年2月28日 2.26% -3.14% 1.40 18.47 5.08
26. 2022年3月31日 14.57% 3.58% 123.88 5.84 26.89
27. 2022年4月30日 2.01% -8.80% 2.04 99.14 14.23
28. 2022年5月31日 7.63% 0.01% 17.55 1.34 -4.84
29. 2022年6月30日 3.44% -8.39% 0.00 91.26 -0.02
30. 2022年7月31日 1.68% 9.11% 3.09 63.21 -13.97
31. 2022年8月31日 -8.34% -4.24% 138.67 29.22 63.65
32. 2022年9月30日 7.34% -9.34% 15.23 110.27 -40.98
33. 2022年10月31日 11.98% 7.99% 72.93 46.58 58.29
34. 2022年11月30日 2.75% 5.38% 0.47 17.76 -2.90
35. 2022年12月31日 -1.41% -5.90% 23.55 49.82 34.25
36. 2023年1月31日 -5.93% 6.18% 87.79 25.14 -46.98
37. 2023年2月28日 -9.24% -2.61% 160.80 14.23 47.84
38. 2023年3月31日 10.35% 3.51% 47.69 5.49 16.19
39. 2023年4月30日 15.27% 1.46% 139.93 0.09 3.58
40. 2023年5月31日 8.77% 0.25% 28.44 0.83 -4.87
41. 2023年6月30日 9.20% 4.71% 33.20 12.62 20.47
42. 2023年7月31日 -3.08% 4.85% 42.48 13.58 -24.02
43. 2023年8月31日 22.17% -1.77% 350.84 8.60 -54.94
44. 2023年9月30日 -3.08% -4.87% 42.52 36.40 39.34
45. 2023年10月31日 3.13% -2.20% 0.10 11.28 1.05
46. 2023年11月30日 6.90% 8.92% 11.99 60.17 26.86
47. 2023年12月31日 -1.37% 4.42% 23.18 10.64 -15.70
48. 2024年1月31日 10.75% 1.59% 53.49 0.18 3.13
49. 2024年2月29日 16.94% 5.17% 182.25 16.09 54.14
50. 2024年3月31日 3.22% 3.10% 0.05 3.77 -0.43
51. 2024年4月30日 0.40% -4.16% 9.22 28.33 16.17
52. 2024年5月31日 5.19% 4.80% 3.06 13.26 6.37
53. 2024年6月30日 10.37% 3.47% 47.97 5.32 15.97
54. 2024年7月31日 -11.17% 1.13% 213.41 0.00 0.43
55. 2024年8月31日 19.53% 2.28% 258.77 1.26 18.05
56. 2024年9月30日 -7.72% 2.02% 124.48 0.74 -9.58
57. 2024年10月31日 -6.34% -0.99% 95.73 4.63 21.05
58. 2024年11月30日 -3.99% 5.73% 55.19 20.87 -33.94
59. 2024年12月31日 -2.94% -2.50% 40.66 13.40 23.34
总 (Σ): 4,719.33 1,618.62 651.19

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方差LLY = Σ(RLLY,tRLLY)2 ÷ (59 – 1)
= 4,719.33 ÷ (59 – 1)
= 81.37

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

协方差LLY, S&P 500 = Σ(RLLY,tRLLY)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 651.19 ÷ (59 – 1)
= 11.23


系统化风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差LLY 81.37
方差S&P 500 27.91
协方差LLY, S&P 500 11.23
相关系数LLY, S&P 5001 0.24
βLLY2 0.40
αLLY3 2.97%

计算

1 相关系数LLY, S&P 500
= 协方差LLY, S&P 500 ÷ (标准差LLY × 标准差S&P 500)
= 11.23 ÷ (9.02% × 5.28%)
= 0.24

2 βLLY
= 协方差LLY, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 11.23 ÷ 27.91
= 0.40

3 αLLY
= 平均LLY – βLLY × 平均S&P 500
= 3.44%0.40 × 1.16%
= 2.97%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合回报率1 RF 4.91%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 14.84%
普通股 Lilly 系统性风险 βLLY 0.40
 
礼来普通股的预期回报率3 E(RLLY) 8.90%

1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RLLY) = RF + βLLY [E(RM) – RF]
= 4.91% + 0.40 [14.84%4.91%]
= 8.90%