Stock Analysis on Net

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

资本资产定价模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

回报率

Amgen Inc.,月回报率

Microsoft Excel
Amgen Inc. (AMGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格AMGN,t1 股利AMGN,t1 RAMGN,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $156.68 2,278.87
1. 2017年2月28日 $176.53 $1.15 13.40% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $164.07 -7.06% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $163.32 -0.46% 2,384.20 0.91%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日 $198.88 $1.76 -3.06% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $224.97 13.12% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 1.08% 1.36%
标准差: 6.68% 4.48%
Amgen Inc. (AMGN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价格AMGN,t1 股利AMGN,t1 RAMGN,t2 价格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $156.68 2,278.87
1. 2017年2月28日 $176.53 $1.15 13.40% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $164.07 -7.06% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $163.32 -0.46% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $155.24 $1.15 -4.24% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $172.23 10.94% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $174.51 1.32% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $177.77 $1.15 2.53% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $186.45 4.88% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $175.22 -6.02% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $175.66 $1.15 0.91% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $173.90 -1.00% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $186.05 6.99% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $183.77 $1.32 -0.52% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $170.48 -7.23% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $174.48 2.35% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $179.62 $1.32 3.70% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $184.59 2.77% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $196.55 6.48% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $199.81 $1.32 2.33% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $207.29 3.74% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $192.79 -7.00% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $208.25 $1.32 8.70% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $194.67 -6.52% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $187.11 -3.88% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $190.08 $1.45 2.36% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $189.98 -0.05% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $179.32 -5.61% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $166.70 $1.45 -6.23% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $184.28 10.55% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $186.58 1.25% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $208.62 $1.45 12.59% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $193.51 -7.24% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $213.25 10.20% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $234.72 $1.45 10.75% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $241.07 2.71% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $216.05 -10.38% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $199.73 $1.60 -6.81% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $202.73 1.50% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $239.22 18.00% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $229.70 $1.60 -3.31% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $235.86 2.68% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $244.67 3.74% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $253.32 $1.60 4.19% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $254.16 0.33% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $216.94 -14.64% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $222.04 $1.60 3.09% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $229.92 3.55% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $241.43 5.01% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $224.92 $1.76 -6.11% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $248.81 10.62% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $239.64 -3.69% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $237.94 $1.76 0.03% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $243.75 2.44% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $241.54 -0.91% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $225.53 $1.76 -5.90% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $212.65 -5.71% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $206.97 -2.67% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $198.88 $1.76 -3.06% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $224.97 13.12% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 1.08% 1.36%
标准差: 6.68% 4.48%

显示全部

1 数据以普通股每股美元为单位,根据分割和股票股息进行调整。

2 T期间AMGN普通股收益率

3 标准普尔500指数(市场投资组合代理)在 t期间的回报率。


方差和协方差

Amgen Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel
t 日期 RAMGN,t RS&P 500,t (RAMGN,tRAMGN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAMGN,tRAMGN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 13.40% 3.72% 151.96 5.58 29.12
2. 2017年3月31日 -7.06% -0.04% 66.17 1.95 11.36
3. 2017年4月30日 -0.46% 0.91% 2.35 0.20 0.69
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 2021年11月30日 -3.06% -0.83% 17.09 4.80 9.06
59. 2021年12月31日 13.12% 4.36% 145.02 9.02 36.17
总 (Σ): 2,586.00 1,164.17 743.34
t 日期 RAMGN,t RS&P 500,t (RAMGN,tRAMGN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RAMGN,tRAMGN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 13.40% 3.72% 151.96 5.58 29.12
2. 2017年3月31日 -7.06% -0.04% 66.17 1.95 11.36
3. 2017年4月30日 -0.46% 0.91% 2.35 0.20 0.69
4. 2017年5月31日 -4.24% 1.16% 28.29 0.04 1.07
5. 2017年6月30日 10.94% 0.48% 97.38 0.77 -8.65
6. 2017年7月31日 1.32% 1.93% 0.06 0.33 0.14
7. 2017年8月31日 2.53% 0.05% 2.11 1.70 -1.89
8. 2017年9月30日 4.88% 1.93% 14.49 0.33 2.18
9. 2017年10月31日 -6.02% 2.22% 50.40 0.74 -6.11
10. 2017年11月30日 0.91% 2.81% 0.03 2.10 -0.24
11. 2017年12月31日 -1.00% 0.98% 4.32 0.14 0.78
12. 2018年1月31日 6.99% 5.62% 34.94 18.15 25.18
13. 2018年2月28日 -0.52% -3.89% 2.53 27.59 8.36
14. 2018年3月31日 -7.23% -2.69% 69.02 16.37 33.62
15. 2018年4月30日 2.35% 0.27% 1.61 1.18 -1.38
16. 2018年5月31日 3.70% 2.16% 6.90 0.64 2.11
17. 2018年6月30日 2.77% 0.48% 2.86 0.76 -1.48
18. 2018年7月31日 6.48% 3.60% 29.20 5.04 12.13
19. 2018年8月31日 2.33% 3.03% 1.57 2.78 2.09
20. 2018年9月30日 3.74% 0.43% 7.12 0.86 -2.48
21. 2018年10月31日 -7.00% -6.94% 65.14 68.86 66.98
22. 2018年11月30日 8.70% 1.79% 58.18 0.18 3.26
23. 2018年12月31日 -6.52% -9.18% 57.71 111.00 80.04
24. 2019年1月31日 -3.88% 7.87% 24.60 42.39 -32.29
25. 2019年2月28日 2.36% 2.97% 1.65 2.61 2.08
26. 2019年3月31日 -0.05% 1.79% 1.27 0.19 -0.49
27. 2019年4月30日 -5.61% 3.93% 44.72 6.62 -17.21
28. 2019年5月31日 -6.23% -6.58% 53.36 62.97 57.97
29. 2019年6月30日 10.55% 6.89% 89.68 30.64 52.42
30. 2019年7月31日 1.25% 1.31% 0.03 0.00 -0.01
31. 2019年8月31日 12.59% -1.81% 132.57 10.03 -36.47
32. 2019年9月30日 -7.24% 1.72% 69.20 0.13 -3.00
33. 2019年10月31日 10.20% 2.04% 83.27 0.47 6.25
34. 2019年11月30日 10.75% 3.40% 93.55 4.19 19.80
35. 2019年12月31日 2.71% 2.86% 2.65 2.25 2.45
36. 2020年1月31日 -10.38% -0.16% 131.21 2.31 17.42
37. 2020年2月29日 -6.81% -8.41% 62.24 95.43 77.07
38. 2020年3月31日 1.50% -12.51% 0.18 192.37 -5.91
39. 2020年4月30日 18.00% 12.68% 286.40 128.29 191.68
40. 2020年5月31日 -3.31% 4.53% 19.24 10.05 -13.91
41. 2020年6月30日 2.68% 1.84% 2.58 0.23 0.77
42. 2020年7月31日 3.74% 5.51% 7.07 17.24 11.04
43. 2020年8月31日 4.19% 7.01% 9.69 31.91 17.59
44. 2020年9月30日 0.33% -3.92% 0.55 27.89 3.93
45. 2020年10月31日 -14.64% -2.77% 247.13 17.01 64.84
46. 2020年11月30日 3.09% 10.75% 4.05 88.30 18.91
47. 2020年12月31日 3.55% 3.71% 6.12 5.54 5.82
48. 2021年1月31日 5.01% -1.11% 15.45 6.11 -9.71
49. 2021年2月28日 -6.11% 2.61% 51.63 1.57 -8.99
50. 2021年3月31日 10.62% 4.24% 91.12 8.33 27.55
51. 2021年4月30日 -3.69% 5.24% 22.67 15.09 -18.50
52. 2021年5月31日 0.03% 0.55% 1.10 0.65 0.85
53. 2021年6月30日 2.44% 2.22% 1.87 0.75 1.18
54. 2021年7月31日 -0.91% 2.27% 3.93 0.84 -1.82
55. 2021年8月31日 -5.90% 2.90% 48.66 2.38 -10.75
56. 2021年9月30日 -5.71% -4.76% 46.06 37.39 41.50
57. 2021年10月31日 -2.67% 6.91% 14.04 30.87 -20.82
58. 2021年11月30日 -3.06% -0.83% 17.09 4.80 9.06
59. 2021年12月31日 13.12% 4.36% 145.02 9.02 36.17
总 (Σ): 2,586.00 1,164.17 743.34

显示全部

方差AMGN = Σ(RAMGN,tRAMGN)2 ÷ (59 – 1)
= 2,586.00 ÷ (59 – 1)
= 44.59

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差AMGN, S&P 500 = Σ(RAMGN,tRAMGN)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 743.34 ÷ (59 – 1)
= 12.82


系统性风险评估 (β)

Microsoft Excel
方差AMGN 44.59
方差S&P 500 20.07
协方差AMGN, S&P 500 12.82
相关系数AMGN, S&P 5001 0.43
βAMGN2 0.64
αAMGN3 0.21%

计算

1 相关系数AMGN, S&P 500
= 协方差AMGN, S&P 500 ÷ (标准差AMGN × 标准差S&P 500)
= 12.82 ÷ (6.68% × 4.48%)
= 0.43

2 βAMGN
= 协方差AMGN, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 12.82 ÷ 20.07
= 0.64

3 αAMGN
= 平均AMGN – βAMGN × 平均S&P 500
= 1.08%0.64 × 1.36%
= 0.21%


预期回报率

Microsoft Excel
假设
长期国债综合指数的回报率1 RF 3.82%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.49%
Amgen普通股的系统性风险 βAMGN 0.64
 
安进普通股的预期回报率3 E(RAMGN) 9.36%

1 所有未偿还的固定息式美国国债的未加权平均投标收益率,这些债券在不到10年内既不到期也不可赎回(无风险回报率代理)。

2 查看详情 »

3 E(RAMGN) = RF + βAMGN [E(RM) – RF]
= 3.82% + 0.64 [12.49%3.82%]
= 9.36%