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Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Gilead Sciences Inc., 月收益率

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Gilead Sciences Inc. (GILD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱GILD,t1 股利GILD,t1 RGILD,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $72.45 2,278.87
1. 2017年2月28日 $70.48 -2.72% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $67.92 $0.52 -2.89% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $68.55 0.93% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $68.93 6.24% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $72.61 $0.71 6.37% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.53% 1.36%
标准差: 6.77% 4.48%
Gilead Sciences Inc. (GILD) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱GILD,t1 股利GILD,t1 RGILD,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $72.45 2,278.87
1. 2017年2月28日 $70.48 -2.72% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $67.92 $0.52 -2.89% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $68.55 0.93% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $64.89 -5.34% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $70.78 $0.52 9.88% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $76.09 7.50% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $83.71 10.01% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $81.02 $0.52 -2.59% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $74.96 -7.48% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $74.78 -0.24% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $71.64 $0.52 -3.50% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $83.80 16.97% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $78.73 -6.05% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $75.39 $0.57 -3.52% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $72.23 -4.19% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $67.40 -6.69% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $70.84 $0.57 5.95% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $77.83 9.87% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $75.73 -2.70% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $77.21 $0.57 2.71% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $68.18 -11.70% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $71.94 5.51% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $62.55 $0.57 -12.26% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $70.01 11.93% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $65.02 -7.13% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $65.01 $0.63 0.95% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $65.04 0.05% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $62.25 -4.29% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $67.56 $0.63 9.54% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $65.52 -3.02% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $63.54 -3.02% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $63.38 $0.63 0.74% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $63.71 0.52% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $67.24 5.54% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $64.98 $0.63 -2.42% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $63.20 -2.74% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $69.36 9.75% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $74.76 $0.68 8.77% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $84.00 12.36% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $77.83 -7.35% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $76.94 $0.68 -0.27% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $69.53 -9.63% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $66.75 -4.00% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $63.19 $0.68 -4.31% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $58.15 -7.98% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $60.67 4.33% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $58.26 $0.68 -2.85% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $65.60 12.60% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $61.40 -6.40% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $64.63 $0.71 6.42% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $63.47 -1.79% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $66.11 4.16% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $68.86 $0.71 5.23% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $68.29 -0.83% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $72.78 6.57% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $69.85 $0.71 -3.05% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $64.88 -7.12% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $68.93 6.24% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $72.61 $0.71 6.37% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.53% 1.36%
标准差: 6.77% 4.48%

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 期间 t期间 GILD 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

Gilead Sciences Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RGILD,t RS&P 500,t (RGILD,tRGILD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RGILD,tRGILD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 -2.72% 3.72% 10.56 5.58 -7.68
2. 2017年3月31日 -2.89% -0.04% 11.73 1.95 4.78
3. 2017年4月30日 0.93% 0.91% 0.16 0.20 -0.18
. . . . . . .
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58. 2021年11月30日 6.24% -0.83% 32.62 4.80 -12.51
59. 2021年12月31日 6.37% 4.36% 34.08 9.02 17.53
全部的 (Σ): 2,657.14 1,164.17 400.06
t 日期 RGILD,t RS&P 500,t (RGILD,tRGILD)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RGILD,tRGILD)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 -2.72% 3.72% 10.56 5.58 -7.68
2. 2017年3月31日 -2.89% -0.04% 11.73 1.95 4.78
3. 2017年4月30日 0.93% 0.91% 0.16 0.20 -0.18
4. 2017年5月31日 -5.34% 1.16% 34.46 0.04 1.18
5. 2017年6月30日 9.88% 0.48% 87.37 0.77 -8.19
6. 2017年7月31日 7.50% 1.93% 48.59 0.33 4.02
7. 2017年8月31日 10.01% 0.05% 89.93 1.70 -12.36
8. 2017年9月30日 -2.59% 1.93% 9.76 0.33 -1.79
9. 2017年10月31日 -7.48% 2.22% 64.17 0.74 -6.90
10. 2017年11月30日 -0.24% 2.81% 0.59 2.10 -1.12
11. 2017年12月31日 -3.50% 0.98% 16.28 0.14 1.51
12. 2018年1月31日 16.97% 5.62% 270.36 18.15 70.05
13. 2018年2月28日 -6.05% -3.89% 43.31 27.59 34.57
14. 2018年3月31日 -3.52% -2.69% 16.40 16.37 16.39
15. 2018年4月30日 -4.19% 0.27% 22.30 1.18 5.13
16. 2018年5月31日 -6.69% 2.16% 52.10 0.64 -5.80
17. 2018年6月30日 5.95% 0.48% 29.36 0.76 -4.73
18. 2018年7月31日 9.87% 3.60% 87.16 5.04 20.95
19. 2018年8月31日 -2.70% 3.03% 10.43 2.78 -5.39
20. 2018年9月30日 2.71% 0.43% 4.73 0.86 -2.02
21. 2018年10月31日 -11.70% -6.94% 149.49 68.86 101.46
22. 2018年11月30日 5.51% 1.79% 24.84 0.18 2.13
23. 2018年12月31日 -12.26% -9.18% 163.62 111.00 134.76
24. 2019年1月31日 11.93% 7.87% 129.85 42.39 74.19
25. 2019年2月28日 -7.13% 2.97% 58.66 2.61 -12.37
26. 2019年3月31日 0.95% 1.79% 0.18 0.19 0.18
27. 2019年4月30日 0.05% 3.93% 0.24 6.62 -1.25
28. 2019年5月31日 -4.29% -6.58% 23.24 62.97 38.26
29. 2019年6月30日 9.54% 6.89% 81.20 30.64 49.88
30. 2019年7月31日 -3.02% 1.31% 12.61 0.00 0.16
31. 2019年8月31日 -3.02% -1.81% 12.62 10.03 11.25
32. 2019年9月30日 0.74% 1.72% 0.04 0.13 0.08
33. 2019年10月31日 0.52% 2.04% 0.00 0.47 -0.01
34. 2019年11月30日 5.54% 3.40% 25.10 4.19 10.25
35. 2019年12月31日 -2.42% 2.86% 8.73 2.25 -4.44
36. 2020年1月31日 -2.74% -0.16% 10.70 2.31 4.97
37. 2020年2月29日 9.75% -8.41% 84.93 95.43 -90.03
38. 2020年3月31日 8.77% -12.51% 67.81 192.37 -114.21
39. 2020年4月30日 12.36% 12.68% 139.91 128.29 133.97
40. 2020年5月31日 -7.35% 4.53% 62.04 10.05 -24.97
41. 2020年6月30日 -0.27% 1.84% 0.64 0.23 -0.39
42. 2020年7月31日 -9.63% 5.51% 103.27 17.24 -42.19
43. 2020年8月31日 -4.00% 7.01% 20.52 31.91 -25.58
44. 2020年9月30日 -4.31% -3.92% 23.48 27.89 25.59
45. 2020年10月31日 -7.98% -2.77% 72.37 17.01 35.09
46. 2020年11月30日 4.33% 10.75% 14.46 88.30 35.73
47. 2020年12月31日 -2.85% 3.71% 11.44 5.54 -7.96
48. 2021年1月31日 12.60% -1.11% 145.63 6.11 -29.83
49. 2021年2月28日 -6.40% 2.61% 48.07 1.57 -8.68
50. 2021年3月31日 6.42% 4.24% 34.64 8.33 16.99
51. 2021年4月30日 -1.79% 5.24% 5.41 15.09 -9.04
52. 2021年5月31日 4.16% 0.55% 13.16 0.65 -2.94
53. 2021年6月30日 5.23% 2.22% 22.11 0.75 4.06
54. 2021年7月31日 -0.83% 2.27% 1.85 0.84 -1.25
55. 2021年8月31日 6.57% 2.90% 36.53 2.38 9.31
56. 2021年9月30日 -3.05% -4.76% 12.83 37.39 21.90
57. 2021年10月31日 -7.12% 6.91% 58.47 30.87 -42.49
58. 2021年11月30日 6.24% -0.83% 32.62 4.80 -12.51
59. 2021年12月31日 6.37% 4.36% 34.08 9.02 17.53
全部的 (Σ): 2,657.14 1,164.17 400.06

显示所有

方差GILD = Σ(RGILD,tRGILD)2 ÷ (59 – 1)
= 2,657.14 ÷ (59 – 1)
= 45.81

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差GILD, S&P 500 = Σ(RGILD,tRGILD)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 400.06 ÷ (59 – 1)
= 6.90


系统风险评估 (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
方差GILD 45.81
方差S&P 500 20.07
协方差GILD, S&P 500 6.90
相关系数GILD, S&P 5001 0.23
βGILD2 0.34
αGILD3 0.06%

计算

1 相关系数GILD, S&P 500
= 协方差GILD, S&P 500 ÷ (标准差GILD × 标准差S&P 500)
= 6.90 ÷ (6.77% × 4.48%)
= 0.23

2 βGILD
= 协方差GILD, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 6.90 ÷ 20.07
= 0.34

3 αGILD
= 平均GILD – βGILD × 平均S&P 500
= 0.53%0.34 × 1.36%
= 0.06%


预期回报率

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假设
长期国债综合收益率1 RF 3.26%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.73%
Gilead普通股的系统性风险 βGILD 0.34
 
吉利德普通股的预期回报率3 E(RGILD) 6.52%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RGILD) = RF + βGILD [E(RM) – RF]
= 3.26% + 0.34 [12.73%3.26%]
= 6.52%