Stock Analysis on Net

Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

资本资产定价模型 (CAPM) 

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回报率

Thermo Fisher Scientific Inc., 月收益率

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Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱TMO,t1 股利TMO,t1 RTMO,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $152.39 2,278.87
1. 2017年2月28日 $157.68 3.47% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $153.60 $0.15 -2.49% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $165.33 7.64% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $632.83 -0.04% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $667.24 $0.26 5.48% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.72% 1.36%
标准差: 5.90% 4.48%
Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 价钱TMO,t1 股利TMO,t1 RTMO,t2 价钱S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $152.39 2,278.87
1. 2017年2月28日 $157.68 3.47% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $153.60 $0.15 -2.49% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $165.33 7.64% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $172.79 4.51% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $174.47 $0.15 1.06% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $175.53 0.61% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $187.14 6.61% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $189.20 $0.15 1.18% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $193.83 2.45% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $192.76 -0.55% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $189.88 $0.15 -1.42% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $224.11 18.03% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $208.58 -6.93% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $206.46 $0.17 -0.93% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $210.35 1.88% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $208.27 -0.99% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $207.14 $0.17 -0.46% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $234.53 13.22% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $239.10 1.95% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $244.08 $0.17 2.15% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $233.65 -4.27% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $249.55 6.81% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $223.79 $0.17 -10.25% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $245.67 9.78% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $259.57 5.66% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $273.72 $0.19 5.52% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $277.45 1.36% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $266.98 -3.77% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $293.68 $0.19 10.07% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $277.68 -5.45% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $287.06 3.38% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $291.27 $0.19 1.53% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $301.98 3.68% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $313.95 3.96% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $324.87 $0.19 3.54% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $313.19 -3.60% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $290.80 -7.15% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $283.60 $0.22 -2.40% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $334.68 18.01% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $349.19 4.34% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $362.34 $0.22 3.83% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $413.95 14.24% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $428.98 3.63% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $441.52 $0.22 2.97% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $473.12 7.16% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $464.98 -1.72% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $465.78 $0.22 0.22% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $509.70 9.43% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $450.08 -11.70% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $456.38 $0.26 1.46% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $470.23 3.03% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $469.50 -0.16% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $504.47 $0.26 7.50% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $540.01 7.05% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $554.95 2.77% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $571.33 $0.26 3.00% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $633.07 10.81% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $632.83 -0.04% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $667.24 $0.26 5.48% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 2.72% 1.36%
标准差: 5.90% 4.48%

显示所有

1 以每股普通股美元为单位的数据,根据拆分和股票股息进行调整。

2 t期间 TMO 普通股的回报率。

3 t期间标准普尔 500 指数(市场投资组合代理)的回报率。


方差和协方差

Thermo Fisher Scientific Inc., 计算收益的方差和协方差

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t 日期 RTMO,t RS&P 500,t (RTMO,tRTMO)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTMO,tRTMO)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.47% 3.72% 0.56 5.58 1.77
2. 2017年3月31日 -2.49% -0.04% 27.21 1.95 7.29
3. 2017年4月30日 7.64% 0.91% 24.14 0.20 -2.20
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58. 2021年11月30日 -0.04% -0.83% 7.63 4.80 6.05
59. 2021年12月31日 5.48% 4.36% 7.59 9.02 8.27
全部的 (Σ): 2,019.94 1,164.17 863.57
t 日期 RTMO,t RS&P 500,t (RTMO,tRTMO)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTMO,tRTMO)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 3.47% 3.72% 0.56 5.58 1.77
2. 2017年3月31日 -2.49% -0.04% 27.21 1.95 7.29
3. 2017年4月30日 7.64% 0.91% 24.14 0.20 -2.20
4. 2017年5月31日 4.51% 1.16% 3.20 0.04 -0.36
5. 2017年6月30日 1.06% 0.48% 2.77 0.77 1.46
6. 2017年7月31日 0.61% 1.93% 4.48 0.33 -1.22
7. 2017年8月31日 6.61% 0.05% 15.14 1.70 -5.07
8. 2017年9月30日 1.18% 1.93% 2.38 0.33 -0.88
9. 2017年10月31日 2.45% 2.22% 0.08 0.74 -0.24
10. 2017年11月30日 -0.55% 2.81% 10.73 2.10 -4.75
11. 2017年12月31日 -1.42% 0.98% 17.14 0.14 1.55
12. 2018年1月31日 18.03% 5.62% 234.20 18.15 65.19
13. 2018年2月28日 -6.93% -3.89% 93.19 27.59 50.71
14. 2018年3月31日 -0.93% -2.69% 13.39 16.37 14.80
15. 2018年4月30日 1.88% 0.27% 0.70 1.18 0.91
16. 2018年5月31日 -0.99% 2.16% 13.78 0.64 -2.98
17. 2018年6月30日 -0.46% 0.48% 10.14 0.76 2.78
18. 2018年7月31日 13.22% 3.60% 110.23 5.04 23.56
19. 2018年8月31日 1.95% 3.03% 0.60 2.78 -1.29
20. 2018年9月30日 2.15% 0.43% 0.32 0.86 0.53
21. 2018年10月31日 -4.27% -6.94% 48.96 68.86 58.06
22. 2018年11月30日 6.81% 1.79% 16.66 0.18 1.75
23. 2018年12月31日 -10.25% -9.18% 168.43 111.00 136.73
24. 2019年1月31日 9.78% 7.87% 49.75 42.39 45.92
25. 2019年2月28日 5.66% 2.97% 8.61 2.61 4.74
26. 2019年3月31日 5.52% 1.79% 7.84 0.19 1.22
27. 2019年4月30日 1.36% 3.93% 1.85 6.62 -3.50
28. 2019年5月31日 -3.77% -6.58% 42.22 62.97 51.56
29. 2019年6月30日 10.07% 6.89% 54.00 30.64 40.67
30. 2019年7月31日 -5.45% 1.31% 66.78 0.00 0.37
31. 2019年8月31日 3.38% -1.81% 0.43 10.03 -2.07
32. 2019年9月30日 1.53% 1.72% 1.42 0.13 -0.43
33. 2019年10月31日 3.68% 2.04% 0.91 0.47 0.65
34. 2019年11月30日 3.96% 3.40% 1.54 4.19 2.54
35. 2019年12月31日 3.54% 2.86% 0.66 2.25 1.22
36. 2020年1月31日 -3.60% -0.16% 39.93 2.31 9.61
37. 2020年2月29日 -7.15% -8.41% 97.47 95.43 96.45
38. 2020年3月31日 -2.40% -12.51% 26.25 192.37 71.07
39. 2020年4月30日 18.01% 12.68% 233.71 128.29 173.16
40. 2020年5月31日 4.34% 4.53% 2.60 10.05 5.11
41. 2020年6月30日 3.83% 1.84% 1.22 0.23 0.53
42. 2020年7月31日 14.24% 5.51% 132.71 17.24 47.83
43. 2020年8月31日 3.63% 7.01% 0.82 31.91 5.12
44. 2020年9月30日 2.97% -3.92% 0.06 27.89 -1.32
45. 2020年10月31日 7.16% -2.77% 19.66 17.01 -18.29
46. 2020年11月30日 -1.72% 10.75% 19.75 88.30 -41.76
47. 2020年12月31日 0.22% 3.71% 6.27 5.54 -5.90
48. 2021年1月31日 9.43% -1.11% 44.97 6.11 -16.57
49. 2021年2月28日 -11.70% 2.61% 207.96 1.57 -18.04
50. 2021年3月31日 1.46% 4.24% 1.60 8.33 -3.65
51. 2021年4月30日 3.03% 5.24% 0.10 15.09 1.21
52. 2021年5月31日 -0.16% 0.55% 8.29 0.65 2.33
53. 2021年6月30日 7.50% 2.22% 22.85 0.75 4.13
54. 2021年7月31日 7.05% 2.27% 18.67 0.84 3.96
55. 2021年8月31日 2.77% 2.90% 0.00 2.38 0.07
56. 2021年9月30日 3.00% -4.76% 0.08 37.39 -1.68
57. 2021年10月31日 10.81% 6.91% 65.33 30.87 44.91
58. 2021年11月30日 -0.04% -0.83% 7.63 4.80 6.05
59. 2021年12月31日 5.48% 4.36% 7.59 9.02 8.27
全部的 (Σ): 2,019.94 1,164.17 863.57

显示所有

方差TMO = Σ(RTMO,tRTMO)2 ÷ (59 – 1)
= 2,019.94 ÷ (59 – 1)
= 34.83

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

协方差TMO, S&P 500 = Σ(RTMO,tRTMO)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 863.57 ÷ (59 – 1)
= 14.89


系统风险评估 (β)

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方差TMO 34.83
方差S&P 500 20.07
协方差TMO, S&P 500 14.89
相关系数TMO, S&P 5001 0.56
βTMO2 0.74
αTMO3 1.72%

计算

1 相关系数TMO, S&P 500
= 协方差TMO, S&P 500 ÷ (标准差TMO × 标准差S&P 500)
= 14.89 ÷ (5.90% × 4.48%)
= 0.56

2 βTMO
= 协方差TMO, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 14.89 ÷ 20.07
= 0.74

3 αTMO
= 平均TMO – βTMO × 平均S&P 500
= 2.72%0.74 × 1.36%
= 1.72%


预期回报率

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假设
长期国债综合收益率1 RF 3.38%
市场投资组合的预期回报率2 E(RM) 12.74%
Thermo Fisher普通股的系统性风险 βTMO 0.74
 
Thermo Fisher 普通股的预期回报率3 E(RTMO) 10.33%

1 所有未到期或可在 10 年内收回的固定息票美国国债的未加权平均投标收益率(无风险收益率代理)。

2 阅读详情 »

3 E(RTMO) = RF + βTMO [E(RM) – RF]
= 3.38% + 0.74 [12.74%3.38%]
= 10.33%