资本回报率 (ROC)
资本回报率是净企业资产的税后回报率。投资资本回报率不受利率或公司债务和股权结构变化的影响。它衡量企业生产力绩效。
投资资本回报率 （ROIC）
Thermo Fisher Scientific Inc., ROIC计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 6,467) | 5,400) | 5,117) | 6,425) | 7,514) | |
| 投资资本2 | 94,150) | 82,071) | 85,573) | 82,814) | 79,776) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 6.87% | 6.58% | 5.98% | 7.76% | 9.42% | |
| 基准 | ||||||
| ROIC竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 9.65% | 6.59% | 4.83% | 14.05% | 12.89% | |
| Amgen Inc. | 15.73% | 8.51% | 11.15% | 16.11% | 15.93% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 12.98% | -14.83% | 8.69% | 6.37% | 8.29% | |
| Danaher Corp. | 4.56% | 4.64% | 3.94% | 8.76% | 9.01% | |
| Eli Lilly & Co. | 39.73% | 24.05% | 10.99% | 17.98% | 19.39% | |
| Gilead Sciences Inc. | 21.51% | -1.80% | 11.10% | 8.09% | 14.43% | |
| Johnson & Johnson | 20.51% | 10.76% | 8.98% | 14.16% | 19.23% | |
| Merck & Co. Inc. | 18.24% | 21.08% | -1.02% | 19.14% | 18.87% | |
| Pfizer Inc. | 5.15% | 5.45% | -0.82% | 28.01% | 20.98% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 23.85% | 26.67% | 23.53% | 28.87% | 72.50% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 29.58% | -14.06% | 19.93% | 22.66% | 23.86% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投资资本
= 100 × 6,467 ÷ 94,150 = 6.87%
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以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税后营业净利润（NOPAT）
- 数据显示，税后营业净利润在2021年至2023年期间呈现下降趋势。从2021年的7514百万单位降至2023年的5117百万单位。然而，在2024年，净利润出现反弹，达到5400百万单位，并在2025年进一步增长至6467百万单位。整体而言，净利润在后期呈现增长态势，但波动性较为明显。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2023年期间持续增加，从79776百万单位增长到85573百万单位。2024年，投资资本略有下降至82071百万单位，但在2025年大幅增加至94150百万单位。这表明公司在后期加大了对资本的投入力度。
- 投资资本回报率（ROIC）
- 投资资本回报率（ROIC）在2021年至2023年期间持续下降，从9.42%降至5.98%。这与税后营业净利润的下降趋势相符。2024年，ROIC略有回升至6.58%，并在2025年进一步提升至6.87%。虽然ROIC有所改善，但仍低于2021年的水平。ROIC的变动与净利润和投资资本的变化密切相关，表明公司资本利用效率的变化。
综合来看，数据显示公司在2021年至2023年期间面临盈利能力下降的挑战，但随后在2024年和2025年实现了盈利能力的恢复和增长。与此同时，投资资本也在增加，但ROIC的提升幅度相对有限，表明公司需要进一步提高资本利用效率。
ROIC的分解
Thermo Fisher Scientific Inc.、ROIC的分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 营业利润率
- 数据显示，营业利润率在2021年至2023年期间呈现下降趋势，从2021年的23.92%下降至2023年的15.91%。然而，在2024年和2025年，该指标有所回升，分别达到17.13%和17.41%。尽管如此，2025年的营业利润率仍低于2021年的水平。这表明盈利能力在初期受到压力，随后出现了一定程度的改善，但尚未完全恢复到初始水平。
- 资本周转率
- 资本周转率在2021年至2022年期间有所提高，从0.49上升至0.54。随后，在2023年略有下降至0.50，并在2024年进一步提升至0.52。2025年则出现下降，回落至0.47。整体而言，该指标波动较小，表明公司利用资本产生收入的效率相对稳定，但2025年的下降值得关注。
- 有效现金税率
- 有效现金税率在2021年至2023年期间持续下降，从80.11%降至75.06%。2024年继续小幅下降至73.51%，但在2025年显著回升至83.37%。这种波动可能与税收政策的变化、税收抵免的使用或公司税务规划策略的调整有关。2025年的显著上升表明公司实际缴纳的现金税款比例增加。
- 投资资本回报率
- 投资资本回报率在2021年至2023年期间持续下降，从9.42%降至5.98%。2024年和2025年，该指标开始回升，分别达到6.58%和6.87%。尽管有所改善，但2025年的投资资本回报率仍低于2021年的水平。这反映了公司投资资本产生回报的能力在初期下降，随后出现了一定程度的恢复，但整体回报水平仍有待提高。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和投资回报方面经历了一段波动期。虽然在某些年份出现了改善，但整体趋势表明需要持续关注并采取措施以提高盈利能力和资本效率。
营业利润率 （OPM）
Thermo Fisher Scientific Inc., OPM计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 6,467) | 5,400) | 5,117) | 6,425) | 7,514) | |
| 更多： 现金营业税2 | 1,290) | 1,946) | 1,701) | 1,806) | 1,866) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 7,757) | 7,346) | 6,818) | 8,231) | 9,379) | |
| 收入 | 44,556) | 42,879) | 42,857) | 44,915) | 39,211) | |
| 利润率 | ||||||
| OPM3 | 17.41% | 17.13% | 15.91% | 18.33% | 23.92% | |
| 基准 | ||||||
| OPM竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 15.26% | 10.48% | 14.58% | 26.77% | 27.06% | |
| Amgen Inc. | 33.48% | 24.36% | 40.00% | 35.35% | 32.55% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 23.55% | -12.88% | 21.81% | 19.38% | 20.31% | |
| Danaher Corp. | 18.58% | 19.69% | 21.44% | 27.12% | 27.65% | |
| Eli Lilly & Co. | 40.98% | 30.09% | 20.50% | 25.19% | 23.01% | |
| Gilead Sciences Inc. | 36.25% | 4.92% | 27.67% | 24.71% | 34.43% | |
| Johnson & Johnson | 34.57% | 18.19% | 17.15% | 22.67% | 24.39% | |
| Merck & Co. Inc. | 34.55% | 32.71% | 4.63% | 30.22% | 30.60% | |
| Pfizer Inc. | 15.22% | 15.40% | 1.40% | 38.53% | 29.86% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 31.63% | 30.25% | 29.03% | 39.28% | 57.80% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 35.41% | -2.19% | 38.69% | 46.55% | 36.91% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 收入
= 100 × 7,757 ÷ 44,556 = 17.41%
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以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 整体表现
- 数据显示，在观察期间内，收入呈现波动增长的趋势。从2021年到2022年，收入显著增长，但随后在2023年略有下降。2024年收入基本持平，并在2025年再次增长。整体而言，收入水平在观察期内保持在较高水平。
- 盈利能力
- 税前营业净利润（NOPBT）在观察期间内经历了显著的变化。2022年，NOPBT相较于2021年大幅下降，随后在2023年进一步降低。2024年，NOPBT出现回升，并在2025年继续增长，但仍低于2021年的水平。这表明盈利能力受到多种因素的影响，且存在波动性。
- 利润率
- 营业利润率（OPM）的变化趋势与NOPBT的变化趋势相呼应。2022年，OPM大幅下降，并在2023年达到最低点。2024年和2025年，OPM呈现逐步回升的态势，但仍低于2021年的水平。利润率的下降可能与成本上升、竞争加剧或其他运营因素有关。2024年和2025年的回升可能反映了成本控制措施的有效性或收入结构的变化。
- 趋势总结
- 数据显示，收入增长与盈利能力之间并非完全同步。虽然收入在观察期内总体上呈现增长趋势，但盈利能力却经历了波动。这表明公司可能面临着成本压力或竞争压力，导致收入增长未能完全转化为利润增长。需要进一步分析成本结构、市场环境等因素，以更深入地了解盈利能力变化的原因。
资本周转率（TO）
Thermo Fisher Scientific Inc., TO计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 收入 | 44,556) | 42,879) | 42,857) | 44,915) | 39,211) | |
| 投资资本1 | 94,150) | 82,071) | 85,573) | 82,814) | 79,776) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 0.47 | 0.52 | 0.50 | 0.54 | 0.49 | |
| 基准 | ||||||
| TO竞争 对手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.00 | 0.81 | 0.80 | 0.71 | 0.59 | |
| Amgen Inc. | 0.60 | 0.51 | 0.38 | 0.62 | 0.60 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.81 | 0.77 | 0.67 | 0.64 | 0.58 | |
| Danaher Corp. | 0.33 | 0.32 | 0.30 | 0.40 | 0.40 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.31 | 1.26 | 1.16 | 1.18 | 1.08 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.68 | 0.65 | 0.59 | 0.59 | 0.57 | |
| Johnson & Johnson | 0.68 | 0.83 | 0.86 | 0.83 | 0.96 | |
| Merck & Co. Inc. | 0.66 | 0.81 | 0.86 | 0.80 | 0.69 | |
| Pfizer Inc. | 0.45 | 0.47 | 0.38 | 0.91 | 0.94 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 1.08 | 1.14 | 1.10 | 0.99 | 1.48 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.13 | 1.22 | 0.75 | 0.68 | 0.81 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 收入
- 数据显示，收入在2022年显著增长，从2021年的39211百万单位增加到44915百万单位。然而，2023年收入出现小幅下降至42857百万单位。2024年收入基本持平，为42879百万单位。随后，2025年收入再次增长，达到44556百万单位。总体而言，收入呈现波动增长的趋势。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2023年期间持续增加，从79776百万单位增长到85573百万单位。2024年投资资本略有下降至82071百万单位，但在2025年大幅增加至94150百万单位。这表明公司在后期进行了显著的资本投入。
- 资本周转率（TO）
- 资本周转率在2022年达到峰值0.54，表明公司利用投资资本产生收入的效率有所提高。2023年，资本周转率下降至0.5，随后在2024年小幅回升至0.52。2025年，资本周转率再次下降至0.47。资本周转率的波动与收入和投资资本的变化相关联。尽管收入在2022年大幅增长，但投资资本的增长速度更快，导致资本周转率在2023年下降。2025年，投资资本的大幅增加进一步降低了资本周转率。
综合来看，公司收入呈现波动增长的趋势，而投资资本则呈现先增长后大幅增长的趋势。资本周转率的波动表明公司利用资本产生收入的效率受到投资资本规模的影响。需要进一步分析投资资本增加的原因，以及其对公司未来盈利能力的影响。
有效现金税率 （CTR）
Thermo Fisher Scientific Inc., CTR计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 税后营业净利润 （NOPAT）1 | 6,467) | 5,400) | 5,117) | 6,425) | 7,514) | |
| 更多： 现金营业税2 | 1,290) | 1,946) | 1,701) | 1,806) | 1,866) | |
| 税前营业净利润 （NOPBT） | 7,757) | 7,346) | 6,818) | 8,231) | 9,379) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 16.63% | 26.49% | 24.94% | 21.94% | 19.89% | |
| 基准 | ||||||
| CTR竞争 对手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 36.58% | 22.68% | 58.42% | 25.72% | 18.70% | |
| Amgen Inc. | 21.67% | 31.09% | 27.52% | 27.01% | 18.93% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 32.21% | — | 40.21% | 48.91% | 29.34% | |
| Danaher Corp. | 24.77% | 27.31% | 39.60% | 19.69% | 18.58% | |
| Eli Lilly & Co. | 26.21% | 36.51% | 53.85% | 39.25% | 22.28% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.15% | 156.51% | 31.75% | 44.70% | 25.84% | |
| Johnson & Johnson | 13.00% | 29.05% | 39.03% | 25.14% | 17.53% | |
| Merck & Co. Inc. | 20.47% | 20.23% | 125.66% | 20.99% | 10.42% | |
| Pfizer Inc. | 24.50% | 24.76% | 252.75% | 20.44% | 25.02% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 30.37% | 22.67% | 26.07% | 26.00% | 15.19% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 26.31% | — | 30.87% | 28.16% | 19.91% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 现金营业税. 查看详情 »
3 2025 计算
CTR = 100 × 现金营业税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,290 ÷ 7,757 = 16.63%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 现金营业税
- 数据显示，现金营业税在2021年至2023年期间呈现下降趋势，从1866百万降至1701百万。2024年出现反弹，达到1946百万，但随后在2025年大幅下降至1290百万。这一波动可能反映了业务活动、税收政策变化或特定项目的利润率变化。
- 税前营业净利润（NOPBT）
- 税前营业净利润在2021年至2023年期间持续下降，从9379百万降至6818百万。2024年有所回升，达到7346百万，并在2025年进一步增长至7757百万。整体趋势表明，在经历一段时间的下滑后，盈利能力开始恢复并呈现增长态势。需要注意的是，2025年的增长幅度相对较小。
- 有效现金税率（CTR）
- 有效现金税率在2021年至2024年期间持续上升，从19.89%增至26.49%。2025年则出现显著下降，降至16.63%。税率的上升可能与利润结构的变化、税收优惠政策的减少或税收管辖区的变化有关。2025年的下降可能源于税收筹划、税收抵免或其他税收优惠措施。
综合来看，数据显示在2021年至2023年期间，盈利能力有所下降，但随后在2024年和2025年开始恢复。现金税率的变化趋势与盈利能力的变化趋势并不完全同步，表明税收因素对整体财务状况产生了一定的影响。需要进一步分析这些趋势背后的具体原因，以更全面地了解财务状况。