Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

从财务数据的变化趋势来看，流动资产占总资产的比例在五年期间整体呈现波动但维持在相对较低的水平。其中，2020年的比例最高，为31.8%，此后逐年下降，至2023年和2024年分别为24.91%和22.75%。这表明公司在这段期间逐步减少了流动资产的相对比例，可能转向更为稳健或长线投资。值得注意的是，现金及现金等价物的比例在2020年显著高达14.95%，但在之后逐步下降，至2024年降至4.12%，显示公司持有的现金缓冲减少，同时短期投资的比例在2024年出现了0到1.6%的变化，反映出现金或流动性资产总体规模的下降。

应收账款减去备抵的占比维持在8.3%到8.4%之间，表现为较为稳定的应收账款水平，显示公司应收账款管理保持了较好的一致性。库存占比则从2020年的5.83%略降至2024年的5.12%，表现为存货水平的相对稳定或略有降低。这可能反映出供应链管理或库存管理策略的调整，确保存货水平不至于过高或过低。

合同资产净额在2020年到2024年间增长，从1.06%上升至1.47%，显示公司在合同认定和资产化方面的业务规模有所扩大。其他流动资产比例逐年上升，2024年达到2.02%，可能表明公司在非核心流动资产方面有所增加。

关于非流动资产方面，不动产、厂房及设备净额占比变化稳定，略高于8%，表明公司持有的实体资产规模基本维持不变。收购相关无形资产净额占比由2020年的最高值（21.14%）逐步下降至2024年的15.96%，显示公司在此期间对于商誉和无形资产的依赖有所减少。这可能是由于剥离部分无形资产或收购策略的调整。

善意占比从2020年的37.71%逐步增加，至2024年的47.12%，显示公司在并购中积累的大部分资产都集中在商誉领域，反映出公司近年来重视通过收购扩展业务规模。长期资产占比整体趋势向上，从2020年的68.2%增长到2024年的77.25%，强调公司逐渐加大对长期资产的投入，可能在基础设施和资本支出上有所增加。

整体来看，公司在这五年中逐步调控短期流动资产比例，减少现金持有，强化长期资产和商誉的投入，为未来的业务扩展打下基础。然而，现金和短期投资比例的显著下降也意味着公司在现金流管理方面可能更加谨慎或面临流动性压力。未来需要关注公司资产结构调整的可持续性以及流动性风险的可能变化。