资产收益率 （ROA）
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计算
Amgen Inc.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 净收入1 | ÷ | 总资产1 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
本分析基于提供的年度数据，对净收入、总资产与ROA三项关键指标进行模式识别与趋势解读，着眼于数据中的波动、阶段性变动以及潜在驱动关系，力求以中立的口吻给出结论性洞见与管理层可关注的要点。
- 净收入趋势与波动特征
- 净收入呈现显著波动且周期性较强的特征。总体上在2005年至2016年间呈现先小幅下降后持续回升的趋势，尤其在2014-2016年的跃升最为明显，2015年与2016年分别达到约6939与7722的峰值，显示收入基础在这一阶段获得显著扩张。随后在2017年出现极端回落，净收入降至约1979，与前一年的水平相比下降约74%，形成数据序列中的明显极端点。2018年迅速反弹至8394，随后2019年略有回落至7842、2020年再度下滑至7264、2021年继续下降至5893，2022年和2023年小幅回升至6552与6717，2024年再度大幅下降至4090。整体观察显示，收入在多年的高位后出现剧烈的波动与回落，且2024年明显低于2016年前后的高点，表明收入增长的波动性在后期明显增强。
- 总资产趋势与结构性变化
- 总资产呈现长期扩张的态势，2005年为约29297，2017年增至约79954，累计增长幅度显著（近五十多亿单位以上的增量，约实现约173%的累计增幅），体现资产基数的持续扩张与资本性投入的累积。2018年起出现阶段性回落，2018年降至66416，2019年进一步下降至59707，2020年有小幅回升至62948，2021年略降至61165，2022年回升至65121。2023年出现明显跃升，资产规模跃增至约97154，随后2024年略有回落至91839。两次较大幅度的资产跃升（2017、2023）伴随系列回落，提示资本结构与投资活动在不同年份存在显著变化，且2023年的单年跃升对基数产生了较大影响。整体看，资产规模在近年经历了两轮显著扩张与随后的调整阶段。
- ROA的变化与驱动关系
- ROA自2005年至2016年大致在7%至11%的区间内波动，呈现出相对稳定的盈利能力水平，2015年至2016年略有回升，分别约为9.69%与9.95%。2017年出现明显跃降，ROA降至约2.48%，这是数据序列中的一个显著异常，可能与同期资产基础扩张或利润率波动有关，但在此数据集未提供具体经营单位项细节以作明确判定。2018年开始，ROA快速回升至约12.64%，并在2019年达到约13.13%的高位，随后2020年回落至11.54%、2021年至9.63%、2022年至10.06%，显示盈利效率在2018-2022年间恢复并保持在较高水平。进入2023年，ROA再度下降至约6.91%，2024年继续下行至约4.45%。综合来看，ROA在2017年的低点与随后几年高位的回升形成显著对比，2023-2024年的下降趋势与总资产的再度扩张（尤其是2023年的大幅资产跃升）之间存在负相关的迹象，表明在资产基数快速扩张时，盈利能力的提升未必同步跟进，需关注资产投资的回报效率是否与资产规模的增长相匹配。
综合总结：数据序列显示，净收入的波动性和资产规模的显著变化共同驱动ROA的波动。在2017年出现的ROA大幅回落与同期资产基数的快速扩张相互作用，揭示了利润与资产规模之间可能存在错位的风险。2018-2019年的ROA回升表明盈利能力在一定程度上恢复，但2023-2024年的持续下降则提示盈利能力需与资产投入的增速保持同步，进一步提升回报效率与资本配置质量显得尤为关键。若未来希望实现更稳定的长期回报，应关注收入结构的持续性与资产投资的边际回报率，以降低波动性并提升资本使用效率。
与竞争对手的比较
Amgen Inc.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Amgen Inc. | AbbVie Inc. | Bristol-Myers Squibb Co. | Danaher Corp. | Eli Lilly & Co. | Gilead Sciences Inc. | Johnson & Johnson | Merck & Co. Inc. | Pfizer Inc. | Regeneron Pharmaceuticals Inc. | Thermo Fisher Scientific Inc. | Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
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与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
Amgen Inc.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
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与行业比较： 保健
Amgen Inc.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 保健
| Amgen Inc. | 保健 | |
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