经济增加值 （EVA）
经济效益
Vertex Pharmaceuticals Inc.、经济效益计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2025 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 3,131,283 – 8.52% × 10,584,200 = 2,229,205
在2021年至2025年的观察期内，该实体的财务表现呈现出明显的波动趋势，特别是在2024年经历了剧烈的业绩下滑，随后在2025年实现了强劲的V型反弹。
- 盈利能力分析
- 税后营业净利润（NOPAT）在2021年至2022年间增长显著，但在2023年出现轻微回落。2024年该指标出现极端波动，转为负值，达到-12.72亿美元。然而，至2025年，NOPAT迅速恢复并攀升至31.31亿美元，创下五年内的最高记录。
- 资本投入与成本分析
- 投资资本在2021年至2023年呈上升趋势，并在2023年达到132.44亿美元的峰值。2024年投资资本大幅下降至90.46亿美元，随后在2025年回升至105.84亿美元。与之形成对比的是，资本成本在整个期间表现出极高的一致性，始终稳定在8.52%至8.57%的狭窄区间内，未受业务波动影响。
- 经济效益评估
- 经济效益与税后营业净利润的走势高度相关。2021年至2023年经济效益维持正值，并在2022年达到18.59亿美元。2024年，受NOPAT转负的影响，经济效益大幅跌至-20.43亿美元。2025年经济效益强力回升至22.29亿美元，达到观察期内的最高水平。
综合分析表明，该实体的财务状况在2024年遭遇了重大冲击，具体体现为营业利润的严重亏损和投资资本的规模缩减。尽管如此，资本成本的稳定性为企业提供了可靠的基准。2025年的数据证明了该实体具有极强的恢复能力，在资本规模适度回升的同时，通过大幅提升营业利润，实现了经济效益的显著突破。
税后营业净利润 （NOPAT）
Vertex Pharmaceuticals Inc., NOPAT计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 净收益（亏损）中权益等价物的增加（减少）.
3 2025 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 1,923,800 × 4.75% = 91,381
4 2025 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 104,681 × 21.00% = 21,983
5 税后利息支出计入净收入（亏损）.
6 2025 计算
投资收益的税费（收益） = 税前投资收益 × 法定所得税税率
= 498,500 × 21.00% = 104,685
7 抵销税后投资收益。
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 盈利能力趋势
- 数据显示，在2021年至2023年期间，净利润和税后营业净利润（NOPAT）均呈现增长趋势。净利润从2021年的234.21亿美元增长到2023年的361.96亿美元，NOPAT也从223.93亿美元增长到263.96亿美元。然而，2024年出现了显著的转折，净利润和NOPAT均大幅下降，净利润转为亏损，NOPAT也变为负值。随后，在2025年，净利润出现强劲反弹，达到395.32亿美元，NOPAT也恢复正值并达到313.13亿美元。
- 利润波动分析
- 2024年的盈利能力大幅下降值得关注。这可能源于多种因素，例如收入减少、成本增加、一次性支出或资产减值等。需要进一步分析其他财务数据，才能确定导致这一结果的具体原因。2025年的强劲反弹表明，导致2024年亏损的因素可能是暂时的，或者公司采取了有效的措施扭转了局面。
- NOPAT与净利润对比
- NOPAT与净利润的数值在各年份之间保持相对接近，表明利息支出和税收对公司盈利的影响相对稳定。然而，在2024年，NOPAT的降幅略大于净利润，这可能表明利息支出或税收负担在当年有所增加，加剧了盈利的下滑。
- 整体总结
- 总体而言，数据显示公司盈利能力在过去五年内经历了显著的波动。虽然在2021年至2023年期间表现出增长趋势，但2024年的大幅亏损以及随后的快速反弹表明公司面临着一定的经营风险和机遇。未来的财务分析应着重关注导致2024年亏损的原因，以及公司如何成功实现2025年的盈利反弹。
现金营业税
Vertex Pharmaceuticals Inc.、现金营业税计算
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 所得税准备金
- 所得税准备金在2021年至2022年期间显著增加，从388300千美元增至910400千美元，增幅超过一倍。随后，在2022年至2023年期间出现下降，降至760200千美元。2023年至2024年期间，该项目略有上升，达到784100千美元。2024年至2025年期间，所得税准备金进一步下降至690000千美元。总体而言，该项目呈现波动趋势，但2025年的数值低于2021年的初始值。
- 现金营业税
- 现金营业税在2021年至2022年期间大幅增长，从556675千美元增至1170431千美元，增幅显著。2022年至2023年期间，该项目继续小幅增长，达到1178814千美元。2023年至2024年期间，现金营业税出现下降，降至1029919千美元。2024年至2025年期间，该项目再次增长，达到1118098千美元。现金营业税总体呈现增长趋势，尽管存在短期波动，但2025年的数值高于2021年的初始值。
综合来看，所得税准备金和现金营业税的变化趋势存在差异。现金营业税持续增长，表明经营活动产生的现金流有所增加。所得税准备金的波动可能与税务政策、会计处理或经营利润的变化有关。需要进一步分析相关因素，以更准确地理解这些变化背后的原因。
投资资本
Vertex Pharmaceuticals Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以千美元计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务和租赁总额
- 报告的债务和租赁总额在2021年至2023年期间呈现下降趋势，从967400千美元降至808400千美元。然而，在2024年和2025年，该数值显著增加，分别达到1749500千美元和2036000千美元。这表明在最初三年中，公司可能积极地偿还债务或优化租赁安排，但在随后两年中，债务水平迅速上升，可能与新的融资活动或重大投资有关。
- 股东权益
- 股东权益在2021年至2023年期间持续增长，从10100000千美元增至17580400千美元。2024年略有下降至16409600千美元，但在2025年再次回升至18665800千美元。这种增长表明公司盈利能力良好，并能够有效地积累资本。2024年的短暂下降可能与股利支付、股票回购或其他影响股东权益的因素有关。
- 投资资本
- 投资资本在2021年至2022年期间显著增加，从9387100千美元增至13178000千美元。2023年保持相对稳定，为13244000千美元。随后，在2024年大幅下降至9046000千美元，并在2025年小幅回升至10584200千美元。这种波动可能反映了公司在不同时期对投资机会的评估和利用，以及对资产负债表结构的调整。
总体而言，数据显示公司在债务管理、股东权益积累和投资资本配置方面存在动态变化。债务水平的显著增加值得关注，需要进一步分析其背后的原因和潜在影响。股东权益的持续增长是积极信号，表明公司具有较强的财务实力。投资资本的波动则反映了公司战略调整和市场环境变化。
资本成本
Vertex Pharmaceuticals Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 124,850,183) | 124,850,183) | ÷ | 126,886,183) | = | 0.98 | 0.98 | × | 8.60% | = | 8.46% | ||
| 融资租赁负债3 | 112,200) | 112,200) | ÷ | 126,886,183) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,923,800) | 1,923,800) | ÷ | 126,886,183) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.75% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 总: | 126,886,183) | 1.00 | 8.52% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 118,785,858) | 118,785,858) | ÷ | 120,535,358) | = | 0.99 | 0.99 | × | 8.60% | = | 8.48% | ||
| 融资租赁负债3 | 118,000) | 118,000) | ÷ | 120,535,358) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.58% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| 经营租赁负债4 | 1,631,500) | 1,631,500) | ÷ | 120,535,358) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 总: | 120,535,358) | 1.00 | 8.53% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 110,114,039) | 110,114,039) | ÷ | 110,922,439) | = | 0.99 | 0.99 | × | 8.60% | = | 8.54% | ||
| 融资租赁负债3 | 426,700) | 426,700) | ÷ | 110,922,439) | = | 0.00 | 0.00 | × | 8.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 经营租赁负债4 | 381,700) | 381,700) | ÷ | 110,922,439) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 110,922,439) | 1.00 | 8.57% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 76,458,995) | 76,458,995) | ÷ | 77,358,695) | = | 0.99 | 0.99 | × | 8.60% | = | 8.50% | ||
| 融资租赁负债3 | 471,600) | 471,600) | ÷ | 77,358,695) | = | 0.01 | 0.01 | × | 8.36% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 经营租赁负债4 | 428,100) | 428,100) | ÷ | 77,358,695) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.46% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 77,358,695) | 1.00 | 8.55% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 62,177,811) | 62,177,811) | ÷ | 63,145,211) | = | 0.98 | 0.98 | × | 8.60% | = | 8.47% | ||
| 融资租赁负债3 | 556,700) | 556,700) | ÷ | 63,145,211) | = | 0.01 | 0.01 | × | 8.11% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 经营租赁负债4 | 410,700) | 410,700) | ÷ | 63,145,211) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 总: | 63,145,211) | 1.00 | 8.54% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
经济传播率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 2,229,205) | (2,043,325) | 1,504,659) | 1,859,442) | 1,437,961) | |
| 投资资本2 | 10,584,200) | 9,046,000) | 13,244,000) | 13,178,000) | 9,387,100) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济传播率3 | 21.06% | -22.59% | 11.36% | 14.11% | 15.32% | |
| 基准 | ||||||
| 经济传播率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.94% | -2.00% | -3.72% | 5.70% | 5.06% | |
| Amgen Inc. | 6.43% | -0.37% | 2.44% | 6.98% | 6.97% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.87% | -21.81% | 1.75% | -0.98% | 1.29% | |
| Danaher Corp. | -10.62% | -10.78% | -11.55% | -6.54% | -5.71% | |
| Eli Lilly & Co. | 30.39% | 14.74% | 1.66% | 8.76% | 10.42% | |
| Gilead Sciences Inc. | 12.84% | -10.25% | 3.06% | -0.06% | 6.94% | |
| Johnson & Johnson | 11.79% | 2.12% | 0.27% | 5.53% | 10.59% | |
| Merck & Co. Inc. | 10.73% | 13.61% | -8.69% | 11.50% | 11.65% | |
| Pfizer Inc. | -3.53% | -3.21% | -9.33% | 18.17% | 11.33% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.05% | 16.87% | 13.68% | 19.04% | 62.79% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -7.36% | -8.16% | -8.63% | -6.88% | -4.86% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2025 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × 2,229,205 ÷ 10,584,200 = 21.06%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务表现分析报告
- 经济效益趋势
- 经济效益在2021年至2022年间呈增长态势，随后在2023年出现小幅回落。2024年该指标经历剧烈波动，由正转负，录得-2,043,325千美元的亏损。然而，2025年实现了强劲反弹，数值回升至2,229,205千美元，达到观察期内的最高水平。
- 投资资本变动
- 投资资本在2021年至2023年期间持续扩张，从9,387,100千美元增长至13,244,000千美元的峰值。2024年投资资本大幅缩减至9,046,000千美元，随后在2025年小幅回升至10,584,200千美元。投资资本的剧减与2024年经济效益的负增长在时间上具有一致性。
- 经济传播率分析
- 经济传播率在2021年至2023年间呈现逐年下降的趋势，从15.32%降至11.36%。2024年该指标骤降至-22.59%，反映出资本回报率在该年度低于资本成本。至2025年，经济传播率大幅反弹至21.06%，显示出资本利用效率的显著提升和盈利能力的恢复。
综合分析表明，2024年是财务表现的异常点，其特点是经济效益大幅转负且投资资本规模显著收缩。而2025年的数据则显示出明显的恢复迹象，不仅经济效益创下新高，且经济传播率在资本规模适度回升的情况下达到了最高水平，表明资产运营效率得到了优化。
经济利润率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以千美元计) | ||||||
| 经济效益1 | 2,229,205) | (2,043,325) | 1,504,659) | 1,859,442) | 1,437,961) | |
| 收入 | 12,001,300) | 11,020,100) | 9,869,200) | 8,930,700) | 7,574,400) | |
| 性能比 | ||||||
| 经济利润率2 | 18.57% | -18.54% | 15.25% | 20.82% | 18.98% | |
| 基准 | ||||||
| 经济利润率竞争 对手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.94% | -2.46% | -4.67% | 8.06% | 8.64% | |
| Amgen Inc. | 10.72% | -0.74% | 6.35% | 11.18% | 11.55% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.21% | -28.30% | 2.62% | -1.53% | 2.24% | |
| Danaher Corp. | -32.53% | -33.27% | -37.91% | -16.24% | -14.27% | |
| Eli Lilly & Co. | 23.13% | 11.71% | 1.43% | 7.46% | 9.61% | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.01% | -15.89% | 5.20% | -0.10% | 12.28% | |
| Johnson & Johnson | 17.29% | 2.54% | 0.31% | 6.63% | 11.08% | |
| Merck & Co. Inc. | 16.18% | 16.84% | -10.11% | 14.34% | 16.91% | |
| Pfizer Inc. | -7.88% | -6.83% | -24.26% | 19.89% | 12.10% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.98% | 14.80% | 12.47% | 19.17% | 42.46% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -15.56% | -15.61% | -17.23% | -12.68% | -9.89% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2025 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 收入
= 100 × 2,229,205 ÷ 12,001,300 = 18.57%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2021年至2025年的期间内，收入呈现出持续且稳定的增长态势。年收入从2021年的约75.74亿美元稳步上升至2025年的120.01亿美元，显示出强劲的规模扩张能力。
- 经济效益分析
- 经济效益在观察期内波动明显。2021年至2022年期间有所增长，并在2022年达到18.59亿美元。随后在2023年略有下降至15.05亿美元，并在2024年出现剧烈下滑，转为负值，低至-20.43亿美元。然而，至2025年，该指标迅速回升至22.29亿美元，达到五年期间的最高水平。
- 经济利润率分析
- 经济利润率的走势与经济效益高度一致。该比率在2022年达到峰值20.82%，之后在2023年降至15.25%。2024年该比率大幅跌至-18.54%，反映出该年度的资本成本或运营支出显著超过了其产生的经济价值。到2025年，利润率回升至18.57%，恢复至接近历史高点的水平。
综合分析可见，尽管收入在五年内保持线性增长，但经济效益和利润率在2024年经历了严重的短期波动。这种背离现象表明，2024年的业绩受非规模因素影响较大，可能与重大资本支出、一次性费用或战略性投资有关。至2025年，经济效益的快速反弹表明该波动具有暂时性，且企业在维持收入增长的同时，成功恢复了其价值创造能力。