财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 22,533,200) | 22,730,200) | 18,150,900) | 13,432,500) | 11,751,808) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 4,569,600) | 10,369,100) | 10,504,000) | 6,795,000) | 5,988,187) | |
| 少： 有价证券 | 1,546,300) | 849,200) | 274,500) | 729,900) | 670,710) | |
| 经营性资产 | 16,417,300) | 11,511,900) | 7,372,400) | 5,907,600) | 5,092,911) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 6,123,600) | 5,149,800) | 4,238,200) | 3,332,500) | 3,064,993) | |
| 少： 流动融资租赁负债 | 5,200) | 50,600) | 40,800) | 46,900) | 42,434) | |
| 少： 长期融资租赁负债 | 112,800) | 376,100) | 430,800) | 509,800) | 539,042) | |
| 经营负债 | 6,005,600) | 4,723,100) | 3,766,600) | 2,775,800) | 2,483,517) | |
| 净营业资产1 | 10,411,700) | 6,788,800) | 3,605,800) | 3,131,800) | 2,609,394) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 3,622,900) | 3,183,000) | 474,000) | 522,406) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 16,417,300 – 6,005,600 = 10,411,700
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 10,411,700 – 6,788,800 = 3,622,900
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 3,622,900 ÷ [(10,411,700 + 6,788,800) ÷ 2] = 42.13%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现显著增长趋势。从2021年的313.18亿美元增长至2024年的104.12亿美元，增长幅度较大。这种增长表明公司资产规模的扩张，以及可能存在的盈利能力提升。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目也呈现增长趋势，但波动性相对较大。从2021年的5.22亿美元增长至2023年的31.83亿美元，随后在2024年略有下降至36.23亿美元。该项目数值的变动可能与公司应计项目的管理策略以及业务运营的季节性因素有关。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在报告期内经历了显著变化。2021年为18.2%，2022年下降至14.07%，随后在2023年大幅上升至61.24%，并在2024年回落至42.13%。该比率的波动可能反映了公司收入确认政策的变化、应计项目的质量以及整体财务风险的评估。2023年的显著增长值得进一步关注，需要结合其他财务数据进行深入分析，以确定其背后的原因。
总体而言，数据显示公司在报告期内实现了净营业资产的显著增长，但应计项目和应计比率的波动性表明公司财务管理策略和业务运营可能存在一定的动态调整。应计比率的显著变化需要进一步的调查和分析，以评估其对公司财务状况和未来业绩的影响。
基于现金流量表的应计比率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | (535,600) | 3,619,600) | 3,322,000) | 2,342,100) | 2,711,647) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | (492,600) | 3,537,300) | 4,129,900) | 2,643,500) | 3,253,505) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (3,770,000) | (3,141,700) | (321,100) | (340,900) | 99,388) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 3,727,000) | 3,224,000) | (486,800) | 39,500) | (641,246) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 3,727,000 ÷ [(10,411,700 + 6,788,800) ÷ 2] = 43.34%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现显著增长趋势。从2021年的313.18亿美元增长至2024年的104.12亿美元，增长幅度超过三倍。这表明公司在资产管理和运营方面取得了积极进展，可能得益于业务扩张、盈利能力提升或资产处置等因素。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在不同年份波动较大。2022年出现负值，为-4.868亿美元，表明当期现金流量与报告的利润之间存在显著差异，可能与收入确认或费用递延有关。随后，2023年和2024年该指标转为正值，分别为32.24亿美元和37.27亿美元，表明现金流量与利润之间的关系有所改善，公司可能在现金管理方面有所优化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率的变化趋势与应计总计相呼应。2022年该比率大幅下降至-14.45%，反映了应计总计的负值对利润质量的影响。2023年该比率大幅提升至62.03%，表明利润的现金支持度显著增强。2024年该比率回落至43.34%，虽然仍处于较高水平，但表明利润质量的改善速度有所放缓。整体而言，该比率的波动表明公司利润的现金流量支撑情况存在一定的不确定性，需要进一步分析其背后的原因。
综合来看，公司净营业资产的持续增长是积极信号，但应计总计和应计比率的波动提示投资者关注公司利润质量和现金流量管理情况。未来需要持续跟踪这些指标的变化，以评估公司的财务健康状况和可持续发展能力。