财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
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基于资产负债表的应计比率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、资产负债表计算应计总额
以千美元计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 少： 现金及现金等价物 | ||||||
| 少： 有价证券 | ||||||
| 经营性资产 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | ||||||
| 少： 流动融资租赁负债 | ||||||
| 少： 长期融资租赁负债 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 净营业资产1 | ||||||
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= – =
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= – =
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在报告期内呈现显著增长趋势。从2022年的360.58百万美元增长到2025年的121.699亿美元，增长幅度超过三倍。这种增长表明公司在扩大其资产规模和提升运营效率方面取得了显著进展。2023年和2024年的增长尤为显著，可能与特定业务扩张或战略投资有关。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2023年出现大幅增长，从2022年的47.4万亿美元增加到318.3万亿美元。随后，该项目在2024年继续增长，达到362.29万亿美元，但在2025年显著下降至175.82万亿美元。这种波动可能反映了公司应计收入和费用的管理策略，以及业务周期性变化的影响。2025年的下降值得进一步调查，以确定其根本原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在报告期内波动较大。2023年，该比率从2022年的14.07%大幅上升至61.24%，表明应计项目占总资产的比例显著增加。2024年，该比率下降至42.13%，随后在2025年进一步下降至15.57%，接近2022年的水平。这种波动与基于资产负债表的应计总计项目的变化趋势相符，表明公司在利用应计项目进行财务管理方面存在动态调整。应计比率的显著波动可能需要进一步分析，以评估其对公司财务状况的影响。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面表现出强劲的增长势头，但应计项目和应计比率的波动需要进一步关注和分析，以全面了解公司的财务状况和运营策略。
基于现金流量表的应计比率
Vertex Pharmaceuticals Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以千美元计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | ||||||
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | ||||||
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | ||||||
| 基于现金流量表的应计项目合计 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在观察期内呈现显著增长趋势。从2022年的360.58百万美元增长到2025年的121.699亿美元，增长幅度超过三倍。这种增长表明公司资产规模的扩张，可能源于业务扩张、投资增加或资产重组等因素。需要进一步分析资产的具体构成，以确定增长的驱动力。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计经历了显著的变化。2022年为负值-48.68百万美元，随后在2023年大幅转正至32.24亿美元，并在2024年进一步增长至37.27亿美元。2025年虽然仍为正值，但有所下降，为12.672亿美元。应计总计的波动可能反映了公司收入确认和费用计提政策的变化，以及现金流量与利润之间的差异。从负值转正表明公司利润质量的改善，但2025年的下降需要进一步关注。
- 基于现金流量表的应计比率
- 应计比率的变化趋势与应计总计相呼应。2022年为-14.45%，表明应计项目对利润的影响为负。2023年大幅上升至62.03%，表明应计项目对利润的贡献显著增加。2024年下降至43.34%，2025年进一步下降至11.22%。应计比率的下降可能意味着公司现金流量与利润之间的关系趋于稳定，或者公司更加依赖实际现金流量来支持其盈利。需要结合其他财务指标进行综合分析，以评估应计比率变化对公司财务状况的影响。
总体而言，数据显示公司在观察期内实现了显著的资产增长和利润质量的改善。然而，2025年应计总计和应计比率的下降趋势值得关注，需要进一步分析以确定其潜在原因和影响。