财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
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基于资产负债表的应计比率
Merck & Co. Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | ||||||
| 少： 现金及现金等价物 | ||||||
| 少： 短期投资 | ||||||
| 经营性资产 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | ||||||
| 少： 应付贷款和长期债务的流动部分 | ||||||
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | ||||||
| 经营负债 | ||||||
| 净营业资产1 | ||||||
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= – =
2 2025 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2025 – 净营业资产2024
= – =
3 2025 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2022年的63557百万单位增长到2024年的69794百万单位。然而，在2025年，净营业资产出现了显著增长，达到87436百万单位，表明该年度可能发生了重大变化，例如大规模收购或资产重组。整体而言，净营业资产的长期趋势是向上的，但2025年的增长幅度远超前几年。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2022年至2024年期间也呈现增长趋势，但增长速度逐渐放缓。从2022年的294百万单位增长到2024年的4197百万单位。2025年，该项目数值大幅增长至17642百万单位，与净营业资产的增长趋势相呼应，可能表明应计项目与资产规模的扩张有关。该项目数值的显著波动值得进一步调查。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2022年至2025年期间经历了显著的变化。2022年该比率为0.46%，2023年大幅上升至3.16%，2024年继续增长至6.2%。2025年，该比率进一步飙升至22.44%。这一趋势表明，应计项目占总资产的比例在逐年增加，尤其是在2025年，增长尤为明显。应计比率的快速上升可能意味着收入确认方式的变化、坏账准备的增加，或者其他影响资产负债表应计项目的因素。需要结合其他财务数据进行更深入的分析，以确定这一变化的原因和潜在影响。
总体而言，数据显示在2025年出现了一个显著的转折点，净营业资产、应计总计项目和应计比率均呈现大幅增长。这表明该年度可能发生了重要的财务事件或战略调整。建议对2025年的财务数据进行更详细的分析，以了解这些变化的根本原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Merck & Co. Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | ||||||
| 少： 经营活动产生的现金净额 | ||||||
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | ||||||
| 基于现金流量表的应计项目合计 | ||||||
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | ||||||
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2022年的63557百万单位增长到2024年的69794百万单位。然而，在2025年，净营业资产出现了显著增长，达到87436百万单位，表明该年度可能发生了重大变化，例如大规模收购或资产重组。整体而言，净营业资产的长期趋势是向上的，但2025年的增长幅度远超前几年。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2022年至2025年期间呈现显著增长的趋势。从2022年的384百万单位大幅增长到2025年的15523百万单位。这种增长表明公司在会计处理中，应计项目的影响越来越大。需要进一步分析应计项目的具体构成，以了解增长的原因，例如收入确认方式的变化或费用递延的增加。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2022年至2025年期间经历了显著的变化。2022年为0.61%，2023年大幅上升至2.23%，2024年进一步增长至5%，并在2025年达到19.75%。该比率的持续上升表明，公司报告的盈利质量可能正在下降，因为盈利越来越依赖于非现金会计处理。高应计比率可能预示着未来现金流量的潜在风险，需要密切关注。
总体而言，数据显示公司在净营业资产方面表现出增长，但应计项目和应计比率的显著增加值得关注。应计比率的快速上升可能需要进一步调查，以评估其对公司财务状况和未来业绩的潜在影响。