Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

从整体来看，该公司负债结构在五年间表现出一定的波动性，但基本保持相对稳定的趋势。应付贷款和长期债务的流动部分占比显著下降，从2020年的7.02%下降到2023年的1.29%，随后有所回升至2024年的2.26%。这表明公司可能在前几年通过偿还或调整短期债务的方式减轻了流动性负担，但在2024年又有一定的债务流动性增加。贸易应付账款占比逐年降低，显示公司可能在供应链管理上增强了控制力度，减少了依赖应付账款的比例。应计负债和其他流动负债比例在2023年显著上升至14.78%，但在2024年略微回落至13.4%，表现出公司在短期负债管理上的波动性。 应交所得税负债比重逐步增长，从2020年的1.72%升至2024年的3.34%，可能反映公司税务负担的增加或未来税收政策调整的预期。应付股利比例基本保持稳定在1.7%至1.86%的范围内，显示股东权益的分配较为稳定。 流动负债整体比例在2020年达到29.84%的高点后逐步下降至2022年，随后在2023年和2024年略有增加，至2024年已接近24.27%，说明公司在短期负债管理上调整较为频繁，但整体仍维持较低的流动负债比重，有助于增强短期偿债能力。 长期债务占比在2020年至2023年间有一定的上涨，从27.69%上升到31.58%，说明公司在这一期间增加了非流动负债的比重，但2024年略微回落到29.43%，显示出一定程度的债务结构调整，以平衡偿债压力。 递延所得税的占比在2021年出现峰值（3.26%），而在2022年以来逐步下降，至2024年又略升至1.18%。其他非流动负债比例逐年降低，从2020年的13.63%下降到2024年的5.52%，反映公司负债的非流动部分在逐步减少。 负债总额占比逐年递减，从2020年的72.26%下降至2024年的60.4%，显示公司的杠杆水平有所降低，财务风险有所减轻。这一趋势结合权益比例的增长，表明公司在资本结构上逐步偏向股东权益，提升财务稳健性。 在权益方面，普通股及其他实收资本的占比逐年略有下降，表明公司可能通过发行新股或回购股份管理资本结构。留存收益占比经历波动，但整体保持较高水平，2022年达到最高的55.96%，显示公司对盈利的积累较为积极。累计其他综合亏损虽有小幅波动，但总体持续为负，表明在某些财务或汇率方面存在一定的亏损积累。 库存股比例在2020年至2024年间持续减少，从-62%提升到-49.79%，说明公司在回购股份方面逐步减少，有可能的意图是稳定股价或改善股东结构。股东权益总额作为占比表现出明显提升，从27.64%增长至39.55%，显示公司通过盈利和资本运作增强了股东权益的比例，从整体上改善了资本结构。 综上所述，该公司在财务结构方面持续进行债务与权益的优化，减少了高风险的短期债务比重，提升了股东权益的比重，体现出管理层在强化公司财务稳定性、降低杠杆水平方面采取了积极措施。同时，税务和非流动负债的变化也提示公司在财务策略上保持灵活性，整体财务状况有向更稳健的方向发展。