利润率分析
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
利润率（摘要）
Merck & Co. Inc.、获利率
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 毛利率比率
- 毛利率比率在观察期内呈现波动趋势。2021年至2022年间略有下降，从72.02%降至70.63%。随后，该比率在2023年显著提升至73.17%，并在2024年进一步增长至76.32%。2025年略有回落，为74.8%。总体而言，毛利率比率保持在较高水平，并显示出一定的增长潜力。
- 营业利润率
- 营业利润率在观察期内经历了显著的变化。2021年至2022年间，该比率从25.74%上升至30.27%。2023年出现大幅下降，降至3.92%。随后，营业利润率在2024年和2025年分别回升至31.03%和32.64%，表明经营效率的改善。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与营业利润率相似，也经历了显著波动。2021年至2022年间，净利率比率从26.79%降至24.49%。2023年大幅下降至0.61%。2024年和2025年分别回升至26.68%和28.08%，表明盈利能力的恢复和提升。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出明显的波动。2021年至2022年间，ROE从34.17%降至31.57%。2023年大幅下降至0.97%。随后，ROE在2024年显著回升至36.96%，并在2025年略有回落至34.7%。这表明股东回报能力受到公司盈利能力的影响。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）的趋势与ROE相似，也经历了显著波动。2021年至2022年间，ROA从12.35%上升至13.3%。2023年大幅下降至0.34%。随后，ROA在2024年显著回升至14.62%，并在2025年略有回落至13.34%。这表明资产利用效率受到公司盈利能力的影响。
总体而言，数据显示在2023年出现了一次显著的业绩下滑，随后在2024年和2025年实现了强劲的复苏。盈利能力指标（营业利润率、净利率比率、ROE和ROA）均显示出这一趋势。毛利率比率则保持相对稳定，并在一定程度上支持了盈利能力的改善。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Merck & Co. Inc.、毛利率比率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 毛利 | 48,629) | 48,975) | 43,989) | 41,872) | 35,078) | |
| 销售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 利润率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 74.80% | 76.32% | 73.17% | 70.63% | 72.02% | |
| 基准 | ||||||
| 毛利率比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 70.24% | 69.99% | 62.42% | 70.00% | 68.96% | |
| Amgen Inc. | 65.75% | 59.85% | 68.60% | 74.17% | 73.44% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 71.08% | 71.08% | 76.24% | 78.04% | 78.57% | |
| Danaher Corp. | 59.11% | 59.50% | 58.74% | 60.21% | 60.95% | |
| Eli Lilly & Co. | 83.04% | 81.31% | 79.25% | 76.77% | 74.18% | |
| Gilead Sciences Inc. | 78.44% | 78.15% | 75.87% | 79.03% | 75.56% | |
| Johnson & Johnson | 67.88% | 69.07% | 68.82% | 67.26% | 68.16% | |
| Pfizer Inc. | 74.33% | 71.94% | 58.10% | 66.05% | 62.48% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 85.35% | 86.13% | 86.16% | 87.18% | 84.83% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 40.93% | 41.28% | 39.90% | 42.24% | 50.08% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 86.24% | 86.11% | 87.21% | 87.90% | 88.06% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 销售
= 100 × 48,629 ÷ 65,011 = 74.80%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 毛利趋势
- 数据显示，毛利在2021年至2024年期间呈现持续增长的趋势。从2021年的35078百万单位增长到2024年的48975百万单位。然而，在2025年，毛利略有下降，降至48629百万单位。尽管如此，2025年的毛利仍然高于2021年和2022年的水平。
- 销售趋势
- 销售额同样在2021年至2025年期间表现出增长态势。从2021年的48704百万单位增长到2025年的65011百万单位。销售额的增长速度相对稳定，表明市场需求可能持续增加或公司采取了有效的销售策略。
- 毛利率比率趋势
- 毛利率比率在观察期内波动变化。2021年为72.02%，2022年下降至70.63%。随后，毛利率比率在2023年显著提升至73.17%，并在2024年达到峰值76.32%。2025年，毛利率比率略有回落，降至74.8%。总体而言，毛利率比率呈现上升趋势，表明公司在控制生产成本和提高产品定价方面可能取得了成功。2024年的峰值可能受益于规模经济或产品组合的优化。
- 综合分析
- 毛利和销售额的同步增长表明公司整体经营状况良好。毛利率比率的提升进一步证实了公司盈利能力的增强。2025年毛利略有下降，但销售额继续增长，毛利率比率虽有回落但仍保持较高水平，这可能意味着公司在扩大市场份额的同时，面临一定的成本压力。需要进一步分析成本结构，以确定毛利下降的原因。
营业利润率
Merck & Co. Inc.、营业利润率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 营业收入 | 21,218) | 19,912) | 2,355) | 17,945) | 12,538) | |
| 销售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 利润率 | ||||||
| 营业利润率1 | 32.64% | 31.03% | 3.92% | 30.27% | 25.74% | |
| 基准 | ||||||
| 营业利润率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 24.65% | 16.22% | 23.49% | 31.21% | 31.89% | |
| Amgen Inc. | 25.83% | 22.66% | 29.35% | 38.57% | 31.44% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 20.75% | -15.50% | 16.18% | 17.96% | 15.91% | |
| Danaher Corp. | 19.09% | 20.37% | 21.77% | 27.61% | 25.35% | |
| Eli Lilly & Co. | 40.35% | 28.64% | 18.92% | 24.97% | 22.45% | |
| Gilead Sciences Inc. | 34.66% | 5.81% | 28.24% | 27.17% | 36.72% | |
| Johnson & Johnson | 26.85% | 23.42% | 24.90% | 24.63% | 24.95% | |
| Pfizer Inc. | 22.76% | 19.51% | 2.15% | 35.37% | 24.70% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 24.95% | 28.10% | 30.85% | 38.93% | 55.67% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 17.38% | 17.11% | 16.00% | 18.69% | 25.57% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 34.77% | -2.11% | 38.83% | 48.23% | 36.73% | |
| 营业利润率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 27.24% | 17.84% | 18.01% | 28.59% | 26.98% | |
| 营业利润率工业 | ||||||
| 保健 | 15.09% | 12.50% | 12.79% | 18.74% | 18.04% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
营业利润率 = 100 × 营业收入 ÷ 销售
= 100 × 21,218 ÷ 65,011 = 32.64%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 营业收入
- 数据显示，营业收入在2022年经历了显著增长，从2021年的12538百万单位增加到17945百万单位。然而，2023年营业收入大幅下降至2355百万单位，随后在2024年和2025年分别回升至19912百万单位和21218百万单位。整体而言，营业收入呈现波动趋势，2023年的降幅较为突出，后续两年呈现恢复性增长。
- 销售额
- 销售额在整个期间内持续增长。从2021年的48704百万单位增长到2025年的65011百万单位。虽然增长并非线性，但整体趋势表明销售额稳步提升。2024年和2025年的增长幅度相对较小，但仍保持正向增长。
- 营业利润率
- 营业利润率的变化趋势较为显著。2021年和2022年，营业利润率分别录得25.74%和30.27%，显示出盈利能力的提升。然而，2023年营业利润率急剧下降至3.92%，表明盈利能力大幅削弱。2024年和2025年，营业利润率迅速反弹，分别达到31.03%和32.64%，超过了2022年的水平，表明盈利能力得到显著恢复和提升。营业利润率的波动与营业收入的变化趋势存在一定关联，但反弹幅度大于收入增长，可能表明成本控制或其他因素的改善。
总体而言，数据显示该公司在观察期内经历了显著的业务波动。销售额持续增长，但营业收入的波动性较大。营业利润率的剧烈波动值得关注，尤其是在2023年的大幅下降和随后快速反弹。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如市场环境、竞争格局、成本结构以及公司战略调整等。
净利率比率
Merck & Co. Inc.、净利率比计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 销售 | 65,011) | 64,168) | 60,115) | 59,283) | 48,704) | |
| 利润率 | ||||||
| 净利率比率1 | 28.08% | 26.68% | 0.61% | 24.49% | 26.79% | |
| 基准 | ||||||
| 净利率比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 6.91% | 7.59% | 8.95% | 20.39% | 20.54% | |
| Amgen Inc. | 21.94% | 12.77% | 24.96% | 26.42% | 24.25% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 14.64% | -18.53% | 17.83% | 13.71% | 15.08% | |
| Danaher Corp. | 14.71% | 16.33% | 19.94% | 22.91% | 21.84% | |
| Eli Lilly & Co. | 31.67% | 23.51% | 15.36% | 21.88% | 19.71% | |
| Gilead Sciences Inc. | 29.43% | 1.68% | 21.03% | 17.02% | 23.05% | |
| Johnson & Johnson | 28.46% | 15.84% | 41.28% | 18.90% | 22.26% | |
| Pfizer Inc. | 12.42% | 12.62% | 3.56% | 31.01% | 26.76% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 31.41% | 31.07% | 30.14% | 35.64% | 50.25% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 15.05% | 14.77% | 13.99% | 15.47% | 19.70% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 32.94% | -4.86% | 36.68% | 37.20% | 30.92% | |
| 净利率比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 21.54% | 12.30% | 17.95% | 22.55% | 23.38% | |
| 净利率比率工业 | ||||||
| 保健 | 11.79% | 8.84% | 11.49% | 14.65% | 15.24% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
净利率比率 = 100 × 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 ÷ 销售
= 100 × 18,254 ÷ 65,011 = 28.08%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利润
- 数据显示，净利润在2021年和2022年呈现显著增长趋势，从13049百万增长至14519百万。然而，2023年净利润大幅下降至365百万，随后在2024年和2025年迅速反弹，分别达到17117百万和18254百万。这种波动表明公司盈利能力受到特定因素的强烈影响，2023年的显著下降值得进一步调查。
- 销售额
- 销售额在整个期间内持续增长。从2021年的48704百万增长到2025年的65011百万，表明公司在扩大市场份额或提高产品销量方面取得了成功。增长速度相对稳定，但2024年和2025年的增长幅度略有增加。
- 净利率比率
- 净利率比率与净利润的变化趋势密切相关。2021年和2022年的净利率比率分别为26.79%和24.49%，相对较高。2023年净利率比率急剧下降至0.61%，与净利润的显著下降相符。2024年和2025年，净利率比率显著回升，分别达到26.68%和28.08%，表明公司在控制成本或提高产品定价方面取得了进展。净利率比率的波动性表明公司盈利能力对销售额和成本结构的变化较为敏感。
总体而言，数据显示公司销售额持续增长，但净利润和净利率比率存在显著波动。2023年的表现是一个明显的异常值，需要进一步分析以确定其根本原因。2024年和2025年的强劲复苏表明公司具有应对挑战并恢复盈利能力的能力。
股东权益比率回报率 （ROE）
Merck & Co. Inc.、 ROE计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 利润率 | ||||||
| ROE1 | 34.70% | 36.96% | 0.97% | 31.57% | 34.17% | |
| 基准 | ||||||
| ROE竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 128.66% | 46.94% | 68.60% | 74.91% | |
| Amgen Inc. | 89.06% | 69.59% | 107.78% | 178.97% | 87.96% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 38.19% | -54.78% | 27.27% | 20.37% | 19.46% | |
| Danaher Corp. | 6.88% | 7.87% | 8.91% | 14.39% | 14.24% | |
| Eli Lilly & Co. | 77.78% | 74.62% | 48.65% | 58.64% | 62.16% | |
| Gilead Sciences Inc. | 37.48% | 2.48% | 24.81% | 21.62% | 29.55% | |
| Johnson & Johnson | 32.87% | 19.68% | 51.11% | 23.36% | 28.20% | |
| Pfizer Inc. | 8.99% | 9.11% | 2.38% | 32.79% | 28.47% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.41% | 15.03% | 15.22% | 19.14% | 43.03% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 12.55% | 12.78% | 12.83% | 15.80% | 18.94% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.18% | -3.26% | 20.59% | 23.88% | 23.19% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 26.63% | 15.57% | 20.65% | 27.99% | 29.75% | |
| ROE工业 | ||||||
| 保健 | 21.47% | 15.74% | 19.40% | 24.82% | 25.44% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
ROE = 100 × 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 ÷ Merck & Co.， Inc.股东权益合计
= 100 × 18,254 ÷ 52,606 = 34.70%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净利润
- 数据显示，净利润在2021年和2022年呈现增长趋势，从13049百万增长至14519百万。然而，在2023年大幅下降至365百万，随后在2024年和2025年显著反弹，分别达到17117百万和18254百万。这种波动表明公司盈利能力存在显著变化，2023年的低迷可能源于特定事件或不利因素，而后续的增长则可能反映了业务的复苏或战略调整的成效。
- 股东权益合计
- 股东权益合计在2021年和2022年均呈现增长，从38184百万增加到45991百万。2023年出现下降，降至37581百万，随后在2024年和2025年再次增长，分别达到46313百万和52606百万。股东权益的变动可能受到净利润、股息分配、股份回购等因素的影响。整体来看，股东权益呈现波动上升的趋势。
- 股东权益收益率 (ROE)
- ROE在2021年和2022年分别为34.17%和31.57%，表明公司利用股东权益创造利润的能力较强。2023年ROE大幅下降至0.97%，与净利润的显著下降相符。2024年ROE大幅反弹至36.96%，随后在2025年略有下降至34.7%。ROE的波动与净利润的变化密切相关，反映了公司盈利能力对股东回报的影响。值得注意的是，2023年的ROE极低，需要进一步分析其原因。
总体而言，数据显示公司财务状况存在显著波动。净利润和ROE在2023年经历了大幅下降，但在2024年和2025年实现了显著复苏。股东权益合计也呈现波动上升的趋势。这些变化表明公司可能面临着外部环境或内部运营方面的挑战，同时也具备一定的适应和恢复能力。进一步的分析需要结合行业背景、竞争态势以及公司具体的经营策略。
资产收益率 （ROA）
Merck & Co. Inc.、 ROA计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 总资产 | 136,866) | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | |
| 利润率 | ||||||
| ROA1 | 13.34% | 14.62% | 0.34% | 13.30% | 12.35% | |
| 基准 | ||||||
| ROA竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.15% | 3.17% | 3.61% | 8.53% | 7.88% | |
| Amgen Inc. | 8.51% | 4.45% | 6.91% | 10.06% | 9.63% | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 7.83% | -9.66% | 8.43% | 6.53% | 6.40% | |
| Danaher Corp. | 4.33% | 5.03% | 5.64% | 8.55% | 7.73% | |
| Eli Lilly & Co. | 18.35% | 13.45% | 8.19% | 12.62% | 11.44% | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.42% | 0.81% | 9.12% | 7.27% | 9.16% | |
| Johnson & Johnson | 13.46% | 7.81% | 20.98% | 9.57% | 11.47% | |
| Pfizer Inc. | 3.73% | 3.76% | 0.94% | 15.91% | 12.11% | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 11.11% | 11.69% | 11.95% | 14.85% | 31.75% | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.08% | 6.51% | 6.07% | 7.15% | 8.12% | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 15.42% | -2.38% | 15.92% | 18.30% | 17.44% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 9.28% | 5.30% | 7.25% | 10.67% | 10.42% | |
| ROA工业 | ||||||
| 保健 | 7.89% | 5.73% | 7.19% | 9.66% | 9.46% | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
ROA = 100 × 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 ÷ 总资产
= 100 × 18,254 ÷ 136,866 = 13.34%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利润
- 数据显示，净利润在2021年和2022年呈现增长趋势，从13049百万增长至14519百万。然而，2023年净利润大幅下降至365百万，随后在2024年和2025年显著反弹，分别达到17117百万和18254百万。这种波动表明公司盈利能力存在显著变化，需要进一步调查以确定其根本原因。
- 总资产
- 总资产在2021年至2025年期间总体上呈增长趋势。从2021年的105694百万增长至2025年的136866百万。虽然2022年增长较快，但2023年略有下降，随后在2024年和2025年恢复增长。资产规模的扩张可能反映了公司业务的扩张或投资活动的增加。
- 资产回报率 (ROA)
- ROA在2021年和2022年呈现上升趋势，从12.35%增长至13.3%。2023年ROA大幅下降至0.34%，与净利润的下降相对应。2024年ROA显著回升至14.62%，表明资产利用效率的提高。2025年ROA略有下降至13.34%，但仍处于相对较高的水平。ROA的变化与净利润的变化密切相关，表明盈利能力对资产回报率有重要影响。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产规模方面存在波动。净利润和ROA的显著下降发生在2023年，随后在2024年和2025年出现强劲反弹。总资产持续增长，但增长速度并不稳定。这些趋势表明公司可能面临着外部环境或内部运营方面的挑战，同时也具备较强的适应和恢复能力。进一步分析需要结合行业背景和公司具体情况，以更深入地了解这些趋势背后的原因。