偿付能力比率分析
偿付能力比率也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
Merck & Co. Inc.、偿付能力比率
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 债务与权益比率
- 数据显示，债务与股东权益比率在2021年至2023年期间呈现波动上升趋势，从0.87上升至0.93。随后在2024年略有下降至0.8，并在2025年回升至0.94。包含经营租赁负债的债务与股东权益比率也呈现相似的趋势，表明租赁负债对整体比率有一定影响。整体而言，该比率在观察期内保持在相对稳定的水平，但存在一定的波动性。
- 债务与总资本比率
- 债务与总资本比率在2021年至2022年期间下降，从0.46降至0.40。2023年略有回升至0.48，2024年再次下降至0.44，并在2025年回升至0.48。包含经营租赁负债的债务与总资本比率的趋势与不包含租赁负债的比率相似，但数值略高。这表明公司的资本结构中债务比例相对稳定，且租赁负债对总资本比率有一定影响。
- 资产负债率
- 资产负债率在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从0.31上升至0.33。2024年略有下降至0.32，并在2025年进一步上升至0.36。包含经营租赁负债的资产负债率也呈现相似的趋势，数值略高。这表明公司的财务风险水平在观察期内略有上升，但整体风险仍然可控。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2021年至2022年期间下降，从2.77降至2.37。2023年回升至2.84，2024年下降至2.53，并在2025年回升至2.6。该比率的波动表明公司利用财务杠杆的程度存在变化，但整体水平相对稳定。
- 利息覆盖率与固定费用覆盖率
- 利息覆盖率在2021年至2023年期间大幅下降，从18.22降至2.65。2024年和2025年略有回升，分别为16.69和16.52。固定费用覆盖率也呈现类似趋势，从13.08降至2.27，随后在2024年和2025年略有回升，分别为13.31和12.84。利息覆盖率和固定费用覆盖率的大幅下降可能表明公司盈利能力受到一定影响，或债务负担增加。尽管在后期略有回升，但仍低于初始水平。
总体而言，数据显示公司债务水平和资产负债率在观察期内呈现波动变化，财务杠杆率相对稳定。然而，利息覆盖率和固定费用覆盖率的大幅下降值得关注，可能需要进一步分析以确定其根本原因和潜在影响。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Merck & Co. Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率1 | 0.94 | 0.80 | 0.93 | 0.67 | 0.87 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 20.19 | 5.73 | 3.67 | 4.98 | |
| Amgen Inc. | 6.31 | 10.23 | 10.37 | 10.64 | 4.97 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 2.44 | 3.04 | 1.35 | 1.27 | 1.24 | |
| Danaher Corp. | 0.35 | 0.32 | 0.34 | 0.39 | 0.49 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.60 | 2.37 | 2.34 | 1.52 | 1.88 | |
| Gilead Sciences Inc. | 1.10 | 1.38 | 1.09 | 1.19 | 1.27 | |
| Johnson & Johnson | 0.59 | 0.51 | 0.43 | 0.52 | 0.46 | |
| Pfizer Inc. | 0.75 | 0.73 | 0.81 | 0.37 | 0.50 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.12 | 0.14 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.74 | 0.63 | 0.75 | 0.78 | 0.85 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.06 | |
| 债务与股东权益比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 1.02 | 1.04 | 0.97 | 0.80 | 0.93 | |
| 债务与股东权益比率工业 | ||||||
| 保健 | 0.86 | 0.87 | 0.82 | 0.72 | 0.80 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ Merck & Co.， Inc.股东权益合计
= 49,339 ÷ 52,606 = 0.94
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总债务
- 数据显示，总债务在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从33102百万单位降至30691百万单位。然而，从2022年到2023年，总债务显著增加，达到35055百万单位。此后，债务继续增长，在2024年达到37111百万单位，并在2025年大幅增加至49339百万单位。总体而言，数据显示债务水平呈现先降后升的趋势，且在最近两年增长加速。
- 股东权益合计
- 股东权益合计在2021年至2022年期间显著增长，从38184百万单位增至45991百万单位。2023年，股东权益合计出现下降，降至37581百万单位。随后，股东权益在2024年回升至46313百万单位，并在2025年进一步增长至52606百万单位。股东权益的变动呈现波动性，但总体趋势为增长。
- 债务与股东权益比率
- 债务与股东权益比率在2021年为0.87。2022年，该比率显著下降至0.67，表明债务水平相对于股东权益有所降低。2023年，该比率回升至0.93，随后在2024年降至0.8。2025年，该比率再次上升至0.94。该比率的波动与总债务和股东权益合计的变动趋势相符。比率的上升表明财务杠杆的增加，而比率的下降则表明财务杠杆的降低。总体而言，该比率在0.67到0.94之间波动，表明公司财务结构存在一定程度的变化。
综合来看，数据显示公司债务水平在后期呈现加速增长趋势，而股东权益则呈现波动性增长。债务与股东权益比率的变动反映了公司财务杠杆的动态变化。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以及它们对公司财务状况和未来发展的影响。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
Merck & Co. Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| 当前经营租赁负债（包括在应计负债和其他流动负债中） | 294) | 282) | 285) | 281) | 304) | |
| 非流动经营租赁负债（计入其他非流动负债） | 901) | 877) | 928) | 1,013) | 1,225) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 50,534) | 38,270) | 36,268) | 31,985) | 34,631) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 0.96 | 0.83 | 0.97 | 0.70 | 0.91 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 20.46 | 5.82 | 3.72 | 5.03 | |
| Amgen Inc. | 6.40 | 10.36 | 10.50 | 10.83 | 5.07 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 2.55 | 3.13 | 1.41 | 1.31 | 1.27 | |
| Danaher Corp. | 0.37 | 0.35 | 0.37 | 0.41 | 0.52 | |
| Eli Lilly & Co. | 1.65 | 2.45 | 2.44 | 1.59 | 1.96 | |
| Gilead Sciences Inc. | 1.13 | 1.41 | 1.12 | 1.22 | 1.30 | |
| Johnson & Johnson | 0.60 | 0.53 | 0.44 | 0.53 | 0.47 | |
| Pfizer Inc. | 0.78 | 0.76 | 0.84 | 0.41 | 0.54 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.10 | 0.10 | 0.11 | 0.12 | 0.15 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.76 | 0.66 | 0.78 | 0.82 | 0.89 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.11 | 0.11 | 0.05 | 0.06 | 0.10 | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 1.05 | 1.07 | 1.00 | 0.83 | 0.96 | |
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 保健 | 0.90 | 0.90 | 0.85 | 0.76 | 0.83 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ Merck & Co.， Inc.股东权益合计
= 50,534 ÷ 52,606 = 0.96
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务总额
- 数据显示，债务总额在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从34631百万单位降至31985百万单位。然而，从2022年到2023年，债务总额显著增加，达到36268百万单位。此后，债务额继续增长，在2024年达到38270百万单位，并在2025年大幅增加至50534百万单位。总体而言，数据显示债务总额呈现先降后升的趋势，且在最近两年增长加速。
- 股东权益合计
- 股东权益合计在2021年至2022年期间显著增加，从38184百万单位增至45991百万单位。2023年，股东权益合计出现下降，降至37581百万单位。随后，股东权益在2024年回升至46313百万单位，并在2025年进一步增加至52606百万单位。整体来看，股东权益合计波动较大，但呈现出长期增长的趋势。
- 债务与股东权益比率
- 债务与股东权益比率在2021年为0.91。2022年，该比率显著下降至0.7，表明债务水平相对于股东权益有所降低。2023年，该比率回升至0.97，随后在2024年降至0.83。2025年，该比率再次上升至0.96。该比率的波动与债务总额和股东权益合计的变化趋势相对应。虽然比率在不同年份有所波动，但总体保持在接近1的水平，表明债务和股东权益的比例相对较高。
综合来看，数据显示债务总额在后期呈现加速增长趋势，而股东权益合计则波动上升。债务与股东权益比率的变动反映了债务和股东权益之间的动态关系。需要进一步分析这些变化背后的原因，例如融资活动、盈利能力和股利政策等，以更全面地评估财务状况。
债务与总资本比率
Merck & Co. Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 总资本 | 101,945) | 83,424) | 72,636) | 76,682) | 71,286) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.48 | 0.44 | 0.48 | 0.40 | 0.46 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.05 | 0.95 | 0.85 | 0.79 | 0.83 | |
| Amgen Inc. | 0.86 | 0.91 | 0.91 | 0.91 | 0.83 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.71 | 0.75 | 0.57 | 0.56 | 0.55 | |
| Danaher Corp. | 0.26 | 0.24 | 0.26 | 0.28 | 0.33 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.62 | 0.70 | 0.70 | 0.60 | 0.65 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.52 | 0.58 | 0.52 | 0.54 | 0.56 | |
| Johnson & Johnson | 0.37 | 0.34 | 0.30 | 0.34 | 0.31 | |
| Pfizer Inc. | 0.43 | 0.42 | 0.45 | 0.27 | 0.33 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.08 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | 0.13 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.42 | 0.39 | 0.43 | 0.44 | 0.46 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.05 | |
| 债务与总资本比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 0.50 | 0.51 | 0.49 | 0.44 | 0.48 | |
| 债务与总资本比率工业 | ||||||
| 保健 | 0.46 | 0.47 | 0.45 | 0.42 | 0.44 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 49,339 ÷ 101,945 = 0.48
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总债务
- 数据显示，总债务在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从33102百万单位降至30691百万单位。然而，从2022年到2023年，总债务显著增加，达到35055百万单位。此后，债务额继续增长，在2024年达到37111百万单位，并在2025年大幅增加至49339百万单位。总体而言，数据显示债务水平呈现先降后升的趋势，且在最近两年增长加速。
- 总资本
- 总资本在2021年至2022年期间持续增长，从71286百万单位增至76682百万单位。2023年，总资本略有下降，降至72636百万单位。随后，总资本在2024年大幅增长，达到83424百万单位，并在2025年进一步增长至101945百万单位。总资本的变动趋势显示出波动性，但总体上呈现增长态势，尤其是在2024年和2025年。
- 债务与总资本比率
- 债务与总资本比率在2021年为0.46，2022年降至0.40。2023年，该比率略有回升至0.48。2024年，该比率下降至0.44。2025年，该比率再次回升至0.48。该比率的波动表明债务与总资本之间的关系并非一成不变。尽管比率在不同年份有所波动，但总体上保持在0.40至0.48之间，表明债务水平与总资本之间存在相对稳定的关系。值得注意的是，尽管总债务在2025年大幅增加，但由于总资本的增长更为显著，债务与总资本比率并未显著上升。
综上所述，数据显示债务水平呈现先降后升的趋势，总资本总体上呈现增长态势，而债务与总资本比率则保持相对稳定。需要进一步分析这些趋势背后的原因，以及它们对未来财务状况的潜在影响。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
Merck & Co. Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| 当前经营租赁负债（包括在应计负债和其他流动负债中） | 294) | 282) | 285) | 281) | 304) | |
| 非流动经营租赁负债（计入其他非流动负债） | 901) | 877) | 928) | 1,013) | 1,225) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 50,534) | 38,270) | 36,268) | 31,985) | 34,631) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 总资本（包括经营租赁负债） | 103,140) | 84,583) | 73,849) | 77,976) | 72,815) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.49 | 0.45 | 0.49 | 0.41 | 0.48 | |
| 基准 | ||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 1.05 | 0.95 | 0.85 | 0.79 | 0.83 | |
| Amgen Inc. | 0.86 | 0.91 | 0.91 | 0.92 | 0.84 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.72 | 0.76 | 0.58 | 0.57 | 0.56 | |
| Danaher Corp. | 0.27 | 0.26 | 0.27 | 0.29 | 0.34 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.62 | 0.71 | 0.71 | 0.61 | 0.66 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.53 | 0.59 | 0.53 | 0.55 | 0.56 | |
| Johnson & Johnson | 0.38 | 0.35 | 0.31 | 0.35 | 0.32 | |
| Pfizer Inc. | 0.44 | 0.43 | 0.46 | 0.29 | 0.35 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.11 | 0.13 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.43 | 0.40 | 0.44 | 0.45 | 0.47 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.10 | 0.10 | 0.04 | 0.06 | 0.09 | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 0.51 | 0.52 | 0.50 | 0.45 | 0.49 | |
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 保健 | 0.47 | 0.47 | 0.46 | 0.43 | 0.45 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 50,534 ÷ 103,140 = 0.49
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务总额
- 数据显示，债务总额在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从34631百万单位降至31985百万单位。然而，从2022年到2023年，债务总额显著增加，达到36268百万单位。此后，债务总额继续增长，在2024年达到38270百万单位，并在2025年大幅增加至50534百万单位。总体而言，数据显示债务总额呈现先降后升的趋势，且在最近两年增长加速。
- 总资本
- 总资本在2021年至2022年期间持续增长，从72815百万单位增至77976百万单位。2023年，总资本略有下降，降至73849百万单位。随后，总资本在2024年大幅增长至84583百万单位，并在2025年进一步增长至103140百万单位。总资本的变动趋势显示出波动性，但总体上呈现增长态势，尤其是在2024年和2025年。
- 债务与总资本比率
- 债务与总资本比率在2021年为0.48。2022年，该比率下降至0.41，表明债务水平相对于总资本有所降低。2023年，该比率回升至0.49。2024年，该比率略有下降至0.45。2025年，该比率再次回升至0.49。总体而言，该比率在0.41至0.49之间波动，表明债务水平与总资本之间保持相对稳定的关系，但2025年的比率与2021年持平，表明债务增长速度与总资本增长速度大致相同。
综合来看，虽然总资本在整体上呈现增长趋势，但债务总额的增长速度在后期有所加快。债务与总资本比率的波动表明公司在债务管理方面存在一定的动态调整，但近期比率的稳定可能预示着公司债务结构的变化。
资产负债率
Merck & Co. Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| 总资产 | 136,866) | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率1 | 0.36 | 0.32 | 0.33 | 0.28 | 0.31 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.50 | 0.50 | 0.44 | 0.46 | 0.52 | |
| Amgen Inc. | 0.60 | 0.65 | 0.67 | 0.60 | 0.54 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.50 | 0.54 | 0.42 | 0.41 | 0.41 | |
| Danaher Corp. | 0.22 | 0.21 | 0.22 | 0.23 | 0.27 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.38 | 0.43 | 0.39 | 0.33 | 0.35 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.42 | 0.45 | 0.40 | 0.40 | 0.39 | |
| Johnson & Johnson | 0.24 | 0.20 | 0.18 | 0.21 | 0.19 | |
| Pfizer Inc. | 0.31 | 0.30 | 0.32 | 0.18 | 0.21 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.07 | 0.07 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.36 | 0.32 | 0.35 | 0.35 | 0.37 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | |
| 资产负债率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 0.35 | 0.35 | 0.34 | 0.31 | 0.32 | |
| 资产负债率工业 | ||||||
| 保健 | 0.32 | 0.32 | 0.30 | 0.28 | 0.30 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 49,339 ÷ 136,866 = 0.36
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总债务
- 数据显示，总债务在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从33102百万单位降至30691百万单位。然而，从2022年开始，总债务开始增加，并在2023年达到35055百万单位，2024年进一步增至37111百万单位。到2025年，总债务显著增加至49339百万单位，表明债务水平在后期呈现加速增长的态势。
- 总资产
- 总资产在2021年至2022年期间有所增长，从105694百万单位增至109160百万单位。2023年，总资产略有下降至106675百万单位。随后，总资产在2024年和2025年显著增加，分别达到117106百万单位和136866百万单位，表明资产规模在后期呈现较快增长的趋势。
- 资产负债率
- 资产负债率在2021年至2022年期间从0.31下降至0.28，表明财务杠杆有所降低。2023年，资产负债率回升至0.33。2024年略有下降至0.32，但在2025年进一步上升至0.36。整体来看，资产负债率呈现波动上升的趋势，表明公司财务风险可能在增加，尤其是在债务快速增长的背景下。
综合来看，虽然总资产也在增长，但总债务的增长速度更快，导致资产负债率的上升。这可能意味着公司正在更多地依赖债务融资来支持其资产扩张，需要关注未来的偿债能力和财务风险。
资产负债率（包括经营租赁负债）
Merck & Co. Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 应付贷款和长期债务的流动部分 | 2,589) | 2,649) | 1,372) | 1,946) | 2,412) | |
| 长期债务，不包括流动部分 | 46,750) | 34,462) | 33,683) | 28,745) | 30,690) | |
| 总债务 | 49,339) | 37,111) | 35,055) | 30,691) | 33,102) | |
| 当前经营租赁负债（包括在应计负债和其他流动负债中） | 294) | 282) | 285) | 281) | 304) | |
| 非流动经营租赁负债（计入其他非流动负债） | 901) | 877) | 928) | 1,013) | 1,225) | |
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 50,534) | 38,270) | 36,268) | 31,985) | 34,631) | |
| 总资产 | 136,866) | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.37 | 0.33 | 0.34 | 0.29 | 0.33 | |
| 基准 | ||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 0.51 | 0.50 | 0.45 | 0.46 | 0.53 | |
| Amgen Inc. | 0.61 | 0.66 | 0.67 | 0.61 | 0.56 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 0.52 | 0.55 | 0.44 | 0.42 | 0.42 | |
| Danaher Corp. | 0.24 | 0.22 | 0.23 | 0.25 | 0.28 | |
| Eli Lilly & Co. | 0.39 | 0.44 | 0.41 | 0.34 | 0.36 | |
| Gilead Sciences Inc. | 0.43 | 0.46 | 0.41 | 0.41 | 0.40 | |
| Johnson & Johnson | 0.25 | 0.21 | 0.18 | 0.22 | 0.19 | |
| Pfizer Inc. | 0.32 | 0.31 | 0.33 | 0.20 | 0.23 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 0.07 | 0.08 | 0.08 | 0.09 | 0.11 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 0.37 | 0.34 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 0.08 | 0.08 | 0.04 | 0.05 | 0.07 | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 0.37 | 0.37 | 0.35 | 0.32 | 0.34 | |
| 资产负债率（包括经营租赁负债）工业 | ||||||
| 保健 | 0.33 | 0.33 | 0.32 | 0.29 | 0.31 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 50,534 ÷ 136,866 = 0.37
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务总额
- 数据显示，债务总额在2021年至2022年期间呈现下降趋势，从34631百万单位降至31985百万单位。然而，从2022年到2023年，债务总额显著增加，达到36268百万单位。此后，债务额继续增长，2024年达到38270百万单位，并在2025年大幅增加至50534百万单位。总体而言，数据显示债务总额呈现先降后升的趋势，且在最近两年增长加速。
- 总资产
- 总资产在2021年至2022年期间持续增长，从105694百万单位增至109160百万单位。2023年，总资产略有下降，降至106675百万单位。随后，总资产在2024年大幅增长，达到117106百万单位，并在2025年进一步增长至136866百万单位。总资产的变动趋势显示出波动性，但总体上呈现增长态势，尤其是在2024年和2025年。
- 资产负债率
- 资产负债率在2021年至2022年期间从0.33降至0.29，表明财务杠杆有所降低。2023年，资产负债率回升至0.34，与2021年水平相近。2024年，资产负债率保持在0.33，相对稳定。然而，2025年，资产负债率进一步上升至0.37，表明财务杠杆有所增加。资产负债率的变动与债务总额和总资产的变动趋势相关，反映了公司财务结构的动态变化。
综合来看，数据显示公司总资产呈现增长趋势，但债务总额也在增加，尤其是在2025年。资产负债率的上升表明公司正在增加财务杠杆，这可能需要进一步分析以评估其潜在风险和收益。
财务杠杆率
Merck & Co. Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 总资产 | 136,866) | 117,106) | 106,675) | 109,160) | 105,694) | |
| Merck & Co.， Inc.股东权益合计 | 52,606) | 46,313) | 37,581) | 45,991) | 38,184) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 财务杠杆率1 | 2.60 | 2.53 | 2.84 | 2.37 | 2.77 | |
| 基准 | ||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | 40.65 | 13.00 | 8.04 | 9.51 | |
| Amgen Inc. | 10.46 | 15.63 | 15.59 | 17.79 | 9.13 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 4.87 | 5.67 | 3.23 | 3.12 | 3.04 | |
| Danaher Corp. | 1.59 | 1.57 | 1.58 | 1.68 | 1.84 | |
| Eli Lilly & Co. | 4.24 | 5.55 | 5.94 | 4.65 | 5.44 | |
| Gilead Sciences Inc. | 2.60 | 3.05 | 2.72 | 2.97 | 3.23 | |
| Johnson & Johnson | 2.44 | 2.52 | 2.44 | 2.44 | 2.46 | |
| Pfizer Inc. | 2.41 | 2.42 | 2.54 | 2.06 | 2.35 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 1.30 | 1.29 | 1.27 | 1.29 | 1.36 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.07 | 1.96 | 2.11 | 2.21 | 2.33 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 1.37 | 1.37 | 1.29 | 1.30 | 1.33 | |
| 财务杠杆率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 2.87 | 2.93 | 2.85 | 2.62 | 2.86 | |
| 财务杠杆率工业 | ||||||
| 保健 | 2.72 | 2.75 | 2.70 | 2.57 | 2.69 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ Merck & Co.， Inc.股东权益合计
= 136,866 ÷ 52,606 = 2.60
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 总资产
- 数据显示，总资产在2021年至2025年期间呈现波动增长的趋势。2022年，总资产显著增加，达到109160百万，随后在2023年略有下降至106675百万。然而，2024年和2025年，总资产再次快速增长，分别达到117106百万和136866百万。这表明公司在资产规模方面具有扩张潜力，但增长并非线性。
- 股东权益合计
- 股东权益合计的变化趋势与总资产类似，也呈现波动增长的态势。2022年，股东权益合计大幅增长至45991百万，但2023年出现明显下降，回落至37581百万。随后，股东权益合计在2024年和2025年持续增长，分别达到46313百万和52606百万。这种波动可能与盈利能力、股利分配或股份回购等因素有关。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内相对稳定，但存在一定波动。2021年为2.77，2022年下降至2.37，表明公司降低了财务风险。2023年，财务杠杆率回升至2.84，随后在2024年略有下降至2.53，并在2025年稳定在2.6。总体而言，该比率表明公司在利用债务融资方面保持了一定的谨慎态度，但仍存在一定的财务风险。
综合来看，数据显示公司在资产规模和股东权益方面均呈现增长趋势，但增长并非持续稳定。财务杠杆率的波动表明公司在债务管理方面进行了一定的调整。进一步分析需要结合行业背景和公司具体经营情况，以更全面地评估其财务状况和发展前景。
利息覆盖率
Merck & Co. Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 9) | 16) | 12) | 7) | 13) | |
| 少： 非持续经营业务所得（不含税） | —) | —) | —) | —) | 704) | |
| 更多： 所得税费用 | 2,804) | 2,803) | 1,512) | 1,918) | 1,521) | |
| 更多： 利息支出 | 1,357) | 1,271) | 1,146) | 962) | 806) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 22,424) | 21,207) | 3,035) | 17,406) | 14,685) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 利息覆盖率1 | 16.52 | 16.69 | 2.65 | 18.09 | 18.22 | |
| 基准 | ||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.28 | 2.32 | 3.81 | 7.04 | 6.36 | |
| Amgen Inc. | 4.26 | 2.46 | 3.73 | 6.22 | 6.60 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.93 | -3.30 | 8.24 | 7.26 | 7.07 | |
| Danaher Corp. | 16.97 | 17.71 | 18.64 | 40.30 | 32.92 | |
| Eli Lilly & Co. | 29.75 | 17.24 | 14.49 | 21.53 | 19.12 | |
| Gilead Sciences Inc. | 10.57 | 1.71 | 8.27 | 7.22 | 9.27 | |
| Johnson & Johnson | 34.55 | 23.10 | 20.51 | 79.71 | 125.46 | |
| Pfizer Inc. | 3.82 | 3.60 | 1.48 | 29.05 | 19.83 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 120.42 | 87.59 | 58.52 | 82.80 | 163.75 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.12 | 6.03 | 5.54 | 11.56 | 17.49 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 350.11 | 9.12 | 100.32 | 78.23 | 45.40 | |
| 利息覆盖率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 9.83 | 5.51 | 6.43 | 15.40 | 14.91 | |
| 利息覆盖率工业 | ||||||
| 保健 | 8.96 | 6.11 | 7.51 | 14.75 | 14.14 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 22,424 ÷ 1,357 = 16.52
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 息税前利润 (EBIT)
- 息税前利润在观察期内呈现显著波动。2021年至2022年期间，息税前利润从146.85亿增加到174.06亿，增长约18.6%。然而，2023年出现大幅下降，降至30.35亿。随后，2024年和2025年分别录得212.07亿和224.24亿，显示出复苏的趋势，但仍未恢复到2021年的水平。这种波动可能反映了公司运营效率、市场环境或特定项目的影响。
- 利息支出
- 利息支出在观察期内持续增加。从2021年的8.06亿增加到2025年的13.57亿，增长幅度超过68%。这可能与公司债务水平的上升或利率变化有关。持续增加的利息支出对公司的盈利能力构成潜在压力。
- 利息覆盖率
- 利息覆盖率反映了公司支付利息的能力。该比率在2021年和2022年保持在相对稳定的高水平，分别为18.22和18.09。然而，2023年大幅下降至2.65，表明公司支付利息的能力显著减弱。2024年和2025年，利息覆盖率分别回升至16.69和16.52，但仍远低于2021年和2022年的水平。利息覆盖率的波动与息税前利润的波动以及利息支出的增加密切相关。较低的利息覆盖率可能增加公司的财务风险。
总体而言，数据显示公司盈利能力在观察期内经历了显著变化。虽然息税前利润在后期有所复苏，但利息支出的持续增加和利息覆盖率的下降表明公司财务风险有所增加。需要进一步分析导致这些趋势的根本原因，并评估其对公司长期财务状况的影响。
固定费用覆盖率
Merck & Co. Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 归属于Merck & Co.， Inc.的净利润 | 18,254) | 17,117) | 365) | 14,519) | 13,049) | |
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | 9) | 16) | 12) | 7) | 13) | |
| 少： 非持续经营业务所得（不含税） | —) | —) | —) | —) | 704) | |
| 更多： 所得税费用 | 2,804) | 2,803) | 1,512) | 1,918) | 1,521) | |
| 更多： 利息支出 | 1,357) | 1,271) | 1,146) | 962) | 806) | |
| 息税前利润 （EBIT） | 22,424) | 21,207) | 3,035) | 17,406) | 14,685) | |
| 更多： 经营租赁成本 | 423) | 348) | 339) | 334) | 343) | |
| 固定费用和税项前的利润 | 22,847) | 21,555) | 3,374) | 17,740) | 15,028) | |
| 利息支出 | 1,357) | 1,271) | 1,146) | 962) | 806) | |
| 经营租赁成本 | 423) | 348) | 339) | 334) | 343) | |
| 固定费用 | 1,780) | 1,619) | 1,485) | 1,296) | 1,149) | |
| 偿付能力比率 | ||||||
| 固定费用覆盖率1 | 12.84 | 13.31 | 2.27 | 13.69 | 13.08 | |
| 基准 | ||||||
| 固定费用覆盖率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 3.12 | 2.24 | 3.59 | 6.54 | 5.90 | |
| Amgen Inc. | 3.97 | 2.37 | 3.55 | 5.52 | 5.67 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 5.27 | -2.75 | 6.69 | 6.30 | 6.01 | |
| Danaher Corp. | 8.29 | 9.05 | 9.55 | 13.41 | 10.85 | |
| Eli Lilly & Co. | 29.75 | 13.81 | 10.98 | 15.17 | 13.33 | |
| Gilead Sciences Inc. | 9.21 | 1.61 | 7.18 | 6.30 | 8.15 | |
| Johnson & Johnson | 28.82 | 18.47 | 16.50 | 38.72 | 48.16 | |
| Pfizer Inc. | 3.37 | 3.13 | 1.34 | 18.79 | 14.22 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 66.71 | 53.13 | 46.55 | 68.67 | 138.96 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 5.04 | 5.01 | 4.61 | 8.12 | 12.19 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 23.32 | 2.85 | 48.66 | 47.97 | 29.62 | |
| 固定费用覆盖率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 8.45 | 4.80 | 5.40 | 11.85 | 11.49 | |
| 固定费用覆盖率工业 | ||||||
| 保健 | 7.45 | 5.15 | 6.08 | 10.95 | 10.48 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 2025 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 22,847 ÷ 1,780 = 12.84
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以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利润趋势
- 数据显示，固定费用和税项前的利润在2021年至2022年期间显著增长，从15028百万美元增至17740百万美元。然而，2023年该利润大幅下降至3374百万美元，随后在2024年和2025年分别回升至21555百万美元和22847百万美元。整体而言，利润呈现波动性增长的趋势，2023年的显著下降值得关注。
- 固定费用趋势
- 固定费用在整个分析期间持续增加，从2021年的1149百万美元逐步增长至2025年的1780百万美元。这种增长趋势较为稳定，表明公司在运营成本方面存在持续的投入或扩张。
- 固定费用覆盖率趋势
- 固定费用覆盖率在2021年和2022年相对较高，分别为13.08和13.69。2023年该比率急剧下降至2.27，反映了利润大幅下降对偿还固定费用的能力产生了显著影响。随后，该比率在2024年和2025年有所回升，分别为13.31和12.84，但仍低于2021年和2022年的水平。这表明虽然利润有所恢复，但其覆盖固定费用的能力尚未完全恢复到之前的水平。
- 综合分析
- 利润的波动性与固定费用覆盖率的变化密切相关。2023年的利润大幅下降导致固定费用覆盖率显著降低，表明公司在偿还固定费用方面面临压力。尽管利润在2024年和2025年有所恢复，但固定费用覆盖率的恢复速度相对滞后。这可能表明固定费用的增长速度超过了利润的增长速度，或者公司在利润分配方面存在其他考虑。持续关注利润增长和固定费用控制，以及固定费用覆盖率的变化，对于评估公司的财务健康状况至关重要。