企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Merck & Co. Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 盈利能力趋势
- 数据显示，归属于公司的净利润在2021年和2022年呈现显著增长，从13049百万美元增至14519百万美元。然而，2023年净利润大幅下降至365百万美元，随后在2024年和2025年迅速反弹，分别达到17117百万美元和18254百万美元。这种波动表明盈利能力受到特定年份因素的强烈影响。
- 税前利润（EBT）分析
- 税前利润（EBT）的趋势与净利润相似。2021年到2022年间EBT增长，2023年大幅下降，随后在2024年和2025年恢复增长。EBT的波动幅度略小于净利润，表明税收因素可能对净利润的影响相对较大。
- 息税前利润（EBIT）观察
- 息税前利润（EBIT）在2021年和2022年间持续增长，但2023年出现显著下降，降至3035百万美元。与净利润和EBT类似，EBIT在2024年和2025年均有显著回升，表明运营业绩的改善。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）评估
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）的趋势与其他利润指标一致，在2021年和2022年增长，2023年大幅下降，并在2024年和2025年显著反弹。EBITDA的数值高于其他利润指标，反映了公司在不考虑利息、税收、折旧和摊销的影响下的盈利能力。EBITDA的增长速度与EBIT相似，表明折旧和摊销对整体盈利能力的影响相对稳定。
- 整体总结
- 总体而言，数据显示公司盈利能力在观察期内经历了显著的波动。2023年表现不佳，但随后在2024年和2025年实现了强劲复苏。这种波动可能源于宏观经济因素、行业竞争、公司战略调整或其他特定事件。各项利润指标的变化趋势基本一致，表明公司整体运营状况对盈利能力具有重要影响。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Merck & Co. Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 322,542) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 28,262) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 11.41 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| AbbVie Inc. | 24.11 |
| Amgen Inc. | 13.81 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 |
| Danaher Corp. | 21.34 |
| Eli Lilly & Co. | 30.99 |
| Gilead Sciences Inc. | 13.89 |
| Johnson & Johnson | 14.49 |
| Pfizer Inc. | 12.20 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.46 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 18.44 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 22.08 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 制药、生物技术和生命科学 | 17.12 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 保健 | 16.55 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Merck & Co. Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 341,234) | 254,436) | 354,322) | 296,532) | 217,996) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 28,262) | 25,706) | 6,907) | 21,315) | 17,899) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 12.07 | 9.90 | 51.30 | 13.91 | 12.18 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 26.08 | 26.97 | 20.79 | 13.31 | 13.44 | |
| Amgen Inc. | 14.47 | 15.31 | 14.13 | 12.97 | 13.22 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.28 | 48.23 | 6.51 | 9.46 | 8.65 | |
| Danaher Corp. | 23.29 | 22.34 | 26.41 | 18.42 | 21.05 | |
| Eli Lilly & Co. | 35.45 | 55.99 | 85.35 | 37.76 | 29.86 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.76 | 35.86 | 10.41 | 13.89 | 8.57 | |
| Johnson & Johnson | 14.82 | 15.77 | 16.45 | 14.78 | 14.47 | |
| Pfizer Inc. | 12.25 | 10.60 | 22.50 | 6.12 | 8.64 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.07 | 13.55 | 20.16 | 15.27 | 6.68 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 19.40 | 19.89 | 21.83 | 20.25 | 20.21 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 24.32 | 231.93 | 21.57 | 14.91 | 18.92 | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 18.39 | 22.07 | 22.59 | 13.58 | 13.16 | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 保健 | 17.72 | 21.03 | 20.27 | 14.00 | 14.33 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在2021年至2023年期间呈现显著增长趋势，从217996百万单位增长至354322百万单位。然而，2024年出现大幅下降，降至254436百万单位。随后，在2025年，企业价值再次回升至341234百万单位。整体而言，企业价值呈现波动性增长的态势。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- 息税折旧摊销前利润在2021年至2022年期间稳步增长，从17899百万单位增至21315百万单位。2023年出现显著下降，降至6907百万单位。随后，在2024年和2025年，EBITDA分别大幅增长至25706百万单位和28262百万单位。EBITDA的变动幅度较大，显示盈利能力存在一定的不稳定性。
- EV/EBITDA
- EV/EBITDA比率在2021年至2023年期间呈现先稳定后大幅上升的趋势，从2021年的12.18上升至2023年的51.3。2024年，该比率大幅下降至9.9，表明企业价值相对于盈利能力显著降低。2025年，EV/EBITDA比率回升至12.07。该比率的波动与企业价值和EBITDA的波动密切相关，反映了市场对企业估值的变化。
综合来看，企业价值和息税折旧摊销前利润均呈现波动性变化。2023年和2024年是关键转折点，EBITDA大幅下降导致EV/EBITDA比率出现显著变化。2025年的数据表明，企业价值和EBITDA均有所恢复，但EV/EBITDA比率仍未恢复到2021年的水平。这些趋势表明企业经营状况和市场估值可能受到多种因素的影响，需要进一步分析以确定其根本原因。