企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
Danaher Corp., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 盈利能力趋势
- 数据显示，净收益在2021年至2022年期间显著增长，从6433百万美元增至7209百万美元。然而，从2022年开始，净收益呈现持续下降的趋势，2023年降至4764百万美元，2024年进一步降至3899百万美元，并在2025年降至3614百万美元。这种趋势表明盈利能力在后期有所减弱。
- 税前利润（EBT）趋势
- 税前利润（EBT）的趋势与净收益相似。EBT在2021年至2022年期间增长，从7598百万美元增至8292百万美元，随后在2023年至2025年期间持续下降，分别降至5044百万美元、4646百万美元和4233百万美元。EBT的下降幅度略小于净收益的下降幅度，可能表明税收因素对净收益的影响。
- 息税前利润（EBIT）趋势
- 息税前利润（EBIT）也呈现出类似的模式。EBIT从2021年的7836百万美元增长到2022年的8503百万美元，之后在2023年至2025年期间持续下降，降至5330百万美元、4924百万美元和4498百万美元。EBIT的下降趋势与整体盈利能力下降相符。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）趋势
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）在2021年至2022年期间有所增长，从10004百万美元增至10725百万美元。尽管EBITDA的下降趋势不如其他利润指标明显，但从2022年开始，EBITDA也呈现下降趋势，2023年降至7496百万美元，2024年降至7276百万美元，2025年降至6945百万美元。EBITDA的相对稳定性可能表明运营效率的维持，但无法抵消其他因素导致的盈利能力下降。
总体而言，数据显示在初期呈现增长趋势后，各项利润指标均呈现持续下降的趋势。这种趋势可能需要进一步调查，以确定其根本原因，例如市场竞争加剧、成本上升、运营效率下降或其他外部因素的影响。
企业价值与 EBITDA 比率当前
Danaher Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 135,547) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 6,945) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 19.52 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| AbbVie Inc. | 25.15 |
| Amgen Inc. | 13.53 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.24 |
| Eli Lilly & Co. | 36.27 |
| Gilead Sciences Inc. | 13.55 |
| Johnson & Johnson | 14.42 |
| Merck & Co. Inc. | 11.93 |
| Pfizer Inc. | 11.86 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 10.50 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 17.08 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 21.33 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 制药、生物技术和生命科学 | 17.74 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 保健 | 17.32 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
Danaher Corp., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 161,736) | 162,558) | 197,948) | 197,582) | 210,569) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 6,945) | 7,276) | 7,496) | 10,725) | 10,004) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 23.29 | 22.34 | 26.41 | 18.42 | 21.05 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 26.08 | 26.97 | 20.79 | 13.31 | 13.44 | |
| Amgen Inc. | 14.47 | 15.31 | 14.13 | 12.97 | 13.22 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.28 | 48.23 | 6.51 | 9.46 | 8.65 | |
| Eli Lilly & Co. | 35.45 | 55.99 | 85.35 | 37.76 | 29.86 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.76 | 35.86 | 10.41 | 13.89 | 8.57 | |
| Johnson & Johnson | 14.82 | 15.77 | 16.45 | 14.78 | 14.47 | |
| Merck & Co. Inc. | 12.07 | 9.90 | 51.30 | 13.91 | 12.18 | |
| Pfizer Inc. | 12.25 | 10.60 | 22.50 | 6.12 | 8.64 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 13.07 | 13.55 | 20.16 | 15.27 | 6.68 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 19.40 | 19.89 | 21.83 | 20.25 | 20.21 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 24.32 | 231.93 | 21.57 | 14.91 | 18.92 | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 18.39 | 22.07 | 22.59 | 13.58 | 13.16 | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 保健 | 17.72 | 21.03 | 20.27 | 14.00 | 14.33 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在2021年至2022年间呈现下降趋势，从210569百万单位降至197582百万单位。2022年至2023年，企业价值基本保持稳定，略有上升至197948百万单位。随后，企业价值在2023年至2024年大幅下降，降至162558百万单位，并在2025年进一步小幅下降至161736百万单位。总体而言，企业价值呈现先下降后趋于稳定的态势，但近两年出现显著的下降。
- 息税折旧摊销前利润（EBITDA）
- 息税折旧摊销前利润在2021年至2022年间有所增长，从10004百万单位增至10725百万单位。然而，2022年至2023年，EBITDA大幅下降至7496百万单位。此后，EBITDA在2023年至2024年小幅下降至7276百万单位，并在2025年进一步下降至6945百万单位。EBITDA整体呈现先增长后持续下降的趋势。
- EV/EBITDA
- EV/EBITDA比率在2021年至2022年间下降，从21.05降至18.42。2022年至2023年，该比率显著上升至26.41，反映出企业价值相对于EBITDA的增长。2023年至2024年，EV/EBITDA比率下降至22.34，并在2025年小幅上升至23.29。该比率的波动与企业价值和EBITDA的变动趋势相关，整体而言，比率呈现波动上升的趋势，但近两年波动幅度减小。
综合来看，企业价值和EBITDA均呈现下降趋势，但下降幅度不同。EBITDA的下降幅度更大，导致EV/EBITDA比率在一定程度上受到影响。需要进一步分析导致EBITDA下降的原因，以及企业价值下降是否与整体市场环境或公司特定因素有关。