Merck & Co. Inc., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
归属于默克公司（Merck & Co.， Inc.）的净利润	14,519)	13,049)	7,067)	9,843)	6,220)
可归于非控制性权益的净（收入）损失	7)	13)	15)	(66)	(27)
净非现金费用	7,351)	3,899)	7,761)	5,730)	6,282)
资产和负债净变动	(2,782)	(3,839)	(4,590)	(2,067)	(1,553)
经营活动提供的现金净额	19,095)	13,122)	10,253)	13,440)	10,922)
已付利息，不含税¹	827)	693)	663)	726)	579)
资本支出	(4,388)	(4,448)	(4,684)	(3,473)	(2,615)
公司自由现金流 (FCFF)	15,534)	9,367)	6,232)	10,693)	8,886)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是支付所有运营费用并对营运和固定资本进行必要投资后， Merck & Co. Inc. 资本供应商可获得的现金流。	Merck & Co. Inc.FCFF从 2020 年到 2021 年和从 2021 年到 2022 年有所增加。

Merck & Co. Inc.，已付利息，不含税计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
有效所得税税率 (EITR)
EITR¹	11.70%	11.00%	19.40%	13.70%	25.50%
已付利息，不含税
税前支付利息	937)	779)	822)	841)	777)
少：支付利息，税²	110)	86)	159)	115)	198)
已付利息，不含税	827)	693)	663)	726)	579)

² 2022 计算
支付利息，税 = 支付的利息 × EITR
= 937 × 11.70% = 110

Merck & Co. Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	297,496)
公司自由现金流 (FCFF)	15,534)
估值比率
EV/FCFF	19.15
基准
EV/FCFF竞争对手¹
AbbVie Inc.	11.21
Amgen Inc.	14.98
Bristol-Myers Squibb Co.	12.77
Eli Lilly & Co.	79.10
Gilead Sciences Inc.	12.88
Johnson & Johnson	24.04
Moderna Inc.	10.14
Pfizer Inc.	8.53
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	17.27
Thermo Fisher Scientific Inc.	29.80
EV/FCFF扇形
制药、生物技术和生命科学	17.53
EV/FCFF工业
保健	17.82

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，那么公司就相对被高估了。

Merck & Co. Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	296,532)	217,996)	212,628)	218,739)	224,529)
公司自由现金流 (FCFF)²	15,534)	9,367)	6,232)	10,693)	8,886)
估值比率
EV/FCFF³	19.09	23.27	34.12	20.46	25.27
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
AbbVie Inc.	12.15	13.18	13.95	11.60	10.87
Amgen Inc.	16.01	15.82	14.51	16.05	10.31
Bristol-Myers Squibb Co.	13.87	10.52	11.63	23.39	15.74
Eli Lilly & Co.	59.14	38.37	39.01	36.26	29.29
Gilead Sciences Inc.	13.58	8.42	13.60	9.78	9.80
Johnson & Johnson	23.80	21.25	20.75	19.31	19.25
Moderna Inc.	11.76	3.86	29.20	—	—
Pfizer Inc.	9.15	8.40	21.74	19.44	17.58
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	17.96	9.81	25.74	19.54	23.09
Thermo Fisher Scientific Inc.	31.61	33.14	26.14	28.88	27.01
EV/FCFF扇形
制药、生物技术和生命科学	17.39	14.40	19.45	18.74	17.17
EV/FCFF工业
保健	17.86	16.59	18.12	18.41	19.46

³ 2022 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 296,532 ÷ 15,534 = 19.09

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值超过对企业的自由现金流是全公司估值指标。	Merck & Co. Inc.EV/FCFF从 2020 年到 2021 年和从 2021 年到 2022 年有所下降。

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)