公司的自由现金流 (FCFF)
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).
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根据提供的财务数据分析,企业的现金流状况显示出一定的波动性,但整体保持较为稳健的趋势。经营活动产生的现金流量从2020年的17,588百万增加到2022年的24,943百万,显示出公司核心业务的现金生成能力持续增长,尤其是在2021年和2022年期间,现金流量的增长显著。然而,在2023年和2024年,现金流量出现了下降,分别为22,839百万和18,806百万,反映出经营现金流的压力有所增加,可能受到市场环境变化、成本上升或其他经营因素的影响。
公司的自由现金流(FCFF)呈现出类似的变化趋势,从2020年的18,859百万增长至2022年的26,486百万,表明在这段时间内,扣除资本支出后的可用资金保持增长,支持公司的投资和债务偿还能力。然而,从2023年至2024年,自由现金流也出现了一定的减少,分别为23,988百万和20,053百万。这一趋势提示公司在维持增长的同时,面临资金回笼压力,可能需要审视其投资策略或成本控制措施以改善未来的现金流状况。
整体来看,该企业在2021和2022年期间表现出较强的现金创造能力,但2023年至2024年期间,现金流有所回落。这可能反映出宏观经济环境变化、市场竞争压力或企业自身运营成本上升等因素对现金流产生的影响。持续的现金流监控和管理,对于确保企业的财务稳定性和未来增长潜力具有重要意义。
已付利息,扣除税
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).
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2 2024 计算
已付利息,扣除资本化部分,税费 = 已付利息,扣除资本化部分 × EITR
= 2,811 × 21.00% = 590
根据提供的财务数据,可以观察到有效所得税税率(EITR)在五个年度中表现出一定程度的波动。从2020年的21%下降至2021年的11.1%,随后略微上升至2022年的12.1%,但又在2023年显著回升至22%,最后在2024年略微回落至21%。整体来看,2020年至2024年期间,税率存在波动,尤其是在2023年出现较大变动,可能受到税收政策调整或公司税务筹划策略变化的影响。
与利息支出相关的数据,显示扣除资本化部分的已付利息金额在各年度表现相对稳定。2020年为2069百万,随后在2021年增加至2411百万,出现了较大的提升。2022年略有下降至2238百万,2023年进一步减少至1926百万,但在2024年又回升至2221百万。整体来看,利息支出在五年期间波动较小,表现出一定的年度变化,但没有显著的持续上升或下降趋势。这可能反映出公司在资本结构或借款规模方面的调整趋于稳定,或是受外部融资环境变化的影响。
总结而言,财务数据显示公司在税率方面经历了较大波动,特别是在2023年度,这可能对公司的税务负担和净利润带来一定的不确定性。而利息支出方面的变化则较为平稳,反映出公司在债务管理方面保持了一定的稳定性。整体而言,这些数据为公司财务状况的分析提供了基础,可结合其他财务指标进行更全面的评估。
企业价值与 FCFF 比率当前
部分财务数据 (以百万计) | |
企业价值 (EV) | 429,178) |
公司的自由现金流 (FCFF) | 20,053) |
估值比率 | |
EV/FCFF | 21.40 |
基准 | |
EV/FCFF竞争 对手1 | |
Amgen Inc. | 15.25 |
Bristol-Myers Squibb Co. | 8.84 |
Danaher Corp. | 28.60 |
Eli Lilly & Co. | 170.93 |
Gilead Sciences Inc. | 14.41 |
Johnson & Johnson | 20.35 |
Merck & Co. Inc. | 12.15 |
Pfizer Inc. | 14.90 |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.97 |
Thermo Fisher Scientific Inc. | 24.01 |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
EV/FCFF扇形 | |
制药、生物技术和生命科学 | 22.43 |
EV/FCFF工业 | |
保健 | 22.07 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF,则公司相对被低估。
否则,如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF,则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
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部分财务数据 (以百万计) | ||||||
企业价值 (EV)1 | 402,112) | 357,064) | 321,803) | 321,636) | 263,033) | |
公司的自由现金流 (FCFF)2 | 20,053) | 23,988) | 26,486) | 24,401) | 18,859) | |
估值比率 | ||||||
EV/FCFF3 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
基准 | ||||||
EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
Danaher Corp. | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
Gilead Sciences Inc. | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
Johnson & Johnson | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
Pfizer Inc. | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
EV/FCFF扇形 | ||||||
制药、生物技术和生命科学 | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
EV/FCFF工业 | ||||||
保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2024-12-31), 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31).
根据提供的财务数据,可以观察到企业价值(EV)呈持续增长趋势,从2020年的2,630.33百万逐步增加到2024年的4,021.12百万,表明市场对企业整体价值的评价在不断上升。尽管如此,企业的自由现金流(FCFF)在此期间经历了波动,先增长,从2020年的18,859百万增加到2022年的26,486百万,然后在2023年出现轻微下降至23,988百万,2024年进一步减少至20,053百万。这一变化可能反映出公司在未来现金流生成方面面临一定的压力或调整。 此外,企业价值与自由现金流的比率(EV/FCFF)显示出不同的趋势:在2020年至2022年间,该比率逐步下降,从13.95降至12.15,说明企业估值与现金流的关系趋向稳定或略有折价。然后在2023年明显上升至14.89,2024年进一步上升至20.05,反映出企业的估值相对于其自由现金流显著上升,可能意味着市场对企业未来盈利能力或潜在价值的预期有所调整,或投资者愿意给予更高的估值溢价。 总体来看,企业的市场估值(EV)不断提升,但自由现金流存在一定的波动,特别是2024年的下降可能提示现金流压力或业务调整。此外,EV/FCFF比率的大幅上升也提醒需关注公司盈利能力的变化及未来现金流的可持续性。这些财务指标应结合公司实际经营情况和行业环境进行进一步分析,以全面评估公司的财务健康和投资潜力。