企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Bristol-Myers Squibb Co., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 经营活动产生的现金净额
- 在观察期内，经营活动产生的现金净额呈现波动趋势。2022年相较于2021年显著下降，从16207百万降至13066百万。随后，在2023年出现回升，达到13860百万。2024年进一步增长至15190百万，达到观察期内的最高点。然而，2025年略有下降，回落至14156百万。总体而言，该指标在后期呈现稳定状态，但波动性仍然存在。
- 自由现金流 (FCFF)
- 自由现金流的趋势与经营活动产生的现金净额相似。2022年同样经历了显著下降，从16533百万降至13100百万。2023年FCFF有所恢复，达到13795百万。2024年达到观察期内的峰值，为15364百万。2025年FCFF略微下降至14433百万。FCFF与经营活动产生的现金净额之间的关系较为紧密，两者变动方向基本一致，表明经营活动对整体现金流产生重要影响。
综合来看，数据表明在2022年可能存在一些影响现金流的负面因素，随后在2023年和2024年有所改善。虽然2025年略有回落，但整体现金流水平仍然保持在较高水平。需要进一步分析导致2022年现金流下降的具体原因，以及2024年增长的驱动因素，以便更全面地评估财务状况。
已付利息，扣除税
Bristol-Myers Squibb Co.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
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2 2025 计算
利息支付、税金 = 利息 × EITR
= 2,100 × 24.40% = 512
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 有效所得税税率 (EITR)
- 该指标在观察期内呈现显著波动。2021年为13.4%，2022年上升至17.7%。随后，2023年大幅下降至4.7%，表明该年度可能受益于税收优惠政策或税收抵免。2024年EITR回升至21%，并在2025年进一步增加至24.4%。总体趋势显示，该指标在过去五年内呈现不稳定性，可能受到税法变化、利润结构调整或地域利润分配的影响。
- 利息支付（税后）
- 利息支付在2021年至2022年间呈现下降趋势，从1299百万单位降至1152百万单位。2023年，该数值保持相对稳定，为1144百万单位。然而，2024年和2025年利息支付显著增加，分别达到1422百万单位和1588百万单位。这可能表明债务水平的上升，或者利率环境的变化导致融资成本增加。持续的增长趋势值得关注，需要进一步分析债务结构和融资策略以评估潜在风险。
综合来看，数据显示在税率和利息支出方面都存在显著变化。税率的波动可能与公司运营策略或外部税收政策相关，而利息支出的增加则可能反映了财务杠杆的调整或融资环境的变化。这些趋势需要结合其他财务数据和行业背景进行更深入的分析，以全面评估公司的财务状况和未来发展潜力。
企业价值与 FCFF 比率当前
Bristol-Myers Squibb Co., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 156,619) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 14,433) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 10.85 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| AbbVie Inc. | 23.55 |
| Amgen Inc. | 23.51 |
| Danaher Corp. | 27.22 |
| Eli Lilly & Co. | 103.21 |
| Gilead Sciences Inc. | 19.16 |
| Johnson & Johnson | 28.76 |
| Merck & Co. Inc. | 23.89 |
| Pfizer Inc. | 18.18 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.99 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 27.27 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 37.01 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 制药、生物技术和生命科学 | 28.43 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 26.91 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Bristol-Myers Squibb Co., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 156,517) | 152,789) | 126,048) | 181,761) | 173,993) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 14,433) | 15,364) | 13,795) | 13,100) | 16,533) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Danaher Corp. | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在2021年至2023年期间呈现显著下降趋势。从2021年的173993百万单位降至2023年的126048百万单位。随后，在2024年和2025年，企业价值有所回升，分别达到152789百万单位和156517百万单位。尽管如此，2025年的企业价值仍低于2021年的水平。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 公司的自由现金流在2021年至2022年期间有所下降，从16533百万单位降至13100百万单位。2023年，自由现金流略有回升至13795百万单位。在2024年，自由现金流进一步增加到15364百万单位，但在2025年略有下降至14433百万单位。总体而言，自由现金流在过去五年内保持相对稳定，波动幅度较小。
- EV/FCFF 比率
- EV/FCFF比率在2021年至2022年期间显著上升，从10.52增加到13.87。这表明在企业价值下降的同时，自由现金流也下降，导致该比率上升。2023年，该比率大幅下降至9.14，这主要归因于企业价值的大幅下降。随后，在2024年和2025年，该比率分别上升至9.94和10.84。总体而言，该比率在过去五年内呈现波动趋势，但2025年的数值接近2021年的水平。
综合来看，企业价值的波动对EV/FCFF比率产生了显著影响。虽然自由现金流相对稳定，但企业价值的下降导致了比率的下降，而企业价值的回升则导致了比率的上升。需要进一步分析企业价值变动的原因，以更全面地了解公司的财务状况。