Johnson & Johnson, FCFF, 计算

百万美元

结束12个月	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
净收益	14,714	15,119	15,297	1,300	16,540
净非现金费用	6,132	4,432	6,901	8,515	4,000
资产和负债变动，扣除收购和资产剥离的影响	2,690	3,865	3	11,241	(1,773)
经营活动产生的现金流量净额	23,536	23,416	22,201	21,056	18,767
年内支付的利息现金现金，扣除资本化金额，扣除税项¹	756	771	800	699	524
资本化的利息费用，税后净额²	57	58	71	76	85
物业，厂房和设备的增加	(3,347)	(3,498)	(3,670)	(3,279)	(3,226)
公司的自由现金流 (FCFF)	21,002	20,748	19,403	18,552	16,151

零件	描述	公司
FCFF	流入公司的自由现金流是指在支付所有运营费用并已对运营和固定资本进行必要投资之后，强生资本供应商可利用的现金流。	强生的FCFF从2018年增加到2019年以及从2019年到2020年增加。

Johnson & Johnson，已付利息，税后净额，计算

百万美元

结束12个月	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	10.10%	16.60%	16.90%	19.30%	16.50%
已付利息，税后净额
年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，税前	841	925	963	866	628
减：本年度支付的利息现金，扣除资本化金额，税金²	85	154	163	167	104
年内支付的利息现金现金，扣除资本化金额，扣除税项	756	771	800	699	524
资本化的利息费用，税后净额
资本化的利息费用，税前	63	70	86	94	102
减：资本化的利息费用，税金³	6	12	15	18	17
资本化的利息费用，税后净额	57	58	71	76	85

² 2020 计算
本年度支付的利息现金，扣除资本化金额，税金 = 年内支付的现金利息，扣除资本化金额 × EITR
= 841 × 10.10% = 85

³ 2020 计算
资本化的利息费用，税金 = 资本化的利息支出 × EITR
= 63 × 10.10% = 6

Johnson & Johnson, EV/FCFF 计算，与基准比较

选定的财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	444,486
公司的自由现金流 (FCFF)	21,002
估值比率
EV/FCFF	21.16
基准测试
EV/FCFF，竞争对手¹
AbbVie Inc.	14.92
Amgen Inc.	14.76
Eli Lilly & Co.	42.16
Gilead Sciences Inc.	14.57
Illumina Inc.	71.69
Merck & Co. Inc.	34.81
Pfizer Inc.	26.81
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	27.21
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.83
Vertex Pharmaceuticals Inc.	14.43
Zoetis Inc.	47.48
EV/FCFF，部门
制药、生物技术和生命科学	22.43
EV/FCFF，行业
卫生保健	22.29

¹ 单击竞争对手名称以查看计算。

如果公司的EV / FCFF较低，则基准的EV / FCFF则公司被相对低估。
否则，如果公司的EV / FCFF较高，则基准的EV / FCFF则公司被相对高估。

Johnson & Johnson, EV/FCFF, 计算，与基准比较

	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
选定的财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	435,585	401,351	373,912	364,821	317,333
公司的自由现金流 (FCFF)²	21,002	20,748	19,403	18,552	16,151
估值比率
EV/FCFF³	20.74	19.34	19.27	19.67	19.65
基准测试
EV/FCFF，竞争对手⁴
AbbVie Inc.	13.95	11.60	10.87	20.93	17.64
Amgen Inc.	14.51	16.05	10.31	10.37	11.32
Eli Lilly & Co.	39.01	36.26	29.29	19.33	23.65
Gilead Sciences Inc.	13.60	9.78	9.80	9.38	6.44
Illumina Inc.	78.36	48.98	49.08	55.92	55.80
Merck & Co. Inc.	34.12	20.46	25.27	31.98	20.51
Pfizer Inc.	22.98	20.14	17.76	15.13	14.94
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	25.74	19.54	23.09	32.47	38.99
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.14	28.88	27.01	25.91	25.48
Vertex Pharmaceuticals Inc.	16.00	38.30	36.49	62.48	89.21
Zoetis Inc.	43.54	47.27	28.40	33.69	48.79
EV/FCFF，部门
制药、生物技术和生命科学	21.39	19.34	17.85	18.65	16.26
EV/FCFF，行业
卫生保健	20.78	20.84	20.02	20.13	18.43

³ 2020 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 435,585 ÷ 21,002 = 20.74

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过向公司的自由现金流是整个公司的评估指标。	强生的EV / FCFF从2018年至2019年以及从2019年至2020年有所增加。

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

企业价值除以FCFF (EV/FCFF)