Johnson & Johnson, FCFF, 计算

百万美元

12 个月结束	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
净收益	14,714	15,119	15,297	1,300	16,540
净非现金费用	6,132	4,432	6,901	8,515	4,000
资产和负债的变化，扣除收购和剥离的影响	2,690	3,865	3	11,241	(1,773)
经营活动产生的现金流量净额	23,536	23,416	22,201	21,056	18,767
年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，扣除税款¹	756	771	800	699	524
利息支出资本化，税后净额²	57	58	71	76	85
增加不动产、厂房和设备	(3,347)	(3,498)	(3,670)	(3,279)	(3,226)
公司的自由现金流 (FCFF)	21,002	20,748	19,403	18,552	16,151

成分	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是在支付所有运营费用以及对营运和固定资本进行必要投资后，强生资本供应商可获得的现金流。	强生的FCFF从2018年增加到2019年以及从2019年到2020年增加。

Johnson & Johnson，已付利息，税后净额，计算

百万美元

12 个月结束	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	10.10%	16.60%	16.90%	19.30%	16.50%
已付利息，税后净额
年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，税前	841	925	963	866	628
较少的：年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，税金²	85	154	163	167	104
年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，扣除税款	756	771	800	699	524
利息成本资本化，税后
利息支出资本化，税前	63	70	86	94	102
较少的：利息支出资本化，税收³	6	12	15	18	17
利息支出资本化，税后净额	57	58	71	76	85

² 2020 计算
年内为利息支付的现金，扣除资本化金额，税金 = 年内为利息支付的现金，扣除资本化金额 × EITR
= 841 × 10.10% = 85

³ 2020 计算
利息支出资本化，税收 = 利息费用资本化 × EITR
= 63 × 10.10% = 6

Johnson & Johnson, EV/FCFF 计算, 与基准比较

精选财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)	453,358
公司的自由现金流 (FCFF)	21,002
估值比率
EV/FCFF	21.59
基准
EV/FCFF, 竞争对手¹
AbbVie Inc.	16.70
Amgen Inc.	13.47
Eli Lilly & Co.	44.50
Gilead Sciences Inc.	14.33
Merck & Co. Inc.	35.90
Moderna Inc.	29.68
Pfizer Inc.	34.54
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	31.70
Thermo Fisher Scientific Inc.	32.22
Zoetis Inc.	49.23
EV/FCFF, 部门
制药、生物技术和生命科学	24.19
EV/FCFF，行业
卫生保健	22.27

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则公司相对高估。

Johnson & Johnson, EV/FCFF, 计算, 与基准比较

	2020年12月31日	2019年12月29日	2018年12月30日	2017年12月31日	2016年12月31日
精选财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	435,585	401,351	373,912	364,821	317,333
公司的自由现金流 (FCFF)²	21,002	20,748	19,403	18,552	16,151
估值比率
EV/FCFF³	20.74	19.34	19.27	19.67	19.65
基准
EV/FCFF, 竞争对手⁴
AbbVie Inc.	13.95	11.60	10.87	20.93	17.64
Amgen Inc.	14.51	16.05	10.31	10.37	11.32
Eli Lilly & Co.	39.01	36.26	29.29	19.33	23.65
Gilead Sciences Inc.	13.60	9.78	9.80	9.38	6.44
Merck & Co. Inc.	34.12	20.46	25.27	31.98	20.51
Moderna Inc.	29.20	—	—	—	—
Pfizer Inc.	22.98	20.14	17.76	15.13	14.94
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	25.74	19.54	23.09	32.47	38.99
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.14	28.88	27.01	25.91	25.48
Zoetis Inc.	43.54	47.27	28.40	33.69	48.79
EV/FCFF, 部门
制药、生物技术和生命科学	21.18	18.93	17.48	18.06	—
EV/FCFF，行业
卫生保健	19.32	20.10	19.46	19.42	—

³ 2020 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 435,585 ÷ 21,002 = 20.74

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过公司的自由现金流是整个公司的估值指标。	强生的EV / FCFF从2018年至2019年以及从2019年至2020年有所增加。

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

企业价值除以 FCFF (EV/FCFF)