债务分析
债务总额（账面价值）
Johnson & Johnson、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 短期借款情况
- 数据显示，短期借款和票据在2020年至2021年期间显著增加，从2631百万单位增至3766百万单位。随后，在2022年大幅增加至12771百万单位，但在2023年大幅下降至3451百万单位。2024年则再次回升至5983百万单位。这种波动表明短期融资策略可能受到特定年份的运营需求或市场条件的影响。
- 长期债务情况
- 长期债务（不包括流动部分）在2020年至2022年期间呈现下降趋势，从32635百万单位下降至26888百万单位。2023年继续小幅下降至25881百万单位，但在2024年显著增加至30651百万单位。这可能反映了公司债务结构的调整，例如通过长期债券发行或贷款来替代短期融资。
- 总借款情况
- 借款总额（账面价值）在2020年至2021年期间相对稳定，分别为35266百万单位和33751百万单位。2022年大幅增加至39659百万单位，随后在2023年大幅下降至29332百万单位。2024年再次增加至36634百万单位。总借款额的变化趋势与短期和长期债务的变化趋势相呼应，表明公司整体的债务水平受到短期和长期融资活动的影响。
- 整体趋势
- 总体而言，数据显示债务水平在观察期内存在显著波动。2022年债务水平达到峰值，随后在2023年大幅下降，并在2024年再次回升。这种波动性可能与公司战略决策、市场环境或特定项目的融资需求有关。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地了解这些波动的原因和影响。
债务总额（公允价值）
| 2024年12月29日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 短期借款 | 4,234) |
| 长期债务，包括流动部分 | 30,400) |
| 借款合计（公允价值） | 34,634) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29).
债务加权平均利率
借款加权平均有效利率: 3.48%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 4.46% | 4,100) | 183) | |
| 3.36% | 32,400) | 1,089) | |
| 总价值 | 36,500) | 1,272) | |
| 3.48% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 1,272 ÷ 36,500 = 3.48%
产生的利息成本
Johnson & Johnson、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出，扣除资本化部分 | 755) | 772) | 276) | 183) | 201) | ||||||
| 利息支出资本化 | 79) | 70) | 49) | 49) | 63) | ||||||
| 产生的利息成本 | 834) | 842) | 325) | 232) | 264) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息支出，扣除资本化部分
- 该项目在2020年至2021年间呈现显著下降趋势，从201百万单位降至183百万单位。随后，在2022年大幅增加至276百万单位，并在2023年回落至772百万单位。2024年略有下降，为755百万单位。整体而言，该项目波动较大，2022年和2023年的数值显著高于前期水平。
- 利息支出资本化
- 利息支出资本化在2020年至2021年间相对稳定，分别为63百万单位和49百万单位。2022年保持在49百万单位的水平，2023年增加至70百万单位，并在2024年进一步增加至79百万单位。该项目呈现出缓慢上升的趋势，但波动幅度相对较小。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本与利息支出，扣除资本化部分的变化趋势基本一致。2020年至2021年间，该项目从264百万单位增加至232百万单位。2022年大幅增加至325百万单位，2023年则显著增加至842百万单位。2024年略有下降，为834百万单位。该项目同样表现出较大的波动性，且2023年的数值远高于前期水平。
综合来看，利息支出和利息成本在2022年和2023年均出现显著增长，这可能与利率上升、债务结构变化或融资活动有关。利息支出资本化的增加可能表明公司正在进行更多需要资本化的项目。需要进一步分析其他财务数据，才能更全面地了解这些趋势背后的原因。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
2024 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除资本化部分
= 17,442 ÷ 755 = 23.10
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 17,442 ÷ 834 = 20.91
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在考察期间内，两个利息覆盖率指标均呈现显著的波动趋势。从2020年到2021年，两个指标均大幅提升，表明公司偿付利息的能力显著增强。然而，从2021年到2023年，两个指标均出现显著下降，表明偿付利息的能力明显减弱。2023年末至2024年末，两个指标略有回升，但仍远低于2021年的水平。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标从2020年的83.07大幅增长至2021年的125.46，随后在2022年降至79.71，并在2023年急剧下降至20.51。2024年略有回升至23.1。这种波动表明公司在不同时期内，其盈利能力与利息支出的关系发生了较大变化。2023年的显著下降值得关注，可能与盈利减少或利息支出增加有关。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与未调整的利息覆盖率相似。从2020年的63.25增长至2021年的98.96，随后在2022年降至67.7，并在2023年大幅下降至18.81。2024年略有回升至20.91。包含资本化利息的调整后指标通常更能反映公司的真实财务状况，因此其下降趋势同样值得关注。资本化利息的增加可能对公司的盈利能力产生负面影响。
- 指标对比
- 两个利息覆盖率指标在整个期间内都保持着相对接近的数值，表明资本化利息对整体利息覆盖能力的影响相对稳定。然而，需要注意的是，调整后的指标始终低于未调整的指标，这符合预期，因为资本化利息会增加总利息支出。
- 总结
- 总体而言，数据显示公司在偿付利息能力方面存在波动。虽然2020年和2021年表现良好，但2022年和2023年的显著下降表明公司面临着潜在的财务风险。2024年的小幅回升可能表明情况正在改善，但仍需持续关注其盈利能力和利息支出，以确保其财务稳定。