债务分析
债务总额（账面价值）
Johnson & Johnson、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 短期借款情况
- 数据显示，短期借款（应付贷款和票据）在观察期内呈现显著波动。2022年出现大幅增长，随后在2023年大幅下降，并在2024年和2025年再次呈现增长趋势。这种波动可能反映了公司短期融资策略的调整，或受到市场利率和信贷环境的影响。需要进一步分析以确定具体原因。
- 长期债务情况
- 长期债务在2021年至2023年期间呈现下降趋势。然而，在2024年和2025年，长期债务开始增加。这种变化可能与公司进行的长期投资、并购活动或债务重组有关。债务水平的增加可能需要关注未来的偿债压力。
- 总借款情况
- 总借款（账面价值）的趋势与短期和长期债务的综合影响相关。2022年总借款达到峰值，随后在2023年显著下降。2024年和2025年，总借款再次呈现增长态势，且增长幅度较大。这表明公司在融资策略上可能存在一定的灵活性，并根据业务需求进行调整。总借款的增加也需要结合公司的盈利能力和现金流情况进行综合评估。
- 债务结构变化
- 观察期内，短期债务占总债务的比例呈现波动。2022年短期债务占比大幅上升，表明公司增加了短期融资的依赖。随后，短期债务占比有所下降，但2024年和2025年再次上升。这种变化可能反映了公司对短期利率和流动性风险的评估。长期债务占比则呈现相反的趋势，在2023年达到相对较高水平，随后有所下降。
总体而言，数据显示公司债务水平在观察期内经历了显著的变化。这些变化可能受到多种因素的影响，包括公司战略、市场环境和融资策略。持续关注这些趋势，并结合其他财务指标进行分析，有助于更全面地了解公司的财务状况和风险状况。
债务总额（公允价值）
| 2025年12月28日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 短期借款 | 6,495) |
| 长期债务，包括流动部分 | 39,738) |
| 借款合计（公允价值） | 46,233) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.96 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-28).
债务加权平均利率
借款加权平均利率: 3.54%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 3.81% | 6,495) | 247) | |
| 2.45% | 2,000) | 49) | |
| 2.95% | 968) | 29) | |
| 0.95% | 1,499) | 14) | |
| 4.50% | 749) | 34) | |
| 1.15% | 882) | 10) | |
| 2.90% | 1,498) | 43) | |
| 4.55% | 748) | 34) | |
| 6.95% | 299) | 21) | |
| 4.80% | 1,147) | 55) | |
| 2.70% | 707) | 19) | |
| 1.30% | 1,693) | 22) | |
| 4.70% | 996) | 47) | |
| 4.90% | 1,146) | 56) | |
| 3.20% | 822) | 26) | |
| 4.85% | 1,243) | 60) | |
| 4.95% | 499) | 25) | |
| 4.38% | 853) | 37) | |
| 3.05% | 823) | 25) | |
| 4.95% | 847) | 42) | |
| 1.65% | 1,758) | 29) | |
| 5.00% | 1,244) | 62) | |
| 3.35% | 938) | 31) | |
| 3.59% | 919) | 33) | |
| 5.95% | 995) | 59) | |
| 3.62% | 1,409) | 51) | |
| 3.35% | 1,176) | 39) | |
| 5.85% | 697) | 41) | |
| 3.40% | 994) | 34) | |
| 4.50% | 542) | 24) | |
| 2.10% | 898) | 19) | |
| 4.85% | 298) | 14) | |
| 4.50% | 497) | 22) | |
| 3.55% | 1,168) | 41) | |
| 3.60% | 819) | 29) | |
| 3.73% | 1,979) | 74) | |
| 3.75% | 876) | 33) | |
| 3.50% | 744) | 26) | |
| 2.25% | 861) | 19) | |
| 5.25% | 843) | 44) | |
| 3.70% | 1,173) | 43) | |
| 2.45% | 1,112) | 27) | |
| 总价值 | 47,854) | 1,694) | |
| 3.54% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-28).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 1,694 ÷ 47,854 = 3.54%
产生的利息成本
Johnson & Johnson、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2025年12月28日 | 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出，扣除资本化部分 | 971) | 755) | 772) | 276) | 183) | ||||||
| 利息支出资本化 | 114) | 79) | 70) | 49) | 49) | ||||||
| 产生的利息成本 | 1,085) | 834) | 842) | 325) | 232) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息支出，扣除资本化部分
- 数据显示，该项目在2021年至2022年间显著增加，从183百万增长至276百万。随后，在2023年大幅下降至772百万，并在2024年进一步降低至755百万。2025年则出现小幅回升，达到971百万。整体趋势显示，该项目经历了一个先增后降，再小幅回升的波动过程。需要进一步分析导致这些波动的原因，例如债务结构的变化或利率环境的影响。
- 利息支出资本化
- 该项目在2021年至2023年间呈现稳定增长的趋势，从49百万增加到70百万。2024年进一步增长至79百万，并在2025年显著增加至114百万。这表明公司可能在进行更多需要资本化的长期项目，或者资本化利率有所提高。持续的增长可能预示着未来资产的增加。
- 产生的利息成本
- 该项目的数据趋势与“利息支出，扣除资本化部分”相似，在2021年至2022年间增加，从232百万增长至325百万。2023年大幅下降至842百万，2024年略有下降至834百万。2025年则大幅增加至1085百万。这种波动可能与整体的融资成本和债务水平有关。需要结合其他财务数据，例如债务总额和平均利率，来更全面地评估利息成本的变化。
总体而言，数据显示公司在利息相关支出方面存在显著的波动。利息支出和利息成本的下降可能与债务重组、提前偿还债务或利率下降有关。而利息支出资本化的增加则可能表明公司正在积极投资于长期项目。2025年的数据表明利息成本可能正在上升，需要密切关注未来的发展趋势。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-12-28), 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31).
2025 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除资本化部分
= 33,552 ÷ 971 = 34.55
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 33,552 ÷ 1,085 = 30.92
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在考察期间内，两个利息覆盖率指标均呈现出显著的波动。从2021年到2023年，这两个指标均经历了大幅下降，随后在2024年和2025年出现了一定程度的回升，但尚未恢复到2021年的水平。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标从2021年的125.46大幅下降至2023年的20.51，降幅超过83%。这表明在2021年至2023年期间，公司支付利息的能力显著减弱。2024年和2025年，该指标分别回升至23.1和34.55，但仍远低于2021年的水平。这种回升可能表明公司经营状况有所改善，或债务结构发生变化。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与“不含资本化利息”的指标相似，从2021年的98.96下降至2023年的18.81，降幅超过80%。同样，2024年和2025年分别回升至20.91和30.92。由于该指标包含了资本化利息，其数值通常低于“不含资本化利息”的指标。两者之间的差异可能反映了资本化利息对公司利息支付能力的影响。
- 关键观察
- 2023年是考察期内利息覆盖率最低的一年，表明公司在这一年面临着较大的利息支付压力。2024年和2025年的回升趋势表明，公司可能采取了措施来改善其财务状况，例如降低债务水平、提高盈利能力或优化资本结构。然而，持续的关注是必要的，以确定这些趋势是否可持续，以及公司是否能够恢复到更健康的利息覆盖水平。
- 潜在影响
- 利息覆盖率的下降可能表明公司面临更高的财务风险，并可能影响其获得融资的能力。投资者和债权人通常会将利息覆盖率作为评估公司财务健康状况的重要指标。持续的低利息覆盖率可能会导致信用评级下降，从而增加融资成本。