Stock Analysis on Net

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

US$24.99

股息贴现模型 (DDM)

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内在股票价值(估值摘要)

Johnson & Johnson,每股股息(DPS)预测

美元

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价值 DPSt 或终值 (TVt) 计算 现值在
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 终端价值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
强生普通股的内在价值(每股)
当前股价

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31).

1 DPS0 = Johnson & Johnson普通股上一年每股股息的总和。 查看详情 »

免責聲明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处省略。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


所需回报率 (r)

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假设
LT国债综合收益率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
普通股 Johnson & Johnson 系统性风险 βJNJ
 
强生公司普通股的要求回报率3 rJNJ

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 rJNJ = RF + βJNJ [E(RM) – RF]
= + []
=


股息增长率 (g)

PRAT模型隐含的股息增长率(g

Johnson & Johnson、普拉特模型

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平均 2023年12月31日 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日 2019年12月29日
部分财务数据 (百万美元)
已支付的现金股利
净收益
销售给客户
总资产
股东权益
财务比率
留存率1
利润率2
资产周转率3
财务杠杆率4
平均
留存率
利润率
资产周转率
财务杠杆率
 
股息增长率 (g)5

根据报告: 10-K (报告日期: 2023-12-31), 10-K (报告日期: 2022-12-31), 10-K (报告日期: 2021-12-31), 10-K (报告日期: 2020-12-31), 10-K (报告日期: 2019-12-29).

2023 计算

1 留存率 = (净收益 – 已支付的现金股利) ÷ 净收益
= () ÷
=

2 利润率 = 100 × 净收益 ÷ 销售给客户
= 100 × ÷
=

3 资产周转率 = 销售给客户 ÷ 总资产
= ÷
=

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= × × ×
=


戈登增长模型隐含的股息增长率(g

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

哪里:
P0 = Johnson & Johnson普通股股票的当前价格
D0 = Johnson & Johnson普通股上一年每股股息的总和
r = 强生公司普通股的回报率要求


股息增长率(g)预测

Johnson & Johnson、H 型

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价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

哪里:
g1 由PRAT模型暗示
g5 戈登增长模型暗示
g2, g3g4 使用线性插值法计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=