债务与股东权益比率
自 2005 年以来

计算
与竞争对手的比较
与工业部门的比较：制药、生物技术和生命科学
与行业比较：保健

计算

Johnson & Johnson、债务与股东权益比率、长期趋势计算

	债务与股东权益比率	=	总债务¹	÷	股东权益¹
2024年12月29日	0.51	=	36,634)	÷	71,490)
2023年12月31日	0.43	=	29,332)	÷	68,774)
2022年12月31日	0.52	=	39,659)	÷	76,804)
2021年12月31日	0.46	=	33,751)	÷	74,023)
2020年12月31日	0.56	=	35,266)	÷	63,278)
2019年12月29日	0.47	=	27,696)	÷	59,471)
2018年12月30日	0.51	=	30,480)	÷	59,752)
2017年12月31日	0.57	=	34,581)	÷	60,160)
2016年12月31日	0.39	=	27,126)	÷	70,418)
2015年12月31日	0.28	=	19,861)	÷	71,150)
2014年12月28日	0.27	=	18,760)	÷	69,752)
2013年12月29日	0.25	=	18,180)	÷	74,053)
2012年12月30日	0.25	=	16,165)	÷	64,826)
2011年12月31日	0.34	=	19,627)	÷	57,080)
2010年12月31日	0.30	=	16,773)	÷	56,579)
2009年12月31日	0.29	=	14,541)	÷	50,588)
2008年12月28日	0.28	=	11,852)	÷	42,511)
2007年12月30日	0.22	=	9,537)	÷	43,319)
2006年12月31日	0.17	=	6,593)	÷	39,318)
2005年12月31日	0.07	=	2,685)	÷	37,871)

¹ 以百万计

总体观察: 在给定的时间区间内，债务总额呈现明显的波动上升趋势，股东权益总体呈现长期上升态势，但在中后期出现阶段性回落并于近年再度上升。负债与股东权益比率在初期显著上升后，进入波动区间并维持在中高水平。综合来看，资产负债结构经历了早期扩张、2016-2017年的显著杠杆化以及2020年以来的再度波动。具体而言，总债务的水平总体上升，但在2012年、2018-2019年和2023年出现阶段性回落；股东权益则自2005年以来持续增长，2013年达到峰值后出现短期回落，2020年后再创历史新高。债务与股东权益比率则从极低水平上升至中高水平，且在2017年达到高点后逐步波动回落并接近0.5区间。
总债务的趋势与波动: 2005至2011年间，总债务呈持续性上升的态势，区间从约2685增至19627；2012年出现明显回落至16165，随后在2013-2015年略有回升至19861；2016-2017年出现显著跃升，分别达到约27126和34581，表明在这一阶段融资活动较为活跃。此后2018-2019年再次回落至27696，并在2020年显著反弹至约35266，随后2021年略降至33751，2022年再创新高至39659；2023年明显回落至29332，2024年再度回升至36634。整体上，周期性波动较大，且在2020年前后呈现明显的上移趋势。
股东权益的演变: 股东权益自2005年起呈持续增长态势，2005年约37871增至2013年的约74053，体现了长期资本积累与利润留存的积极趋势。2014-2016年间有所回落，降至约70418，随后在2017-2019年间进一步回落至约59471；2020年起再度提升，至约63278，2021-2022年达到新高，分别为约74023和76804。2023年回落至约68774，2024年再度回升至约71490。总体来看，长期趋势为上升，短期内存在波动，2020年后显示出较强的恢复力与再投资能力。
债务与股东权益比率的变化: 比率从2005年的0.07逐步上升，至2011年约0.34，随后在2012-2013年回落至约0.25，2016-2017年快速攀升至0.39-0.57之间的高点，显示出杠杆水平在该阶段显著提升。2020年前后比率维持在0.46-0.56之间，2023年回落至0.43，2024年回升至0.51。总体而言，比率呈现上升后波动的态势，且在2017年达到历史高点后始终维持在较高水平附近。这暗示在部分时期融资强度显著提高，同时股东权益的增长并未完全同步，需在未来观察经营现金流及利息负担以评估偿债能力。
关键时期的洞见与潜在含义: 2016-2017年间，债务快速增长叠加股东权益增速放缓，导致比率显著上升，显示出杠杆水平高于自2005年以来的历史均值，且对资本结构的敏感性提升。2020年前后，市场环境与融资条件变化，伴随股东权益持续增强，比率虽再度上升但波动性增大，提示对长期资本成本与利息覆盖能力的关注应持续。2012-2013年间比率回落表明在股东权益较强的时期，融资力度相对减缓；而2023年的比率回落可能与债务下降及股东权益相对稳定的混合因素相关。若未来现金流保持稳定，较高的股权基础可能缓冲部分杠杆风险，但若债务再度上升而利润增速不足，则需关注潜在的偿债压力。
结论: 整体来看，长期趋势显示股东权益呈现持续增长的基础，债务水平则伴随周期性放大并在近年显现显著波动，导致债务与股东权益比率长期处于中高水平波动区间。未来需要关注的核心在于现金流支持能力、利息负担以及潜在的再融资风险，并结合宏观利率与资本市场环境对融资成本的影响进行监测。建议在后续分析中补充经营现金流、利息支出、资本性支出及股利分配等数据，以形成更全面的偿债与资本配置评估。

与竞争对手的比较

Johnson & Johnson、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较

	Johnson & Johnson	AbbVie Inc.	Amgen Inc.	Bristol-Myers Squibb Co.	Danaher Corp.	Eli Lilly & Co.	Gilead Sciences Inc.	Merck & Co. Inc.	Pfizer Inc.	Regeneron Pharmaceuticals Inc.	Thermo Fisher Scientific Inc.	Vertex Pharmaceuticals Inc.
2024年12月29日	0.51	20.19	10.23	3.04	0.32	2.37	1.38	0.80	0.73	0.09	0.63	0.01
2023年12月31日	0.43	5.73	10.37	1.35	0.34	2.34	1.09	0.93	0.81	0.10	0.75	0.02
2022年12月31日	0.52	3.67	10.64	1.27	0.39	1.52	1.19	0.67	0.37	0.12	0.78	0.03
2021年12月31日	0.46	4.98	4.97	1.24	0.49	1.88	1.27	0.87	0.50	0.14	0.85	0.06
2020年12月31日	0.56	6.58	3.51	1.34	0.53	2.94	1.73	1.26	0.63	0.24	0.63	0.07
2019年12月29日	0.47	—	3.09	0.91	0.72	5.88	1.09	1.02	0.83	0.06	0.60	0.09
2018年12月30日	0.51	—	2.71	0.52	0.35	1.30	1.28	0.94	0.66	0.08	0.69	0.13
2017年12月31日	0.57	7.33	1.40	0.68	0.40	1.18	1.64	0.71	0.60	0.11	0.83	0.29
2016年12月31日	0.39	7.95	1.16	0.41	0.53	0.74	1.39	0.62	0.71	0.11	0.77	0.71
2015年12月31日	0.28	8.03	1.12	0.47	0.54	0.55	1.20	0.59	0.60	0.10	0.59	0.86
2014年12月28日	0.27	8.62	1.19	0.53	0.15	0.52	0.80	0.44	0.51	0.18	0.71	0.75
2013年12月29日	0.25	3.28	1.45	0.55	0.16	0.30	0.58	0.50	0.48	0.26	0.62	0.36
2012年12月30日	0.25	4.66	1.39	0.54	0.28	0.37	0.88	0.39	0.46	0.37	0.46	0.68
2011年12月31日	0.34	—	1.13	0.34	0.31	0.52	1.13	0.32	0.47	0.90	0.47	0.58
2010年12月31日	0.30	—	0.56	0.35	0.21	0.56	0.59	0.33	0.50	0.31	0.14	1.07
2009年12月31日	0.29	—	0.47	0.43	0.25	0.70	0.18	0.30	0.54	0.27	0.14	0.14
2008年12月28日	0.28	—	0.50	0.55	0.27	1.55	0.31	0.33	0.30	0.00	0.14	1.20
2007年12月30日	0.22	—	0.63	0.59	0.41	0.37	0.38	0.32	0.20	0.43	0.15	0.07
2006年12月31日	0.17	—	0.48	0.74	0.37	0.34	0.77	0.39	0.11	0.92	0.19	0.24
2005年12月31日	0.07	—	0.19	0.77	0.21	0.60	0.10	0.45	0.27	1.75	0.21	0.75

与工业部门的比较：制药、生物技术和生命科学

Johnson & Johnson、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较：制药、生物技术和生命科学

	Johnson & Johnson	制药、生物技术和生命科学
2024年12月29日	0.51	1.04
2023年12月31日	0.43	0.97
2022年12月31日	0.52	0.80
2021年12月31日	0.46	0.93
2020年12月31日	0.56	1.12
2019年12月29日	0.47	1.09
2018年12月30日	0.51	0.93
2017年12月31日	0.57	0.87
2016年12月31日	0.39	0.79
2015年12月31日	0.28	0.68
2014年12月28日	0.27	0.55
2013年12月29日	0.25	0.52
2012年12月30日	0.25	0.51
2011年12月31日	0.34	0.46
2010年12月31日	0.30	0.40
2009年12月31日	0.29	0.39
2008年12月28日	0.28	0.37
2007年12月30日	0.22	0.30
2006年12月31日	0.17	0.25
2005年12月31日	0.07	0.29

与行业比较：保健

Johnson & Johnson、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较：保健

	Johnson & Johnson	保健
2024年12月29日	0.51	0.87
2023年12月31日	0.43	0.82
2022年12月31日	0.52	0.72
2021年12月31日	0.46	0.80
2020年12月31日	0.56	0.92
2019年12月29日	0.47	0.90
2018年12月30日	0.51	0.80
2017年12月31日	0.57	0.82
2016年12月31日	0.39	0.77
2015年12月31日	0.28	0.69
2014年12月28日	0.27	0.54
2013年12月29日	0.25	0.50
2012年12月30日	0.25	0.54
2011年12月31日	0.34	0.47
2010年12月31日	0.30	0.43
2009年12月31日	0.29	0.42
2008年12月28日	0.28	0.42
2007年12月30日	0.22	0.36
2006年12月31日	0.17	0.32
2005年12月31日	0.07	0.30

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

债务与股东权益比率 自 2005 年以来

计算

与竞争对手的比较

与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学

与行业比较： 保健

债务与股东权益比率
自 2005 年以来

与工业部门的比较：制药、生物技术和生命科学

与行业比较：保健