财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Johnson & Johnson、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 180,104) | 167,558) | 187,378) | 182,018) | 174,894) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 24,105) | 21,859) | 14,127) | 14,487) | 13,985) | |
| 少： 有价证券 | 417) | 1,068) | 9,392) | 17,121) | 11,200) | |
| 经营性资产 | 155,582) | 144,631) | 163,859) | 150,410) | 149,709) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 108,614) | 98,784) | 110,574) | 107,995) | 111,616) | |
| 少： 应付贷款和票据 | 5,983) | 3,451) | 12,771) | 3,766) | 2,631) | |
| 少： 长期债务，不包括流动部分 | 30,651) | 25,881) | 26,888) | 29,985) | 32,635) | |
| 经营负债 | 71,980) | 69,452) | 70,915) | 74,244) | 76,350) | |
| 净营业资产1 | 83,602) | 75,179) | 92,944) | 76,166) | 73,359) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 8,423) | (17,765) | 16,778) | 2,807) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 155,582 – 71,980 = 83,602
2 2024 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2024 – 净营业资产2023
= 83,602 – 75,179 = 8,423
3 2024 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 8,423 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.61%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年显著增长，从2021年的76166百万单位增加到92944百万单位。然而，在2023年，净营业资产出现大幅下降，降至75179百万单位。随后，在2024年，净营业资产再次回升，达到83602百万单位。整体而言，净营业资产呈现波动趋势，2024年的数值虽然有所回升，但仍低于2022年的峰值。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2022年经历了显著的增长，从2021年的2807百万单位大幅增加到16778百万单位。然而，2023年该项目出现剧烈下降，变为-17765百万单位，表明存在较大的负值。2024年，该项目转为正值，达到8423百万单位，但仍低于2021年的水平。该项目数值的波动性较大，值得进一步关注其背后的原因。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2022年大幅上升，从2021年的3.75%增至19.84%。2023年，该比率出现显著下降，变为-21.13%，表明应计项目对资产负债表的影响为负。2024年，该比率回升至10.61%，但仍低于2022年的水平。该比率的波动与应计总计项目的变化趋势一致，反映了应计项目对整体财务状况的影响。
总体而言，数据显示在2022年出现增长，但在2023年经历显著的调整，随后在2024年有所恢复。应计项目和应计比率的剧烈波动值得进一步调查，以了解其对财务表现的潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Johnson & Johnson、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2024年12月29日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净收益 | 14,066) | 35,153) | 17,941) | 20,878) | 14,714) | |
| 少： 经营活动产生的现金流量净额 | 24,266) | 22,791) | 21,194) | 23,410) | 23,536) | |
| 少： 投资活动产生的现金净额（用于） | (18,599) | 878) | (12,371) | (8,683) | (20,825) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | 8,399) | 11,484) | 9,118) | 6,151) | 12,003) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
1 2024 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 8,399 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.58%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2022年显著增长，从2021年的76166百万单位增加到92944百万单位。然而，在2023年，净营业资产出现下降，回落至75179百万单位。随后，在2024年，净营业资产再次增长，达到83602百万单位。总体而言，净营业资产呈现波动上升的趋势，但增长并非线性，存在明显的周期性变化。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在整个期间内持续增加。从2021年的6151百万单位增长到2022年的9118百万单位，2023年进一步增长到11484百万单位，并在2024年达到8399百万单位。虽然2024年相比2023年有所下降，但整体水平仍然高于2021年和2022年。这种持续增长表明公司在应计项目方面积累了更多资产。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从2021年的8.23%增加到2023年的13.66%。这表明应计总计占净营业资产的比例不断提高。然而，在2024年，该比率下降至10.58%，尽管仍高于2021年的水平，但表明应计总计的增长速度放缓，或者净营业资产的增长速度加快。这种变化可能需要进一步分析以确定其根本原因。
综合来看，数据表明公司在经营过程中积累了越来越多的应计项目，但净营业资产的增长并非稳定，存在波动。应计比率的下降可能预示着公司经营模式或财务策略的调整。