市净收入比 （P/E）
自 2005 年以来
计算
Johnson & Johnson、 P/E、长期趋势计算
| P/E | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股收益1 (EPS) | EPS1 | = | 净收益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月13日 | 26.92 | = | 157.25 | ÷ | 5.84 | 5.84 | = | 14,066 | ÷ | 2,407,616,693 | |
| 2024年2月16日 | 10.73 | = | 156.55 | ÷ | 14.59 | 14.59 | = | 35,153 | ÷ | 2,408,767,228 | |
| 2023年2月16日 | 22.97 | = | 158.24 | ÷ | 6.89 | 6.89 | = | 17,941 | ÷ | 2,604,286,303 | |
| 2022年2月17日 | 20.93 | = | 166.19 | ÷ | 7.94 | 7.94 | = | 20,878 | ÷ | 2,629,268,158 | |
| 2021年2月22日 | 28.92 | = | 161.87 | ÷ | 5.60 | 5.60 | = | 14,714 | ÷ | 2,628,679,824 | |
| 2020年2月18日 | 25.99 | = | 149.14 | ÷ | 5.74 | 5.74 | = | 15,119 | ÷ | 2,634,721,257 | |
| 2019年2月20日 | 23.74 | = | 136.35 | ÷ | 5.74 | 5.74 | = | 15,297 | ÷ | 2,663,138,579 | |
| 2018年2月21日 | 268.10 | = | 129.91 | ÷ | 0.48 | 0.48 | = | 1,300 | ÷ | 2,682,901,553 | |
| 2017年2月27日 | 20.08 | = | 122.40 | ÷ | 6.10 | 6.10 | = | 16,540 | ÷ | 2,713,346,602 | |
| 2016年2月24日 | 18.80 | = | 104.96 | ÷ | 5.58 | 5.58 | = | 15,409 | ÷ | 2,759,359,192 | |
| 2015年2月24日 | 17.15 | = | 100.70 | ÷ | 5.87 | 5.87 | = | 16,323 | ÷ | 2,780,488,708 | |
| 2014年2月21日 | 18.72 | = | 91.52 | ÷ | 4.89 | 4.89 | = | 13,831 | ÷ | 2,828,901,694 | |
| 2013年2月22日 | 19.64 | = | 76.25 | ÷ | 3.88 | 3.88 | = | 10,853 | ÷ | 2,795,319,117 | |
| 2012年2月23日 | 18.48 | = | 65.10 | ÷ | 3.52 | 3.52 | = | 9,672 | ÷ | 2,745,078,671 | |
| 2011年2月25日 | 12.23 | = | 59.64 | ÷ | 4.87 | 4.87 | = | 13,334 | ÷ | 2,735,213,719 | |
| 2010年3月1日 | 14.22 | = | 63.39 | ÷ | 4.46 | 4.46 | = | 12,266 | ÷ | 2,751,927,062 | |
| 2009年2月20日 | 11.67 | = | 54.65 | ÷ | 4.68 | 4.68 | = | 12,949 | ÷ | 2,765,804,457 | |
| 2008年2月26日 | 17.07 | = | 63.72 | ÷ | 3.73 | 3.73 | = | 10,576 | ÷ | 2,832,602,429 | |
| 2007年2月21日 | 17.02 | = | 65.00 | ÷ | 3.82 | 3.82 | = | 11,053 | ÷ | 2,894,082,681 | |
| 2006年3月14日 | 16.95 | = | 59.29 | ÷ | 3.50 | 3.50 | = | 10,411 | ÷ | 2,976,068,976 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-29), 10-K (报告日期： 2018-12-30), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-28), 10-K (报告日期： 2013-12-29), 10-K (报告日期： 2012-12-30), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-28), 10-K (报告日期： 2007-12-30), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Johnson & Johnson年报备案日的收盘价
对所给年度数据进行中性、客观的趋势分析，聚焦股价、每股收益（EPS）及市盈率（P/E）在2006年至2025年的演变及相互关系。
- 股价趋势的结构性解读
- 在观察期内，股价呈现长期上涨的趋势。2009年金融危机期间出现显著下探，随后逐步回升并自2013年起进入更为明显的上涨通道，2014至2018年持续创出新高，2019至2022年继续走高，2023年和2024年出现小幅回落，2025年略有回升。若以2006年为起点、到2025年为止进行比较，股价从约59.29美元上涨至约157.25美元，区间提升约2.7倍，理论上的长期年化增幅约在5%上下。该路径体现出长期对盈利质量与成长性正向定价的倾向，但同时也暴露出对宏观环境与市场情绪的敏感性，特别是在宏观冲击或市场情绪极端波动时的阶段性回落。短期波动在2010年前后、2013-2014年以及2023-2024年尤为显著，提示在进行快速情景分析时需关注外部环境和估值水平的阶段性变化。
- EPS趋势及异常点
- 在大多数年份中，EPS呈现出温和增长的态势，2006年为3.5美元，2011年前后达到4.87美元的高位，随后在2012年出现明显回落至3.52美元，2014-2017年继续回升并达到约6.1美元。然而，2018年出现异常低值0.48美元，随后2019年及2020年回升至约5.74美元，2021年小幅回落至5.6美元，2022年回升至7.94美元，2023年回落至6.89美元，2024年显著提升至14.59美元，2025年再回落至5.84美元。该2018年的极端低值很可能源于数据录入或口径不一致的异常，而非真实经营性利润的单 Year波动。在剔除此异常后，EPS的长期趋势仍显示出改善性，但2019-2022年的回升与2024年的跃升也可能包含一次性因素、会计口径调整或利润结构优化等综合效应。因此，需结合附注与分项披露对EPS进行更精细的分解以判断持续性与质量。
- P/E 比率的变化及含义
- P/E 比率在早期呈现相对稳定的区间波动，2006-2017年多维持在约12至20之间，显示出市场在该阶段对价格与盈利水平的相对稳健定价。2018年因EPS的异常低值，P/E飙升至268.1，体现出单期数据极端对估值的放大效应。随后2019-2021年的P/E回升至约23-29，表明市场对未来盈利增长持更积极的定价态度。2022-2023年P/E回落至约21-23区间，2024年降至约10.7，2025年再度回升至约26.9。这些波动表明，P/E对单年的EPS和价格的综合影响极强，且在异常点出现时会产生明显偏离。总体来看，长期价格上涨并非始终伴随稳定的P/E，更多地呈现出阶段性的再定价与市场情绪的波动。需要注意的是，极端数据点对P/E 的短期影响较大，分析时应以滚动口径（如TTM）或同口径的长期平均值进行验证。
- 数据质量提示与局限
- 数据中存在明显的异常点，需作为重要分析约束。最显著的是2018年的EPS记录为0.48美元，导致同年的P/E高达268.1，极可能源自数据录入错误、单位错配、口径不一致或未扣除非经常性项目等原因；该异常对跨年比较与趋势解读具有放大效应，需进行核对或标记为异常处理。2024年的EPS为14.59美元，伴随P/E降到约10.7，表明该年EPS大幅提升对估值产生了显著影响，但同样需要结合分项披露进行核实以排除一次性因素的干扰。建议在内部分析时对关键字段进行数据源对照、口径一致性复核，并在必要时使用滚动口径（如TTM）进行验证，以提升结论的稳健性。
- 综合洞见与内部决策关注点
- 综合呈现出以下要点：第一，股价在长期维度呈现上涨趋势，且在2013年以来的阶段性时间段内增速较为明显，显示出市场对未来盈利能力的持续性看好。第二，EPS在多数年份呈现增长，但存在显著的单年异常点，且2024年的跳跃性上升提示潜在的一次性因素或口径调整，需与附注及分项披露共同评估以判断持续性。第三，P/E的波动性较大，尤其在2018年的极端点和2024年的显著回落，表明市场对盈利增长预期在不同年份有较高的情绪波动，且单年数据易被放大。基于这些观察，内部分析应优先使用经过核实且口径一致的滚动利润指标，以判断盈利质量的持续性及其对估值的长期影响。若未来盈利增长能够持续且波动性可控，估值水平具备再定价的潜在空间；反之，若EPS增长出现不确定性或数据异常未被有效排除，P/E 的波动性可能再度放大，价格回落的风险上升。
与竞争对手的比较
Johnson & Johnson、 P/E、长期趋势，与竞争对手的比较
| Johnson & Johnson | AbbVie Inc. | Amgen Inc. | Bristol-Myers Squibb Co. | Danaher Corp. | Eli Lilly & Co. | Gilead Sciences Inc. | Merck & Co. Inc. | Pfizer Inc. | Regeneron Pharmaceuticals Inc. | Thermo Fisher Scientific Inc. | Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月13日 | 26.92 | 79.59 | 38.24 | — | 38.12 | 77.63 | 296.57 | 13.49 | 18.42 | 17.76 | 32.03 | — |
| 2024年2月16日 | 10.73 | 63.84 | 23.14 | 12.27 | 39.09 | 135.24 | 16.17 | 893.99 | 73.42 | 25.99 | 35.65 | 30.42 |
| 2023年2月16日 | 22.97 | 22.62 | 19.56 | 23.97 | 25.65 | 50.08 | 22.68 | 19.21 | 7.58 | 19.68 | 30.55 | 23.02 |
| 2022年2月17日 | 20.93 | 22.07 | 21.05 | 20.92 | 29.94 | 40.66 | 12.36 | 14.78 | 11.76 | 8.37 | 27.35 | 26.55 |
| 2021年2月22日 | 28.92 | 40.17 | 18.82 | — | 44.49 | 31.95 | 641.48 | 26.72 | 19.62 | 15.09 | 27.89 | 20.18 |
| 2020年2月18日 | 25.99 | 17.82 | 17.07 | 41.99 | 38.34 | 16.19 | 16.45 | 20.60 | 11.63 | 19.86 | 33.36 | 52.90 |
| 2019年2月20日 | 23.74 | 20.60 | 14.01 | 16.81 | 29.77 | 39.13 | 15.26 | 33.46 | 21.58 | 18.17 | 35.19 | 22.59 |
| 2018年2月21日 | 268.10 | 35.47 | 64.06 | 103.55 | 27.25 | — | 22.75 | 61.63 | 9.99 | 28.99 | 37.66 | 155.08 |
| 2017年2月27日 | 20.08 | 16.54 | 16.03 | 20.56 | 23.02 | 32.39 | 6.83 | 46.14 | 28.10 | 42.64 | 30.45 | — |
| 2016年2月24日 | 18.80 | 17.01 | 15.95 | 64.22 | 17.85 | 33.35 | 6.75 | 31.64 | 26.37 | 60.50 | 26.19 | — |
| 2015年2月24日 | 17.15 | 55.08 | 22.96 | 49.80 | 23.69 | 33.06 | 12.85 | 13.94 | 23.03 | 118.44 | 27.26 | — |
| 2014年2月21日 | 18.72 | 19.64 | 18.69 | 35.01 | 19.74 | 13.88 | 42.00 | 37.83 | 9.32 | 77.00 | 38.43 | — |
| 2013年2月22日 | 19.64 | 11.51 | 15.68 | 30.56 | 17.73 | 14.99 | 25.20 | 20.94 | 13.51 | 21.42 | 22.54 | — |
| 2012年2月23日 | 18.48 | — | 14.61 | 15.07 | 16.92 | 10.42 | 12.20 | 18.63 | 15.99 | — | 15.58 | 267.42 |
| 2011年2月25日 | 12.23 | — | 10.53 | 13.99 | 18.29 | 7.86 | 10.68 | 116.63 | 18.63 | — | 20.87 | — |
| 2010年3月1日 | 14.22 | — | 12.10 | 4.03 | 20.93 | 9.18 | 16.29 | 9.00 | 16.41 | — | 23.49 | — |
| 2009年2月20日 | 11.67 | — | 12.06 | 7.68 | 12.56 | — | 20.29 | 6.53 | 10.25 | — | 15.25 | — |
| 2008年2月26日 | 17.07 | — | 15.64 | 20.60 | 17.35 | 19.26 | 25.19 | 29.88 | 18.51 | — | 30.76 | — |
| 2007年2月21日 | 17.02 | — | 25.43 | 34.64 | 19.65 | 22.40 | — | 21.57 | 9.18 | — | 113.28 | — |
| 2006年3月14日 | 16.95 | — | 23.70 | 14.96 | 21.38 | 31.90 | 34.15 | 16.62 | 23.92 | — | 25.36 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-29), 10-K (报告日期： 2018-12-30), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-28), 10-K (报告日期： 2013-12-29), 10-K (报告日期： 2012-12-30), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-28), 10-K (报告日期： 2007-12-30), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
Johnson & Johnson、 P/E、长期趋势，与工业部门的比较： 制药、生物技术和生命科学
| Johnson & Johnson | 制药、生物技术和生命科学 | |
|---|---|---|
| 2025年2月13日 | 26.92 | 45.15 |
| 2024年2月16日 | 10.73 | 32.80 |
| 2023年2月16日 | 22.97 | 20.23 |
| 2022年2月17日 | 20.93 | 19.27 |
| 2021年2月22日 | 28.92 | 34.89 |
| 2020年2月18日 | 25.99 | 21.03 |
| 2019年2月20日 | 23.74 | 22.89 |
| 2018年2月21日 | 268.10 | 35.21 |
| 2017年2月27日 | 20.08 | 20.62 |
| 2016年2月24日 | 18.80 | 19.37 |
| 2015年2月24日 | 17.15 | 21.40 |
| 2014年2月21日 | 18.72 | 19.54 |
| 2013年2月22日 | 19.64 | 17.56 |
| 2012年2月23日 | 18.48 | 16.42 |
| 2011年2月25日 | 12.23 | 16.11 |
| 2010年3月1日 | 14.22 | 11.66 |
| 2009年2月20日 | 11.67 | 12.21 |
| 2008年2月26日 | 17.07 | 20.04 |
| 2007年2月21日 | 17.02 | 17.46 |
| 2006年3月14日 | 16.95 | 20.94 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-29), 10-K (报告日期： 2018-12-30), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-28), 10-K (报告日期： 2013-12-29), 10-K (报告日期： 2012-12-30), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-28), 10-K (报告日期： 2007-12-30), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 保健
Johnson & Johnson、 P/E、长期趋势，与行业比较： 保健
| Johnson & Johnson | 保健 | |
|---|---|---|
| 2025年2月13日 | 26.92 | 38.03 |
| 2024年2月16日 | 10.73 | 30.62 |
| 2023年2月16日 | 22.97 | 351,256.81 |
| 2022年2月17日 | 20.93 | 21.55 |
| 2021年2月22日 | 28.92 | 32.22 |
| 2020年2月18日 | 25.99 | 22.09 |
| 2019年2月20日 | 23.74 | 24.32 |
| 2018年2月21日 | 268.10 | 33.04 |
| 2017年2月27日 | 20.08 | 21.90 |
| 2016年2月24日 | 18.80 | 19.53 |
| 2015年2月24日 | 17.15 | 21.38 |
| 2014年2月21日 | 18.72 | 18.67 |
| 2013年2月22日 | 19.64 | 15.77 |
| 2012年2月23日 | 18.48 | 15.79 |
| 2011年2月25日 | 12.23 | 15.12 |
| 2010年3月1日 | 14.22 | 11.71 |
| 2009年2月20日 | 11.67 | 13.07 |
| 2008年2月26日 | 17.07 | 19.29 |
| 2007年2月21日 | 17.02 | 18.61 |
| 2006年3月14日 | 16.95 | 21.71 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-29), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-29), 10-K (报告日期： 2018-12-30), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-28), 10-K (报告日期： 2013-12-29), 10-K (报告日期： 2012-12-30), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-28), 10-K (报告日期： 2007-12-30), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).