企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Pfizer Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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从提供的财务数据可以观察到，公司的经营活动现金流在2020年至2023年期间呈现出较大的波动，整体趋势表现为增长。具体而言，2020年的经营现金净额为10586百万，随后在2021年显著上升至32922百万，增长幅度较大，显示出公司在此期间的经营现金流状况得到了明显改善。2022年稍有回落，为29267百万，但仍保持在较高水平。2023年，经营现金净额降至8700百万，显示出一定的减缓，但在2024年又回升至12744百万，恢复到相较2023年更为稳健的水平。整体来看，2021年是经营现金流的高点，其后出现一定的波动，可能反映出公司在不同年份客户结构、销售周期或营运策略方面的变动。
关于自由现金流（FCFF），其在2020年至2023年也呈现出类似趋势的波动，显示了公司资金运作的变化。2020年为9960百万，2021年激增至31666百万，说明公司在此期间的非资本开支或资本支出相对较低，或者经营现金流的增加带动了自由现金流的增长。2022年有所下降，至27447百万，显示出一定的收缩，但仍处于较高水平。2023年大幅减少至6669百万，表明公司在资本支出或其他自由现金流扣减项上可能增加，影响了整体的自由现金流水平。2024年，自由现金流再次增长，达到12528百万，反映出公司在调整资本支出或改善运营效率方面取得了进展，资金的剩余能力有所增强。
总体而言，该公司的现金流状况在2021年展现出强烈的增长势头，反映出经营管理改善或销售表现优异。随后几年，现金流虽出现波动，但在2024年显示出恢复与增长的迹象。公司在资本和运营方面的调整，可能对未来的财务稳健性产生积极影响。建议关注未来的年度现金流变化，结合公司整体战略和市场环境，进一步评估其持续盈利能力和财务健康状况。
已付利息，扣除税
Pfizer Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2024 计算
期间支付的利息、税金等现金 = 期间支付的付息现金 × EITR
= 3,227 × 21.00% = 678
3 2024 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= 182 × 21.00% = 38
从所提供的数据可以观察到，2020年至2024年期间，有效所得税税率（EITR）呈现出逐步上升的趋势。2020年的税率为6.4%，到2022年已明显增加至9.6%，并在2023年和2024年保持在21%左右。这表明公司在税务规划或税法环境方面可能经历了调整，导致实际税负水平提升。
关于期内支付的利息现金（扣除税项），数据显示一个波动但总体逐年增长的趋势。2020年为1,536百万美元，虽有一定波动，但到2024年已上升至2,549百万美元。2021年至2022年间，利息支付金额略有下降，但2023年至2024年有明显增加。这可能反映公司债务融资成本的变化或融资规模的扩大。
资本化利息（税后）在各年度表现出稳定的增长。2020年为90百万美元，逐年递增至2024年的144百万美元。资本化利息的增加可能表明公司在研发或建设资产方面的投入持续增长，且部分融资成本被资本化，反映公司加大了对长期资产的投入，从而在财务报表中体现出资产规模的扩大或布局的延续。
整体来看，公司在过去几年里，税率水平明显上升，显示税务环境或公司税务策略的调整。同时，利息支出和资本化资本的增长表明公司可能在扩大融资规模或增强研发与资产投入。未来，持续关注税率变化以及债务结构的调整，将对评估公司财务健康状况和盈利能力具有重要意义。
企业价值与 FCFF 比率当前
Pfizer Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 186,705) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 12,528) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 14.90 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| AbbVie Inc. | 21.40 |
| Amgen Inc. | 15.25 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.84 |
| Danaher Corp. | 28.60 |
| Eli Lilly & Co. | 170.93 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.41 |
| Johnson & Johnson | 20.35 |
| Merck & Co. Inc. | 12.15 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.97 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 24.01 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFF扇形 | |
| 制药、生物技术和生命科学 | 22.43 |
| EV/FCFF工业 | |
| 保健 | 22.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Pfizer Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 192,086) | 215,041) | 251,039) | 266,077) | 216,485) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 12,528) | 6,669) | 27,447) | 31,666) | 9,960) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
| Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
| Danaher Corp. | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
| Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
| Johnson & Johnson | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
| Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 制药、生物技术和生命科学 | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据提供的数据，可以观察到公司在5个年度间的财务表现及估值指标的变化。整体来看，企业价值（EV）呈现逐年波动，但总体趋势显示一定程度的下降，从2021年的峰值266,077百万下降至2024年的192,086百万，反映出公司市值有所缩减。
公司的自由现金流（FCFF）在2020年至2021年期间显著增加，从9,960百万增长至31,666百万，显示公司在该期间改善了现金创造能力。然而，自2021年之后，自由现金流出现波动，2022年有所回落至27,447百万，随后在2023年大幅下降至6,669百万，随后略有回升至12,528百万，这表明公司的现金生成能力在2023年受到一定压力，可能受到成本变动或其他经营因素的影响。
财务比率EV/FCFF反映公司估值相对于现金流的情况。2020年时此比率为21.74，随后在2021年降至8.4，表明投资者对公司未来现金流的预期有所上升，估值相对较低。不过，2022年该比率略微上升至9.15，显示市场对现金流的预期有所调整。2023年比率急剧升至32.24，暗示当年公司市值增长迅速或现金流减少，使得估值倍数大幅提高。2024年，该比率回落到15.33，但仍高于2021年，表明在此期间市场对公司未来现金流的预期有所调整，估值水平有所回落，但仍处于较高水平。
总体而言，公司在数据期间经历了市值与现金流的波动。2021年市场对其未来的预期明显提升，而2023年的比值激增反映出估值的显著提高伴随现金流的减少或不稳定。此趋势提示需要关注公司未来现金流的持续性及其对市值的影响，特别是在现金流下降时期，估值的高位是短期的，投资者应注意潜在风险。这些变化提示公司可能面临外部环境或内部经营策略调整的影响，建议持续跟踪其现金流的改善状况，以评估未来的财务健康状况和估值水平。