杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月的12.02%开始，ROA逐步降低至2022年12月的7.15%。此后，ROA在2023年和2024年间保持相对稳定，在6%至6.5%之间波动。2025年上半年，ROA略有回升，但至9月又有所下降，最终在2025年12月达到6.38%。整体而言，ROA的下降可能表明资产利用效率的降低或盈利能力的减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2021年4月的1.88开始，该比率在2021年12月达到峰值2.33。随后，杠杆率有所下降，并在2022年7月的2.14左右稳定。2023年，杠杆率进一步降低，并在2.05至2.24之间波动。2024年，杠杆率持续下降至1.96，随后在2025年上半年略有回升，最终在2025年12月达到2.02。这种波动可能反映了债务管理策略的变化或融资结构的调整。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率类似，也呈现下降趋势。ROE从2021年4月的22.6%开始，逐步降低至2022年12月的15.8%。2023年和2024年，ROE继续下降，并在12%至14%之间波动。2025年，ROE在13%左右保持相对稳定，但略有波动。ROE的下降可能表明股东投资回报率的降低，这可能与盈利能力下降或权益乘数的变化有关。
- 整体趋势
- 总体来看，数据显示关键盈利能力指标（ROA和ROE）均呈现下降趋势。虽然财务杠杆率在观察期内波动，但并未表现出显著的上升趋势。这些趋势可能需要进一步分析，以确定其根本原因，例如行业竞争加剧、成本上升或运营效率降低等。需要注意的是，这些比率的解读应结合行业基准和公司具体情况进行。
将 ROE 分解为三个组成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月的22.08%开始，逐步下降至2022年12月的15.47%。随后，该比率在2023年略有回升，并在2024年保持在14.48%至15.18%之间。2025年上半年，该比率继续小幅波动，最终在2025年9月达到15.02%。总体而言，尽管有短期波动，但净利率比率在整个观察期内呈现出明显的下降趋势，随后趋于稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动相对较小。从2021年4月的0.54开始，经历了一系列小幅波动，在0.41至0.57之间。2022年和2023年，该比率基本稳定在0.43至0.49之间。2024年和2025年，资产周转率继续保持在相似的范围内，显示出相对稳定的运营效率。整体而言，资产周转率没有呈现出显著的上升或下降趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2021年4月的1.88开始，该比率在2021年12月达到峰值2.33。随后，财务杠杆率逐渐下降，在2024年9月达到最低点1.96。2025年，该比率略有回升，在2.00至2.02之间波动。总体而言，财务杠杆率经历了从高到低的调整过程，并在后期趋于稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）与净利率比率的趋势相似，也呈现下降趋势。从2021年4月的22.6%开始，ROE逐步下降至2022年12月的15.8%。2023年，ROE略有回升，并在2024年保持在12.52%至13.26%之间。2025年，ROE继续小幅波动，最终在2025年9月达到12.88%。总体而言，ROE在整个观察期内呈现出明显的下降趋势，随后趋于稳定。
综合来看，数据显示公司盈利能力指标（净利率比率和ROE）呈现下降趋势，但后期趋于稳定。资产周转率保持相对稳定，表明运营效率没有显著变化。财务杠杆率经历了先上升后下降的调整，并在后期趋于稳定。这些趋势可能反映了市场竞争加剧、成本上升或其他外部因素的影响。
将 ROE 分解为五个组成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现上升趋势。从2021年4月3日的0.87到2023年7月1日的0.95，税负率逐步提高。随后，税负率略有回落至2024年3月30日的0.92，但在2025年6月28日再次升至0.94。总体而言，税负率在过去三年内呈现出波动上升的态势。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.94，持续下降至2023年12月31日的0.82。此后，利息负担率呈现小幅波动上升，至2025年6月28日的0.84。整体来看，利息负担率在观察期内显著降低，表明偿付利息的能力有所增强。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现先下降后回升的趋势。从2021年4月3日的27.03%下降至2022年12月31日的18.66%，随后在2024年12月31日达到峰值19.56%，并在2025年6月28日回落至19.4%。虽然整体水平有所下降，但近期的回升趋势值得关注。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现小幅波动。从2021年4月3日的0.54到2025年6月28日的0.43，整体呈现下降趋势。资产周转率在0.42到0.57之间波动，表明资产的使用效率相对稳定，但可能存在轻微下降的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现波动变化。从2021年4月3日的1.88，先上升至2021年12月31日的2.33，随后下降至2024年9月28日的1.96，并在2025年6月28日回升至2.0。整体而言，财务杠杆率在2.0到2.33之间波动，表明公司利用杠杆的程度相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现持续下降趋势。从2021年4月3日的22.6%下降至2025年6月28日的13.03%。尽管在某些时期内有小幅波动，但整体趋势表明股东权益回报率在持续降低，可能需要进一步分析原因。
总体而言，数据显示公司在税负方面承担更多，利息负担有所减轻，息税前利润率经历波动，资产周转率相对稳定，财务杠杆率保持在一定水平，但股东权益回报率持续下降。这些趋势可能反映了公司经营环境的变化以及战略调整的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的22.08%开始，逐步下降至2022年12月31日的15.47%。随后，该比率在2023年略有回升，并在2024年进一步增长，达到2024年12月31日的15.18%。2025年前三个季度，该比率维持在相对稳定的水平，在15.02%到15.23%之间波动。整体而言，尽管有短期波动，但净利率比率在观察期内经历了显著的下降，随后趋于稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较小。从2021年4月3日的0.54开始，在0.41到0.57之间波动。2021年12月31日出现最低值0.41，随后在2022年7月3日达到0.47。2022年10月1日达到观察期内的最高值0.49。2023年和2024年，该比率基本维持在0.42到0.46之间。2025年前三个季度，该比率在0.42到0.43之间小幅波动。总体而言，资产周转率在观察期内保持相对稳定，未呈现显著的上升或下降趋势。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率类似，也呈现下降趋势。从2021年4月3日的12.02%开始，逐步下降至2022年12月31日的7.15%。2023年，ROA略有回升，并在2024年进一步增长，达到2024年12月31日的6.32%。2025年前三个季度，ROA维持在6.38%到6.58%之间。整体而言，ROA在观察期内经历了显著的下降，随后趋于稳定，但仍低于初始水平。ROA的下降与净利率比率的下降趋势相符，表明公司盈利能力受到一定程度的影响。
综合来看，数据显示公司盈利能力指标（净利率比率和ROA）在观察期内经历了下降，随后趋于稳定。资产周转率则保持相对稳定。这些趋势可能反映了市场竞争加剧、成本上升或其他外部因素的影响。需要进一步分析其他财务数据和非财务信息，才能更全面地了解公司经营状况。
将 ROA 分解为四个组成部分
Thermo Fisher Scientific Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2021年4月3日的0.87到2023年7月1日的0.95，税负率逐步增加。随后，税负率略有回落至2024年3月30日的0.92，但在2025年6月28日回升至0.94。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司利润结构的影响。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.94开始，该比率逐渐降低至2023年12月31日的0.82。在2024年和2025年，该比率保持相对稳定，在0.82至0.84之间波动。这表明公司偿还利息的能力有所增强，财务风险相对降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的波动。从2021年4月3日的27.03%开始，该比率逐渐下降至2022年12月31日的18.66%。在2023年，该比率有所回升，并在2024年达到峰值19.56%。然而，在2025年，该比率略有下降，但仍保持在19.38%至19.43%之间。这种波动可能与市场环境、运营效率和成本控制等因素有关。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现出轻微的下降趋势。从2021年4月3日的0.54开始，该比率在0.41至0.57之间波动。在2023年和2024年，该比率保持在0.42至0.46之间。资产周转率的稳定表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一定的效率，但轻微的下降趋势可能需要进一步关注。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现下降趋势。从2021年4月3日的12.02%开始，该比率逐渐降低至2025年6月28日的6.5%。虽然在2024年3月30日略有回升至6.32%，但整体趋势表明公司利用其资产产生利润的能力有所减弱。这种下降趋势可能与息税前利润率的波动和资产周转率的下降有关。
总体而言，数据显示公司在偿还利息方面表现良好，但盈利能力和资产利用效率方面存在一定的挑战。税负率的上升可能对未来的盈利能力产生影响，需要密切关注。
净利率比率分列
Thermo Fisher Scientific Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-27), 10-Q (报告日期： 2025-06-28), 10-Q (报告日期： 2025-03-29), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-28), 10-Q (报告日期： 2024-06-29), 10-Q (报告日期： 2024-03-30), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-07-01), 10-Q (报告日期： 2023-04-01), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-01), 10-Q (报告日期： 2022-07-02), 10-Q (报告日期： 2022-04-02), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-02), 10-Q (报告日期： 2021-07-03), 10-Q (报告日期： 2021-04-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2021年4月3日的0.87到2023年7月1日的0.95，税负率逐步增加。随后，税负率略有回落至2024年3月30日的0.92，但在2025年6月28日回升至0.94。这种波动可能反映了税收政策的变化或公司税务规划的调整。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内总体呈现下降趋势。从2021年4月3日的0.94开始，该比率逐渐降低至2023年12月31日的0.82。在2024年和2025年，该比率保持相对稳定，在0.82至0.84之间波动。利息负担率的下降表明公司偿还利息的能力有所增强，财务风险相对降低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内经历了显著的下降，随后又出现了一定程度的回升。从2021年4月3日的27.03%下降到2022年12月31日的18.66%。在2023年，该比率开始回升，并在2024年9月28日达到19.55%。2025年6月28日的19.4%略有下降。这种波动可能与宏观经济环境、行业竞争以及公司运营效率的变化有关。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也经历了下降和回升的阶段。从2021年4月3日的22.08%下降到2022年12月31日的15.47%。随后，净利率比率逐渐回升，并在2024年12月31日达到15.18%。2025年6月28日的15.02%略有下降。净利率比率的变化反映了公司在控制成本、提高销售价格以及优化产品结构方面的表现。
总体而言，数据显示公司在财务风险管理方面表现良好，利息负担率的下降表明其偿债能力增强。然而，息税前利润率和净利率比率的下降值得关注，需要进一步分析其背后的原因，并采取相应的措施来提高盈利能力。