杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Eli Lilly & Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从资产收益率（ROA）来看，数据在2020年4季度到2021年4季度期间表现稳定，均在12%至13%左右。进入2022年，ROA有所波动，尤其在2022年9月和12月出现明显下滑，最低值约为8.19%，之后逐步回升，至2023年末达到了约13.67%。2024年和2025年前两个季度，ROA整体呈现出波动上升的趋势，尤其在2024年9月显示出较高的水平，显示公司盈利能力在逐步改善，但面临一定的波动风险。
财务杠杆率表现出持续下降的趋势，从2020年3月的13.35逐步降低至2024年6月的5.52左右，虽然在个别季度略有波动，但整体呈现出减低的态势。此变化反映出公司在财务结构方面逐步降低了负债比重，增强了财务稳健性，减少了财务风险，有助于提升企业的长期抗风险能力。
股东权益比率回报率（ROE）在整个观察期间内表现出较大的波动性。2020年之后，ROE在2021年中期达到高点超出100%，表现出盈利能力的极大增强，但之后出现明显下降，最低点在2022年某些季度低于50%。随后，ROE逐步回升，至2024年后表现较为稳定，且大部分季度位于58%至75%的范围内。这表明公司在不同年度的盈利回报能力存在较大波动，而近期趋势显示其股东回报能力有所改善，但仍面临一定变动性。
综合上述数据分析，公司的资产收益率和股东权益回报率在2020年至2023年间经历了波动，尤其2022年的表现较为低迷，但在2024年有所回升。财务杠杆率的持续下降显示公司在优化资本结构方面取得了一定进展，增强了财务健康水平。总体而言，公司展现出盈利能力的波动性，但财务结构逐步改善，有望支撑其未来的稳健发展。未来应关注市场环境变化对盈利能力的影响，以及公司财务策略的持续调整情况，以评估其持续经营能力和风险管理水平。
将 ROE 分解为三个组成部分
Eli Lilly & Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季度以来，公司的净利率比率呈现出一定的波动。从2021年第三季度开始，净利率逐步下降，最低点出现在2023年第三季度（15.36%），随后逐渐回升，到2025年逐季度均值已回升至20%以上。这表明公司在盈利能力方面在2021年至2023年期间经历了一段压力期，但近年来整体呈现恢复的趋势，可能反映出成本控制改善或收入结构优化的迹象。
资产周转率在观察期间维持在相对稳定的水平，大致在0.52到0.62之间波动。整体趋势没有明显的向上或向下变化，但在某些季度出现轻微的起伏，可能与公司资产管理效率或业务规模扩展的节奏相关。这表明公司的资产利用效率较为平稳，没有出现极端的变化，保持了一定的运营稳定性。
财务杠杆率整体呈下降趋势，从2020年第三季度的高点（13.35）逐步降低至2024年中期的约5.3，显示公司在财务结构方面趋向于降低负债水平，增强财务稳健性。这种变化可能反映出公司在资本结构重组或风险管理方面采取的措施，旨在提高财务安全边际，减少财务成本。
股东权益回报率（ROE）在整个观察期内表现出较高的波动性。自2021年第三季度起，ROE一度达到109.79%的峰值，但随后逐步下降，最低点出现在2023年第三季度（44.46%）。近年来，ROE逐步回升，显示公司在提升股东价值方面取得一定的改善，尽管仍存在一定波动。这可能反映出盈利能力和资本效率在不同季度之间的周期性变化或宏观经济环境的影响。
总体来看，公司在财务指标方面表现出波动性与调整的迹象。盈利能力在2021年至2023年间经历调整后逐步改善，资产利用效率相对稳定，财务杠杆率逐步降低以增强财务稳健性，而股东回报率则呈现出周期性波动，反映出公司在追求盈利增长与风险控制之间的平衡。未来，公司的财务表现将受到宏观经济环境、行业竞争态势及内部管理策略等多重因素的影响，持续关注这些指标的变化对于评估公司的财务健康和盈利能力具有重要意义。
将 ROA 分解为两个部分
Eli Lilly & Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务数据中可以观察到，公司在2020年至2025年期间的盈利能力和运营效率总体表现出一定的波动性，且呈现出一定的趋势演变。
- 净利率比率
- 净利率在2020年第三季度开始具有显著数据，但整体缺乏早期具体数值信息。在2021年起，净利率呈现逐步下降的趋势，从约25.24%逐渐降低至最低点约15.36%（2023年9月）。随后，净利率显著回升，2024年及2025年显示出逐步改善，最高达约25.91%（2025年6月）。这表明公司盈利能力在该期间经历了起伏，尤其在2023年后实现了一定的恢复和提升。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年后逐步上升，从5月30日的0.53增至2022年6月30日的0.62，大体保持稳定。此指标的提升反映出公司资产的使用效率逐步增强，运营效率有所改善。2023年及之后，该比率略有波动，但整体维持在0.52-0.56之间，说明资产利用效率较为平稳，尚未出现显著变化。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率在2020年后表现出一段时间的波动，从13.28%逐步降低至8.19%（2023年9月），随后略有回升，到达最低点8.19%。2024年及2025年，ROA重新回升至13%左右，显示出公司盈利能力在经历低谷后有所改善。这一趋势反映出公司整体盈利水平受多方面因素影响，在某些周期可能面临压力，但长期来看具有一定的恢复潜力。
总体而言，该公司在观察期内表现出盈利能力的周期性波动，尤其在净利率和ROA方面存在明显的起伏。这可能与市场环境、研发投入或其他经营策略调整相关。资产周转率的相对稳定表明其运营效率维持在一定水平，而财务指标的变化提示公司可能在优化资产管理和提升盈利能力方面取得了阶段性的成果。未来，持续关注这些比率的动态变化，有助于理解公司财务状况的持续改进或潜在风险。