Stock Analysis on Net
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Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2024年12月31日 69.59% = 4.45% × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 4.65% × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 3.44% × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 4.05% × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 6.91% × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 8.36% × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 8.84% × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 8.92% × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 10.06% × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 10.73% × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 11.09% × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 9.67% × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 9.63% × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 8.63% × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 9.61% × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 11.33% × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 11.54% × 6.69
2020年9月30日 — = — × 5.90
2020年6月30日 — = — × 6.10
2020年3月31日 — = — × 6.50

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2024年第四 季度相比，股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为三个组成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 69.59% = 12.77% × 0.35 × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 13.58% × 0.34 × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 10.60% × 0.32 × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 13.35% × 0.30 × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 24.96% × 0.28 × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 29.52% × 0.28 × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 31.52% × 0.28 × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 31.77% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 26.42% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 27.88% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 26.73% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 23.42% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 24.25% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 23.03% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 23.80% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 29.60% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 29.97% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 — = — × — × 5.90
2020年6月30日 — = — × — × 6.10
2020年3月31日 — = — × — × 6.50

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2024年第四 季度相比，股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROE 分解为五个组成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2024年12月31日 69.59% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35 × 15.63
2024年9月30日 56.20% = 0.90 × 0.59 × 25.39% × 0.34 × 12.07
2024年6月30日 52.83% = 0.89 × 0.52 × 22.81% × 0.32 × 15.34
2024年3月31日 74.93% = 0.87 × 0.58 × 26.62% × 0.30 × 18.51
2023年12月31日 107.78% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28 × 15.59
2023年9月30日 98.82% = 0.86 × 0.78 × 43.78% × 0.28 × 11.83
2023年6月30日 117.67% = 0.87 × 0.82 × 44.53% × 0.28 × 13.31
2023年3月31日 148.04% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 5.90
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 6.10
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 6.50

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2024年第四 季度相比，股东权益回报率（ROE）上升的主要原因是财务杠杆率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2024年12月31日 4.45% = 12.77% × 0.35
2024年9月30日 4.65% = 13.58% × 0.34
2024年6月30日 3.44% = 10.60% × 0.32
2024年3月31日 4.05% = 13.35% × 0.30
2023年12月31日 6.91% = 24.96% × 0.28
2023年9月30日 8.36% = 29.52% × 0.28
2023年6月30日 8.84% = 31.52% × 0.28
2023年3月31日 8.92% = 31.77% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 26.42% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 27.88% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 26.73% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 23.42% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 24.25% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 23.03% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 23.80% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 29.60% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 29.97% × 0.39
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2024年第四 季度相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2024年12月31日 4.45% = 0.89 × 0.59 × 24.24% × 0.35
2024年9月30日 4.65% = 0.90 × 0.59 × 25.39% × 0.34
2024年6月30日 3.44% = 0.89 × 0.52 × 22.81% × 0.32
2024年3月31日 4.05% = 0.87 × 0.58 × 26.62% × 0.30
2023年12月31日 6.91% = 0.86 × 0.73 × 39.87% × 0.28
2023年9月30日 8.36% = 0.86 × 0.78 × 43.78% × 0.28
2023年6月30日 8.84% = 0.87 × 0.82 × 44.53% × 0.28
2023年3月31日 8.92% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2024年第四 季度相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。

净利率比率分列

Amgen Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2024年12月31日 12.77% = 0.89 × 0.59 × 24.24%
2024年9月30日 13.58% = 0.90 × 0.59 × 25.39%
2024年6月30日 10.60% = 0.89 × 0.52 × 22.81%
2024年3月31日 13.35% = 0.87 × 0.58 × 26.62%
2023年12月31日 24.96% = 0.86 × 0.73 × 39.87%
2023年9月30日 29.52% = 0.86 × 0.78 × 43.78%
2023年6月30日 31.52% = 0.87 × 0.82 × 44.53%
2023年3月31日 31.77% = 0.87 × 0.85 × 43.21%
2022年12月31日 26.42% = 0.89 × 0.84 × 35.29%
2022年9月30日 27.88% = 0.88 × 0.85 × 36.93%
2022年6月30日 26.73% = 0.88 × 0.86 × 35.55%
2022年3月31日 23.42% = 0.88 × 0.84 × 31.62%
2021年12月31日 24.25% = 0.88 × 0.85 × 32.51%
2021年9月30日 23.03% = 0.87 × 0.85 × 31.31%
2021年6月30日 23.80% = 0.88 × 0.85 × 31.83%
2021年3月31日 29.60% = 0.89 × 0.87 × 38.31%
2020年12月31日 29.97% = 0.89 × 0.87 × 38.76%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

2024年第四 季度净利润率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。