Stock Analysis on Net
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Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为成分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个组成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆比率
2023年3月31日 148.04% = 8.92% × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 10.06% × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 10.73% × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 11.09% × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 9.67% × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 9.63% × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 8.63% × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 9.61% × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 11.33% × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 11.54% × 6.69
2020年9月30日 67.09% = 11.37% × 5.90
2020年6月30日 68.48% = 11.23% × 6.10
2020年3月31日 80.92% = 12.45% × 6.50
2019年12月31日 81.07% = 13.13% × 6.17
2019年9月30日 73.83% = 13.55% × 5.45
2019年6月30日 73.73% = 13.40% × 5.50
2019年3月31日 74.55% = 12.62% × 5.91
2018年12月31日 67.15% = 12.64% × 5.31
2018年9月30日 — = — × 4.69
2018年6月30日 — = — × 4.54
2018年3月31日 — = — × 4.56

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

2023年第一 季度股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力下降。

将 ROE 分解为三个组成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2023年3月31日 148.04% = 31.77% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 26.42% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 27.88% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 26.73% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 23.42% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 24.25% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 23.03% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 23.80% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 29.60% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 29.97% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 67.09% = 30.91% × 0.37 × 5.90
2020年6月30日 68.48% = 31.53% × 0.36 × 6.10
2020年3月31日 80.92% = 33.64% × 0.37 × 6.50
2019年12月31日 81.07% = 35.32% × 0.37 × 6.17
2019年9月30日 73.83% = 36.14% × 0.37 × 5.45
2019年6月30日 73.73% = 35.57% × 0.38 × 5.50
2019年3月31日 74.55% = 35.93% × 0.35 × 5.91
2018年12月31日 67.15% = 37.25% × 0.34 × 5.31
2018年9月30日 — = — × — × 4.69
2018年6月30日 — = — × — × 4.54
2018年3月31日 — = — × — × 4.56

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

2023年第一 季度股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROE 分解为五个组成部分

Amgen Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆比率
2023年3月31日 148.04% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28 × 16.59
2022年12月31日 178.97% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38 × 17.79
2022年9月30日 187.11% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38 × 17.44
2022年6月30日 271.85% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41 × 24.51
2022年3月31日 624.78% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41 × 64.62
2021年12月31日 87.96% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40 × 9.13
2021年9月30日 68.26% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37 × 7.91
2021年6月30日 69.67% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40 × 7.25
2021年3月31日 75.91% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38 × 6.70
2020年12月31日 77.20% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39 × 6.69
2020年9月30日 67.09% = 0.89 × 0.87 × 39.87% × 0.37 × 5.90
2020年6月30日 68.48% = 0.88 × 0.87 × 41.33% × 0.36 × 6.10
2020年3月31日 80.92% = 0.87 × 0.87 × 44.43% × 0.37 × 6.50
2019年12月31日 81.07% = 0.86 × 0.88 × 46.96% × 0.37 × 6.17
2019年9月30日 73.83% = 0.86 × 0.87 × 47.84% × 0.37 × 5.45
2019年6月30日 73.73% = 0.87 × 0.87 × 47.11% × 0.38 × 5.50
2019年3月31日 74.55% = 0.87 × 0.87 × 47.33% × 0.35 × 5.91
2018年12月31日 67.15% = 0.88 × 0.87 × 48.54% × 0.34 × 5.31
2018年9月30日 — = — × — × — × — × 4.69
2018年6月30日 — = — × — × — × — × 4.54
2018年3月31日 — = — × — × — × — × 4.56

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

2023年第一 季度股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

将 ROA 分解为两个组成部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转率
2023年3月31日 8.92% = 31.77% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 26.42% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 27.88% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 26.73% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 23.42% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 24.25% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 23.03% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 23.80% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 29.60% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 29.97% × 0.39
2020年9月30日 11.37% = 30.91% × 0.37
2020年6月30日 11.23% = 31.53% × 0.36
2020年3月31日 12.45% = 33.64% × 0.37
2019年12月31日 13.13% = 35.32% × 0.37
2019年9月30日 13.55% = 36.14% × 0.37
2019年6月30日 13.40% = 35.57% × 0.38
2019年3月31日 12.62% = 35.93% × 0.35
2018年12月31日 12.64% = 37.25% × 0.34
2018年9月30日 — = — × —
2018年6月30日 — = — × —
2018年3月31日 — = — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

资产回报率（ROA）较2023年第一 季度下降的主要原因是资产周转率下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Amgen Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年3月31日 8.92% = 0.87 × 0.85 × 43.21% × 0.28
2022年12月31日 10.06% = 0.89 × 0.84 × 35.29% × 0.38
2022年9月30日 10.73% = 0.88 × 0.85 × 36.93% × 0.38
2022年6月30日 11.09% = 0.88 × 0.86 × 35.55% × 0.41
2022年3月31日 9.67% = 0.88 × 0.84 × 31.62% × 0.41
2021年12月31日 9.63% = 0.88 × 0.85 × 32.51% × 0.40
2021年9月30日 8.63% = 0.87 × 0.85 × 31.31% × 0.37
2021年6月30日 9.61% = 0.88 × 0.85 × 31.83% × 0.40
2021年3月31日 11.33% = 0.89 × 0.87 × 38.31% × 0.38
2020年12月31日 11.54% = 0.89 × 0.87 × 38.76% × 0.39
2020年9月30日 11.37% = 0.89 × 0.87 × 39.87% × 0.37
2020年6月30日 11.23% = 0.88 × 0.87 × 41.33% × 0.36
2020年3月31日 12.45% = 0.87 × 0.87 × 44.43% × 0.37
2019年12月31日 13.13% = 0.86 × 0.88 × 46.96% × 0.37
2019年9月30日 13.55% = 0.86 × 0.87 × 47.84% × 0.37
2019年6月30日 13.40% = 0.87 × 0.87 × 47.11% × 0.38
2019年3月31日 12.62% = 0.87 × 0.87 × 47.33% × 0.35
2018年12月31日 12.64% = 0.88 × 0.87 × 48.54% × 0.34
2018年9月30日 — = — × — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

资产回报率（ROA）在2023年第一 季度下降的主要原因是以资产周转率衡量的效率下降。

净利润率分解

Amgen Inc.，分解净利润率（季度数据）

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年3月31日 31.77% = 0.87 × 0.85 × 43.21%
2022年12月31日 26.42% = 0.89 × 0.84 × 35.29%
2022年9月30日 27.88% = 0.88 × 0.85 × 36.93%
2022年6月30日 26.73% = 0.88 × 0.86 × 35.55%
2022年3月31日 23.42% = 0.88 × 0.84 × 31.62%
2021年12月31日 24.25% = 0.88 × 0.85 × 32.51%
2021年9月30日 23.03% = 0.87 × 0.85 × 31.31%
2021年6月30日 23.80% = 0.88 × 0.85 × 31.83%
2021年3月31日 29.60% = 0.89 × 0.87 × 38.31%
2020年12月31日 29.97% = 0.89 × 0.87 × 38.76%
2020年9月30日 30.91% = 0.89 × 0.87 × 39.87%
2020年6月30日 31.53% = 0.88 × 0.87 × 41.33%
2020年3月31日 33.64% = 0.87 × 0.87 × 44.43%
2019年12月31日 35.32% = 0.86 × 0.88 × 46.96%
2019年9月30日 36.14% = 0.86 × 0.87 × 47.84%
2019年6月30日 35.57% = 0.87 × 0.87 × 47.11%
2019年3月31日 35.93% = 0.87 × 0.87 × 47.33%
2018年12月31日 37.25% = 0.88 × 0.87 × 48.54%
2018年9月30日 — = — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × —

基于报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

2023年第一 季度净利润率上升的主要原因是按息税前利润率衡量的营业利润率的提高。