杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Phillips 66、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2016年呈现显著下降趋势，从7.51%降至2016年12月的3.01%。随后，该比率在2017年有所回升，并在2017年12月达到9.39%。2018年，资产收益率持续增长，最高达到2018年12月的11.73%。然而，2019年，该比率开始下降，并在2019年12月降至5.24%，接近2016年的低点。整体而言，资产收益率波动较大，呈现先降后升再降的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2016年至2018年期间相对稳定，在2.12到2.43之间波动。2016年6月30日到2017年9月30日期间，该比率略有上升，随后在2017年12月略有下降。2018年，该比率达到峰值。2019年，财务杠杆率呈现小幅下降趋势，从2019年3月的2.39降至2019年12月的2.36，但整体变化不大。该比率在整个期间内保持在相对稳定的水平。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率与资产收益率的趋势相似，在2016年显著下降，从15.91%降至6.95%。2017年，该比率开始回升，并在2018年大幅增长，最高达到2018年12月的28.1%。2019年，股东权益比率回报率再次下降，并在2019年12月降至12.35%。该比率的波动幅度大于资产收益率，表明股东权益回报对盈利能力的变化更为敏感。整体而言，股东权益比率回报率呈现先降后升再降的趋势，且波动性较高。
综合来看，数据显示在2016年至2019年期间，各项财务指标均呈现波动性。2018年是表现最佳的一年，各项指标均达到较高水平。2019年则呈现出下滑趋势，需要进一步分析以确定其原因。
将 ROE 分解为三个组成部分
Phillips 66、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2016年呈现下降趋势，从3.87%降至1.85%。随后，该比率在2017年有所回升，并在2017年12月达到4.99%。2018年，净利率比率进一步增长，最高达到5.85%，但在2019年则呈现波动下降的趋势，最终降至2.87%。整体而言，该比率在观察期内波动较大，但2018年表现相对较好。
- 资产周转率
- 资产周转率在2016年和2017年期间相对稳定，在1.63到1.88之间波动。2018年，该比率持续上升，从1.98增长到2.05。2019年，资产周转率出现下降，并在1.83到1.92之间波动。总体来看，该比率在观察期内保持在相对较高的水平，表明资产的使用效率较为稳定。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2016年至2018年期间呈现上升趋势，从2.12增长到2.43。2018年12月后，该比率略有下降，并在2.2到2.4之间波动。整体而言，该比率在观察期内保持相对稳定，表明公司债务水平相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2016年显著下降，从15.91%降至6.95%。2017年，ROE有所回升，并在2017年12月达到20.35%。2018年，ROE持续增长，最高达到28.1%。2019年，ROE呈现下降趋势，最终降至12.35%。该比率的波动性较大，但整体而言，在观察期内呈现先降后升再降的趋势。
综合来看，各项财务比率在观察期内均呈现出一定的波动性。净利率比率和ROE在2018年达到峰值，随后在2019年有所下降。资产周转率和财务杠杆率则相对稳定，表明公司在资产使用和债务管理方面保持了相对一致的策略。
将 ROE 分解为五个组成部分
Phillips 66、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 税负率
- 税负率在2016年保持相对稳定，在0.7到0.74之间波动。2017年12月31日出现显著上升，达到1.5，随后在2018年上半年维持在较高水平（1.54和1.38）。此后，税负率回落至0.78-0.8之间，并在2019年保持相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在2016年至2018年期间呈现小幅波动，整体保持在0.86到0.94之间。2018年下半年略有上升，但2019年又回落至0.89，表明其偿付利息的能力相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2016年呈现下降趋势，从5.88%降至2.9%。2017年略有回升，但仍低于2016年初水平。2018年开始显著改善，从3.64%上升至6.88%，并在2019年上半年保持较高水平。2019年下半年，息税前利润率有所下降，但仍高于2016年的水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2016年至2018年期间持续上升，从1.94提高到2.05，表明资产的使用效率不断提高。2019年，资产周转率略有下降，但仍保持在较高水平，表明资产利用效率仍然有效。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2016年至2018年期间呈现波动上升趋势，从2.12上升至2.43。2018年下半年后，杠杆率略有下降，但仍保持在2.2至2.36之间，表明债务水平相对稳定。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在2016年至2017年期间呈现下降趋势，从15.91%降至7.62%。2017年12月31日出现显著反弹，达到20.35%，并在2018年持续上升，最高达到28.1%。2019年，ROE有所回落，但仍高于2017年的水平，表明股东权益的盈利能力较强。
总体而言，数据显示在2018年和2019年期间，盈利能力和股东回报率显著改善。资产周转率的提高表明资产利用效率的提升。虽然财务杠杆率有所波动，但整体保持在可控范围内。税负率的变化值得关注，尤其是在2017年末和2018年初的显著波动。
将 ROA 分解为两个部分
Phillips 66、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2016年呈现下降趋势，从2016年3月的3.87%降至2016年12月的1.85%。随后，该比率在2017年有所回升，并在2017年12月达到4.99%。2018年，净利率比率进一步增长，最高达到2018年9月的5.85%。然而，2019年该比率出现波动，并在年底降至2.87%，低于2016年的初始水平。整体而言，该比率在观察期内呈现先降后升再降的趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在2016年和2017年期间相对稳定，在1.63到1.94之间波动。2018年，该比率呈现上升趋势，从2018年3月的1.98增长到2018年12月的2.05。2019年，资产周转率略有下降，但仍保持在1.83到1.92之间。总体而言，该比率在观察期内保持相对稳定，并在2018年达到峰值。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2016年显著下降，从2016年3月的7.51%降至2016年12月的3.01%。2017年，该比率开始回升，并在2017年12月达到9.39%。2018年，资产收益率持续增长，最高达到2018年9月的11.73%。2019年，该比率出现明显下降，从2019年3月的10.3%降至2019年12月的5.24%。整体而言，资产收益率呈现先降后升再降的趋势，且2019年的水平显著低于2018年的峰值。
综合来看，各项财务比率在观察期内均呈现波动趋势。净利率比率和资产收益率在2016年下降，随后在2017年和2018年有所回升，但在2019年再次下降。资产周转率则相对稳定，并在2018年达到峰值。这些变化可能反映了市场环境、运营效率或战略调整的影响。需要进一步分析其他财务数据和非财务信息，才能更全面地了解这些趋势背后的原因。
将 ROA 分解为四个组成部分
Phillips 66、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2016年保持相对稳定，在0.7到0.74之间波动。2017年12月31日出现显著上升，达到1.5，随后在2018年有所回落，但仍高于2016年的水平。2019年税负率再次下降，并在0.78到0.8之间稳定。整体来看，税负率呈现先稳定、后上升、再下降的趋势。
- 利息负担率
- 利息负担率在2016年至2018年期间相对稳定，在0.86到0.94之间小幅波动。2019年，该比率略有下降，最终在0.89左右结束。整体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明公司在偿还利息方面的能力保持稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2016年从5.88%下降到2016年12月的2.9%。2017年，该比率呈现缓慢上升趋势，从2.95%增长到3.76%。2018年进一步提升，达到4.83%，并在2018年12月达到峰值6.88%。2019年，息税前利润率有所下降，最终在4.04%左右结束。整体趋势显示，息税前利润率经历了先下降、后显著上升、再回落的阶段。
- 资产周转率
- 资产周转率在2016年至2018年期间持续上升，从1.94提高到2.05。这表明公司利用其资产产生收入的效率不断提高。2019年，资产周转率略有下降，但仍保持在相对较高的水平，在1.83到1.92之间波动。整体来看，资产周转率呈现上升趋势，并在较高水平上保持稳定。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在2016年至2017年期间呈现下降趋势，从7.51%下降到3.39%。2017年12月出现显著反弹，达到9.39%，并在2018年继续增长，达到11.73%的峰值。2019年，资产收益率有所下降，最终在5.24%左右结束。整体趋势显示，资产收益率经历了先下降、后大幅上升、再回落的阶段，与息税前利润率的变化趋势相似。
总体而言，数据显示公司在2018年表现出较强的盈利能力和资产利用效率，但在2019年有所回落。需要进一步分析导致这些变化的原因，例如市场环境、竞争格局以及公司内部运营策略等。
净利率比率分列
Phillips 66、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30), 10-Q (报告日期： 2016-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2016年保持相对稳定，在0.7到0.74之间波动。2017年12月31日出现显著上升，达到1.5，随后在2018年上半年维持在较高水平（1.54和1.38）。2018年下半年税负率下降，并在2019年基本回落至0.78至0.8之间，呈现出先升高后降低的趋势。整体而言，税负率在2017年末和2018年初经历了一个异常波动期。
- 利息负担率
- 利息负担率在2016年至2018年期间相对稳定，在0.86到0.94之间小幅波动。2019年，该比率略有下降，在0.89至0.93之间。整体趋势较为平稳，表明公司在偿还利息方面保持了相对稳定的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2016年从5.88%下降至2.9%，显示出盈利能力的下降趋势。2017年，该比率在2.9%至3.76%之间波动，略有回升。2018年，息税前利润率进一步提升，达到4.39%至6.88%的高点。2019年，该比率有所回落，从6.56%下降至4.04%，但仍高于2016年的水平。整体来看，息税前利润率呈现出先降后升再回落的波动趋势。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，在2016年从3.87%下降至1.85%。2017年，该比率在1.9%至2.16%之间波动。2018年，净利率比率显著提升，达到4.94%至5.85%的高点，尤其是在2018年12月31日达到4.99%。2019年，净利率比率有所下降，从4.75%下降至2.87%，但仍高于2016年的水平。净利率比率的波动与息税前利润率的波动具有较强的相关性。
总体而言，数据显示在2016年至2019年期间，盈利能力经历了先下降后提升再回落的周期。税负率在特定时期内出现显著波动，可能受到外部因素或公司税务策略的影响。利息负担率则保持相对稳定，表明公司在财务风险管理方面表现出一定的稳健性。