杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
RH、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现显著上升趋势。从2018年5月的1.92%开始，该比率逐步增长，并在2021年5月达到峰值15.4%。随后，ROA有所回落，但在2021年7月再次上升至12.39%。2023年4月，ROA降至9.96%，表明盈利能力相较于峰值有所下降，但整体仍高于早期水平。整体而言，ROA表现出较强的波动性，但长期趋势为上升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在不同时期表现出较大的差异。2018年5月，该比率高达202.38，随后大幅下降至2018年8月的12.42。在后续期间，该比率呈现波动，并在2020年2月达到131.13的较高水平。此后，财务杠杆率持续下降，并在2021年10月降至4.14。2023年4月，该比率上升至6.34，但仍远低于早期的高水平。整体来看，财务杠杆率呈现显著下降趋势，表明公司对债务的依赖程度降低。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内波动较大。2018年5月，ROE达到388.9%，随后大幅下降至2018年8月的72.24%。在后续期间，ROE呈现波动，并在2020年2月达到1181.57的峰值。此后，ROE持续下降，并在2023年4月降至44.06%。尽管ROE波动较大，但整体而言，该比率在大部分时期内保持在较高水平。ROE的波动可能与财务杠杆率的变化以及盈利能力的变化有关。
综合来看，数据显示公司盈利能力（ROA和ROE）在观察期内总体呈现上升趋势，但波动性较大。同时，公司对财务杠杆的依赖程度显著降低，表明其财务结构更加稳健。需要注意的是，ROE的峰值与财务杠杆率的较高水平相关联，这可能需要进一步分析以评估风险。
将 ROE 分解为三个组成部分
RH、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现显著的上升趋势。从2018年5月的1.38%逐步增长至2021年7月的18.31%，随后在2021年10月达到峰值18.32%，并在2022年7月达到19.68%。2023年4月略有回落至15.29%，但整体仍处于较高水平。这表明盈利能力在过去几年内持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年至2020年期间相对稳定，在1.01到1.39之间波动。然而，从2020年开始，该比率出现下降趋势，并在2021年7月降至0.68。2021年10月略有回升至0.63，2023年4月回升至0.68。资产周转率的下降可能表明资产利用效率降低，需要进一步分析以确定原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率波动较大。2018年5月达到峰值202.38，随后大幅下降至2018年8月的12.42。在后续期间内，该比率呈现波动，并在2020年2月达到131.13。此后，财务杠杆率逐渐降低，在2021年10月降至4.14，并在2023年4月回升至6.34。这种波动表明债务水平和财务风险的管理策略可能发生了变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）同样呈现显著的波动。2018年5月达到峰值388.9，随后大幅下降至2018年8月的72.24。在后续期间内，该比率呈现波动，并在2020年2月达到1181.57。此后，ROE逐渐降低，在2023年4月降至44.06。ROE的波动与净利率比率和财务杠杆率的变化相关，反映了股东投资回报的变动。
总体而言，数据显示盈利能力显著提升，但资产利用效率有所下降。财务杠杆率的波动表明债务管理策略可能存在调整。股东权益回报率的波动与盈利能力和财务杠杆率的变化密切相关。建议进一步分析这些趋势背后的原因，并评估其对长期财务状况的影响。
将 ROA 分解为两个部分
RH、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-04-29), 10-K (报告日期： 2023-01-28), 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率呈现显著的上升趋势。从2018年5月的1.38%逐步增长至2021年7月的18.31%，随后略有波动，至2023年4月降至15.29%。整体而言，该比率在观察期内经历了大幅改善，表明盈利能力持续增强。2021年7月达到峰值，之后虽有回落，但仍维持在较高水平。需要注意的是，2023年4月出现了一定的下降，可能需要进一步分析原因。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内表现出相对稳定的趋势，但整体呈现下降态势。从2018年5月的1.39开始，逐渐下降至2021年10月的0.68。2022年和2023年略有波动，但始终维持在较低水平。这可能意味着资产的使用效率有所降低，或者公司策略发生了变化，例如更加注重高利润而非高周转的资产。需要进一步分析资产结构和销售策略以确定具体原因。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 与净利率比率类似，也呈现出明显的上升趋势。从2018年5月的1.92%增长至2021年7月的15.4%，随后有所波动，至2023年4月降至9.67%。ROA的增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断提高。与净利率比率一样，2021年7月达到峰值，之后有所回落，但整体水平仍然较高。2023年4月的下降值得关注，可能与净利率比率的下降有关，也可能受到资产周转率的影响。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力显著提升，但资产使用效率有所下降。净利率比率和ROA的持续增长表明公司在提高盈利能力方面取得了成功，但资产周转率的下降可能需要引起重视，并进行进一步分析以确定其潜在影响。2021年7月是各项指标的峰值，之后出现一定程度的回落，需要持续关注未来的发展趋势。