股东权益比率回报率 （ROE）
自 2005 年以来
计算
Salesforce Inc.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 净利润（亏损）1 | ÷ | 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年1月31日 | 10.13% | = | 100 | × | 6,197) | ÷ | 61,173) |
| 2024年1月31日 | 6.93% | = | 100 | × | 4,136) | ÷ | 59,646) |
| 2023年1月31日 | 0.36% | = | 100 | × | 208) | ÷ | 58,359) |
| 2022年1月31日 | 2.48% | = | 100 | × | 1,444) | ÷ | 58,131) |
| 2021年1月31日 | 9.81% | = | 100 | × | 4,072) | ÷ | 41,493) |
| 2020年1月31日 | 0.37% | = | 100 | × | 126) | ÷ | 33,885) |
| 2019年1月31日 | 7.11% | = | 100 | × | 1,110) | ÷ | 15,605) |
| 2018年1月31日 | 1.36% | = | 100 | × | 127) | ÷ | 9,388) |
| 2017年1月31日 | 2.40% | = | 100 | × | 180) | ÷ | 7,500) |
| 2016年1月31日 | -0.95% | = | 100 | × | (47) | ÷ | 5,003) |
| 2015年1月31日 | -6.61% | = | 100 | × | (263) | ÷ | 3,975) |
| 2014年1月31日 | -7.64% | = | 100 | × | (232) | ÷ | 3,039) |
| 2013年1月31日 | -11.67% | = | 100 | × | (270) | ÷ | 2,318) |
| 2012年1月31日 | -0.73% | = | 100 | × | (12) | ÷ | 1,587) |
| 2011年1月31日 | 5.05% | = | 100 | × | 64) | ÷ | 1,276) |
| 2010年1月31日 | 7.73% | = | 100 | × | 81) | ÷ | 1,044) |
| 2009年1月31日 | 6.46% | = | 100 | × | 43) | ÷ | 672) |
| 2008年1月31日 | 4.06% | = | 100 | × | 18) | ÷ | 452) |
| 2007年1月31日 | 0.17% | = | 100 | × | —) | ÷ | 282) |
| 2006年1月31日 | 14.50% | = | 100 | × | 28) | ÷ | 196) |
| 2005年1月31日 | 5.06% | = | 100 | × | 7) | ÷ | 145) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-01-31), 10-K (报告日期： 2018-01-31), 10-K (报告日期： 2017-01-31), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-01-31), 10-K (报告日期： 2012-01-31), 10-K (报告日期： 2011-01-31), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-01-31), 10-K (报告日期： 2007-01-31), 10-K (报告日期： 2006-01-31), 10-K (报告日期： 2005-01-31).
1 以百万计
下列分析聚焦给定区间内三项关键财务指标的时序演变、结构性特征及潜在含义。以单位为百万的净利润与股东权益，以及以百分比表示的ROE为基础，系统梳理盈利能力、资本积累与资本回报之间的关系，并揭示阶段性模式与潜在风险因素。
- 总体趋势与结构性变化
- 股东权益呈持续、显著的扩张趋势，2019年后扩张速度明显加快，最终在2025年达到61,173（百万单位）。净利润（亏损）呈现高度阶段性波动：初期维持正向盈利并逐步提升，2012年至2016年出现连续亏损且幅度较大；2017年起利润转为正向并在2019–2021年间显著放大，随后在2022–2023年出现回落，2024年再次显著提升并在2025年达到新高。ROE则呈现较高波动性，早期出现较高点，随后长期处于低位区间，2021年与2025年回升至相对较高水平。总体来看，资本基数的持续扩大与利润端的强烈波动共同推动ROE的波动，但后期呈现利润驱动下的回升态势。
- 净利润（亏损）的时序分析
- 2005–2011年间净利润维持正向并呈小幅波动，2010年达到峰值81（百万单位）；随后在2012–2016年进入较长期的亏损阶段，年度亏损在2013年达到最大值-270，随后逐步收敛但仍为负值至2016年(-47)；2017年实现扭盈（180），2018年回落至127；2019年出现显著跃升，达到1110，随后2020年回落至126，2021年再度暴增至4072，2022年回落至1444，2023年进一步回落至208；2024年再次显著回升至4136，2025年持续攀升至6197。整体上呈现出“先稳步小幅盈利–长期亏损–2019后利润爆发并高波动”的结构性变化，利润端的非线性波动对后续资本回报产生直接影响。
- 股东权益的规模演变
- 股东权益自2005年的145亿（百万单位）起步，长期呈上升趋势，且2019年后增速显著加快，分别在2019年达到15605、2020年爬升至33885、2021年进一步提升至41493、2022年达到58131，随后2023年略增至58359、2024年增至59646、2025年终值为61173（均为百万单位）。这显示出持续的资本积累与累积留存的共同作用，以及在2019年后对资本结构的显著改造。利润波动与权益扩张之间并非同步一致，部分年份的高基数股本可能来自新股发行、激励性股份计划及留存收益的叠加。
- ROE的波动与驱动因素
- 早期ROE在2005–2009年之间维持在约5–7%区间，2006年达到较高点14.5%，但2007年快速回落至0.17%，随后在2008–2011年维持5–7%区间，2012–2016年转为负值，2013年达到-11.67%、2014年-7.64%、2015年-6.61%、2016年-0.95%，显现利润恶化叠加高资本基数对回报率的压制。2017年回升至2.4%、2018年1.36%、2019年7.11%，2020年降至0.37%，2021年回升至9.81%、2022年2.48%、2023年0.36%，2024年提升至6.93%、2025年再度上升至10.13%。总体而言，ROE的波动与净利润的极端波动高度相关，同时股东权益的快速扩张在高基数背景下对ROE产生显著影响。关键结论是，利润端的强弱对ROE的推升作用在后期更加明显，但需结合资本基数的快速扩张进行综合评估。
- 关键洞见与管理启示
- 要点包括：1) 资本积累的长期性与利润波动存在明显错配，盈利能力的强弱在决定ROE水平时具有决定性作用，而高基数下的利润改善对ROE的拉动作用更为显著；2) 2019年后利润端的显著波动与同 period 的权益扩张并存，提示潜在的股本融资、激励性股份安排及留存收益对资本结构的影響，需要在未来的利润分配与资本结构策略中进行更细致的对冲与优化；3) 2020年的低利润但高基数扩张导致ROE迅速回落，显示在资本扩张阶段利润端的异常波动对回报率具有放大效应，风险点在于若利润未能同步提振，ROE可能持续承压；4) 近年趋势下，2021与2025年的ROE回升与利润的高水平高度相关，若未来利润持续改善并维持在高水平，ROE有望保持在较高区间，但需关注权益基础的持续扩大可能对盈利质量的长期影响。上述洞见有助于评估资本结构调整、盈利能力提升与股东回报之间的互动关系，并为未来的业绩预测与资源配置提供判断依据。
与竞争对手的比较
Salesforce Inc.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Salesforce Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | AppLovin Corp. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | International Business Machines Corp. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年1月31日 | 10.13% | 24.61% | — | — | — | -0.59% | — | — | 19.63% | 29.65% | 60.84% | — | 14.49% | — | — | 5.82% |
| 2024年1月31日 | 6.93% | 25.68% | 39.42% | 144.96% | 22.58% | 3.88% | 6.77% | 22.06% | 16.07% | 32.83% | 120.26% | 9.24% | 49.86% | 14.83% | 25.17% | 17.09% |
| 2023年1月31日 | 0.36% | 26.75% | 32.86% | 28.39% | 30.58% | -12.52% | 2.40% | 33.29% | 13.81% | 35.09% | 792.45% | 6.04% | 25.15% | 22.69% | 20.01% | -6.57% |
| 2022年1月31日 | 2.48% | 31.11% | 33.85% | -10.13% | 30.93% | -22.89% | -3.56% | 7.47% | 12.57% | 43.68% | — | -14.57% | -127.14% | 6.46% | 17.85% | 0.65% |
| 2021年1月31日 | 9.81% | 30.25% | 32.59% | 1.66% | 25.39% | -10.64% | -1.99% | 30.38% | 20.89% | 43.15% | 262.43% | -22.71% | -78.63% | 6.22% | 14.31% | -8.62% |
| 2020年1月31日 | 0.37% | 30.05% | 39.66% | — | 23.69% | -19.10% | -2.56% | 27.14% | 35.76% | 37.43% | 83.94% | -76.61% | -24.23% | 4.18% | 13.54% | -19.33% |
| 2019年1月31日 | 7.11% | 33.17% | 28.03% | — | 47.03% | — | -2.14% | 45.25% | 41.53% | 38.35% | 50.87% | — | -5.16% | 29.45% | 13.04% | -21.36% |
| 2018年1月31日 | 1.36% | 39.17% | 27.67% | — | 26.84% | — | — | 51.96% | 51.44% | 20.03% | 8.37% | — | -15.30% | -2.40% | 12.43% | -20.33% |
| 2017年1月31日 | 2.40% | 38.50% | 20.02% | — | 20.63% | — | — | 32.70% | 71.71% | 29.29% | 17.33% | — | -28.52% | -25.53% | 4.17% | -35.11% |
| 2016年1月31日 | -0.95% | 54.42% | 15.74% | — | 27.38% | — | — | 65.07% | 84.32% | 23.33% | 18.82% | — | -28.60% | -116.76% | 8.35% | -25.52% |
| 2015年1月31日 | -6.61% | 49.78% | 8.99% | — | 18.34% | — | — | 92.48% | 15.65% | 15.23% | 20.42% | — | -33.81% | -35.01% | 7.21% | -22.02% |
| 2014年1月31日 | -7.64% | 51.32% | 3.96% | — | 11.92% | — | — | 101.30% | 29.47% | 24.59% | 23.37% | — | -48.33% | -41.85% | 8.48% | -14.53% |
| 2013年1月31日 | -11.67% | 66.16% | 4.31% | — | 14.21% | — | — | 72.32% | 24.30% | 27.69% | 24.47% | — | -10.74% | -18.70% | 8.89% | -20.12% |
| 2012年1月31日 | -0.73% | 61.59% | 12.49% | — | 48.07% | — | — | 88.04% | 28.86% | 25.58% | 22.85% | — | 0.32% | -15.34% | 7.29% | — |
| 2011年1月31日 | 5.05% | 58.72% | 14.40% | — | 17.57% | — | — | 78.73% | 24.24% | 40.55% | 21.49% | — | — | — | 10.53% | — |
| 2010年1月31日 | 7.73% | 62.79% | 14.92% | — | 45.74% | — | — | 64.36% | 20.35% | 40.63% | 19.92% | — | — | — | 11.29% | — |
| 2009年1月31日 | 6.46% | 55.08% | 7.90% | — | -138.29% | — | — | 59.31% | 17.49% | 36.83% | 22.29% | — | — | — | 9.09% | — |
| 2008年1月31日 | 4.06% | 66.59% | 19.77% | — | -1,818.25% | — | — | 91.60% | 23.00% | 48.73% | 23.98% | — | — | — | 12.43% | — |
| 2007年1月31日 | 0.17% | 60.25% | 15.57% | — | 14.24% | — | — | 36.59% | 21.62% | 45.23% | 25.26% | — | — | — | 9.08% | — |
| 2006年1月31日 | 14.50% | 51.38% | 9.82% | — | 8.39% | — | — | 33.30% | 23.99% | 31.42% | 22.52% | — | — | — | 2.13% | — |
| 2005年1月31日 | 5.06% | 55.42% | 32.34% | — | 2.67% | — | — | 23.97% | 22.51% | 25.47% | 26.63% | — | — | — | -1.27% | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-01-31), 10-K (报告日期： 2018-01-31), 10-K (报告日期： 2017-01-31), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-01-31), 10-K (报告日期： 2012-01-31), 10-K (报告日期： 2011-01-31), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-01-31), 10-K (报告日期： 2007-01-31), 10-K (报告日期： 2006-01-31), 10-K (报告日期： 2005-01-31).
与工业部门的比较： 软件与服务
Salesforce Inc.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 软件与服务
| Salesforce Inc. | 软件与服务 | |
|---|---|---|
| 2025年1月31日 | 10.13% | — |
| 2024年1月31日 | 6.93% | 28.69% |
| 2023年1月31日 | 0.36% | 28.33% |
| 2022年1月31日 | 2.48% | 30.61% |
| 2021年1月31日 | 9.81% | 35.77% |
| 2020年1月31日 | 0.37% | 30.18% |
| 2019年1月31日 | 7.11% | 35.56% |
| 2018年1月31日 | 1.36% | 20.20% |
| 2017年1月31日 | 2.40% | 23.83% |
| 2016年1月31日 | -0.95% | 26.25% |
| 2015年1月31日 | -6.61% | 23.04% |
| 2014年1月31日 | -7.64% | 28.09% |
| 2013年1月31日 | -11.67% | 31.71% |
| 2012年1月31日 | -0.73% | 32.66% |
| 2011年1月31日 | 5.05% | 38.82% |
| 2010年1月31日 | 7.73% | 37.89% |
| 2009年1月31日 | 6.46% | 35.98% |
| 2008年1月31日 | 4.06% | 44.03% |
| 2007年1月31日 | 0.17% | 35.48% |
| 2006年1月31日 | 14.50% | 28.87% |
| 2005年1月31日 | 5.06% | 24.91% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-01-31), 10-K (报告日期： 2018-01-31), 10-K (报告日期： 2017-01-31), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-01-31), 10-K (报告日期： 2012-01-31), 10-K (报告日期： 2011-01-31), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-01-31), 10-K (报告日期： 2007-01-31), 10-K (报告日期： 2006-01-31), 10-K (报告日期： 2005-01-31).
与行业比较： 信息技术
Salesforce Inc.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Salesforce Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2025年1月31日 | 10.13% | — |
| 2024年1月31日 | 6.93% | 29.36% |
| 2023年1月31日 | 0.36% | 31.85% |
| 2022年1月31日 | 2.48% | 38.86% |
| 2021年1月31日 | 9.81% | 42.21% |
| 2020年1月31日 | 0.37% | 35.67% |
| 2019年1月31日 | 7.11% | 36.60% |
| 2018年1月31日 | 1.36% | 30.38% |
| 2017年1月31日 | 2.40% | 23.40% |
| 2016年1月31日 | -0.95% | 23.35% |
| 2015年1月31日 | -6.61% | 26.17% |
| 2014年1月31日 | -7.64% | 25.61% |
| 2013年1月31日 | -11.67% | 24.89% |
| 2012年1月31日 | -0.73% | 26.24% |
| 2011年1月31日 | 5.05% | 29.22% |
| 2010年1月31日 | 7.73% | 27.89% |
| 2009年1月31日 | 6.46% | 20.28% |
| 2008年1月31日 | 4.06% | 25.67% |
| 2007年1月31日 | 0.17% | 24.01% |
| 2006年1月31日 | 14.50% | 22.74% |
| 2005年1月31日 | 5.06% | 22.11% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-K (报告日期： 2024-01-31), 10-K (报告日期： 2023-01-31), 10-K (报告日期： 2022-01-31), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-K (报告日期： 2019-01-31), 10-K (报告日期： 2018-01-31), 10-K (报告日期： 2017-01-31), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-31), 10-K (报告日期： 2014-01-31), 10-K (报告日期： 2013-01-31), 10-K (报告日期： 2012-01-31), 10-K (报告日期： 2011-01-31), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-31), 10-K (报告日期： 2008-01-31), 10-K (报告日期： 2007-01-31), 10-K (报告日期： 2006-01-31), 10-K (报告日期： 2005-01-31).