资产收益率 （ROA）
自 2005 年以来
计算
Sherwin-Williams Co.、 ROA、长期趋势计算
| ROA | = | 100 | × | 净收入1 | ÷ | 总资产1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 11.35% | = | 100 | × | 2,681,400) | ÷ | 23,632,600) |
| 2023年12月31日 | 10.41% | = | 100 | × | 2,388,800) | ÷ | 22,954,400) |
| 2022年12月31日 | 8.94% | = | 100 | × | 2,020,100) | ÷ | 22,594,000) |
| 2021年12月31日 | 9.02% | = | 100 | × | 1,864,400) | ÷ | 20,666,700) |
| 2020年12月31日 | 9.95% | = | 100 | × | 2,030,400) | ÷ | 20,401,600) |
| 2019年12月31日 | 7.52% | = | 100 | × | 1,541,300) | ÷ | 20,496,200) |
| 2018年12月31日 | 5.79% | = | 100 | × | 1,108,746) | ÷ | 19,134,279) |
| 2017年12月31日 | 8.88% | = | 100 | × | 1,772,262) | ÷ | 19,958,427) |
| 2016年12月31日 | 16.77% | = | 100 | × | 1,132,703) | ÷ | 6,752,521) |
| 2015年12月31日 | 18.20% | = | 100 | × | 1,053,849) | ÷ | 5,791,855) |
| 2014年12月31日 | 15.17% | = | 100 | × | 865,887) | ÷ | 5,706,052) |
| 2013年12月31日 | 11.79% | = | 100 | × | 752,561) | ÷ | 6,382,507) |
| 2012年12月31日 | 10.12% | = | 100 | × | 631,034) | ÷ | 6,234,737) |
| 2011年12月31日 | 8.45% | = | 100 | × | 441,860) | ÷ | 5,229,252) |
| 2010年12月31日 | 8.95% | = | 100 | × | 462,485) | ÷ | 5,169,235) |
| 2009年12月31日 | 10.08% | = | 100 | × | 435,848) | ÷ | 4,323,855) |
| 2008年12月31日 | 10.80% | = | 100 | × | 476,876) | ÷ | 4,415,759) |
| 2007年12月31日 | 12.68% | = | 100 | × | 615,578) | ÷ | 4,855,340) |
| 2006年12月31日 | 11.53% | = | 100 | × | 576,058) | ÷ | 4,995,087) |
| 2005年12月31日 | 10.60% | = | 100 | × | 463,258) | ÷ | 4,369,195) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以千美元计
本分析基于提供的年度数据序列，覆盖时期2005年至2024年，单位为千美元（净收入、总资产）以及百分比（ROA）。在不披露具体表格布局的前提下，客观描述观察到的趋势、波动及潜在原因，并给出管理层可关注的洞见与风险点。
- 净收入趋势与驱动因素洞察
- 净收入呈长期上升趋势，但在不同阶段伴随显著波动。2005-2007年间实现稳健增长，随后2008-2011年出现回落，2012-2017年阶段性加速，2017年出现强劲跃升至约1,772,262千美元，随后2018年明显回落至约1,108,746千美元。2019年至2020年再度显著增长，2021年略有回落后持续扩大至2024年，最终达到约2,681,400千美元。总体来看，2005年到2024年的累计增幅约5.8倍，年化复合增长率约9-10%左右。波动的原因可能包含市场周期、区域布局调整、定价与成本结构变化，以及可能的并购与业务整合等因素的综合影响。2020年达到峰值后，2021年出现短暂回落，但2022-2024年继续保持较强的扩张态势。
- 总资产趋势与结构性变化
- 总资产呈现长期上升的趋势，但在2017年出现异常的跳跃式上升，资产基数从约6.75亿美元跃升至约19.96亿美元，随后2018年略降至约19.13亿美元。此后资产水平继续上行，至2024年达到约23.63亿美元。该跳跃性变化通常指向重大资本性支出、并购或资产重估等一次性事件对基数的显著推动，之后的波动反映了并购整合及持续资本支出对资产质量与规模的共同影响。综合来看，2005-2024年资产规模约增长5.4倍，平均年化增速接近9%左右，显示出较强的资本扩张能力与规模扩张趋势。
- ROA趋势与盈利质量
- ROA在不同阶段呈现先提升后回落再回升的格局。2005-2007年间，ROA提升至约12.68%，随后2010年前后降至约8.45%。2012-2016年间显著改善，2015年达到约18.2%、2016年约16.77%，显示盈利效率在资产规模扩张阶段也获得提升。2017年受资产大幅增长影响，ROA回落至约8.88%，2018年进一步降至约5.79%，对盈利质量形成短期挤压。2020年反弹至约9.95%，随后2021-2024年在9%-11%区间波动，2024年约11.35%。总体而言，虽然早年和中期存在较高波动，但进入2020年代后，盈利效率逐步回升并维持在相对稳定的区间，显示收入增长与资产扩张在后期实现了更高效的资本回报。
- 关键异常点与潜在原因指示
- 最显著的异常点为2017年的资产跳跃与同期净收入增速之间的错配：资产快速上升至接近3倍的水平，而净收入并未同步实现同等比例提升，导致ROA在该期显著回落。此现象可能来自资本性支出、重大并购、或一次性会计处理对基数的冲击，以及整合成本的产生。随后2018年的净收入下降与高基数共同作用，进一步压低了盈利效率。2020年疫情期的营销与经营恢复使净收入大幅回升，显示出经营韧性。2021-2024年收入与资产共同上行，ROA逐步改善，提示资本配置逐步释放出更高的回报潜力。上述异常点提示在资本支出、并购整合及资产质量管理方面需要持续关注，以确保资产扩张能够与盈利能力同步提升。
- 结论与洞见
- 总体观察显示，净收入在2005-2024年间实现持续增长，资产规模经历一次性大幅扩张后保持相对高水平，盈利能力在波动后于2020年代初逐步回升并维持在较高区间。长期来看，净收入与总资产的增速具有一定的同步性，表明经营规模扩张对收入与资产的共同驱动作用显著。ROA在2015-2016年达到较高水平，随后受2017年资本性支出与资产基数的影响回落，但自2020年代起逐步回升，显示盈利效率正在从高资产基数中恢复并趋于稳定。管理层应持续关注资本配置效率、并购后的整合产出以及资产质量的提升，以维持资产增长与盈利能力之间的健康耦合，降低未来波动对ROA的冲击。
与竞争对手的比较
Sherwin-Williams Co.、 ROA、长期趋势，与竞争对手的比较
| Sherwin-Williams Co. | Linde plc | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 11.35% | 8.19% |
| 2023年12月31日 | 10.41% | 7.67% |
| 2022年12月31日 | 8.94% | 5.21% |
| 2021年12月31日 | 9.02% | 4.69% |
| 2020年12月31日 | 9.95% | 2.83% |
| 2019年12月31日 | 7.52% | 2.64% |
| 2018年12月31日 | 5.79% | 4.69% |
| 2017年12月31日 | 8.88% | 6.10% |
| 2016年12月31日 | 16.77% | 7.76% |
| 2015年12月31日 | 18.20% | 8.44% |
| 2014年12月31日 | 15.17% | 8.55% |
| 2013年12月31日 | 11.79% | 8.66% |
| 2012年12月31日 | 10.12% | 9.35% |
| 2011年12月31日 | 8.45% | 10.22% |
| 2010年12月31日 | 8.95% | 7.82% |
| 2009年12月31日 | 10.08% | 8.76% |
| 2008年12月31日 | 10.80% | 9.28% |
| 2007年12月31日 | 12.68% | 8.80% |
| 2006年12月31日 | 11.53% | 8.90% |
| 2005年12月31日 | 10.60% | 6.92% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 化学药品
Sherwin-Williams Co.、 ROA、长期趋势，与工业部门的比较： 化学药品
| Sherwin-Williams Co. | 化学药品 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 11.35% | 8.91% |
| 2023年12月31日 | 10.41% | 8.28% |
| 2022年12月31日 | 8.94% | 6.03% |
| 2021年12月31日 | 9.02% | 5.56% |
| 2020年12月31日 | 9.95% | 4.17% |
| 2019年12月31日 | 7.52% | 3.57% |
| 2018年12月31日 | 5.79% | 4.88% |
| 2017年12月31日 | 8.88% | 7.47% |
| 2016年12月31日 | 16.77% | 10.09% |
| 2015年12月31日 | 18.20% | 10.79% |
| 2014年12月31日 | 15.17% | 10.04% |
| 2013年12月31日 | 11.79% | 9.41% |
| 2012年12月31日 | 10.12% | 9.55% |
| 2011年12月31日 | 8.45% | 9.79% |
| 2010年12月31日 | 8.95% | 8.11% |
| 2009年12月31日 | 10.08% | 9.07% |
| 2008年12月31日 | 10.80% | 9.66% |
| 2007年12月31日 | 12.68% | 9.83% |
| 2006年12月31日 | 11.53% | 9.72% |
| 2005年12月31日 | 10.60% | 8.00% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 材料
Sherwin-Williams Co.、 ROA、长期趋势，与行业比较： 材料
| Sherwin-Williams Co. | 材料 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 11.35% | 7.02% |
| 2023年12月31日 | 10.41% | 6.68% |
| 2022年12月31日 | 8.94% | 6.28% |
| 2021年12月31日 | 9.02% | 6.65% |
| 2020年12月31日 | 9.95% | 3.40% |
| 2019年12月31日 | 7.52% | 2.43% |
| 2018年12月31日 | 5.79% | 5.23% |
| 2017年12月31日 | 8.88% | 6.22% |
| 2016年12月31日 | 16.77% | -2.40% |
| 2015年12月31日 | 18.20% | -13.63% |
| 2014年12月31日 | 15.17% | 1.48% |
| 2013年12月31日 | 11.79% | 5.73% |
| 2012年12月31日 | 10.12% | 8.98% |
| 2011年12月31日 | 8.45% | 12.44% |
| 2010年12月31日 | 8.95% | 12.03% |
| 2009年12月31日 | 10.08% | 9.94% |
| 2008年12月31日 | 10.80% | -22.98% |
| 2007年12月31日 | 12.68% | 8.10% |
| 2006年12月31日 | 11.53% | 14.06% |
| 2005年12月31日 | 10.60% | 10.70% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).