杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Sherwin-Williams Co.，分解 ROE
| ROE | = | ROA | × | 财务杠杆率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 76.50% | = | 9.02% | × | 8.48 |
| 2020年12月31日 | 56.23% | = | 9.95% | × | 5.65 |
| 2019年12月31日 | 37.38% | = | 7.52% | × | 4.97 |
| 2018年12月31日 | 29.72% | = | 5.79% | × | 5.13 |
| 2017年12月31日 | 48.00% | = | 8.88% | × | 5.41 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROE 分解为三个组成部分
Sherwin-Williams Co.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROE 分解为五个组成部分
Sherwin-Williams Co.，分解 ROE
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是财务杠杆率的增加。
将 ROA 分解为两个部分
Sherwin-Williams Co.，分解 ROA
| ROA | = | 净利润率 | × | 资产周转 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 9.02% | = | 9.35% | × | 0.97 |
| 2020年12月31日 | 9.95% | = | 11.06% | × | 0.90 |
| 2019年12月31日 | 7.52% | = | 8.61% | × | 0.87 |
| 2018年12月31日 | 5.79% | = | 6.32% | × | 0.92 |
| 2017年12月31日 | 8.88% | = | 11.83% | × | 0.75 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利率衡量的盈利能力下降。
将 ROA 分解为四个组成部分
Sherwin-Williams Co.，分解 ROA
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。
净利润率分解
Sherwin-Williams Co.、净利润率分解
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
与2021年相比，净利率比率下降的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率下降。